方先明 证券投资学:温故知新：2012苹果没落或续辉煌？

温故知新：2012苹果没落或续辉煌？

进入到2012年，有关苹果在今年的表现引发了业内的关注，有评论称，苹果将开始走向没落，也有分析认为苹果将继续走向辉煌。其实走向没落也好，还是继续辉煌也罢，搞清楚决定苹果未来（也是其股价增减）的三个重要产品线在目前所处竞争市场中的位置及对手的情况至关重要。

过去一年的颠簸前行，2012年，苹果在库克的带领下，是没落还是继续辉煌？这是个问题

iPhone无疑是苹果最大的产品线，在苹果的营收及衡量其股价的权重中均超过了50%。所以iPhone的市场表现决定了苹果今年的走势。所谓温故知新。业内清楚，在过去的一年，谷歌的Android一直是苹果iPhone在智能手机市场中最大的对手，其依靠众多的合作伙伴及采取的“机海战术”不断攫取市场份额，可以说在去年的前三个季度，苹果与谷歌Android系的竞争你来我往，但苹果仍以占有智能手机产业中52%的利润份额居首。但随着iPhone4S在9月份的发布，苹果iPhone在美国市场的购买选择比例在后三个月呈现出来爆炸式的增长。据尼尔森的最新统计显示，从10月到12月的三个月内，购买iPhone的用户从10月的25.1%猛增到12月的44.5%，与之相比，Android系手机的选择率则从10月的61.6%骤降到12月的46.9%。尽管目前在竞争最为激烈（也是苹果iPhone与谷歌Android系竞争的主战场）美国市场，苹果iPhone的市场份额仍然低于Android，但双方的差距已然大大缩小。

凭借iPhone4S的发布，苹果iPhone最大程度地稀释掉了Android相对于自己的市场份额优势

由此不难看出，苹果iPhone新品的发布对于苹果市场份额的增长作用。那么在今年随着新的iPhone的发布，这样的情景肯定还会重演。从过往看，iPhone4和iPhone4S发布的间隔时间超过了一年，其间iPhone4的竞争力始终排在首位（这也是苹果在智能手机市场活动最高利润的关键），而随着iPhone4S的发布，旧有的iPhone4、iPhone3GS的降价，又会使得苹果在攫取市场份额上有所斩获。苹果的这种产品市场策略已经使得对手不堪重负。今年，已经有三星、HTC、摩托罗拉、RIM等主力智能手机在内的厂商宣布要精简产品线，以求获得较高的利润。其实笔者更愿意将其理解成，曾经的Android系的机海战术对于独立的厂商而言似乎有些得不偿失。在目前Android系的主力三剑客中，除了三星在出货量及利润上还有所增长，到了第四季度，HTC和摩托罗拉都遭遇了业绩的下滑。这可能才是它们精简产品线，以求降低成本的主要原因。所谓开源节流。既然开源很难，自然就节流了。不过这种精简产品线的做法，很可能会在今年给苹果iPhone以获得更多市场份额的机会。道理很简单，因为Android系赖以增长的机海战术的效果会因此而遭到削弱。

再看平板电脑。今年平板电脑市场将会继续增长，这从多家分析机构的预测中已经得到了证明，而苹果的iPad依旧会在此市场占有优势地位。而其今年最大的利好或者说是新的市场机会是从之前的面向消费市场可能会大举进军企业应用市场。进入到今年曝出的最大新闻是，美国的通用电气公司正在对iPad进行测试，有可能在不久之后，在企业中以苹果的iPad取代现有的传统PC。其实这还只是iPad进入企业市场的冰山一角。据称，目前全球企业100强中的75%的企业都已经部署或者正准备部署苹果的iPad，而进入企业市场，将会给苹果额外带来近100亿美元的营收。至于说到竞争对手，虽然亚马逊在去年年底前发布上市的Kindle Fire的表现不俗，但与苹果iPad相比，还是有不小的差距。据Chitika Insights的最新统计显示，苹果iPad占据着移动流量的15%，而排第二的亚马逊Kindle Fire仅为2.5%。至于其他品牌的平板电脑则差距更大。需要特别说明的是，由于iPad的热销，微软已经支持其Office在iPad上的应用，这从一个侧面也会为iPad进入企业应用增添的砝码。当然苹果在今年还有一个更重要的筹码，那就是新的iPad的上市。

除了继续保持在平板电脑领域的优势外，苹果iPad正在侵入企业级市场，这无疑成为其未来增长的新动力

最后就是PC市场，确切地说是苹果的Mac。在去年第四季度的美国PC市场，苹果依靠Mac已经杀入了该市场的三甲之列，重要的是在整体PC市场均下滑的情况下，Mac取得了增长。而如果将平板电脑也算作PC的话，那么苹果不但是美国PC市场老大，在全球PC市场也是第一。当然，为了挽回PC增长的颓势，传统的PC厂商今年会发布和上市新的Ultrabook（超极本），这种介于平板和和传统笔记本的超极本会对Mac和平板电脑市场造成一定的冲击，但这要看微软的Windows8在今年何时可以发布，据称是在今年的10月份左右，如此的话，笔者认为，至少在今年，超极本在促进PC市场增长的同时，不会对Mac产生实质性的冲击。

即便不算上iPad，苹果Mac也已经进入美国PC市场三甲之列，且是该市场前5中唯一增长的厂商

基于上述苹果及重要对手的简单分析，笔者认为，苹果今年将会在自己主要的业务领域继续保持增长的势头，任何认为苹果会没落的论点都是靠不住和危险的。