偶看新闻舰队鱼雷艇:光纤预制棒概念股 相关上市公司受益股一览
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/04 14:02:04
光纤概念股中最赚钱的股票：中天科技、亨通光电和烽火通信
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产业发展背景：在十二五规划中，新材料是其中发展的重点行业之一，新材料本身是一种跨学科，跨领域，跨部门的一个新兴产业，现在目前来讲，我们国家从发展新材料产业的角度出发，主要是按重点领域来分，它就包括新能源材料，电子信息材料，生物材料，环保节能材料，还有现代交通和航空航天材料，而现在市场炒作热点就是电子信息，而电子信息材料目前在我们国家，在技术和产业有优势的磁性材料和光纤材料。磁性材料在市场已经炒翻了天，而现在市场的热点就是光纤材料。
光纤材料在我国的发展现状：光纤产量世界前三，拉丝技术世界领先。我们国家的光纤材料，经历了一个从低到高的发展过程，进入新世纪以后，我们光纤产业发展的很快，现在我们的光纤在拉丝技术上面是处在领先水平，而且产品的质量也是世界领先，无论是从产品质量或者是产能规模，都在在世界居于领先的地位，但是从产业的角度来看，上原材料光纤预制棒占到利润的70％，目前这些技术主要是被美国，日本控制，所以，今后我们国家发展光纤产业的主要的任务是，突破预制棒的核心制造技术。
光纤行业主要分为三个环节，第一个，是制棒，就是从矿石中取二氧化硅，第二个是拉丝，把二氧化硅棒拉成丝状，第三是制缆，目前产业的利润主要集中在上有技术的公司手中。从目前来看，是越往前端是越高的，就是目前主要是制棒，然后拉丝，光纤拉丝，最后才是光缆。目前三个环节的利润分配大概是7:2:1。
光纤预制棒的三大龙头公司：中天科技、亨通光电和烽火通信。
公司预期收益：我们认为国家电网积极推进电力光纤入户直接利好中天科技、亨通光电和烽火通信。中天科技10-12 年EPS 预计1.30/1.68/2.15 元，复合增速30％，其中OPLC 贡献0.03/0.23/0.43 元；亨通光电10-12 年EPS 预计1.56/1.98/2.48 元，复合增速26％，其中OPLC 贡献0.02/0.19/0.34 元；烽火通信10-12 年EPS 0.83/1.15/1.58 元，复合增速35％。三家公司当前股价对应10 年估值水平依次分别为14/17/30 倍，目前估值偏低，具有较大的安全边际。
原因及逻辑：
1. 电力光纤 OPLC 将成为智能电网用户接入端的首选方案。光纤入户是发展智能电网的内在要求，目前电网用户端光纤化率几乎为零。光纤复合低压电缆（OPLC）将光纤和电缆复合制造，在铺设电缆的同时完成了光纤入户，产品毛利率高于普通光缆。基于OPLC 的PFTTH 方案与主流FTTB LAN相比，只增加不到10％的材料成本，可使综合成本降低40％左右。
2. 国家电网正在快速推进电力光纤 OPLC 入户。国家电网已选定10 个网省公司启动首批小区试点，年内规划覆盖4.7 万户；7 月初与中国电信签署战略合作。电网“只服务不竞争”的低姿态有利于获得三网相关方的支持。我们预计在电网十二五规划方案最终确定后，电力光纤入户将迎来爆发性增长。智能电网和传统三网开始在用户端走向融合，我们即将进入多网融合的时代。
3. 国家电网的积极推进将催生OPLC 新市场和提升EPON 设备需求。保守预测仅新建住宅对OPLC 的年均潜在需求就超过350 亿元（64 万公里/年），预计2015 年市场规模可达到70 亿，复合增速65％。目前拥有OPLC 产品的供应商只有中天科技和亨通光电，此举也将提升对光通信EPON 设备（烽火通信）的需求预期。