重庆二手车报价及图片越野型号:谁明年业绩翻番——最有投资价值的5只股

谁明年业绩翻番——最有投资价值的5只股
www.hexun.com  【2005.09.30 13:48】中国证券报/龙跃
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粤电力:今年或是股价转折年
国信证券杨治山、吴非表示，在调高粤电力全年煤价至590元/吨的假设条件下，预计公司2005－2007年的EPS将分别为0.30、0.36和0.48元，如果暂不考虑“对价”因素，按照9月27日5.00元的收盘价计算，公司2005－2007年的动态PE将分别为16.5、14.0和10.4倍，DCF估值为5.63元。国信证券指出，虽然公司2005年业绩较此前预测有所降低，但2005年将成为业绩的转折年。考虑到公司未来几年良好用电环境下的较高成长、规范的治理结构、3.5％以上的稳定分红以及在股权分置改革下的“含权”预期，公司具备长期投资价值，2005年也可能成为股价的转折年，因此仍然维持“谨慎推荐”的评级。
日前，公司公告组建成立“威信云投粤电扎西能源有限公司”以及“茂名粤电油页岩矿电联营有限责任公司”。对此，国信证券表示，威信煤电联营项目规划总容量为4×600MW，其中，一期为2×600MW，目前尚处于规划意向阶段，并未有实质进展，其一期投产时间预计将在2010年左右；茂名油页岩项目规划总容量则为8×200MW，其中，一期为2×200MW，其一期投产时间将在2008年左右。以上两个项目公司的成立，使公司今后的项目储备得到了进一步的增加，但对近几年的业绩影响较小。
宝钛股份有望分享行业景气度
光大证券衡昆将公司2005、2006年的盈利预测分别由0.64元和1.02元调高至0.74元和1.17元，并维持“优势－2”的投资评级。衡昆指出，随着商用以及军用飞机订单的逐步增加，本轮全球钛消费的增长至少可望持续到2007年；同时，由于全球主要海绵钛生产企业2005年的订单均已较为饱和，预期海绵钛价格高企的状况短期难以缓解。因此，如果公司的钛及钛合金冷炉床熔炼炉技术改造项目能够于明年年初投产，将增加公司残钛回收的比例，不仅可大大缓解原料短缺的状况，并且可降低生产成本，从而较好的分享行业景气度上升所带来的好处。
杭州解百收购预期日益增强
联合证券吴红光表示，杭州解百下属商业物业总建筑面积11.5万平米，其中，解放百货大楼地处杭州解放路的商业黄金地段，商场占地面积15亩，建筑面积近10万平米。目前，公司本埠商场所处地段居民居住商品房均价在1.5万元/平米左右，商业物业的售价约在2.5万元/平米左右，由此可见公司本埠商场商业物业的内在价值实际被严重低估。吴红光预计，2005年，公司历史坏账计提基本结束，在商场产品结构调整和新世纪商厦装修改造并进入正常运营后，公司每股收益将达到0.06元左右；2006年，公司业绩将明显改善，正常估计，公司业绩将增长100％，达到2500万元，每股收益将达0.11元。给予“推荐”的投资评级。
吴红光指出，公司倾向10送3的股改方案，如按此测算，公司第一大股东控股权比例将由股改前的35％下降为24.5％，控股权比例降低和市场股价除权预示着股改后公司控股权的收购成本将进一步降低。公司目前是第一大股东杭州商委下属最好的资产，这是商委不愿放弃对公司的控股权的主要原因。但目前商委缺乏资金，无法借助增持这一手段来巩固其控股权。根据公司目前财务状况，送股将是公司相对较佳的股改思路，这表明全流通后公司被收购的预期将日益加强。
中国联通股价已处低位
海通证券联蒙珂认为，中国联通经营逐步改善，目前动态PER在19.3左右波动，公司目前的价位已经在低位；如果考虑股改、电信重组和3G给公司带来的利好，公司股价仍有上升空间，投资建议为“买入”。联蒙珂指出，公司已经将股改提上了议事日程。无论是否会有创新，公司一旦进行股改，目前价位仍旧　有上升空间。此外，联蒙珂判断电信重组可能会在年内有明确的预期，而电信重组的明确意味着3G发牌的明确，这对于联通是利大于弊，重组会给联通带来15％以上的溢价。联蒙珂同时表示，由于公司改变了营销模式，手机补贴下降，营业费用会相应下滑。公司的盈利能力目前步入了逐步回升通道。
康缘药业合理股价在7.9元以上
光大证券袁璐表示，即使保守估计，康缘药业2006年业绩仍有大幅提升，考虑到目前公告的10送2对价方案，公司对价后合理PE应在15x以上，合理股价应在7.9元以上。鉴于公司日益清晰的“杨森发展模式”，维持“最优－2”的投资评级。
根据对营销动态的跟踪和对未来发展战略的考察，袁璐对公司有以下几点更新的认识:首先，产品差异化是公司的核心竞争力。公司第一轮开发重点品种桂枝茯苓胶囊规避了与大品种、大病种领域中化学药品的激烈竞争，从而获得了较好的发展，显示公司在品种开发和筛选上有较好眼光。其次，软胶囊瞄准OTC方向前景广阔。康盛子公司的软胶囊系列产品多为已有较好OTC市场基础的中药普药品种的剂型改进，未来一旦进入OTC市场和渠道销售市场，销量会有巨大增幅；同时，受规模效应影响，OTC方向的品种具有较临床推广更高的销售净利率。第三，公司热毒宁销售呈加速上涨趋势。通过分析近两个月的销售情况，公司热毒宁有望实现今年1500万元和明年近亿元的销售回款。