功放器和音响配置:吹尽黄沙始见金——最有投资价值的5只股

吹尽黄沙始见金——最有投资价值的5只股
www.hexun.com  【2005.09.07 09:08】中证网/龙跃
『 点击进入解套大行动——股民解套的机会来了！ 』
用友软件业绩出现转折
根据用友软件的未来增长情况，华夏证券董志强认为公司股票的市场定价应该在14.6－18.25元之间；考虑到对价问题，假设对价10送5，公司的股价应该定位在21.9
－27.38元之间。给予公司“买入”的投资评级。董志强认为，公司业绩今后将逐年增长。2005年上半年，公司实现主营业务收入41638万元，比上年同期增长34％；实现主营业务利润37177万元，比上年同期增长31％；实现净利润5252万元，比上年同期增长15％。可以说，公司已经走出了业绩的低谷。
董志强依据以下几个假设，预计公司2005年业绩为每股收益0.73元:首先，公司的主营业务继续保持上半年高速增长的趋势。其次，公司2005年的费用率为83.5％。第三，公司短期投资帐面损失能够得到一定的弥补，全年投资损失控制在400万元以内。最后，公司所得税税率为10％。此外，董志强指出，公司可能会给出较高的对价(可能10送5)，主要依据是:第一，公司进行股改的意愿比较积极，股改不仅使非流通股拥有流通权，而且对增强公司的凝聚力，节约人力成本都有很大促进。第二，公司认识到股票发行上市以来，很多投资人都亏损比较大，作为一家有强烈社会责任感的公司，公司有作出一定对价意愿。第三，公司的流通股只占总股本的25％，有大比例送股的操作空间。
金地集团项目畅销稳定业绩
光大证券赵强仍旧维持金地集团“最优－2”的评级。赵强表示，截至到9月3日下午，武汉金地·格林小城A地块累计销售成功突破1000套。在9个月的销售期中，格林小城以平均每月110套以上的销售速度在整个武汉市场上一枝独秀。此外，该项目还获得武汉市2005年“十大优秀规划小区”和“专家特别推荐户型奖”等荣誉。武汉格林小城是一个总建筑面积约67万平米的大盘项目，一期的良好销售业绩将为后期奠定扎实的基础。赵强指出，对于金地集团而言，在上海项目销售受阻之际，东莞和武汉项目的畅销，能够稳定公司总体的业绩和现金周转。
苏宁电器盈利水平有所提高
平安证券刘莉莉初步预计苏宁电器2005年全年每股收益在1.50元以上，目前公司动态市盈率18.9倍，继续维持“推荐”的投资评级。日前，公司发布上半年募集资金项目投资收益。报告期内，苏宁增资的北京、浙江和上海三个公司实现利润总额1154.56万元；此外，公司发布变更部分募集资金用途的补充公告，原有新街口门店扩建项目用来进行六地区连锁店建设项目。对此，刘莉莉认为，报告期内公司各项业务盈利水平均有提高，此次变更募集资金项目更加确定公司未来异地连锁扩张的发展方向。刘莉莉预计，2005、2006年，公司扩张模式仍趋向于“跑马圈地”，对全国主要城市进行覆盖。2007年开始，公司扩张策略将由布点改为同城渗透。预计2005、2006年公司新增门店数为120家、100家。
科华生物新项目拓展盈利空间
华夏证券邹新进预计科华生物股改最终方案将在10送3.5－4股之间，除权后，公司股价仍有上涨空间，维持“增持”评级。邹新进表示，公司原计划以增资金在上海市金山区枫泾工业园区一期1号地块内新建一栋建筑，并购置相关生产设备，以形成医用分析检验仪器产业化流水线。但因国家宏观调控的开展，公司与上海枫泾经济发展有限公司原签定的建设用地土地意向书在2004年9月份已确定无法实施，项目实施受阻。2005年以来，公司一直在积极寻找新的项目建设地点。经双方多次商谈，现拟向上海新兴技术开发区联合发展有限公司购买座落于上海市徐汇区钦州北路1198号85号楼第二层厂房，并与之签署房地产买卖合同。在原建设用地无法取得的情况下，将原建房方式调整为购房方式，有利于争取项目时间，尽快达产收益。同时，该房地产位于上海漕河泾开发区内，距离实验系统公司及科华生物较近，有利于跟踪项目，形成一体化管理，是募集资金比较理想的实施地点。
邹新进指出，新项目的产品包括酶标仪、洗板机、半自动生化仪、全自动生化仪、荧光测定分析仪等血液分析化验的必备仪器，具有相当广泛的需求。该项目达产后，计划年产酶标仪500台、洗板机500台、半自动生化仪500台、全自动生化仪100台、荧光测定分析仪100台。邹新进预计项目将在2006年中期基本建成，建成后可新增利润1000万元左右。该项目虽然2005年将难以见效，但2006年应可产生部分效应。
南京水运合理股价区间在5.30－5.44元
成都证券程岽在综合考虑机会与风险后，认为南京水运未来6－12个月的价格区间在5.30－5.44元，维持“买入”的投资评级。程岽表示，在风险方面，受管道建设影响，仪长原油管道对公司的负面影响将推迟到2006年下半年，约影响公司500万吨左右的原油运量。由于沿海运输毛利率低于沿江运输，按目前公司海上运力发展，未来净利润有下降的趋势。
程岽指出，公司目前机会主要有两点:其一，股改成为目前公司最重要的工作，从目前市场上已经股改的公司情况来看，公司10送3股的可能性较大。其二，按照母公司和股份公司定位不同，母公司10万吨以下的船只将陆续进入股份公司，因此，股改以后公司的工作重点为收购母公司油运资产。在不考虑收购资产的情况下，预计2006年和2007年公司的净利润有所下降；但是一旦收购资产，下降的业绩将被迅速弥补并实现增长。