偶看新闻茶花的寓意:主力机构齐喊持股 享受换仓收益
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/02 06:47:17
主力机构齐喊持股 享受换仓收益
现价：2298.40 涨跌：2.32 涨幅：0.10% 总手：6369882 金额（万）：608333 换手率：0.21%
2132点以来的反弹行情充满曲折，从两步一停到一步一停，无不彰显出资金的纠结心态。然而，就在人们对反弹行情即将失去信心之时，股指却在犹豫中选择了向上进军，市场人气得到很大程度的改善。至于老生常谈的节前持股持币问题，目前机构旗帜鲜明地指出持股待涨，静待调仓所带来的“红包”收益。
周期股主导160点“翘尾”行情
无论是出于对政策的憧憬，还是仅仅出于过度超跌后的技术性弹升需求，本轮超跌反弹终在千呼万唤中得以诞生。从2132点到2296点，兔尾足足“翘”了160余点，市场做多热情也得到了极大程度的释放。
超跌最为严重的周期股成为本轮反弹行情中当之无愧的主力军。自1月6日以来，申万有色金属、采掘及黑色金属指数分别累计大涨22.13%、14.79%及10.71%，涨幅位居申万行业指数涨幅排行榜前三甲，申万建筑建材、化工、金融服务及房地产指数也分别累计大涨8.95%、8.62%、8.51%及7.85%。相对于周期性行业的集体发力，防御性较好的大消费板块则集体偃旗息鼓，申万信息服务、医药生物、食品饮料更逆市出现调整，分别累计下跌1.40%、0.80%及0.10%。
机构齐喊持股享受“换仓”收益
事实上，超跌反弹早已在市场预期之内，只是受制于成交的低迷，反弹一拖再拖。此次2132点的连续反弹，改变了此前一边倒看空的悲观氛围，市场唱多声音逐步增加，至少节前持股已成为机构的共识。
长江证券策略分析师邓二勇指出，本次反弹符合市场预期，建议参与持股过节。另外，本次反弹作为交易来对待更为恰当，毕竟能够改变反弹趋势的核心来自于经济数据的继续向下验证及政策层面的非实质性放松。而中期来看，这些都将是大概率事件。在政策目标约束与财政及货币政策定向改善的作用下，经济将呈现缓慢调整的趋势，叠加此轮中国经济调整面临潜在增长率下降影响的因素，经济见底的时间会推迟，预计经济将在今年三季度见底，同时一季度初的纠偏反弹行情可能仍有一定空间，建议关注货币政策刺激下高利率弹性及财政定向宽松受益行业。
需要指出的是，当前风格转换正在进行中，以金融地产、有色煤炭为代表的大盘蓝筹股板块纷纷崛起，增量资金不断涌入，推动大盘震荡上行。但是，以创业板、中小板为代表的高估值板块遭到重创，以15倍PE为分界，低估值板块纷纷展开估值修复行情，高估值板块纷纷价值回归，蓝筹股与非蓝筹股之间的估值溢价进一步收窄。展望春节长假后的走势，长城证券研究所张勇(微博)表示，在年报因素的影响下，蓝筹股的年报行情仍有望展开，而题材股的年报风险仍然存在。随着新股发行制度改革深入，以及强制分红、强制退市等一系列措施出台，上市公司壳资源价值下降，新股定价日趋合理，小盘股溢价将会逐步消失，大盘蓝筹股的投资价值将会日益凸显，中国股市将逐步回归价值投资。操作上，建议投资者近期积极调仓换股，持股过节，并增持低估值品种，重点为银行、保险、煤炭、汽车、家电等低估值行业，对于高估值品种仍需保持谨慎。
此外，尽管依然有机构对市场风险较为关注，但中期而言，这些机构也建议节前持股观察。华泰证券研究所策略研究员李晶认为，当前持股信心的提振因素主要来自于资金面预期的改善，但另一方面，市场的基本面风险仍处于释放过程中，国内的经济增速和上市公司业绩在一季度仍将继续寻底，国际方面欧债危机仍是持续萦绕的阴影。对于已有斩获的短线投资者，华泰证券建议应多考虑风险因素，不妨降低仓位持币过节，以规避9天的春节“休战”期间的基本面风险因素扰动。而对于交易频率较低的中长线投资者，则应多考虑市场中期的资金面提振因素，建议半仓持股，持仓方向上可选择去年超跌的低估值蓝筹品种。从近期管理层一系列政策和措施来看，养老金及RQFII的正式入市标志着“长期资金入市”已经从政策转为实际行动，这将有利于股市资金缺口的改善。众所周知，长期资金入市往往会选择低估值蓝筹品种进行布局，开年以来的市场走势也反映出市场资金的调仓方向，即从估值溢价相对较高的大消费板块转战低估值的超跌蓝筹股。