傲斗凌天由奈2001级:第73课市场获利机会的绝对分类

第73课市场获利机会的绝对分类

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    一、市场获利机会的绝对分类

    说起获利，最一般的想法就是低买高卖就获利，但这是一种很笼统的看法，没什么操作和指导意义。任何市场的获利机会，在缠中说禅理论下，都有一个最明确的分类，用缠论的语言来说，只有两种：中枢上移与中枢震荡。

    显然，站在走势类型同级别的角度，中枢上移就是意味着该级别的上涨走势，而中枢震荡，有可能是该级别的盘整，或者是该级别上涨中的新中枢形成后的延续过程。任何市场的获利机会，都逃脱不了这两种模式，只是百姓日用而不知，缠论而知。

    1、同一操作级别缠论获利机会的应用

    在你的操作级别下，中枢上移中，是不存在着任何理论上短差机会的，除非这种上移结束进入新中枢的形成与震荡。而中枢震荡，就是短差的理论天堂。只要在任何的中枢震荡向上的离开段卖点区域走掉，必然有机会在其后的中枢震荡中回补回来，唯一需要一定技术要求的，就是对第三类买点的判断，如果出现第三买点你不回补回来，那么就有可能错过一次新的中枢上移，当然，还有相当的机会，是进入一个更大的中枢震荡，那样，你回补回来的机会还是绝对的。

    很多人，经常说自己按缠论做短差买不回来，这没什么奇怪的。如果你连中枢都没分清楚，级别也没搞懂，中枢上移与中枢震荡也分不清楚，第三类买点就更糊涂，那也能短差成功，只能说你刚好运气好，死耗子摔到瞎猫爪子上了，天上哪能天天掉死耗子？

    以上，只是在某一级别上的应用。用同一级别的视角去看走势，就如同用一个横切面去考察，而当把不同的级别进行纵向的比较，对走势就有了一个纵向的视野。

    2、超大级别缠论获利机会

    一个月线级别的上涨，在年线级别上，可能就是一个中枢震荡中的一个小段。站在年中枢的角度，如果这上涨是从年中枢之下向中枢的回拉，那么，中枢的位置，显然就构成需要消化的阻力；如果是年中枢之上对中枢的离开，那么中枢就有反拉作用。这都是一个最简单的问题。下面谈论的，是如何选择超大的机会。

    人生有限，一个年中枢的上移，就构成了人生可能参与的最大投资机会。一个年的中枢震荡，很有可能就要搞100年，如果你刚好落在这样的世界里，简直是灾难。而能遇到一个年中枢的上移机会，那就是最牛的长线投资了。最牛的长线投资，就是把一个年中枢的上移机会给拿住了。

    当然，对于大多数人的生命来说，可能最现实的机会，只是一个季线级别的上涨过程，这个过程没结束，没见到那新的年中枢，人已经没了。这个年中枢的上移过程，有时候需要N代人的见证。看看美国股市的图，现在还没看到那新的年中枢，依然在年中枢的上移中，想想美国股市有多少年了？

    所以，对于一个最现实的获利来说，一个季度甚至月线的中枢上移，已经是足够好的一生最大的，在单个品种上的长线获利机会。

    二、缠论三个独立系统的完美组合

    一个季度中枢的上移，可能就是一个十年甚至更长的月线上涨，能有如此动力的企业，需要怎么样的素质？即使在全球化的环境下，单个企业的规模是有其极限的。而一个能获取超级上涨的公司，也不可能突破那个极限。因此，顶已经是现实存在了，根据企业的行业，其相应的极限还有所不同。对于操作来说，唯一需要知道的，就是哪些企业能向自己行业的极限冲击。

    但针对中国的企业、上市公司，我们还可以给出一个判断，就是几乎所有的行业，都必然有至少一个中国的上市公司会去冲击全球的行业理论极限。这就是中国资本市场的现实魅力所在。因为，几乎有多少个行业，就至少有多少只真正的牛股。

    不过，有些行业，其空间是有限的，因此可以筛选出去。这种行业的企业，注定了，是没有季线甚至月线以上级别中枢上移的，除非他转型。因此，远离那些注定没有季线甚至月线以上级别中枢上移的行业，这些行业的企业，最终都是某级别的中枢震荡。这里，就涉及基本面的分析与整个世界经济的综合判断，谁说缠论只管技术的？但任何的基本面，必须在缠中说禅的几何理论的关照下才有意义，在这个视角的关照下，你才知道，究竟这基本面对应的是什么级别、什么类型的获利机会。

    找到了行业，就到了具体企业的寻找。对于长线投资来说，最牛的股票与最牛的企业，最终是必然对应的。没有人是神仙，谁都不知道哪个是最后的获胜者。但谁都知道，最终的获胜者最终必然要到，例如10万亿人民币的市值，那么，他的市值必然要经过任何一个低于10万亿人民币的数。

    这就足够了，这就马上可以百分百推理出，这个企业，或者是当下的龙头，或者是在今后某一时刻超越当下龙头的企业。有这样一个推论，缠中说禅就可以构建出一个最合理的投资方案。

    一、用最大的比例，例如70%，投在龙头企业（可能是两家）中，然后把其他30%分在最有成长性（可能是两三家）的企业中。注意，在实际操作中，如果龙头企业已经在基本面上显示必然的败落，那当然就选择最好的替代者，如此类推。

    二、只要这个行业顺序不变，那么这个投资比例就不变，除非基本面上出现明显的行业地位改变的迹象，一旦如此，就按等市值换股。当然，如果技术面把握好，完全可以在较大级别卖掉被超越的企业，在其后的买点再介入新的龙头已经成长企业。

    三、这就是缠中说禅理论的独门武器了，充分利用可操作的中枢震荡（例如日线、周线等），把所有投资成本变为0，然后不断增加可持有筹码。注意，这些筹码，可能是新的有成长或低估价值的公司。

    四、没有第四，如果一定要说，就是密切关注比价关系，这里的比价关系，就是市值与行业地位的关系，发现其中低估的品种。

    注意，任何的投资，必须是0成本才是真正有意义的。

    以上这个策略，就是基本面、比价关系，与技术面三个独立系统完美的组合，能这样操作股票，才有点按缠论操作的味道。

    当然，以上，只适合大资金的操作，对于小资金，其实依然可以按照类似思路，只是只能用简略版，例如，就跟踪龙头企业，或者就跟踪最有成长性的那家。

    当然，对于原始资本积累的小资金，利用小级别去快速积累，这是更快速的方法，但资金到一定规模后，小级别就没有太大意义了。

    有人可能说，你怎么不说政策面？政策面那种玩意，不过是制造最多是周线级别的震荡，这正是提供技术上降低成本、增加筹码的机会。1929年、二次世界大战，都没改变美国股市年线级别的中枢移动，政策面又算得了什么？

    学完缠师原文，本女补充点行业周期知识给大家参考：

    一、行业的生命周期
　　(一）行业的市场类型
　　根据行业中企业的数量、产品性质、价格的制定和其它一些因素，各种行业基本上可分为以下四种市场类型：
　　1、完全竞争的市场
　　许多生产者生产同质的产品的市场情形，如初级产品市场。这种市场中生产者众多，生产的产品基本无差别，价格由市场需求决定，生产者和消费者对市场均非常了解并可自由进退市场。
　　2、垄断竞争（不完全竞争）市场
　　许多生产者生产同种但不同质的产品，如制成品市场。这种市场中的生产者众多，产品之间存在差异，因此生产者可以藉以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格由一定的控制能力。
　　3、寡头垄断市场
　　少量生产者在某种产品的生产中间很大市场份额的情形。资本密集、技术密集型产品，如汽车、钢铁等，以及储量集中的矿产品，如石油等多属这种市场。
　　4、完全垄断市场
　　独家生产某种特质产品的市场，如公用事业。这种市场分为政府垄断和私人垄断两种。由于市场被垄断，产品又没有合适的替代品，因此垄断者可以制定理想的价格和产量，以获取最大利润。但垄断者也受到反垄断法和政府管制的约束。
　　（二）按不同标准对进行行业分类
　　1、按行业发展与经济周期关系分：成长型（网络、生物制药、环保、新能源）、周期型（钢铁、有色金属、化工、汽车、旅游、奢侈品、石油、煤炭、机械、造船、水泥、原料药产业）、防御型（公用事业、食品、医药、农业）、成长周期型（房地产、金融服务业）。
　　2、按发展前景分：朝阳产业（例如：新能源、IT业、遗传工程、环保）、夕阳产业（例如：纺织）。
　　3、按技术先进程度分：新兴产业、传统产业
　　4、按集约化程度：资本密集型、技术密集型、劳动密集型。
　　（三）行业的生命周期
　　1、阶段划分
　　初创阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段
　　2、影响因素
　　（1）需求：它是社会发展的原动力，新产业的形成过程实际上是对社会潜在需求的发现和给与有效满足的过程。需求的总量决定行业成熟后的规模，需求的性质决定行业将属于劳动密集型、资本密集型或是知识密集型行业。
　　（2）技术进步：它不仅是新产品的推出成为可能，而且能提高新产业的生产效率，从而促进行业的市场扩张，使行业进入快速成长期，技术进步还可以使行业实现规模经济，使企业获利，从而壮大行业。
　　（3）政府政策：政府的影响和干预和行业发展有一定作用。其干预的目的在于维护经济的公平和自由竞争，保证经济的健康发展。政府主要通过补贴、税收、信贷、价格等经济手段来实现，另外还辅之以规划指导、额度限制、市场准入、环保限制等手段。
　　（4）社会习惯：社会习惯的变迁也对行业的发展和行业生命周期发生影响。如社会公众对安全性的要求使汽车的安全防护性能力高，环保意识的增强使环保产业迅速发展。
　　二、行业周期在证券市场上的表现
　　（一）行业周期和业绩
　　1、初创期：市场规模小制约了销售收入的增长，市场认同度低封杀了产品价格的上扬空间，成本较高，使业绩不佳。这一时期是风险大，收益小的时期，其主要风险为技术风险和市场风险。
　　2、成长期：是行业发展的黄金时期，产品受到普遍认同，技术成熟化、产品多元化和标准化使成本降低，销售收入增加，行业业绩优良，高速增长。这一时期的主要风险是管理和市场风险。
　　3、成熟期：市场规模增速减弱，产品价格、业绩、利润稳定，风险较小，收益较高，分红派息较多。
　　4、衰退期：市场被新产品替代，产品销量小，利润少，风险主要是生存风险。
　　（二）不同阶段行业在证券市场上的表现
　　1、初创期：收益少甚至亏损，但人们的预期较高，股价有的也有可能会很高。由于这种价格的大幅上升没有业绩基础，而初创期的风险较大，因而必然是投机性的，所以价格波动不可避免。这种价格波动，往往是牛股的摇篮，市场要的是预期，等到兑现就是见光死了。纳斯达克多年前的风光，在日后的资本市场仍会出现，疯狂是人类的本性，作为投资人，必须去除这一本性，在市场狂热时从容离开，否则盛宴过后最后一个人就是买单者。
　　2、成长期：由于产业利润快速增长，股价呈上涨趋势，由于有业绩基础，所以上涨具有长期性。这种成长期一方面是市场自然需求，另一方面也有政策导向的作用。前几年房地产市场的大牛市，对拉动中国经济起到了极大的作用，不仅带动了居民消费，而且钢铁、水泥、建材等行业广泛受益，从而解决了就业、消费等诸多问题。而2009年我们可以看到汽车行业的迅速增长，通过汽车消费间接增加钢铁、能源、旅游、服务业等行业需求，对促进内需贡献巨大。
　　3、成熟期：是蓝筹股的集中地，行业快速增长可能性较小，但利润稳定，股价一般不会大幅度升降，但会稳步攀升。例如入选沪深300指数的股票。
　　4、衰退期：由于行业已丧失发展空间，所以在市场上无优势，股价成下跌趋势，但有重组题材或借壳上市等，股价却会大幅度上涨，价格超过蓝筹股，即“乌鸦变凤凰”的现象频出。80年代末，股市设立之初期，反映提高人民生活的电视机、电冰箱的行业就得到快速发展，那这个行业得到的资金、政策等方面，都很优惠，加上市场很好，长虹、海尔、康佳等股票预期的赢利很高，就得到主力的大炒而特炒。之后家电市场日趋饱和，长虹的股价也从巅峰跌入谷底，不得不面临行业转型。

　　（三）投资选择
　  1、对处于不同阶段产业的投资选择
　　对处于初创期的行业，如目前的遗传工程行业，由于风险较大，收益小，企业只有几家，可选择余地小，因此适合于投机者。对于处于成长期的行业，如计算机、通讯等，一方面高速增长，另一方面竞争激烈，破产倒闭可能性大，一般适合于趋势投资者。对于成熟期的行业，风险较小，收益较大，适于收益型或价值型投资者。对处于衰退期的行业，要关注规模小的上市公司，有可能重组或是成为“壳资源”。但是这多数是为了师出有名，股票的本质仍是凭证，不会正确使用就是废纸。但是市场造梦，总是需要理由，而这理由用经济学来YY是最能激起群体跟风的。我们学经济学不是为了骗自己价值投资，而是了解市场及大众心理对股票与行业周期的认同与心理投射。
　　2、正确理解国家的行业政策，把握投资机会。国家对某一行业的扶植或限制，往往意味着这一行业会有更大的发展空间，或者被封杀发展空间，因而国家的行业政策具有导向作用，在把握行业结构演进趋势的基础上正确理解国家的行业政策，能更好地投资效益。例如2009年国家不断出台的多项行业振兴计划，随之股市热点立即有所体现，铁路基建，新能源，汽车，电子信息，家电下乡，各种经济新区等等。而当国家经济政策调整产业结构时，被限制的行业，例如多晶硅、水泥、钢铁、房地产、化学原料药（VC）等就可能被市场阶段性冷落。
    说了这么多基本面的东东，事实上股票走势反映一切，对于散户能把握市场热门板块，踏准节奏就能赚钱了。关键是心理素质要过关，利空与利好都是表面现象，股价不同阶段对消息的反映也不相同，唯有倾听市场的声音，才能和上美妙的乐曲。