[交流] 12载股市投资的心得

2009年过完了，我的股市生涯也满12年了。从1997年5月高点入市，经验略有，教训无数。从2005年到2009年的牛熊轮回，更是颇多感慨。
      从2006年开始看55168，受益良多。看着众多喜欢这里的人们在一个价值论坛交流和成长，投资与释放，真想和诸位分享投资的点滴。却苦于注册不上，无法和大家分享自己的心得，只能吸收高手的经验和信息（不好意思）。去年注册了以后，也只是天天只看不说，不是不想，只是觉得很多想法不够深入。恍然发现已经在股市折腾了12年，有些东西真应该想想、说说了。
     一．        股市心得（教训为主）
1．10余年来做过的上百支股票的经历教会我的是，公司的成长是收益增长的根本。这么多年令我赚钱的是天威保变、四川长虹（97年）、深发展（97年），而另我赔钱的是许多连名字都忘了的概念股或周期性股票。
2．不要幻想暴利。开始炒股的那些年天天想的就是抓住几月翻番或连着5个涨停的牛股，尽管也曾有过招行认沽一日翻番或创业板半天60%（全天就成0%了）的经历，但从没敢重仓玩过，所以也从没有因此赚取过暴利。现在我终于明白暴利不过是看上去很美的东西，象彩虹——美丽虚幻却并不属于你。
3．自己身边的熟悉行业蕴藏着很多机会。这一条更是有无数的教训。只09年就好几次失之交臂。我在建筑规划行业，对房地产、建筑材料、建筑设备供应商等非常熟悉。象南玻A的节能玻璃专门给我们做过学术讲座；象中航三鑫、中金岭南我就和它们合作过幕墙工程；象世茂股份等房地产公司就给他们做过项目，对他们从专业上要比股票研究员了解得多，却从未买过它们。而恰恰它们都是牛股。09年更思维短路的一件事是10月底参加了海南的一个学术研讨会，主题是“海南国际旅游岛规划设计研讨会”，主题报告的最后一天海南省省长到会专门和我们介绍海南国际旅游岛的国家政策措施，我却完全没有和股市联系起来，还热衷于旅游规划呢，结果一两周后题材热火朝天地炒了起来。我这个悔呀，省长亲自和你说啊，完全没有政策敏感度。这样的例子很多，每个人自己熟悉的行业中都有自己掌握的信息，细心发掘，就会有收获。
4．趋势的力量超过一切。经历了多个牛熊，能提炼出的最重要技术分析因素就是趋势了。千万不要和趋势作对。我就总是熊市抄底牛市抛早，而且永远是踏错节奏。总在牛市末期追加资金而熊市末期干瞪眼无钱抄底。
6．中长线持股正确的概率大些。尽管长线持股在熊市是非常危险的，但我的经验是大部分的收益还是来自于中长线。自认为能短线炒一把就走的基本都是以割肉为结局。
7．股市投资的成本。股市投资金钱（赔钱）是一种成本，但我看来时间与精力的成本才是更大的成本。12年来，花费在股票上的精力和时间现在在我看来是一个损失，用在其他如工作方面也许获得更多。当然，现在我股票已经成为我生活的一部分，投资经历的磨练也是一种所得。
     二．        从我的各种投资品种看收益
1．2006年至2009年
开放式基金：2006年8月认购，3年4个月的投资收益为173%，年化收益率52%。
股票：4年投资收益为200%，年化收益率50%。
2．2009年
B股：一年持股未交易，收益率92%
开放式基金：收益率67%
A股：3月后基本踏空，靠3月前新能源股天威保变的上涨和IPO后打新，收益率60%
指数基金定投（始于2008年8月）：收益率35%
3．2008和2009年（牛熊轮回）
A股：熊市满仓牛市踏空，收益率为-5%
B股：一直满仓，收益率为20%
开放式基金：收益率-13%
4．结论
首先，开放式基金对它不管有什么诟病，依然是散户投资的一个很好的选择。而且，鸵鸟式的长期投资是一个不错的选择（只要选中了中等业绩以上的基金品种）。而指数基金定投更是一种稳定增长的投资品种。所以虽然自己炒股的收益率和基金差不多，若算上自己投入的时间成本就远远不如丝毫不必操心的基金投资了。
其次，持有策略在单一趋势中是最佳策略，在牛熊轮回中也还不算最坏，远比不断割肉或不断补仓最终割肉要好。
第三，边缘品种往往在不经意间涨幅反而很大。如B股、封闭式基金等等。
第四，重新IPO后的打新收益是一部分不可忽视的无风险收益。5个月来我的打新收益是12%，换算为年化收益超过25%，这可是毫无风险的25%啊。而且今年重新IPO后的打新与概率完全一致，每当我打几个累计概率到100%差不多就会中一签，不是运气而是很神奇的科学。
     三．        2010年的展望与个人计划
2010年在我看来可能象1998年或2003、2004年，指数波动不大但个股风起云涌。
我的目标有几个：
1．天士力600535：上市第一天我就买过，从没大牛过，但在熊市从来都表现不错。从没大牛的原因是因为从上市那年就放慢了成长。但从去年开始恢复成长，再加上FDA认证的预期和医保独家品种，今年起成长似乎应该加速。
2．上海机场600009：去年的熊股，世博会概念的真实受益股。
3．科技股中以成熟模式可以复制的服务供应商。
4．创业板首批股票若出现腰斩后的机会。
5．封闭式基金在指数低点时的机会。
6．继续以部分固定资金打新股。

我现在才认识到复利增长的重要，真希望10年前能明白。希望所有散户2010年的投资生活顺利。