最后一批特赦战犯:多招扶持政策连续出台 光伏行业注入强心针

2012-01-13 07:58:28　来源: 投资快报有6人参与 手机看新闻 转发到微博(0)
1月12日，港股保利协鑫能源(03800，HK)大幅上涨13%、而美股的无锡尚德也于12日大涨27%。两大光伏龙头的股价异动，主要受到多晶硅生产企业在酝酿涨价的传闻影响。除此之外，近日多招政策出台，也为奄奄一息的光伏产业打下一支强心针。
新能源领域的光伏产业，曾经是众多热资追逐的领域，也曾经造就了无锡尚德的董事长施正荣成为中国首富。在之前，凡是带有“光伏”、“硅”等概念的股票，都无一例外的受到投资者的追捧，也无一例外地一度成为炽手可热的大牛股。然而，这一切在2011年却遭到翻天覆地的改变，2011年光伏行业因多国政策趋冷，投资过热，致使产能过剩，产品价格大跌。目前为止，国内行业利润率从以往暴利的139%下滑到目前的负数(市场售价已低于成本)。在过去一年当中，国内的光伏龙头企业无锡尚德股价从10美元跌至1美元，一度被市场传闻面临倒闭风险。随后，50多家太阳能企业相继倒下，全行业三分一的企业处于半停产状态。对于光伏产业来说，目前已不是过冬，而是冰点时期。
随着2012年到来，对于中国的光伏产业而言前路也一片坎坷，欧洲市场萎缩、美国双反调查、产能严重过剩，种种不利的因素叠加在一起，真是谈“光伏”色变。
所谓光伏，是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统。目前，晶体硅材料(包括多晶硅和单晶硅)是最主要的光伏材料，其市场占有率在90%以上，而且在今后相当长的一段时期也依然是太阳能电池的主流材料，因此，晶体硅作为光伏产业的主要上游资源，其价格变动也往往预示着下游光伏产业的兴衰。
经历了连续三个季度下跌的多晶硅价格，本周终于出现反弹。根据PV Insights的样本统计，PV级多晶硅价格本周上升4.45%，连续两周保持上升趋势，并且最低价回升到30$/Kg。根据最新Energy Trend样本统计，多晶硅最低价虽然仍维持在20$/Kg，但是均价也上涨了3.68%。多晶硅价格两周来保持了止跌回稳的趋势。近日，外围市场或台湾地区也陆续风传硅料企业酝酿涨价，报出的硅料价格逐步上扬
随着价格的回暖预期，一众多晶硅生产商的股价也受到抄底资金的支撑，表现十分强势。多晶硅的龙头企业保利协鑫能源(03800，HK)于1月12日大幅上涨13%、美股的太阳电池制造商龙头，无锡尚德也于12日大涨27%。
而A股市场当中，乐山电力(600644)、南玻A(000012)、川投能源(600674)、天威保变(600550)等一系列多晶硅概念股也得到资金的追捧，相应上涨。
对此现象，有机构认为，多晶硅上涨反映了库存消化的程度以及无效产能部份挤出的状况，多晶硅价格短期恢复性反弹不具备长期趋势，但反映行业状况正在逐步回暖中。
一个行业的衰落，紧随着政策面往往有相应的行动进行拯救，比如行业整合或提高准入门槛以减少市场供应。随着2012年的到来，光伏产业也看到一丝丝政策出手拯救的曙光。
此前，发改委、商务部发布了《外商投资产业指导目录(2011 年修订)》，将多晶硅、煤化工等条目从鼓动类外商投资产业目录中删除，同时将薄膜电池、太阳能集光镜、超高功率石墨电级、200mm 单晶硅及抛光片生产、太阳能空调、太阳能干燥装置、太阳能电池、太阳能电站，加入成为鼓励外商投资产业。新的指导目录自明年1 月30 日起施行。
12 月14 日，工信部对首批符合《多晶硅行业准入条件》企业名单进行公示，赛维LDK、乐电天威、江苏中能等20 家多晶硅企业成为第一批入围企业。行业准入政策在逐步实施当中。
可见，连番政策的实施，主要目的是淘汰晶体硅的落后产能和限制外资投资，减少行业供应以提振产品售价；另一方面则积极引进外资投资晶体硅的下游产业，以增加需求。
(1)企业优胜劣汰，落后产能退出。据报道，工信部早先公布的20家符合《多晶硅准入条件》的企业名单中，其实有一大半已经停产多晶硅，行业格局正在重新确立，目前多晶硅全球前四大生产企业的产能就已经能满足整个光伏产业的下游装机需求，未来多晶硅产业的发展趋势或许将是寡头垄断局面；
(2)价格雪崩促使平价上网临界点加速逼近，并刺激下游装机容量未来的增加。开拓下游有助于行业价格的企稳，国际市场上的多晶硅最低价达到20$/Kg，而国内价格已经跌破众多公司成本价20-23万元/吨，这样的价格对于下游发电站环节来说可以说是一个非常好的时机，上游价格下跌大幅降低了装机成本，事实上，并网发电是太阳能行业的最终目的，价格的合理化也是行业发展的必然趋势；
(3)国内启动弥补出口萎靡的缺口，国内光伏装机容量迎来了增长最快的时节。预计2011年国内装机容量超过之前普遍预期的1.5GW达到1.8GW甚至2GW是大概率事件，国内市场未来2-3年或将爆发，这将弥补了欧洲市场增速下降所造成的出口方面的部份缺口。
除了前两招控制供应和增加需求外，近日财政部办公厅、中住建部办公厅发布的《关于组织实施2012年度太阳能光电建筑应用示范的通知》也是对行业重大的利好。根据《通知》内容，国家为进一步提升太阳能光电建筑应用水平，对于建材型等与建筑物高度紧密结合的光电一体化项目实行政策补助，补助标准暂定为9元/瓦，对与建筑一般结合的利用形式，补助标准暂定为7.5元/瓦。
对于此政策，长城证券认为，此次通知可看做去年对于可再生能源建筑规划的一个具体落实，符合分布式能源的发展思路，更是避开大规模光伏发电集中并网问题的一个有效途径。从国外经验看，以德国和意大利为代表的光伏大国在其光伏政策的修订中也开始逐步鼓励小型光伏项目的安装，这其中的主体正是光伏建筑一体化项目。从补贴力度来看，虽然小型光伏系统的安装单价比大型电站略高，但是随着光伏产品价格的不断下降，补贴力度已经达到了安装成本的一半以上，经过测算，度电成本达到6毛以内，如果配合部分地方性补贴，完全可以实现用户侧的平价上网。“尽管现阶段仍然存在BIPV用户和电网的之间的博弈，不过长期来看我们非常看好BIPV的发展。建议关注相关标的包括BIPV系统设计的金刚玻璃(300093)、减反玻璃和双玻组件龙头亚玛顿(002623)以及港股的兴业太阳能(00750)等。”长城证券表示。