出轨的味道good完整版:系统性金融风险防范须着眼长远

2012-1-12 11:14:00      中国经济导报

本报记者 张小平
防范系统性金融风险在全国金融工作会议上再次被强调。虽然短期内，我国不存在发生系统性金融风险的可能，但是，我们应该把眼光放长远一些，从制度的建设和市场的完善上，防范系统性金融风险的发生。
不确定性凸显风险防范的必要性
防范金融风险再次成为全国金融工作会议关注的焦点。温家宝总理在全国金融工作会议上强调指出，坚持把防范化解风险作为金融工作生命线，加强金融监管和调控能力建设，严厉打击金融犯罪，加强金融机构网络信息安全。坚持自主渐进、安全共赢的开放方针，在确保国家经济金融安全的基础上提高金融对外开放水平。
全国金融工作会议甫一结束，一行三会和外管局也召开了各自的年度会议，并且都强调要防范系统性金融风险。中国人民银行提出，加强系统性风险监测、评估和处置，全力维护金融稳定。银监会提出，紧紧抓住坚守风险底线这个根本。保监会提出，建立健全保险市场准入和退出机制。外汇局提出，坚守风险底线，构建防范跨境资本流动冲击的体制机制。
风险防范是金融系统永恒的主题，由于当前国内外面临的经济环境的不确定性，今年强调金融风险的防范显得更加顺理成章。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受中国经济导报记者采访时表示：“从宏观角度看，确实存在一定的风险，由于国际金融危机，国内经济可能会出现减速。经济增长出问题，金融也将出问题，所以要强调宏观审慎监管，防范系统性的金融风险。从微观上来讲，当前出现的中小企业融资难、高利贷等，也潜藏着很大的风险。”
国际上，欧债危机继续恶化，虽然在部分专家看来欧债危机迟早会得到解决，只是时间问题，但从短期看，依然存在很大的不确定性，以至于几乎没有专家敢于对危机的走向做出一个明确的判断。欧元会不会解体？希腊会不会退出欧元区？这些问题牵动着全球经济的神经。从国内看，我国经济增速持续下滑，房地产市场调整、地方政府债务等都对我国经济构成潜在的威胁。
金融风险总体可控
2011年，警惕金融风险的声音从未间断过，并引起广泛的关注。先有对地方政府债务的担忧，虽然官方一再强调风险可控，但央行和审计署在地方债务规模统计数据上的出入，更让人们对地方政府债务风险担忧。2011年11月14日，IMF和世界银行公布报告指出，我国多数银行似乎有能力抵御单独出现的冲击。但报告警告说，如果几个风险同时发生，银行体系可能受到严重影响。2011年12月23日，郎咸平通过微博发表惊人言论：“中国债务危机正式爆发”。今年1月4日，中国审计署公布了2010年度中国中央预算执行和其他财政收支的审计报告。报告显示，在2010年中国地方债务中，有高达5308亿元的违规资金，已整改到位的有2592亿元，未获整改的违规债务资金仍高达2716亿元。
金融风险的担忧一波未平一波又起，但我国的金融风险总体是可控的。这和相关部门采取的积极防范措施密切相关，2010年起，相关部门就陆续出台政策措施，规范地方融资平台的运营管理。今年1月4日发布的审计公告称，地方各级政府积极加强政府性债务管理，有13个省级政府专门召开会议，研究部署地方政府性债务审计发现问题的整改工作。
“中国有系统性金融风险，但是基本可控。”国家信息中心经济预测部主任范剑平认为：“最大风险恰恰是中国地方政府行为不规范，潜规则太多，最近相关部门对地方融资平台进行了整顿，下一步如果能够修改预算法，建立一个比较好的地方政府举债机制，使之阳光化、透明化、规划化，这个风险可以逐步化解。”
地方政府融资平台的风险是可控的。除此之外，房价的下降对银行系统造成的冲击也是专家普遍担心的风险来源。
对此，国家发改委投资所房地产研究室主任刘琳对中国经济导报记者表示：“房价出现深度调整的可能性不是很大。今年上半年市场供给量比较大，因此房价出现下降的势头。过一段时间，供给量降下来以后，供求关系就会慢慢平衡，房价不会持续地下降。虽然在严厉的调控之下，房地产开发投资会有较大幅度的减少，但是保障房建设的投资正在增加。”只要房价不出现大幅度的下滑，就不会对银行带来较大的风险。
金融系统自身的风险也是可控的。民生证券首席经济学家滕泰认为：“现在的资本市场没有泡沫，相反是负泡沫，负泡沫的资本市场是不存在金融风险的。股指从6000多点跌到2000多点，跌了2/3，但是中国没有一家证券公司倒闭。其中的原因就在于，中国的证券公司的杠杆率不到1倍，证券金融机构在这种状况下是没有风险的。”
“眼光稍微远一点”
当大部分专家都认为中国的金融风险可控的情况下，为什么全国金融工作会议以及一行三会的年度会议会如此高度地关注金融风险防范呢？专家认为风险防范不仅仅是为了现在，而更是为了将来。
“现在的确不存在系统性金融风险发生的可能性，原因是我们关起门来了，我们的金融是不完全开放的。”清华大学经济管理学院教授、中国人民银行货币政策委员会委员李稻葵指出了关键所在：“我们能永远不开放吗？中国是一个大国，大国经济难道要一个封闭的金融吗？中国迟早要开放，而且过程会比较快。人民币国际化、汇率市场化和金融风险等，如果现在不重视，等我们想起来的时候可能就晚了。”他强调我们应该“眼光稍微远一点”。
当前，人民币在资本账户下是不可兑换的，这限制了国际资金的自由流动，某种程度上规避了部分风险的发生。
李稻葵进一步例证指出，去年10月份，华尔街开始唱空中国经济，到现在为止仍然维持一个唱空状态，唱空了几个月以后，我国部分机构也开始跟风。这就会有对资金外流的担心，中国M2达到80多万亿，如果外界持续唱空中国经济，并且中国资本账户还没有一个阀门控制机制，就有可能形成资金的外流，那个时候股市直接受到影响，我们银行金融机构也会受到影响。
尽管业界对人民币可兑换的呼声很高，但人民币国际化的步伐却相对谨慎，这其中有对资本账户开放后金融风险上升的担心。在我国的金融机构和金融体系的抗风险能力较弱的情况下，打开资本账户，国际资金的自由流动，将对金融体系造成较大的冲击。
风险防范更多的是通过制度的完善和资本市场体系的建设，规避潜在风险的发生，同时也提高金融机构的稳健性水平。
郭田勇在接受中国经济导报记者采访时指出，当前出现的中小企业融资难、高利贷等问题所潜藏的风险，应该通过加大改革力度来化解，推动利率市场化的改革，降低金融机构的市场准入门槛，发展中小金融机构，这样既有助于解决融资难的问题，另外，也能减少民间高利贷，防范高利贷背后的金融风险。
李稻葵认为，为了防范金融风险，首先，要加强监管，把表外的金融资产纳入监管的范围；第二，通过资产证券化，把好的银行资产在严格监管的前提下，送到资本市场中去。让广大投资者、中介机构进行观察，进行监督，这样才能让金融机构轻装上阵，即便有单个金融机构出现困难，也不影响整个金融体系。
对于地方政府债务平台，温家宝总理在全国金融工作会议中指出，要综合施策、标本兼治，妥善处理存量债务，规范地方政府举债融资机制，将地方政府债务收支分类纳入预算管理，构建地方政府债务规模控制和风险预警机制。
财政部财政科学研究所副所长刘尚希在接受中国经济导报记者采访时指出，“将地方政府债务收支分类纳入预算管理”是一个大方向。我国的地方政府融资平台从法律上来说是独立的主体，地方平台在融资的过程中并不是以政府的名义，其负债类似于国有企业对银行的负债，但是融资平台承担的又确实是为地方政府融资的功能，地方融资平台的债务在会计上应该如何处理，这在当前还缺少政府会计准则来对此进行专业的处理。目前的做法仅仅是按照文件的规定进行会计处理，但是文件是可以变的，这将导致不同年份的考核不一致。只有推进政府会计改革，才能把基础工作做扎实。
地方问题债务整改近半
2012年1月4日，审计署公布的“关于2010年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题的整改结果”显示，地方政府性债务审计查出问题的5类资金合计5308.58亿元，已整改到位2591.93亿元。针对违规为464.75亿元债务提供担保问题，有关地方和部门通过协商解除担保协议、撤销承诺函、被担保单位筹集自有资金归还等方式，整改到位220.27亿元。 CFP
【出版日期： 2012-01-12 】【期号： 2208 】【版面： B01 】【作者： 张小平 】 【打印本页】
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