三新股上市首集体暴跌 意味着什么？

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• 航天信息(18.01 0.00%)大恒科技(5.22 +0.77%)华胜天成(9.25 +2.10%)
• 中国软件(14.80 +3.64%)用友软件(16.23 -1.52%)东华软件(20.20 -1.51%)

• 北京 +0.689%信息技术业 -0.651%软件与服务 -1.081%

腾讯财经讯 博彦科技（002649）、 加加食品（002650）和利君股份（002651）三新股1月6日上市，开盘后三新股均大幅破发。截至收盘，加加食品报22.1元跌26.33%，换手率35%；利君股份报20.78元跌16.88%，换手率29.97%；博彦科技报19.93元跌9.41%，换手率40.5%。

博彦科技开盘报18.9元，跌14.09%。加加食品开盘报22.70元，跌24.33%。利君股份开盘报19.20元，跌23.2%。

【盘面回顾】

三新股现罕见开盘全军大幅破发怪象

1月6日，三中小板新股博彦科技（002649.SZ）、加加食品（002650.SZ）、利君股份（002651.SZ）登陆深市。而这三新股集合竞价惊现“2012”般的全军大幅破发“怪象”。

其中N加加跌幅最大，该股发行价30元，集合竞价报22.70元，跌幅24.33%。N利君跌幅与之亦不相上下，该股集合竞价跌23.20%，报19.20元，发行价25元。N博彦跌幅相对略小，该股集合竞价报18.90元，跌幅14.09%，发行价22元。

三新股开盘后表现迥异，N加加继续“沉沦”、N博彦略微回稳、而N利君则大幅反弹。

最近一批新股上市首日表现亦不如人意。以去年12月29日上市三新股为例，仅汇冠股份稍获追捧，金明精机、南通锻压均大幅破发收场，且被炒作的汇冠股份上市不久便连吃跌停板，目前该股正逼近破发线。（21世纪网）

市场结构性分化加剧

今日两市平开，大盘走势跟昨天相似，石油、银行两大权重板块护盘，中小板创业板继续杀跌，指数波动幅度有限，早盘沪指再度上攻5日均线未果后指数维持震荡。成交量未见有效放大。盘面上石油、银行两大权重板块涨幅居前；农林牧渔、酒店旅游等板块跌幅居前。截至发稿前，沪指报2141.17点，跌7.28点，跌幅0.34%；深成指报8517.06点，跌83.20点，跌幅0.97%。

消息面上，汇金、平安等大型金融机构近期持续增持银行股，显示在弱势中估值合理的大盘蓝筹股已经具备了投资价值。其次国家队的出手增持也显示管理层救市意图。另外今天召开的全国金融工作会议上能否提出一些金融体制改革措施仍将是关注的焦点。

资者在市场成交量没有有效放大之前，维持谨慎操作的思路，多看少动。大摩投资（微博)

【公司简介】

博彦科技：全方位IT服务和解决方案提供商。公司是行业领先的IT服务提供商，业务涵盖研发工程服务、企业应用及IT服务、业务流程外包等全方位业务。其中，研发工程服务主要面向高科技类企业，如微软、惠普、华为等，为其提供产品研发、测试等服务，是公司收入与利润的主要来源；企业应用及IT服务主要面向非IT类客户，提供面向行业的解决方案，客户主要包括华夏基金、平安集团等企业，是未来公司发力的重点领域之一。

加加食品：公司是酱油行业龙头，食用油行业弄潮儿；加加年产酱油20万吨，位居行业前四，产品主要销往华东和华中。20万吨优质酱油项目投产后，公司与竞争对手的差距将会显著缩小。公司食用油年产量5万吨，超过中国玉米油和西王食品，是小油种中的龙头企业。1万吨茶油项目投产后，公司在小油种的规模将进一步提升。

利君股份：公司是辊压机行业龙头企业。利君股份主营产品为各类型辊压机和选粉机，是国内少数几家能提供辊压粉磨成套设备的企业。公司2010年辊压机收入14.48亿，市场占有率约为48%。公司是国内第一家将辊压机应用于矿山行业的企业，目前为止也是国内唯一销售矿山用辊压粉磨成套设备的企业。

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大盘“步步坑爹”为哪般

又是一个“血流成河”的惨烈交易日。诸多资深业内人士禁不住大喊“行情真是步步坑爹”。究竟是什么因素的推动和催化，才会导致这种极端行情的无情演绎？

原因1：外媒传国内将在3月份前建立“中央证券借贷交易所”，为融券卖空提供便利；

原因2：传创业板再融资初审权将下放至深交所，引发市场对再融资的担忧；

原因3：普华永道预计2012年沪深股市IPO融资额会达到2700亿至3000亿元，资金面的紧张局面难改，市场就难有较好的行情。

我们认为，上述三项因素中，第二项直接对创业板构成了千钧重压的心理压力，而第一条则直接对A股构成了强大杀伤力根据目前的传闻，该交易所的交易原则是“卖空者出售借入的股票，寄望于稍后以更低价格购入相同的证券，并将其返还出借者，并由此获利。”纵观全球市场，类似的操作已在某些国家受到限制，理由是它可能加剧波动。湖北省宜昌市一位投资者通过网络留言表示：“中国在证券业方面目前最重要的还是要把已建立的A股市场先管理好，不要在A股一片黑暗群魔乱舞一地鸡毛混乱不堪且未得到良好治理的情况下，不断推出其他衍生产品，这样只会更乱更投机。”这一观点得到了不少个人投资者的拥趸。

两市周四开盘后延续跌势双双低开，随后中小板、创业板估值回归加剧杀跌，午后14：00之后两市股指再度向下俯冲，中小盘股遭遇重创，市场一片肃杀之气。最终，两市非ST个股跌停数超过百家。

今年可能跌破2000点

兴业证券（，）明星分析师张忆东预计今年上半年仍有进一步下行风险，建议投资者耐心等待下半年标志性反转信号，二季度或是全年低谷期。

张忆东在兴业证券最新发布的2012年A股投资策略报告中提出，“如果用一个词来勾画2012年的行情，也许”抗战“比较贴切最终可能会惨胜；但是，过程煎熬，在底部区域不断消耗，从而构造出黎明之前的启明(微博)星”。

对于2012年行情的节奏，张忆东建议，如果上半年有反弹，最好的时间窗口是年初到春季投资旺季前，但这仍是典型的熊市反弹，只是存量资金的博弈，进攻点在易受流动性驱动的“博弈政策式的跌深反弹”，可以不必为了“博反弹”而折腾。之后，随着基本面回落、资金价格的反复以及汇率、地缘政治、外资流动影响，股指趋势性回落仍是大概率事件，甚至存在跌破2000点的可能性。年中之后某一时点，若能观察到经济增速低位企稳，资金价格回落到低位，股价充分打折，二级市场低迷引发融资游戏规则改变，股权投资热潮退去，股市顶层制度设计启动，A股市场有望在低位筑底成功，逐步形成赚钱效应，并确认反转，结束熊市。

虽然张忆东预计A股会在下半年迎来反转的机会，但对个股而言情况可能有不同。他认为，2012年里难以重演2009年流动性宽松所驱动的“购物券”行情，当前A股的估值结构是“便宜的不看好，看好的不便宜”，即权重大盘股已经“打折”，被投资者青睐的中小成长股估值却又不低。（西安晚报）(中国资本证券网)

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三家新股上市大跌意味着什么

早盘，两市竟稍作高开，高开后震荡盘整甚至一度冲高，但半个小时的温暖后很快再度下行，早盘一度逼近前低。最后半个多小时，在兴业证券的带领下股指才没有创新低。而在跌幅榜上，则仍然是那些高位跌落的股票继续快速下冲，这些股票大有一口气冲出底部的势头，短时间内跌幅过半者大有股在。

但是，今天最大的看点还不在涨跌，而是新上市的三只股票，三只股票开盘最大跌幅均超20%。连中小板多成了这样，这市场的融资功能已经堪忧了。笔者曾多次警告，不要竭泽而渔，但感觉让人哭笑不得的是还在三大报上同时发文市场熊不是融资惹的祸。连续两年，中国股市熊冠全球，融资规模却牛冠全球，你说这两者没有关系，这不是掩耳盗铃？融资，是资本市场的最基本功能，我们应该维护它而不是把它“累死”。每一次IPO都是被逼停的，停了之后就是长时间丧失融资功能的股市，接着就又是猖狂的融资。难道就不能细水长流？所以，说我们的市场制度有问题是毫无疑问的。

不过，市场一旦丧失IPO功能，阶段性也就见底了。所以，三只新股开盘就大幅下跌对市场来说不是坏事。

周五，对市场来说是比较凶险的，如果最终收盘比前低还低，那就是一个周线中阴线，这将意味着2100点很难守住，2100点收不住最大的整数关口就是2000点了。

超短线的分钟线上，有利于午后的反弹，看这个反弹能量能否带动市场，关键在量能(中国证券网)

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三新股罕见大幅破发 暴利成过去式

许久未见的新股破发潮出现了。

三新股集体破发

今天利君股份、加加食品、博彦科技三只新股集合竞价阶段集体破发。其中，加加食品下跌24.33%报22.70元、利君股份下跌23.2%报19.20元、博彦科技下跌14.09%报18.90元。

从市盈率来看，加加食品最高，利君股份和博彦科技次之，巧合的是跌幅排名正好与市盈率排位相同。

对于上述三新股，机构和分析师给出了自己的价值判断。

加加食品的主营业务为酱油、食用植物油和其他调味品的研发、生产和销售，公司现有20万吨左右的酱油产能。目前公司销售的大本营集中在华东、华中区域，还属于“大区域”型公司，未来随着产能的逐步释放将逐步成长为全国性调味品公司。但是行业容量增长存在一定量的限制，能否有所突破关键在于淡酱油是否能得到更广泛推广。

对于加加食品，国信证券、海通证券以及广发证券给出的预测价格区间分别为28.16-32.00元、28.83-31.14元和27-33元。

博彦科技为软件与信息服务外包企业，公司业务涵盖研发工程服务、企业应用及IT服务以及业务流程外包，主要客户包括微软、惠普等IT巨头。近年来，中国离岸软件市场增长迅速。据IDC预计，2015年，市场规模将由2010年的34亿美元，增长至2015年的99亿美元，年均复合增长率为24.2%。

东方证券、国都证券和财富证券给予博彦科技的预测价格区间分别为21.9-25.6元、18.9-22.4元以及18.5-23.3元。

利君股份主要从事于高效、节能、环保的辊压机及其配套设备的研发、制造和销售，并已在材料的耐磨性方面取得了突破性进展。但国内基建投资增速下滑将影响水泥设备行业需求。

从需求面看，辊压机在矿山粉磨上的应用才刚刚起步。

海通证券机械行业首席分析师龙华表示：“辊面材料的耐磨性是决定辊压机应用的关键因素，随着辊面材料耐磨性的不断突破，辊压机正逐步从水泥粉磨领域向各种金属矿石粉磨领域拓展。在水泥熟料粉磨领域辊压机已应用广泛，在水泥生料粉磨领域应用比例接近20%。在矿山粉磨领域应用才刚刚起步，国内近万家的金属矿山企业是长期需求的有力保证。

龙华表示，预计利君股份2011-2013年的每股收益分别为1.48元、1.67元和1.88元，按2012年13-16倍的市盈率水平给予合理价格区间21.71-26.72元。

新股未来情况或更糟

今天新股的集体破发是否会促使管理层控制新股发行的速度？

对此，一位投行人士向21世纪网表示，很难控制。“很多企业都已经拿到批文准备选机上市，现在已经积累这么多。去年大盘不好，都想等到今年，然而事与愿违，今年大盘情况仍然很差，结果是越拖越差。”

展望未来的前景，该投行人士认为，如果市场没有明显的利好，未来很难明显的改观。“你看看目前的新股市盈率就知道了，太高了。今天的破发只是价值回归而已。”

针对今天的新股集体破发，一位券商人士则表示，暴利时代已经过去，以后企业也不好狮子大开口要价了。

机构损失惨重 开始拒绝打新

最近三个月来，公募基金打新可谓损失惨重。Wind资讯统计显示，截至1月5日，最近三个月(网下申购一般有三个月的锁定期，因此在三个月内任何时间点，可以确定公募基金参与一级市场打新的浮动盈亏)共有241只公募基金，合计参与了一级市场打新454次，上述基金的打新锁定股票浮动收益为-4.82亿元。

大盘行情惨淡，12月中旬开始的新一轮下跌，在元旦后并没有止跌趋势，导致基金、券商等机构开始绝望，拒绝参与打新。

12月28日，华宝兴业基金宣布暂停参与各发行人的IPO询价，暂停接待各发行人、保荐机构的IPO路演。1月4日，中信证券天津友谊路营业部建议股民回避申购某只新股，原因是该股发行市盈率达到32.97倍，而其所在行业的平均市盈率仅为20倍。（21世纪网 陆晓辉）