海外寿险的主流产品——投连险

[导读]：投连险在海外已有半个世纪的历史。1956年，投连险首先在荷兰开办，紧接着，英国、加拿大、美国等也相继开办。投连险在不同国家有不同的名称，英国称基金连锁产品，加拿大称投资连结产品，美国称变额寿险、变额年金，新加坡称投资连结产品，日本称变额寿险，中国香港地区称挂钩保单。

　　投连险已成为海外人寿保险的主流险种之一。

　　在英国和美国，投连险保费占总寿险保费的比例均在50％以上，中国香港地区的投连险在寿险市场的占有率超过70％，澳大利亚现在90％的保单是投资连结产品，在新加坡、马来西亚及印尼等国家，投连险所占的市场份额均超过了90％。

　　英国的基金连锁保险

　　在保险业的发源地英国，投连险始现于1961年，被称为基金连锁保险(Unit-linkedInsurance)。当时的英国，物价不断上升，大众对于能够抵御通胀的金融产品需求高涨，加上国家财税政策对投连产品赋予全额免税的优惠，使得一些中小型寿险公司纷纷与投资信托业者合作开发并销售投连险，以与大型寿险公司抗衡。直到20世纪60年代后期，大型寿险公司也开始陆续进人变额型保险市场。投连险可以说是英国寿险业界的最大变革，并在欧美等国家迅速推广。到1997年，基金连锁保险的销售已跃升为英国寿险市场首位，占总寿险保费比例达55％。国际金融危机之前，此产品在英国占据的寿险市场份额更达到了95％。

　　英国的基金连锁保险之所以能够顺利成长，主要有以下4个方面原因。一是在英国，公众储蓄的预防性动机非常突出，而英国又是投资信托的发祥地，公众对于持份概念的基金连锁型保险易于理解，对于保单现金价值直接与保单项下资产价值挂钩的投连险产品较为认同。二是在英国推销投连险并不需要像美国那样取得执照，而是由精通商品内容的业务员或者独立金融顾问来担任，一般不会夸大宣传，消费者也通常是在充分理解商品特性之后签约。三是英国的投连险主要运用混合基金，即用一个基金来从事分散投资，因而单位价格的上升比较安定。四是此间股票市场处于多头活络阶段，其时股票价格又屡创新高，间接提高了消费者购买投连险的意愿。美国的变额寿险和变额年金

　　美国的投连险于1962年推出，主要分为两种，一是只有在死亡时才给付保险金的变额寿险，一是活到日后某天能领钱的变额年金。80％的美国人都购买有投连险，涵盖了几乎所有的上班族和高端客户。

　　变额寿险

　　变额寿险的基本特点是，保险有一个确定的最低死亡给付金额。当人们缴完保费在被提取了保险公司的费用和风险保障费用后，剩下的钱被存入一个单独的投资账户资。投资者选择的投资，多为货币，股票和债券基金等。对于投资的结果，保险公司不做承诺。当投资收益超过某一数值后，多出的收益将追加购买一份额外的保险，从而形成变动的保险金。当投资收益低于某一数值时，则总死亡给付金额会降低，最后降至保单约定的最低死亡给付金额。

　　变额年金

　　变额年金的原理同变额寿险相同。投资者对自己所交的保险费同样可以有选择地进行投资。等投资账户的钱累积到养老金领取时，保险公司再将投资账户的钱进行评估，并根据养老保险的特点将其折算成领取单位，然后让受益人按单位领取养老金直到身故，也是建立一个分离的账户，年金领取额直接反映账户的投资结果。受益人所领取的养老金，就成为可以在一段时间或者是所有时间随金融市场变动而变动的养老金。

　　加拿大的隔离基金

　　在加拿大，投连险以隔离基金的形式存在。自1961年推出以来，隔离基金在加拿大保险市场的发展很快。数据显示，2006年加拿大隔离基金的销售额达到了210亿加元。至2007年12月，加拿大有超过2700只隔离基金可供投资者选择。

　　加拿大的隔离基金只能由保险公司销售，而银行或其他金融机构则不能销售。一般来说，隔离基金都是趸缴型长期业务，投资者一次性向保险公司支付一定的金额，保险公司则将其存入隔离基金账户，投资期在10年以上。

　　隔离基金最突出的特点就是提供本金保证，基金购买人在期满或死亡的条件下，都可以获得最低的本金保证，不同的保险公司将保证比例定为75％或100％。同时，保险公司赋予投资者权力，可以在约定的时间重新设定保证的本金金额以锁定投资收益。

　　隔离基金既规避了投资风险，又分享了投资收益，既有期满保证，又有死亡保证；既可以避税，又可以躲避债权人追索。因此受到了投资者的青睐，同时也成为了市场监管的重点对象。投资者一般应隔离资金做长期的投资理财安排，或为养老准备资金，或为后代准备遗产，也有很多经商者担心生意失败，而提前购买隔离基金为今后的生活做安排。

　　 [导读]：投连险在海外已有半个世纪的历史。1956年，投连险首先在荷兰开办，紧接着，英国、加拿大、美国等也相继开办。投连险在不同国家有不同的名称，英国称基金连锁产品，加拿大称投资连结产品，美国称变额寿险、变额年金，新加坡称投资连结产品，日本称变额寿险，中国香港地区称挂钩保单。 缘何受市场青睐

　　投连险采用保单现金价值直接与保单项下资产价值挂钩的方式，在享有保险保障的同时，能够使投资者根据需要选择不同的基金来参与资本市场投资，在承担一定风险的情况下实现更高的投资收益，并且可以根据不断变化的保险需求及时调整保险计划，有效克服和弥补传统保险的不足。

　　总体来看，海外投连险具有以下5个共同特征。一是更强调资金的投资功能。二是可包含多个不同类型的投资账户供投资者选择，投连险购买后，资金在扣除初始费用后将进入其选择的投资账户。三是可以同时向投资者提供人身风险保障功能，保障责任可多可少，购买保障发生的费用及其他投连产品规定收取的管理费用均定期从投资账户中扣除。四是同股票、基金类似，投连险账户中的资产由若干个标价清晰的投资单位组成，资金收益体现为单位价格的增加。五是投资者享有投连账户中的全部资金收益，保险公司不参与任何收益分配而只收取相应管理费用，同时要承担全部的投资风险。

　　兼顾保障与储蓄

　　通过海外投连险发展，我们可以得到如下启示。

　　加强引导有效规范如实阐述投连险的内容与实质，使消费者有充分的认识和理解，是投连险在海外得到持续稳定增长的原因之一。充分、全面的宣传是确保投连险发展的前提，在推广投连险时必须说明投连险的本质是建立在保障功能基础之上的一种长期理财工具，弱化短期收益的注意力，同时充分提醒投资风险。

　　拓展渠道稳固联系

　　在海外投连险销售中，银行保险公司和独立金融顾问占有重要地位，其销售的产品份额可达70％以上。保险公司与投连险业务有着其既定的利益，而独立金融顾问通常受过良好的训练，比起专属代理人或公司的销售队伍来说，拥有更多的投资专业技能，他们还能为潜在的消费者提供合理化的投连险购买建议。

　　平常看待长期投资克服对投连险的狂热或者畏惧心理。投连险是海外人寿保险的主流险种之一，在我国也必将有广阔的发展前景，但在做投资时必须考虑风险和自身需求。买投连险没有合适不合适，只有适合不适合。最好在既需要保障又需要储蓄投资时才选择投连险，长期投资是关键。但又不能将投连险真当成储蓄投资来看待，不要将买储蓄投资性保险的钱都集中在投连险上。