dreamleague金卡球员:超级主力的做空技术第一讲：衰竭

这个问题很大，容我一步步讲。 

做空，就是卖股票。很多人说A股没有做空机制，按此理论，A股没有做空机制那岂不是做空都是错误的。当然不是，恰恰，A股讲究做空技术非常必要，因为A股这几年来基本是过山车行情。要想在顶部抛货，没有看空的本领，是无法成功逃跑的。 

既然是做空，那么就必须在理论上给以明确，这个动作的决定到执行，是主动地而且有计划的，不会轻易为些小原因改变，所以做空也就具有了相当大的目的性计划性。

但是，说实话，连很多大牌机构都没有达到这个层面。一方面因为现在市场发展太快，即便大机构里面真正有用的人才也是凤毛麟角。别看大机构起高楼拿高薪还有高学历，但很多都是摆设，一个公司管用的就那几个。

因为武装他们的还是西方的价值投资理论，这个东西如果摆在A股战场，要受到极大挑战。因为进入股市就是为了赚钱，博弈才是真正的准则。

先带领大家回顾一下历史：

记得志愿军入朝之前，外国普遍认为志愿军不敢入朝抗击美国。按照美国的大国军事价值理念，中国装备太差，何况刚结束国内战争，如果以疲弱之师对付美国为首的劲锐之敌，无异于以羔羊噬猛虎。

可是战争的结果却让世界看到了中国作为世界陆军第一劲旅的风采。

可以说，以麦克阿瑟为首西点军校派就是坚持军事上的价值投资原则，结果被精于突袭夜战擅长博弈的中国人打了个水流落花。

当然，并不是我更不是彭德怀将军不讲军队的价值投资原则，他们心里非常清楚自己装备不行，但是他们出色的技战术以及超强的信念，使他们赢得了这场战争。

虽然麦克阿瑟后来在西点军校作了著名的演说：老兵不死。但是，他的威名，还是被中国人打死了。 

思绪如潮，信马由缰，各位且随我回到正题。

去年三月份，我和两位朋友斗地主，一为基金经理，十年前的老部下。当时四千多点，我听说他们可以大规模空仓。我就劝他全线空仓，这样今后有可能因为做空彻底而声誉鹊起（其实我在07年十月份做完神华和中石化那波之后就洗手了，所以我劝他做空的时候还真的算不得多么先见）。

我的理论就是，这个时候，卖出股票就是做空，因为你不卖别人卖。而且上涨空间已经封死，大空头市场正在形成。

我还给他做了个比喻：做空就好比打架。别人打你一拳，你除了躲开，还要习惯性的回击对手一拳。而做空也是这样，当你买了股票不涨的时候，作为主力，还击的基本招数就是就地做空，哪里容得着商量。这个过程十分必要，可惜如今的大主力也只是披着华丽外套，要打仗，还真的不行。

也就是说，A股市场目前因为很多人相信没有做空机制，主力就只能做多，而有些主力也真是这样干的，股票也是只买不卖。所以，做空的技术基本没有讲究，但是作为游资私募，做空则是生命线。

做好空头技术的含义就在于，也许你不赚钱，但是赔不了钱。至于如何做多如何赚钱，这个还在次要。因为，作为私募，要是赔了钱，就要出局了。私募要的是赚钱，不管多少，赔钱就会要命。

还可以用孙子兵法来证明这个观点：凡战，先为不可胜，以待敌之可胜。可胜在己，不可胜在敌。 

有道是，在什么山上唱什么歌。所谓做空，适宜于在空头市场之中。按照这个理论，即便在这个大趋势里面，会有反弹，但是做空是完全正确的。比如，即便去年的大熊市，中间不也有4.24和9.19行情吗，但是最终股价是下来了的。

但是很多股民，本身水平就不高，也听着投其所好的股评的推荐乱买股票，亏了就锁仓，这个其实就是没有长远计划和目的性。

一个市场他总会在相当长时间内要么处于多头要么处于空头市场。难就难在对他们的判别。比如，06年的行情，走到2500有人说顶部来了，走到3000点也说来了，最后走到了6124点。

很多人觉得预测顶部很难，所以就纯粹玩起了技术趋势，顺着做。

但是，趋势投资者根本无法解决衰竭和突变问题。我要是主力，我一定在衰竭突变方面大做文章，要让趋势投资者变成追涨杀跌的家伙。

趋势投资者里面，往往有一开始极为保守的，根本不敢在低位建仓，一旦行情连续飙升，这哥们就急了，认为今生今世再不进入，就完了。往往，他这么一做，结果就成了高位套牢者。

这就是股市里面的物极必反原则。最保守的结果在最后变成了最激进的。 

拿近的来说，很多人包括我身边的朋友，都认为市场将会形成新的趋势，也就是上涨，他们看得很高。所以本着不与趋势做对的原则，他们将大举买入。

其实，他们的眼界过于狭窄，用点心思看看：从8月初的A股走势，虽然其中像醉酒汉子一样，但整个图形走势清楚地告诉我们，现在处在大的空头形态。

可惜，很多人开始展望国庆节前后的上涨并布局去了。

上面说的都是引子，下面开始第一讲：

                                指数如何衰竭

 认识这个问题，大家就知道做空的起点了。

首先给大家讲几个概念，我用的概念很简单有效：多头，空头，衰竭，突变。

股市有两种力量，即多与空，别无他方。

多头上涨的尾声，就是多头的衰竭。同样，空头下跌的尾声，也就是空头的衰竭。突变是因为同方向的力量衰竭之后，逐渐累积反向力量，力量聚集之后集中爆发，产生巨大的动力和幅度，而且往往预示着强大的相反趋势。

比如，多头衰竭之后，就要防范空头突变。同样，空头衰竭之后，就要防范多头突变。 

按照趋势投资者的观点，趋势没变就可以继续玩，这种还是有根本不足，因为他们解决不了这个技术难题。同样，等到趋势形成，一般就是暴跌放量，很多股票都封死在跌停板上，那么这个时候谈趋势，没有意义。而且，要是散户这个时候被封死之后，基本就没有想跑的意思了。

做空，当然出现在指数高位运行的阶段。做空高手，往往在指数上涨过程中就出货，不一定等到衰竭，更不一定等到突变。我最欣赏这种做法，也就是说，在上涨之中顺手出掉，省心省力。

 那么指数在什么时刻衰竭呢，对于A股来说，指数衰竭必定是在连续上涨并伴随巨大交量。

以A股为例：此次A股在突破3000点之后，就开始了连续的带量上涨，指数主要由权重股贡献。这个时候也只能靠权重股拉升。随着指数的上涨，成交量急剧放大。但是已经开始扩大到2000亿以上，这个接近历史峰值。但是历史峰值点位和目前点位相差甚远，那么就完全可以断定当时处在投机巅峰，因为都在疯狂对倒。

7月28号，指数终于涨不动了，下探之后收了一个十字星，但是全天的量超过前一天的量。至于7.29大跌的预测，就没有难度了，因为7.28号指数虽然收上去了，但是十字星状态下成交这么大巨量，主力资金逃跑暴露无遗。当时我们在开会的时候，就谈到第二天或者近期可能暴跌，并建议大力放空港股（第二天，港股国企指数最多跌幅达百分之七）。

按我的理论，728就是典型的多头衰竭盘口，而729就是下跌突变盘口。由于投机过度量能太大，从衰竭到突变几乎没经过任何转换。

可笑的是，散户资金还在进，他们认为第一次下跌之后还会上涨，主力最喜欢这种认为了，因为他们还可以利用三角形出货。

那两天有色发动了攻击，因为大宗商品开始飙升。而A股太需要这样的题材，不然指数打不上去。后面几天主要由有色贡献，否则指数无法再度回去。

前面我讲过，729就是明白的转势的点，这点老资格的盘手也会这样认为和准备。

 但是我身边的朋友们看到指数后面被有色拉起来，就认为趋势不清，无法判断。更何况，有色拉升的时候，指数完全在虚涨。

但是这个是大空头布局的绝好时机，要是等到趋势形成，大空头就只有跳水了。可见，趋势理论是很有局限性的。

至于指数如何虚涨，当家的下次再讲，肯定精彩。还有，指数虚涨这一概念，也只有我最先提出来，股评大师不会也不懂这个。 

很多散户朋友只喜欢看多的，这个习惯很不好。一定要培养看空的能力，不能作死多头。希望你们看了我的文章，不至于那么思路闭塞。

由于时间关系，下次再写，请原谅，用心写这些文章，很累。

两句三年得，一吟十泪流

知音如不赏，归卧故山丘