there is no such...as:冰冷：2012年操作策略—风险与机会篇——冰冷的东方博客——东方财富网博客

前面二贴，分别总结了2011年的市场以及分析的当前的市场状况，阅者可知，我们面临的问题较为严重。但具体到二级市场中，在2012年我们应如何的回避可能的风险？机会到底在哪？

一、关于大盘，2011年由于银行板块护盘，沪综指表现相对好于深成指、中小板及创业板等。但正因为如此，更是导致本来最贵的银行板块相比其它板块更贵，虽然银行板块回归价值需要时间，但毕竟永远是一个隐患，随时可能爆发。另外，大小非永无休止的减持，更是压倒大盘最后一颗稻草。

综合：本轮熊市已超过四年，放长线看，2007年10月至2008年10月是第一浪暴跌，2008年10月至2009年8月是第二浪反弹，2009年8月至今是第三浪盘跌。按我国证券市场的特点，短牛长熊理论，虽然三浪盘跌浪已走了二年半，但由于大小非的因素，难就此走完。也许得5年或是更长的时间。不过，大家均知，下三浪的中第三浪运行缓慢，即是盘跌，之中必有不少的浪花（即中级反弹行情）。

结论：由于2011年市场板块普跌严重，超跌明显。所以2012年应有一轮较为壮观的中级反弹行情，正常应出现在上半年，高点在2600点至2900点之间，下半年应重新下跌为主，全年大盘（沪综指）预计跌幅在10%至15%左右，收于1900点至2000点附近。

后语：按下三浪的运行法则，第三浪的低点必破一浪的低点。也就是说，2008年10月的1664点低点必破，但很难在2012年看到，正常情况下，应在2013年底或2014年才能实现，三浪盘跌浪，需要时间。

二、关于板块：

1、最危险的板块：机械、建材（主要是水泥）、有色金属（含黄金）、煤炭。其中机械、建材，随着经济宏观调控的继续深入强化，基础建设打压较为明显，房地产行业维持限购不变，铁路基建、高铁等的建设因资金缺口出现大面积停工，受影响最大的就是机械与建材。加之这二个板块经过近三年的大牛，累计涨幅惊人，主力机构在今年上半年基本完成高位派发，获利了结出局。下半年以来，这二个板块也跟随下跌，但放长线看，依然高高在上。相信随着基本面的恶化，没了主力护盘，2012年将崩溃，跌幅应在40%以上。而有色金属（含黄金）、煤炭等行业，由于我们目前经济已从过热进入滞涨阶段，所以大宗商品特别是其中的能源行业，因为需求的减弱而将下跌，其中煤炭板块，一直是主力机构多年最为高控的权重板块，但今年以来，主力机构却在反手减仓出货，相信2012年，这二个板块跌幅应在30%以上。

2、应回避的板块：银行、保险、券商、钢铁、高速公路。其中银行板块价格较价值差距最大，由于股本奇大，造成单价极低的假象，符合中国股民贪“便宜”的本性，所以回归价值需要时间，由于2011年极为抗跌，但又无主力机构运作，依靠万千散户是无法促成象样的中级行情的。而券商则是所有板块中，大小非最为严重的行业，由于历史无数次重组的原因，整个行业均如此，造成每一个公司都有数千名小非，如今得以解禁，减持出局是终极目标。

3、中性的板块：房地产。为何独列此板块？因为中性，小市值板块无法一一解析，而权重板块中，最值得点评的即是房地产。房地产行业是万业之首，是中国居民首选的置业投资升值项目，加之其它的一些原因（详见12月26日对此行业的详细分析）。造成现实市场房价跌不了，而证券市场做的是预期，所以近几年大跌。本人相信2013年，即是继续对房地产业进行调控，但力度会减弱。所以，在2012年下半年，房地产业存在一定的投资机会，可以适当关注其中的行业龙头品种。因为经过多年的打压，这是行业借机整合的好机会，大型企业均会借此做大做强，那么二级市场则会有所反应。

4、推荐：医药、医疗器械、纺织服装（含家纺业）。这些也属于大消费，随着生活质量的提高，相关的产业迎来了长久的黄金发展期。以上几个行业主力机构多年深度坚守，属于白马型长牛行情。

5、核心关注：创业板、商业连锁。今年6月底以来，冰冷即多次发贴点评创业板，区间统计也可知，创业板远强于沪综指及深成指（6月22日至今，创业板跌7．8%，沪综指跌17%，深成指跌22．7%），在沪深二市持续缩量的同时，创业板却在反复放量，成交金额及成交量反复刷新历史新高。全年看，无论是上涨还是下跌，主力机构均持续强力对整个创业板进行建仓，如今主力机构已高控创业板，之中超过5成的个股已成为强庄股（当然，这也是2011年主力机构巨亏的原因，还因为没有及时逃顶的中小板）。即是2008年时的中小板也根本不能与之相比（之后的二年时间，中小板最大涨幅254%，远强于沪综指的108%）。所以，本人有理由坚信，将来的二至三年，将是创业板的天下。一旦整个市场趋稳，创业板将一跃而起，预期2012年涨幅在70%至100%左右，收于1250点至1450点附近（现仅729点）。商业连锁与医药，历史上多年一直为主力机构高控，是白马型长牛，但整体而言，商业连锁业最近几年表现并不如医药，特别是2011年下半年，调整幅度极大，但主力机构却没有任何减仓迹象。所以可视为下蹲，为2012年的大跳跃憋足的劲。预期2012年涨幅应在30%至40%左右；

总结：明天的太阳一定会升起，相信自己，相信资本市场的力量，期待明天更美好。