新华网：2011关于中国经济的五大妄测

新华网北京12月29日电(记者徐兴堂)由于对中国发展模式及基本国情缺乏了解或有意误读，外界一批知名经济学家常常对中国经济的发展做出根本就不靠谱的预言。虽然随着时间的演进这些预言一次次破灭，他们依然乐此不疲。由于这些预言太过脱离实际，姑且称其为“妄测”。以下是2011年流传较广的关于中国经济的五大妄测：

妄测之一：中国有可能成为下一个世界危机

保罗·克鲁格曼、努里尔·鲁比尼的名字相信经济学界都不陌生，他们都是知名经济学家，在经济学领域有相当大的权威性和影响力。而今年他们最为人知的却是唱空中国，每隔一段时间他们就抛出相似的言论，尽管每次理由都不一样，但结论就一个：中国行将崩溃！创新不足、出口疲软、呆账累积、楼市泡沫、地方政府贷款、过度的基础设施投资等等，都曾是支撑他们观点的论据。12月20日克鲁格曼在福布斯网站上再次发声：中国有可能会成为下一个世界危机，这次的理由是不规范的“影子银行”。鲁比尼也说，他的公司提高了对中国出现“崩溃”设想的可能性。

听起来是否特别耳熟？30多年前中国开始改革开放后不久，由于经济连年保持10%以上的增长，在世界经济发展史上极为少见，于是各种预测中国经济何时崩溃的声音就开始不绝于耳。尤其是在1997年前后当亚洲金融危机爆发后，一些专家确凿地认为下一个倒下的将是中国。尽管这种事情并没有发生，但此后每隔一段时间，便有类似的声音质疑中国经济的可持续性，让人感觉这种预测带上了押宝的色彩。

然而，自2008年以来，美国和欧洲都出现了问题，而且极其严重，而中国的增长仍保持在9%以上，这当然让人想不通。但做出预测的人至少应该注意到，他们所担心的问题，中国政府都清楚明了，并有着对应和预防措施，中国正通过落实科学发展观、加快经济发展转型，来保障发展的可持续性。

妄测之二：人民币仍有20%以上升值空间

美国政客近日集体发声，几乎口径一致地断言人民币汇率被低估20%—25%，指责人民币低估影响美国的出口和就业。如果不是那么健忘的话，人们一定还记得当中国在2005年重启汇改的时候，美国就声称人民币汇率低估20%以上。据有关专家测算，迄今人民币已升值接近40%，而美方还在毫无根据地指责人民币被低估，这种水涨船高的要价简直就像小孩过家家。

已经大幅升值的人民币并没有对解决美国国内的问题带来什么帮助，所以美国不停向人民币施压的目的可以判定并不是真要借此增加国内工作岗位，而更像是要复制当年的“广场协议”，通过汇率手段扼住中国经济的发展势头。其实，决定人民币汇率的还是其内在价值，已经有很多经济学家经分析认为，目前的汇率已基本反映了人民币的价值，有人甚至认为人民币不但已无升值空间，反而面临贬值的危险。本月初由于海外资金抽逃，人民币连续十个交易日触及跌停位置，就是一个活生生的警示。

至于汇率形成机制，属于一国主权范畴，容不得它国指手画脚。可以确定的是，中国汇率改革的终极目标是实现人民币完全可兑换，但这将是一个漫长的过程，近年来中国一直在这个过程中行进。

妄测之三：“鬼城”说明中国房地产将崩溃并将给银行系统带来灾难

在中国西北内蒙古自治区的鄂尔多斯(11.50,0.00,0.00%)有一个被戏称作“鬼城”的康巴什新区，那里建了一座崭新的城市，却空空荡荡鲜有人住。2011年全年都有人拿此说事，认为中国在房地产领域的过度投资催生了大量泡沫，这些泡沫的破裂将摧毁整个经济，为房地产提供贷款的商业银行也将因此积累大量坏账，最终会带来灾难性后果。

鲁比尼成功预测了美国房地产业的崩盘，但这并不意味着他对中国房地产也将崩盘的推测会成为现实。近几年中国房地产市场过热，这是事实，但像康巴什这样的鬼城毕竟只是极端个案。很多城市除了房价上升过快，对住房的需求由于城市化加快而保持旺盛态势，建成住房的空置率仍在合理范围之内。需要注意到的是，目前的房价下降是中国政府连续出台限购措施后有控制的下降，目的是在泡沫还没有吹大的时候即着手挤掉价格水分。

房地产将拖垮银行的说法也是站不住脚的。中国人的购房文化与美国天差地别，一部分中国人买房是全款缴清的，也就是攒够了钱再买房。政策要求的首付款也从未低于20%，一般都在30%甚至50%以上。而且据银监会统计，中国60%以上的住房贷款是09年6月30日前发放的，房价的大幅上涨发生在那之后。所以，即使中国房地产贷款出现违约风险，也将是很小的一部分，这也是为什么银监会前主席刘明康透露的压力测试是房价下跌50%也不会造成银行本金损失的原因了。

从开发商的角度说，一段难熬的岁月可能无法避免，但并不意味着就有灭顶之灾。中国政府强力推出的保障房计划将为房地产市场的软着陆提供一个安全垫。

妄测之四：中国基础设施投资过度

“没有人影的城镇，空空荡荡的机场，不知通向何处的高速公路……”这是2011年批评中国基础设施投资过度的学者们惯常用的描述。但通宵排队购买火车票的中国百姓可能不会赞同，在运输途中常常遭遇堵车数天的运煤车司机也不会赞同。更客观的说法可能是：中国的基础设施投资投向和速度可能需要调整，但总体上远远没有达到过剩的地步。

2008年金融危机爆发后，拉动经济的三驾马车之一的外需日趋疲软，中国政府被迫推出四万亿元的经济刺激计划，从固定资产投资和扩内需的角度避免经济遭受重创。这些钱有相当一部分进入了基础设施领域，尤其是交通基础设施领域，高速铁路的飞速发展就是个例子。中国经济之所以能保持持续稳定发展，基础设施的不断改善功不可没，但与长远经济发展目标的要求相比仍有很大发展空间，尤其是与民众生活息息相关的城市服务类基础设施。

中国政府相关部门在制定明年投资计划时，已经将铁路等基建项目投资进行了适当压缩。投资的质量而不是数量，将是未来中国政府所特别强调的。

妄测之五：地方政府债务将压垮中国经济

2011年，地方政府债务被列为与房地产并列的可能把中国基建拉下水的危险因素。实际上这也确实是一个值得中国政府十分警惕的问题，但它还远远没有严重到压垮中国经济的地步。

首先，大约10万亿元的地方政府债务并没有超出偿债能力。审计署的数据显示，至2010年底，省、市、县三级地方政府负有偿还责任的债务率，即负有偿还责任的债务余额与地方政府综合财力的比率为52.25%。如果按地方政府负有担保责任的债务全部转化为政府偿债责任计算，债务率为70.45%。很多专家已经用有说服力的数据分析支持了这一观点。

其次，横向比较的话，世界主要经济体的债务占GDP的比重都远远高于中国，如美国已逼近100%，日本债务已达GDP的两倍多。而根据中国银行(2.88,-0.01,-0.35%)今年10月份发布的测算，中国政府债务占GDP的比重仅为43.69%，风险完全处于可控范围内。

回顾一下中国改革开放30多年的历史，西方舆论贴给中国的标签不是“崩溃论”就是“威胁论”。当中国经济发展顺风顺水的时候，便极言一个强大的中国会给世界造成严重威胁；而当遇上困难时，就认为中国行将崩溃。说白了，若不是心存叵测，那就是对中国缺乏了解惹的祸。

一些频频就中国话题发布言论的学者有的根本就没有到过中国，对中国的历史、文化以及现行的体制毫不了解，难免得出虚妄的结论；而有的专家本身就被偏见所左右，更不可能有客观公正的判断；更有一些隐身于知名投行的经济学家，凭借本身的影响力在中国市场上唱空做多或唱多做空，以此牟利，已经被多次揭露出来。长此以往，他们的信誉和影响力在中国恐怕难有市场。

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