偶看新闻王依桐是谁:了解未平仓合约
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/02 07:45:29
了解未平仓合约（Open Interest） 未平仓合约是指在期货市场中的尚未平仓合约的总数，它在期货和期权市场中能显示趋势的继续或逆转。未平仓合约每天都记录当天数量的增、减，并以正、负数字表示。如果数量增加而且市场价格上升往往确定了一个上升的趋势。如果数量增加且市场价格下降则往往确定了一个下降的趋势。如果数量不变或下降则往往表示趋势可能要开始逆转了。 未平仓合约的规则 有很多人在市场中观察到未平仓含量有一些规则，这些规则虽然是针对期货和期权市场，但是对外汇现货市场也有相当高的参考价值，其中Martin Ping在他的著作“Martin Ping on Market Momentum”中总结了一下的一些规则： 1.如果市场价格上升，而未平仓合约的增加量超过了五年的平均数，则表示市场在牛势中，有
更多的新交易者和更多的新资金进入市场，而且多仓的势头很强。 2.在市场价格和未平仓合约量都上升后，未平仓合约量持平或开始下降表示价格已接近顶部，
趋势有可能结束甚至开始逆转。
3.如果在价格顶部时未平仓合约量较大，而价格突然下降，这是一个熊市的讯号，因为价格的
突然下降会逼迫一些多头平仓，有时这也会引致产生一个下降趋势。
4.在牛市中，一个异常高的，甚至是破纪录的未平仓合约量是一个危险的讯号。当未平仓合约
上升趋势逆转时市场就会进入熊市。
5.当市场价格突破一个交易区间（Range）,在巩固时未平仓合约量增加，则突破会特别强劲，
这是因为有很多交易者可能做错了单，在价格突破区间后他们被逼平仓。其中有一部分可能
会按照突破方向重新做单，所以在价格突破的巩固期未平仓合约量增加越多，以后价格依突
破方向发展的可能的可能性越大。
6.市场价格上升但未平仓合约的减少却大于平均，表示市场将进入熊势，这时形成价格上升的
原因是因为市场中很多空头平仓（Short Covering）,而不是基本的多头的需要，资金在流出
市场，未平仓合约量在减少，最后空头平仓差不多的时候市场价格就会下降，进入熊势。
7.市场价格下降，但未平仓合约量的增加却大于平均值，表示有新的卖单进入市场，只要这个
趋势继续，市场就会继续是熊势，只有当空头平仓后才会进入牛势。
8.当市场价格和未平仓合约量同时下降时表示市场中有很多失去信心的多头交易者开始平仓出
场，只要这种趋势继续，这就是一个熊势的讯号。当未平仓合约量在低点平稳下来，套现现
象就会停止，价格也可能回升：
上图中第一条是2002年纽约期货交易所（COMEX）的黄金柱状图，中间是未平仓合约量，下面的红色直柱是成交量。在图中可以观察到当价格上升，未平仓合约量和成交量也上升，这时趋势就增强。当价格上升，未平仓合约量和成交量却同时下降，市场上升趋势就减弱。当价格上升，而未平仓合约量和成交量也同时上升，这时市场上升趋势就很强劲。如果价格下降，而未平仓合约量和成交量却上升，表示市场下降趋势强劲。当价格下降，未平仓合约量和成交量同时下降，市场下降趋势就减弱。
更多的新交易者和更多的新资金进入市场，而且多仓的势头很强。 2.在市场价格和未平仓合约量都上升后，未平仓合约量持平或开始下降表示价格已接近顶部，
趋势有可能结束甚至开始逆转。
3.如果在价格顶部时未平仓合约量较大，而价格突然下降，这是一个熊市的讯号，因为价格的
突然下降会逼迫一些多头平仓，有时这也会引致产生一个下降趋势。
4.在牛市中，一个异常高的，甚至是破纪录的未平仓合约量是一个危险的讯号。当未平仓合约
上升趋势逆转时市场就会进入熊市。
5.当市场价格突破一个交易区间（Range）,在巩固时未平仓合约量增加，则突破会特别强劲，
这是因为有很多交易者可能做错了单，在价格突破区间后他们被逼平仓。其中有一部分可能
会按照突破方向重新做单，所以在价格突破的巩固期未平仓合约量增加越多，以后价格依突
破方向发展的可能的可能性越大。
6.市场价格上升但未平仓合约的减少却大于平均，表示市场将进入熊势，这时形成价格上升的
原因是因为市场中很多空头平仓（Short Covering）,而不是基本的多头的需要，资金在流出
市场，未平仓合约量在减少，最后空头平仓差不多的时候市场价格就会下降，进入熊势。
7.市场价格下降，但未平仓合约量的增加却大于平均值，表示有新的卖单进入市场，只要这个
趋势继续，市场就会继续是熊势，只有当空头平仓后才会进入牛势。
8.当市场价格和未平仓合约量同时下降时表示市场中有很多失去信心的多头交易者开始平仓出
场，只要这种趋势继续，这就是一个熊势的讯号。当未平仓合约量在低点平稳下来，套现现
象就会停止，价格也可能回升：
上图中第一条是2002年纽约期货交易所（COMEX）的黄金柱状图，中间是未平仓合约量，下面的红色直柱是成交量。在图中可以观察到当价格上升，未平仓合约量和成交量也上升，这时趋势就增强。当价格上升，未平仓合约量和成交量却同时下降，市场上升趋势就减弱。当价格上升，而未平仓合约量和成交量也同时上升，这时市场上升趋势就很强劲。如果价格下降，而未平仓合约量和成交量却上升，表示市场下降趋势强劲。当价格下降，未平仓合约量和成交量同时下降，市场下降趋势就减弱。