以我同胞的名义电影:中国经济站在“三明治陷阱”边缘 钮文新的博客

发表于 2010年04月21日 19:46 阅读(169) 评论(0) 分类： 个人日志 举报
为什么中国房地产市场会如此火爆？前不久和几位“小老板”聊天，他们告诉我，他们今年已经不再继续过去的生意了，而改做买卖房子。他们感慨道，买卖一套房子的收入，顶我一年辛苦于实业的收益。所以在我看来，中国房地产之所以火爆，是由于中国实体经济的生存环境越来越差，利润越来越低，以至大量资本涌向房地产的必然结果。
这等景象酷似亚洲金融危机之前日本和东盟各国的情形。几乎所有的经济学人一谈到亚洲金融危机，一定会把“经济泡沫化”列为主因。但有多少人去深究过这些亚洲经济体为什么会陷入泡沫经济？其实，认真地去梳理一下亚洲经济的发展历史就不难发现，当“出口导向型的经济发展模式”受到美国等西方严厉压制之后，日本、东盟各国经济全都一步步地掉入了“三明治陷阱”，而这个“陷阱”才是诱发泡沫经济的关键所在。
所谓“三明治陷阱”反映的是一个国家“实体经济”恶劣的生存环境，来自成本大幅提高和销售价格不断下跌的双向挤压下，实体企业利润（中间层）迅速变薄。
落入“三明治陷阱”的国家，其经济一般都会极速泡沫化，因为企业为了维系生存、维系收益，被迫将大量资本投向房地产、投向股市，以至整个国家经济迅速泡沫化。
日本非常典型，“广场协定”之后，日本经济跌进的第一个大坑就是“三明治陷阱”。那是，日本商品出口遭到美国等西方贸易壁垒和汇率升值的严厉压制，以至国内市场竞争日趋激烈，无论是内销还是出口，制造业商品价格大幅下跌，严重侵蚀了企业利润。当时，日本钢铁公司、电力公司几乎全行业亏损，这时的日本企业一方面将尚可流动的资本，大量转移到境外投资，一方面就是置身于房地产投资。加之货币升值引来的热钱堆积，这才使日本经济泡沫被越吹越大。
再如当年的东盟五国，“冷战”期间，它们是美国在远东地区的盟友，担负着向美国提供政治和军事支持的角色，同时换来了美国向它们开放市场，培育本国出口导向型经济。“冷战”结束了，这些昔日的政治盟友失去了往日的重要地位，于是美国开始通过贸易制裁等手段，要求东盟各国开放市场，尤其是开放金融市场。
结果是什么？一方面，大量根本不屑于实业投资的“金融热钱”涌入，房价的上涨、劳动力价格的上涨、国内消费市场狭小、出口艰难、产能过剩、竞争激烈等等，使得实体经济的利润率大幅收窄，生存环境急剧恶化，掉入所谓“三明治陷阱”。
另一方面，几乎所有的国内实体企业都从实业抽逃资本，炒房、炒股赚快钱，整个国家经济泡沫化，最后引发危机。表面上看，亚洲金融危机是货币危机，是固定汇率制度导致的货币贬值。但本质是什么？是货币失去了实体经济的支撑，而固定汇率制度使其本该贬值的货币被渐渐高估――“实际有效汇率”该贬没贬，就相当于“名义汇率”升值。这样，固定汇率制度并没有给这些国家的出口带来好处，反而阻止了出口。
看看中国，一季度的统计数据告诉我们，中国企业原材料、动力、燃料购进价格（成本）上涨9.9%，城镇居民收入（人力成本）上涨9.8%，而消费价格（CPI）――最终商品销售价格只上涨2.2%。这价格组数预示着什么？预示着中国企业的利润在大幅收缩。同时，各式各样的贸易大棒已经来了，人民币升值的压力已经来了，“热钱”已经来了，房价暴涨也开始了，加之劳动力成本的上升，这都会使我们的实体经济环境进一步恶化。
像不像“三明治陷阱”？太像了。现在，以美国为首的发达国家，正在一步一地将中国经济逼向这个曾经祸害了所有发展中国家的妖孽――“三明治陷阱”。千万千万不能掉进去。
有人说，这样的实业环境一定加速中国经济结构的调整。对不对？对。但是，中国经济可能会在经济转型尚未完成――“青黄不接”之时出现大问题。那样，我们还有走出低谷的机会吗？去看看今天日本经济、东盟各国经济的现况吧，实在让人不寒而栗。
政策应当如何选择？
中国千万不能因为美国制裁高盛、并因此打压了大宗商品市场价格而加息或允许人民币升值，这是最可怕的事情。因为，高盛的案子随时都可能了解，那时大宗商品市场价格还会暴涨。要知道，这次查处高盛，并非因为它操纵商品市场，所以美国期货市场的格局没有任何改变。
现在紧缩货币，除非关闭资本账户，否则加息，人民币必然升值，将使中国企业腹背受敌，生存环境进一步恶化；对国家，失业上升，消费下降，而且“热钱”的涌入会使国内经济泡沫将更加严重。这就是说，如果企业生存环境恶化，越加息、越紧缩，泡沫越严重。
为什么美国人希望看到人民币升值？两大目的，一方面摧毁中国的实体经济，另一方面就是要让中国经济更加泡沫化。到头来，人民币的升值会蜕变为虚升，最终会大幅贬值。
必须启用行政手段配合财政手段、信贷手段，快速完成传统行业的兼并重组，提高实体企业的利润率，它关乎国家兴衰、民族存亡。
必须高度重视股市的作用。在严禁银行资金进入股市的前提下，大胆放开股市，不要怕股市泡沫，我们必须有一个活跃的股市，迅速加快企业的兼并重组，强化传统行业的市场竞争力，加快培育新产业和新的经济增长点。通过“负利率”驱赶居民储蓄向投资转化，同时让“热钱”为中国经济转型服务。
必须启用一切外交手段，抑制国际市场大宗商品价格的上涨。在这个问题上，抛售我们所持有的美国债券最有用。现在，美国要求人民币升值最重要的目的就是转移中国的注意力，并借此按住中国抛售美国债券的手。




    
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