马可波罗 百眼:经济半小时专访张卫星“我为黄金狂”

(2007-12-05 10:45:28)
标签：证券/理财
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这两天，一种叫做国矿金的黄金投资新产品，开始在北京的商场出售了。这种长方形的“大金块”，每块重1公斤，尽管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。
黄金热销的背后，是国际金价在不断攀升，11月份一度达到了845.40美元 这两天，一种叫做国矿金的黄金投资新产品，开始在北京的商场出售了。这种长方形的“大金块”，每块重1公斤，尽管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。 　　黄金热销的背后，是国际金价在不断攀升，11月份一度达到了845.40美元盎司，创下28年来的最高记录。国内市场黄金价格也水涨船高，最近短短两个月内，北京各大黄金销售点的黄金饰品就调了4次价，可即使这样仍然有不少投资者抢购黄金。 最近，一种叫做国矿金的黄金投资新产品开始在北京的商场出售，这种长方形的“大金块”每块重1公斤，尽管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。 　　黄金的双向交易机制改变了投资黄金只能购买无法卖出的尴尬 　　有股民代言人之称的张卫星，现在的身份是高德黄金公司的首席经济学家、执行总裁,他对黄金未来的走势充满了期待。其实，张卫星早在2002年的时候就已经抽身股市，进入了黄金衍生品的交易，如今，他在金市中收益颇丰的同时，又做起了真金白银的实物金生意。张卫星带领记者，来到位于国兴大厦一楼高德黄金一间门市前，而在这间不大的门市里面挤满了前来交易、咨询的顾客，这也是张卫星非常乐意看到的情景。 　　张卫星：“就是因为这个地方显得小了，很多客户来提货，这个交易的过程中，就是已经在拥挤了。” 　　那么，这里的生意为什么会如此火爆？张卫星告诉记者，高德黄金现在提供的是一盎司金钱、二盎司金块、五盎司和十盎司金条这四种产品，近期一直处于脱销的状态。在门市的门口，记者见到了一个国际黄金价格的实时报价显示，张卫星的实物黄金游戏规则就是依据这个报价而制定的。 　　张卫星：“就是它属于这个就双向价格，就是我有一个卖价，有一个买价，我卖的时候是这个价格，买的时候是这个价格，这个都是跟国际金价24小时在波动，每一分每一秒的价格都可能不一样，我们这个权利就完全交给投资者来决定。” 　　依据国际黄金的变化，张卫星在面向市场出售自己的黄金的同时，又在回购黄金，这使得黄金能够真正的流动起来。 　　张卫星：“所谓金融功能其实最简单就是黄金的双向交易机制，现在你看，已经开始有商家提供，比如说我们公司，高德黄金公司提供，中金黄金也提供，包括高赛尔黄金也提供，这些公司都开始提供黄金的双向交易机制，也就是说我卖得出去，也要收得回来。” 　　这种机制的出现，就彻底改变了以前投资黄金只能购买，无法通过正常渠道卖出的尴尬。 　　张卫星：“当黄金从单向的这种流通机制变成双向交易机制的时候，这个黄金就活了，就是活黄金的概念了，就是我提出这么一个概念就是，黄金是可以交易的。” 　　张卫星现在的梦想就是实现藏金于民，他渴望有更多的人参与到实物黄金中来，可是全国类似的黄金公司只有十家左右，覆盖范围还很有限，张卫星带领记者来到了刚刚营业的第二家分店，他计划在近期北京开到四家门市，那么，张卫星对于投资实物黄金的信心究竟来源于哪里？ 　　张卫星：“如果是六万块钱的纸币的话，是很厚的，对吧，那它的这两个金条就是六万多块钱，在全世界这个黄金都是可以随时换成当地货币的，这在全世界都是这样的，你像有的时候，人民币可能还都没有这个地位，人民币你到美元，可能不一定能换出来，你到一些国家，可能都会有这个问题，纸币系统它就有这个特点，但是黄金是全球的，地球货币。” 　　在张卫星看来，正是由于黄金的货币属性长期被弱化，实物黄金的发展空间巨大。 　　张卫星：“投资性黄金金条从04年的时候，我们整个中国才销了1.3吨，那么05年，大概只有9吨的这么一个量，9吨的量，就增加量，但是06年十几吨，今年的07年的量还没出来，但是数字应该，我测算应该在30吨以上，那么明年这个量，我认为会上到一百吨左右。” 　　而对于那些刚刚从股市进入黄市，黄金知识有限的投资者，张卫星提出了这样的建议。 张卫星：“家庭总资产在二、三百万这么一个资产这个范围之内，这个在北京是已经形成了，那么这个家庭里面我觉得就应该配50万的这个50两黄金，就是50盎司的这个黄金，那么这是我对它的一个定义，这样的话，你的资产配置是非常安全的，资产配置也是比较合理的。” 不少个人投资者和私募基金都把资金转向了黄金市场　　2001年以来，国内黄金价格平均每年都保持着18%的涨幅，今年更是达到了32%，看到金价节节上涨，黄金投资保值的价值也被越来越多的人认可。现在黄金投资热，已经带动了实物黄金销售火爆。那么，普通投资者怎么来参与黄金交易？炒黄金的含金量又有多少？　　11月16日，记者跟随李先生来到北京的一家银行，领取实物黄金，回到李先生的办公室后，他拿出了刚刚取出来的金条。　　记者：“你第一次取是吗？” 　　黄金投资人李先生：“对，我是第一次。” 　　记者：“第一次看到这金条？” 　　李先生：“我也是第一次看到这金条。” 　　记者：“有什么感觉？” 　　李先生：“感觉做工还比较细吧。” 　　李先生是从股市进入金市的，今年7月，是在兴业银行开户后进入的纸黄金投资，他的操作手法看起来非常得很简单。　　李先生：“前段时间因为开户晚一点，是在170多买的，现在190多，应该分批买进的，每次大概一百克到两百克的样子，主要是买进。” 　　当天黄金的价格大概是190多元钱，李先生提取的实物黄金的获利大概在10%左右，李先生准备将金条放在家里，已备不时之需，而对于以后的投资，他也做好了打算。　　李先生：“继续有储蓄的话，我会继续考虑，再继续买一部分的这样的，如果有下调的情况的话，我还会继续购买。” 　　李先生现在已经将股市中90%的资金装移到了金市，那么，他为什么会这么坚定的选择黄金投资？　　李先生：“从目前那种情况下，尤其在通胀预期比较强烈的情况下，这个黄金还是一种比较好的保值手段，因为我主要是做/盎司，创下28年来的最高记录。国内市场黄金价格也水涨船高，最近短短两个月内，北京各大黄金销售点的黄金饰品就调了4次价，可即使这样仍然有不少投资者抢购黄金。
长线，从长期的趋势来看，我认为黄金仍然是在一个上涨的过程当中，那么短期的波动，你可以不做理会。” 　　与李先生不同，北京的沈先生不但自己投资纸黄金，他还联合了几位朋友一起做。　　黄金投资人沈先生：“我们几个朋友做了一个机构。” 　　可是，由于投资黄金的时间很短，他们的收益不是很理想。　　沈先生：“收益不是很好，因为我在跌的时候买入的，在这个中间位置。” 　　虽然收益不是很理想，沈先生告诉记者，他现在没有兑换实物黄金的想法，黄金投资是他规避股市风险、保值的一种手段。　　沈先生：“我觉得股票市场波动太大，不适宜在里边继续操作，然后跳出来做一下黄金，如果说再过一段时间，股票市场稳定以后，我可能再回去，当然这个黄金这块也不会丢。” 　　其实，全国范围内现在像李先生和沈先生这样的投资者还有很多，记者11月22日在兴业银行的资金运营中心了解到了这样的一组数字。　　“你包括我们现在看到的一组数据，是30052这是整个我们兴业银行所有的黄金客户，目前整体的（黄金）交易所开户数量，个人客户可统计的，官方统计的是４万２（户）。” 尽管这两位投资者炒黄金的时间不长，有赚有赔，但都认为投资黄金和股市、楼市比还是有不少好处，首先可以免税，其次能够保值增值，对抗通货膨胀，再一个，黄金市场很难像股市那样出现庄家控盘的现象，交易比较公平，还可以24小时在全球交易。而现在不仅是这些个人投资者，甚至一些私募基金也开始盯上了黄金市场。　　应时投资公司南京分公司总经理陈源朴：“向黄金靠拢。” 　　应时投资公司南京分公司的总经理陈源朴告诉记者，如今作为这家私募资金的打理者，他现在的投资方向就是向黄金靠拢。　　陈源朴：“我们会跟随这个市场的走向，比如现在黄金比较火爆，然后股票就在5000点到6000点这个之间这是一个震荡，所以我们也看到了就是先出一些比例出来，所以我们暂时就是只攻在这个黄金里面去。” 　　陈源朴说，自己是在今年7月份抽出股市资金进入黄金市场的，在不到4个月的时间里面，他在金市中的收益大概在120%左右，伴随着金价的不断提升，他的资金投资比例也在做着很大的调整。　　陈源朴：“现在整体来说，黄金这块占的比较大，前段时间就是股票就大一点，现在的总额大概就是黄金，上海这黄金大概占了70%，股票就30%，20%，外汇只有10%。” 　　从股票到外汇再到如今的黄金，陈源朴坦言自己追究的就是资本的利益最大化，那么，他选择的又是那种投资方式？　　陈源朴：“现在我们公司，本身投资的是上海黄金那个‘T+D’，我们本身公司投资大概有做了几千万的这样一个交易量，如果我们投资进去我们这个‘T+D’这个黄金里面稍微做一手的话，都可以有一个比较好的一个收益，20%，30%都是没问题的。” 　　所谓的“T+D”是黄金交易所推出的一项对公业务，是黄金的衍生产品，延期交收品种，获利模式类似于期货模式，交易杠杆可以放大，收益大、风险也很大，可如果能够保证获利的话，却另有奥妙所在，据了解，上海金交所对于黄金交易分为三个时间段，分别是上午10点到11点半，下午一点半到三点，晚上是九点到凌晨的一点半，其他的时间这个市场不开放的，而与此同时，国际黄金市场价格是24小时联动不断的，所以，如果能够利用这个差价的存在，可以在交易之前入市，买多或是卖空，就样会产生一部分的套利空间。　　兴业银行南京分行黄金交易中心经理邱峰：“国际的金价出现了较大的这个波动的时候，国内金价目前还是没有波动的，那么等待下一个时间开始之前，这些资金可以提前入市，进行挂单或者是提前的铺垫准备，同时TD具有资金放量的这么一个功能，你动用比较少的资金，通过杠杆这个效应，能翘动比较大的市场，　　程相峰：一天最多，他有可能一天建的话，按吨建，有可能一天建一吨。” 　　记者：“建一吨？” 　　程相峰：“对，甚至一吨以上。” 　　记者：“吃进？” 　　程相峰：“对，吃进，也有一些机构，就属于他把大部分资金沉淀下来，就是买入这个多头持仓，然后游离出一部分资金出来，它进行短线的操作，就是高抛低吸。” 　　其实，在黄金市场中，除了T+D之外，陈源朴还在投资海外的伦敦金交易，他对投资黄金市场又是如何理解的？　　陈源朴：“其实本身黄金这个产品，这个实物这个东西本身就是我们作为一个货币一个发行量，其实之前都是一直参考这个黄金这种角度来说的，另外从这个投资的角度来说，其实跟货币一种分析一样的，都是作为一个投资的产品，其实货币可以投资，那么黄金更不用说。” 　　据记者了解，国内现在很多类似这样的私募都在蠢蠢欲动，准备大举进入黄金市场。　　邱峰：“那么黄金这个市场的这个吸引力，慢慢的有点类似于我们的证券市场，个人感觉在未来的两到三年之内，这个黄金的吸引力会慢慢的越来越高，更多的这个私募基金，很有可能会大举进入黄金市场。” 专家建议：投资不是为了交割，是为了保值　　当股市楼市涨到高位之后，不少个人投资者和私募基金，都把资金转向了黄金市场，而即将推出的黄金期货将给大家提供一个风向标。　　上海期货交易所产品创新部的曹越告诉记者，交易所目前上市交易的有铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油等5个品种，而对于着手近期推出的黄金期货，曹越强调知识储备尤为重要。　　上海期货交易所产品创新部高级总监曹越：“那对于普通投资者来说，马上我个人感觉，它参与这个黄金期货要有一定的风险控制能力，要有一定的那个期货的知识，因为这个和现货是完全不一样的。” 　　曹越说黄金期货的推出，为投资者增加了一个套期保值、规避风险的工具，建立了一个全新的投资渠道，同时也能够增强国内市场在黄金价格方面的话语权。　　曹越：“原来有些比如说要出口，或者要进口等等方面，这方面都是利用国外的价格，那么这样的话国内的市场完善，体系完善了以后，我们国内的价格会越来越显现出来，然后通过市场的逐步的完善以后，我们国内市场的价格的一个权威性就会越来越提升。” 　　而与此同时，黄金期货又能够
最近，一种叫做国矿金的黄金投资新产品开始在北京的
商场出售，这种长方形的“大金块”每块重与黄金现货市场相互联动，使得黄金市场日趋完善。　　曹越：“我是做现货的，那我也要关注这个期货市场价格，因为期货市场比方说是发现两个月、三个月以后的价格，有一个价格那个趋势提示给你了，是不是远期价格会涨还是会跌，如果远期价格是涨的话，对我直接做现货的人，我现在买进也是合适的。” 　　虽然目前国内无论实物黄金还是纸黄金的交易量都出现了大幅增长。但实际上，投资黄金也并不简单，黄金价格有时候也会出现剧烈震荡，像美元汇率、全球经济、国际油价、各国央行黄金储备量，这些因素投资者都要考虑，黄金投资的过程中又有哪些风险？我们再来听听专家的意见。　　兴业银行资金营运中心黄金投资分析师程相峰：“最主要的风险在什么，就目前，就是大家就盲目进入黄金市场，疯狂进入黄金市场，但对黄金市场真正了解的人不多。” 　　程相峰说，对于那些刚刚进入黄金市场的投资者而言，信息的不对称将是他们面临的一个很难逾越的风险。　　程相峰：“因为他不了解，比如说为什么黄金它有季节性的，季节性出现的原因在什么地方，就是说需求来源于哪里，就每年的黄金的产量是多少，销量是多少，真实的需求在哪里就这样。” 　　由于黄金市场刚刚起步，提供资金服务机构比较少，一些数据很难公布出来提供大家参考，与此同时，在进行黄金投资的过程之中，投资者还必须要面对汇率风险。　　程相峰：“因为实际上，人民币没有实现完全的那个自由变化，就人民币升值会导致黄金价格的下跌。” 　　程相峰告诉记者，国际金价是以美元计价的，如果美元贬值的话，那么，人民币标价的黄金价格必然就意味着下跌，同时，由于市场建设的不完善，投资黄金依旧存在着回购、变现的风险。　　程相峰：“有些回购的程序比较复杂，这样你等于老百姓变现的渠道就比较单一，甚至比较狭窄，渠道加以丧失的一种所谓变现的这个渠道，或者变现渠道不完善，这样就导致对黄金变现能力就比较差，这也是一种风险，也就是当大盘进行波动的时候，或者说你的价格下跌的时候，你就变现就比较单一了。” 　　对于准备进入金市，对于这个市场不是很了解的投资者，程相峰提出了这样的建议。　　程相峰：“第一个你投资黄金首先考虑一点，首先资产配置，你对自己资产进行评估，评估以后再进行配置，配置以后第二点你要了解市场，了解产品，就要找这种交易比较活跃的，流动性比较充分的产品来投资，因为你的目的不是为了交割，不能为了把它抱回家，是为了投资，是为了保值。” 半小时观察：投资黄金同样需要理性 　　像很多人所期待的那样，也像很多人担心的那样，黄金价格终于创出了新高。作为最硬的硬通货，黄金代表的是价值、是理性。事实上如果剔除了通货膨胀和美元贬值等因素，我们会发现，二十年来黄金价格并没有太多实质性的上涨，这意味着黄金的价格一直在追随着它的价值。 　　然而值得注意的是：当人们从股市的癫狂中走出来，投身黄金市场的时候，不知道这种价值投资和理性投资的理念会不会受到冲击，从而引发黄金价格远远背离其价值。 　　对于普通老百姓来说，黄金固然是非常好的保值、增值手段，但不是惟一手段。如果回购程序不能得到有效完善，如果投资渠道仅限于黄金，那么这种保值、增值有时候就会变成一种风险。还是那句老话：“投资有风险，入市需谨慎。” 　　主编：周人杰 　　记者：姜龙飞 　　摄像：陈艳波 1公斤，尽
这两天，一种叫做国矿金的黄金投资新产品，开始在北京的商场出售了。这种长方形的“大金块”，每块重1公斤，尽管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。 　　黄金热销的背后，是国际金价在不断攀升，11月份一度达到了845.40美元盎司，创下28年来的最高记录。国内市场黄金价格也水涨船高，最近短短两个月内，北京各大黄金销售点的黄金饰品就调了4次价，可即使这样仍然有不少投资者抢购黄金。 最近，一种叫做国矿金的黄金投资新产品开始在北京的商场出售，这种长方形的“大金块”每块重1公斤，尽管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。 　　黄金的双向交易机制改变了投资黄金只能购买无法卖出的尴尬 　　有股民代言人之称的张卫星，现在的身份是高德黄金公司的首席经济学家、执行总裁,他对黄金未来的走势充满了期待。其实，张卫星早在2002年的时候就已经抽身股市，进入了黄金衍生品的交易，如今，他在金市中收益颇丰的同时，又做起了真金白银的实物金生意。张卫星带领记者，来到位于国兴大厦一楼高德黄金一间门市前，而在这间不大的门市里面挤满了前来交易、咨询的顾客，这也是张卫星非常乐意看到的情景。 　　张卫星：“就是因为这个地方显得小了，很多客户来提货，这个交易的过程中，就是已经在拥挤了。” 　　那么，这里的生意为什么会如此火爆？张卫星告诉记者，高德黄金现在提供的是一盎司金钱、二盎司金块、五盎司和十盎司金条这四种产品，近期一直处于脱销的状态。在门市的门口，记者见到了一个国际黄金价格的实时报价显示，张卫星的实物黄金游戏规则就是依据这个报价而制定的。 　　张卫星：“就是它属于这个就双向价格，就是我有一个卖价，有一个买价，我卖的时候是这个价格，买的时候是这个价格，这个都是跟国际金价24小时在波动，每一分每一秒的价格都可能不一样，我们这个权利就完全交给投资者来决定。” 　　依据国际黄金的变化，张卫星在面向市场出售自己的黄金的同时，又在回购黄金，这使得黄金能够真正的流动起来。 　　张卫星：“所谓金融功能其实最简单就是黄金的双向交易机制，现在你看，已经开始有商家提供，比如说我们公司，高德黄金公司提供，中金黄金也提供，包括高赛尔黄金也提供，这些公司都开始提供黄金的双向交易机制，也就是说我卖得出去，也要收得回来。” 　　这种机制的出现，就彻底改变了以前投资黄金只能购买，无法通过正常渠道卖出的尴尬。 　　张卫星：“当黄金从单向的这种流通机制变成双向交易机制的时候，这个黄金就活了，就是活黄金的概念了，就是我提出这么一个概念就是，黄金是可以交易的。” 　　张卫星现在的梦想就是实现藏金于民，他渴望有更多的人参与到实物黄金中来，可是全国类似的黄金公司只有十家左右，覆盖范围还很有限，张卫星带领记者来到了刚刚营业的第二家分店，他计划在近期北京开到四家门市，那么，张卫星对于投资实物黄金的信心究竟来源于哪里？ 　　张卫星：“如果是六万块钱的纸币的话，是很厚的，对吧，那它的这两个金条就是六万多块钱，在全世界这个黄金都是可以随时换成当地货币的，这在全世界都是这样的，你像有的时候，人民币可能还都没有这个地位，人民币你到美元，可能不一定能换出来，你到一些国家，可能都会有这个问题，纸币系统它就有这个特点，但是黄金是全球的，地球货币。” 　　在张卫星看来，正是由于黄金的货币属性长期被弱化，实物黄金的发展空间巨大。 　　张卫星：“投资性黄金金条从04年的时候，我们整个中国才销了1.3吨，那么05年，大概只有9吨的这么一个量，9吨的量，就增加量，但是06年十几吨，今年的07年的量还没出来，但是数字应该，我测算应该在30吨以上，那么明年这个量，我认为会上到一百吨左右。” 　　而对于那些刚刚从股市进入黄市，黄金知识有限的投资者，张卫星提出了这样的建议。 张卫星：“家庭总资产在二、三百万这么一个资产这个范围之内，这个在北京是已经形成了，那么这个家庭里面我觉得就应该配50万的这个50两黄金，就是50盎司的这个黄金，那么这是我对它的一个定义，这样的话，你的资产配置是非常安全的，资产配置也是比较合理的。” 不少个人投资者和私募基金都把资金转向了黄金市场　　2001年以来，国内黄金价格平均每年都保持着18%的涨幅，今年更是达到了32%，看到金价节节上涨，黄金投资保值的价值也被越来越多的人认可。现在黄金投资热，已经带动了实物黄金销售火爆。那么，普通投资者怎么来参与黄金交易？炒黄金的含金量又有多少？　　11月16日，记者跟随李先生来到北京的一家银行，领取实物黄金，回到李先生的办公室后，他拿出了刚刚取出来的金条。　　记者：“你第一次取是吗？” 　　黄金投资人李先生：“对，我是第一次。” 　　记者：“第一次看到这金条？” 　　李先生：“我也是第一次看到这金条。” 　　记者：“有什么感觉？” 　　李先生：“感觉做工还比较细吧。” 　　李先生是从股市进入金市的，今年7月，是在兴业银行开户后进入的纸黄金投资，他的操作手法看起来非常得很简单。　　李先生：“前段时间因为开户晚一点，是在170多买的，现在190多，应该分批买进的，每次大概一百克到两百克的样子，主要是买进。” 　　当天黄金的价格大概是190多元钱，李先生提取的实物黄金的获利大概在10%左右，李先生准备将金条放在家里，已备不时之需，而对于以后的投资，他也做好了打算。　　李先生：“继续有储蓄的话，我会继续考虑，再继续买一部分的这样的，如果有下调的情况的话，我还会继续购买。” 　　李先生现在已经将股市中90%的资金装移到了金市，那么，他为什么会这么坚定的选择黄金投资？　　李先生：“从目前那种情况下，尤其在通胀预期比较强烈的情况下，这个黄金还是一种比较好的保值手段，因为我主要是做管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几
块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。
与黄金现货市场相互联动，使得黄金市场日趋完善。　　曹越：“我是做现货的，那我也要关注这个期货市场价格，因为期货市场比方说是发现两个月、三个月以后的价格，有一个价格那个趋势提示给你了，是不是远期价格会涨还是会跌，如果远期价格是涨的话，对我直接做现货的人，我现在买进也是合适的。” 　　虽然目前国内无论实物黄金还是纸黄金的交易量都出现了大幅增长。但实际上，投资黄金也并不简单，黄金价格有时候也会出现剧烈震荡，像美元汇率、全球经济、国际油价、各国央行黄金储备量，这些因素投资者都要考虑，黄金投资的过程中又有哪些风险？我们再来听听专家的意见。　　兴业银行资金营运中心黄金投资分析师程相峰：“最主要的风险在什么，就目前，就是大家就盲目进入黄金市场，疯狂进入黄金市场，但对黄金市场真正了解的人不多。” 　　程相峰说，对于那些刚刚进入黄金市场的投资者而言，信息的不对称将是他们面临的一个很难逾越的风险。　　程相峰：“因为他不了解，比如说为什么黄金它有季节性的，季节性出现的原因在什么地方，就是说需求来源于哪里，就每年的黄金的产量是多少，销量是多少，真实的需求在哪里就这样。” 　　由于黄金市场刚刚起步，提供资金服务机构比较少，一些数据很难公布出来提供大家参考，与此同时，在进行黄金投资的过程之中，投资者还必须要面对汇率风险。　　程相峰：“因为实际上，人民币没有实现完全的那个自由变化，就人民币升值会导致黄金价格的下跌。” 　　程相峰告诉记者，国际金价是以美元计价的，如果美元贬值的话，那么，人民币标价的黄金价格必然就意味着下跌，同时，由于市场建设的不完善，投资黄金依旧存在着回购、变现的风险。　　程相峰：“有些回购的程序比较复杂，这样你等于老百姓变现的渠道就比较单一，甚至比较狭窄，渠道加以丧失的一种所谓变现的这个渠道，或者变现渠道不完善，这样就导致对黄金变现能力就比较差，这也是一种风险，也就是当大盘进行波动的时候，或者说你的价格下跌的时候，你就变现就比较单一了。” 　　对于准备进入金市，对于这个市场不是很了解的投资者，程相峰提出了这样的建议。　　程相峰：“第一个你投资黄金首先考虑一点，首先资产配置，你对自己资产进行评估，评估以后再进行配置，配置以后第二点你要了解市场，了解产品，就要找这种交易比较活跃的，流动性比较充分的产品来投资，因为你的目的不是为了交割，不能为了把它抱回家，是为了投资，是为了保值。” 半小时观察：投资黄金同样需要理性 　　像很多人所期待的那样，也像很多人担心的那样，黄金价格终于创出了新高。作为最硬的硬通货，黄金代表的是价值、是理性。事实上如果剔除了通货膨胀和美元贬值等因素，我们会发现，二十年来黄金价格并没有太多实质性的上涨，这意味着黄金的价格一直在追随着它的价值。 　　然而值得注意的是：当人们从股市的癫狂中走出来，投身黄金市场的时候，不知道这种价值投资和理性投资的理念会不会受到冲击，从而引发黄金价格远远背离其价值。 　　对于普通老百姓来说，黄金固然是非常好的保值、增值手段，但不是惟一手段。如果回购程序不能得到有效完善，如果投资渠道仅限于黄金，那么这种保值、增值有时候就会变成一种风险。还是那句老话：“投资有风险，入市需谨慎。” 　　主编：周人杰 　　记者：姜龙飞 　　摄像：陈艳波 黄金的双向交易机制改变了投资黄金只能购买无法卖出的尴尬
有股民代言人之称的张卫星，现在的身份是高德黄金公司的首席经济学家、执行总裁,他对黄金未来的走势充满了期待。其实，张卫星早在2002年的时候就已经抽身股市，进入了黄金衍生品的交易，如今，他在金市中收益颇丰的同时，又做起了真金白银的实物金生意。张卫星带领记者，来到位于国兴大厦一楼高德黄金一间门市前，而在这间不大的门市里面挤满了前来交易、咨询的顾客，这也是张卫星非常乐意看到的情景。
张卫星：“就是因为这个地方显得小了，很多客户来提货，这个交易的过程中，就是已经在拥挤了。”
那么，这里的生意为什么会如此火爆？张卫星告诉记者，高德黄金现在提供的是一盎司金钱、二盎司金块、五盎司和十盎司金条这四种产品，近期一直处于脱销的状态。在门市的门口，记者见到了一个国际黄金价格的实时报价显示，张卫星的实物黄金游戏规则就是依据这个报价而制定的。
张卫星：“就是它属于这个就双向价格，就是我有一个卖价，有一个买价，我卖的时候是这个价格，买的时候是这个价格，这个都是跟国际金价24小时在波动，每一分每一秒的价格都可能不一样，我们这个权利就完全交给投资者来决定。”
依据国际黄金的变化，张卫星在面向市场出售自己的黄金的同时，又在回购黄金，这使得黄金能够真正的流动起来。
张卫星：“所谓金融功能其实最简单就是黄金的双向交易机制，现在你看，已经开始有商家提供，比如说我们公司，高德黄金公司提供，中金黄金也提供，包括高赛尔黄金也提供，这些公司都开始提供黄金的双向交易机制，也就是说我卖得出去，也要收得回来。”
这种机制的出现，就彻底改变了以前投资黄金只能购买，无法通过正常渠道卖出的尴尬。
张卫星：“当黄金从单向的这种流通机制变成双向交易机制的时候，这个黄金就活了，就是活黄金的概念了，就是我提出这么一个概念就是，黄金是可以交易的。”
张卫星现在的梦想就是实现藏金于民，他渴望有更多的人参与到实物黄金中来，可是全国类似的黄金公司只有十家左右，覆盖范围还很有限，张卫星带领记者来到了刚刚营业的第二家分店，他计划在近期北京开到四家门市，那么，张卫星对于投资实物黄金的信心究竟来源于哪里？
张卫星：“如果是六万块钱的纸币的话，是很厚的，对吧，那它的这两个金条就是六万多块钱，在全世界这个黄金都是可以随时换成当地货币的，这在全世界都是这样的，你像有的时候，人民币可能还都没有这个地位，人民币你到美元，可能不一定能换出来，你到一些国家，可能都会有这个问题，纸币系统它就有这个特点，但是黄金是全球的，地球货币。”
在张卫星看来，正是由于黄金的货币属性长期被弱化，实物黄金的发展空间巨大。
张卫星：“投资性黄金金条从04年的时候，我们整个中国才销了1.3吨，那么长线，从长期的趋势来看，我认为黄金仍然是在一个上涨的过程当中，那么短期的波动，你可以不做理会。” 　　与李先生不同，北京的沈先生不但自己投资纸黄金，他还联合了几位朋友一起做。　　黄金投资人沈先生：“我们几个朋友做了一个机构。” 　　可是，由于投资黄金的时间很短，他们的收益不是很理想。　　沈先生：“收益不是很好，因为我在跌的时候买入的，在这个中间位置。” 　　虽然收益不是很理想，沈先生告诉记者，他现在没有兑换实物黄金的想法，黄金投资是他规避股市风险、保值的一种手段。　　沈先生：“我觉得股票市场波动太大，不适宜在里边继续操作，然后跳出来做一下黄金，如果说再过一段时间，股票市场稳定以后，我可能再回去，当然这个黄金这块也不会丢。” 　　其实，全国范围内现在像李先生和沈先生这样的投资者还有很多，记者11月22日在兴业银行的资金运营中心了解到了这样的一组数字。　　“你包括我们现在看到的一组数据，是30052这是整个我们兴业银行所有的黄金客户，目前整体的（黄金）交易所开户数量，个人客户可统计的，官方统计的是４万２（户）。” 尽管这两位投资者炒黄金的时间不长，有赚有赔，但都认为投资黄金和股市、楼市比还是有不少好处，首先可以免税，其次能够保值增值，对抗通货膨胀，再一个，黄金市场很难像股市那样出现庄家控盘的现象，交易比较公平，还可以24小时在全球交易。而现在不仅是这些个人投资者，甚至一些私募基金也开始盯上了黄金市场。　　应时投资公司南京分公司总经理陈源朴：“向黄金靠拢。” 　　应时投资公司南京分公司的总经理陈源朴告诉记者，如今作为这家私募资金的打理者，他现在的投资方向就是向黄金靠拢。　　陈源朴：“我们会跟随这个市场的走向，比如现在黄金比较火爆，然后股票就在5000点到6000点这个之间这是一个震荡，所以我们也看到了就是先出一些比例出来，所以我们暂时就是只攻在这个黄金里面去。” 　　陈源朴说，自己是在今年7月份抽出股市资金进入黄金市场的，在不到4个月的时间里面，他在金市中的收益大概在120%左右，伴随着金价的不断提升，他的资金投资比例也在做着很大的调整。　　陈源朴：“现在整体来说，黄金这块占的比较大，前段时间就是股票就大一点，现在的总额大概就是黄金，上海这黄金大概占了70%，股票就30%，20%，外汇只有10%。” 　　从股票到外汇再到如今的黄金，陈源朴坦言自己追究的就是资本的利益最大化，那么，他选择的又是那种投资方式？　　陈源朴：“现在我们公司，本身投资的是上海黄金那个‘T+D’，我们本身公司投资大概有做了几千万的这样一个交易量，如果我们投资进去我们这个‘T+D’这个黄金里面稍微做一手的话，都可以有一个比较好的一个收益，20%，30%都是没问题的。” 　　所谓的“T+D”是黄金交易所推出的一项对公业务，是黄金的衍生产品，延期交收品种，获利模式类似于期货模式，交易杠杆可以放大，收益大、风险也很大，可如果能够保证获利的话，却另有奥妙所在，据了解，上海金交所对于黄金交易分为三个时间段，分别是上午10点到11点半，下午一点半到三点，晚上是九点到凌晨的一点半，其他的时间这个市场不开放的，而与此同时，国际黄金市场价格是24小时联动不断的，所以，如果能够利用这个差价的存在，可以在交易之前入市，买多或是卖空，就样会产生一部分的套利空间。　　兴业银行南京分行黄金交易中心经理邱峰：“国际的金价出现了较大的这个波动的时候，国内金价目前还是没有波动的，那么等待下一个时间开始之前，这些资金可以提前入市，进行挂单或者是提前的铺垫准备，同时TD具有资金放量的这么一个功能，你动用比较少的资金，通过杠杆这个效应，能翘动比较大的市场，　　程相峰：一天最多，他有可能一天建的话，按吨建，有可能一天建一吨。” 　　记者：“建一吨？” 　　程相峰：“对，甚至一吨以上。” 　　记者：“吃进？” 　　程相峰：“对，吃进，也有一些机构，就属于他把大部分资金沉淀下来，就是买入这个多头持仓，然后游离出一部分资金出来，它进行短线的操作，就是高抛低吸。” 　　其实，在黄金市场中，除了T+D之外，陈源朴还在投资海外的伦敦金交易，他对投资黄金市场又是如何理解的？　　陈源朴：“其实本身黄金这个产品，这个实物这个东西本身就是我们作为一个货币一个发行量，其实之前都是一直参考这个黄金这种角度来说的，另外从这个投资的角度来说，其实跟货币一种分析一样的，都是作为一个投资的产品，其实货币可以投资，那么黄金更不用说。” 　　据记者了解，国内现在很多类似这样的私募都在蠢蠢欲动，准备大举进入黄金市场。　　邱峰：“那么黄金这个市场的这个吸引力，慢慢的有点类似于我们的证券市场，个人感觉在未来的两到三年之内，这个黄金的吸引力会慢慢的越来越高，更多的这个私募基金，很有可能会大举进入黄金市场。” 专家建议：投资不是为了交割，是为了保值　　当股市楼市涨到高位之后，不少个人投资者和私募基金，都把资金转向了黄金市场，而即将推出的黄金期货将给大家提供一个风向标。　　上海期货交易所产品创新部的曹越告诉记者，交易所目前上市交易的有铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油等5个品种，而对于着手近期推出的黄金期货，曹越强调知识储备尤为重要。　　上海期货交易所产品创新部高级总监曹越：“那对于普通投资者来说，马上我个人感觉，它参与这个黄金期货要有一定的风险控制能力，要有一定的那个期货的知识，因为这个和现货是完全不一样的。” 　　曹越说黄金期货的推出，为投资者增加了一个套期保值、规避风险的工具，建立了一个全新的投资渠道，同时也能够增强国内市场在黄金价格方面的话语权。　　曹越：“原来有些比如说要出口，或者要进口等等方面，这方面都是利用国外的价格，那么这样的话国内的市场完善，体系完善了以后，我们国内的价格会越来越显现出来，然后通过市场的逐步的完善以后，我们国内市场的价格的一个权威性就会越来越提升。” 　　而与此同时，黄金期货又能够05年，大概只有9吨的这么一个量，9吨的量，就增加量，但是 这两天，一种叫做国矿金的黄金投资新产品，开始在北京的商场出售了。这种长方形的“大金块”，每块重1公斤，尽管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。 　　黄金热销的背后，是国际金价在不断攀升，11月份一度达到了845.40美元盎司，创下28年来的最高记录。国内市场黄金价格也水涨船高，最近短短两个月内，北京各大黄金销售点的黄金饰品就调了4次价，可即使这样仍然有不少投资者抢购黄金。 最近，一种叫做国矿金的黄金投资新产品开始在北京的商场出售，这种长方形的“大金块”每块重1公斤，尽管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。 　　黄金的双向交易机制改变了投资黄金只能购买无法卖出的尴尬 　　有股民代言人之称的张卫星，现在的身份是高德黄金公司的首席经济学家、执行总裁,他对黄金未来的走势充满了期待。其实，张卫星早在2002年的时候就已经抽身股市，进入了黄金衍生品的交易，如今，他在金市中收益颇丰的同时，又做起了真金白银的实物金生意。张卫星带领记者，来到位于国兴大厦一楼高德黄金一间门市前，而在这间不大的门市里面挤满了前来交易、咨询的顾客，这也是张卫星非常乐意看到的情景。 　　张卫星：“就是因为这个地方显得小了，很多客户来提货，这个交易的过程中，就是已经在拥挤了。” 　　那么，这里的生意为什么会如此火爆？张卫星告诉记者，高德黄金现在提供的是一盎司金钱、二盎司金块、五盎司和十盎司金条这四种产品，近期一直处于脱销的状态。在门市的门口，记者见到了一个国际黄金价格的实时报价显示，张卫星的实物黄金游戏规则就是依据这个报价而制定的。 　　张卫星：“就是它属于这个就双向价格，就是我有一个卖价，有一个买价，我卖的时候是这个价格，买的时候是这个价格，这个都是跟国际金价24小时在波动，每一分每一秒的价格都可能不一样，我们这个权利就完全交给投资者来决定。” 　　依据国际黄金的变化，张卫星在面向市场出售自己的黄金的同时，又在回购黄金，这使得黄金能够真正的流动起来。 　　张卫星：“所谓金融功能其实最简单就是黄金的双向交易机制，现在你看，已经开始有商家提供，比如说我们公司，高德黄金公司提供，中金黄金也提供，包括高赛尔黄金也提供，这些公司都开始提供黄金的双向交易机制，也就是说我卖得出去，也要收得回来。” 　　这种机制的出现，就彻底改变了以前投资黄金只能购买，无法通过正常渠道卖出的尴尬。 　　张卫星：“当黄金从单向的这种流通机制变成双向交易机制的时候，这个黄金就活了，就是活黄金的概念了，就是我提出这么一个概念就是，黄金是可以交易的。” 　　张卫星现在的梦想就是实现藏金于民，他渴望有更多的人参与到实物黄金中来，可是全国类似的黄金公司只有十家左右，覆盖范围还很有限，张卫星带领记者来到了刚刚营业的第二家分店，他计划在近期北京开到四家门市，那么，张卫星对于投资实物黄金的信心究竟来源于哪里？ 　　张卫星：“如果是六万块钱的纸币的话，是很厚的，对吧，那它的这两个金条就是六万多块钱，在全世界这个黄金都是可以随时换成当地货币的，这在全世界都是这样的，你像有的时候，人民币可能还都没有这个地位，人民币你到美元，可能不一定能换出来，你到一些国家，可能都会有这个问题，纸币系统它就有这个特点，但是黄金是全球的，地球货币。” 　　在张卫星看来，正是由于黄金的货币属性长期被弱化，实物黄金的发展空间巨大。 　　张卫星：“投资性黄金金条从04年的时候，我们整个中国才销了1.3吨，那么05年，大概只有9吨的这么一个量，9吨的量，就增加量，但是06年十几吨，今年的07年的量还没出来，但是数字应该，我测算应该在30吨以上，那么明年这个量，我认为会上到一百吨左右。” 　　而对于那些刚刚从股市进入黄市，黄金知识有限的投资者，张卫星提出了这样的建议。 张卫星：“家庭总资产在二、三百万这么一个资产这个范围之内，这个在北京是已经形成了，那么这个家庭里面我觉得就应该配50万的这个50两黄金，就是50盎司的这个黄金，那么这是我对它的一个定义，这样的话，你的资产配置是非常安全的，资产配置也是比较合理的。” 不少个人投资者和私募基金都把资金转向了黄金市场　　2001年以来，国内黄金价格平均每年都保持着18%的涨幅，今年更是达到了32%，看到金价节节上涨，黄金投资保值的价值也被越来越多的人认可。现在黄金投资热，已经带动了实物黄金销售火爆。那么，普通投资者怎么来参与黄金交易？炒黄金的含金量又有多少？　　11月16日，记者跟随李先生来到北京的一家银行，领取实物黄金，回到李先生的办公室后，他拿出了刚刚取出来的金条。　　记者：“你第一次取是吗？” 　　黄金投资人李先生：“对，我是第一次。” 　　记者：“第一次看到这金条？” 　　李先生：“我也是第一次看到这金条。” 　　记者：“有什么感觉？” 　　李先生：“感觉做工还比较细吧。” 　　李先生是从股市进入金市的，今年7月，是在兴业银行开户后进入的纸黄金投资，他的操作手法看起来非常得很简单。　　李先生：“前段时间因为开户晚一点，是在170多买的，现在190多，应该分批买进的，每次大概一百克到两百克的样子，主要是买进。” 　　当天黄金的价格大概是190多元钱，李先生提取的实物黄金的获利大概在10%左右，李先生准备将金条放在家里，已备不时之需，而对于以后的投资，他也做好了打算。　　李先生：“继续有储蓄的话，我会继续考虑，再继续买一部分的这样的，如果有下调的情况的话，我还会继续购买。” 　　李先生现在已经将股市中90%的资金装移到了金市，那么，他为什么会这么坚定的选择黄金投资？　　李先生：“从目前那种情况下，尤其在通胀预期比较强烈的情况下，这个黄金还是一种比较好的保值手段，因为我主要是做06年十几吨，今年的07年的量还没出来，但是数字应该，我测算应该在30吨以上，那么明年这个量，我认为会上到一百吨左右。”
而对于那些刚刚从股市进入黄市，黄金知识有限的投资者，张卫星提出了这样的建议。
张卫星：“家庭总资产在二、三百万这么一个资产这个范围之内，这个在北京是已经形成了，那么这个家庭里面我觉得就应该配50万的这个50两黄金，就是与黄金现货市场相互联动，使得黄金市场日趋完善。　　曹越：“我是做现货的，那我也要关注这个期货市场价格，因为期货市场比方说是发现两个月、三个月以后的价格，有一个价格那个趋势提示给你了，是不是远期价格会涨还是会跌，如果远期价格是涨的话，对我直接做现货的人，我现在买进也是合适的。” 　　虽然目前国内无论实物黄金还是纸黄金的交易量都出现了大幅增长。但实际上，投资黄金也并不简单，黄金价格有时候也会出现剧烈震荡，像美元汇率、全球经济、国际油价、各国央行黄金储备量，这些因素投资者都要考虑，黄金投资的过程中又有哪些风险？我们再来听听专家的意见。　　兴业银行资金营运中心黄金投资分析师程相峰：“最主要的风险在什么，就目前，就是大家就盲目进入黄金市场，疯狂进入黄金市场，但对黄金市场真正了解的人不多。” 　　程相峰说，对于那些刚刚进入黄金市场的投资者而言，信息的不对称将是他们面临的一个很难逾越的风险。　　程相峰：“因为他不了解，比如说为什么黄金它有季节性的，季节性出现的原因在什么地方，就是说需求来源于哪里，就每年的黄金的产量是多少，销量是多少，真实的需求在哪里就这样。” 　　由于黄金市场刚刚起步，提供资金服务机构比较少，一些数据很难公布出来提供大家参考，与此同时，在进行黄金投资的过程之中，投资者还必须要面对汇率风险。　　程相峰：“因为实际上，人民币没有实现完全的那个自由变化，就人民币升值会导致黄金价格的下跌。” 　　程相峰告诉记者，国际金价是以美元计价的，如果美元贬值的话，那么，人民币标价的黄金价格必然就意味着下跌，同时，由于市场建设的不完善，投资黄金依旧存在着回购、变现的风险。　　程相峰：“有些回购的程序比较复杂，这样你等于老百姓变现的渠道就比较单一，甚至比较狭窄，渠道加以丧失的一种所谓变现的这个渠道，或者变现渠道不完善，这样就导致对黄金变现能力就比较差，这也是一种风险，也就是当大盘进行波动的时候，或者说你的价格下跌的时候，你就变现就比较单一了。” 　　对于准备进入金市，对于这个市场不是很了解的投资者，程相峰提出了这样的建议。　　程相峰：“第一个你投资黄金首先考虑一点，首先资产配置，你对自己资产进行评估，评估以后再进行配置，配置以后第二点你要了解市场，了解产品，就要找这种交易比较活跃的，流动性比较充分的产品来投资，因为你的目的不是为了交割，不能为了把它抱回家，是为了投资，是为了保值。” 半小时观察：投资黄金同样需要理性 　　像很多人所期待的那样，也像很多人担心的那样，黄金价格终于创出了新高。作为最硬的硬通货，黄金代表的是价值、是理性。事实上如果剔除了通货膨胀和美元贬值等因素，我们会发现，二十年来黄金价格并没有太多实质性的上涨，这意味着黄金的价格一直在追随着它的价值。 　　然而值得注意的是：当人们从股市的癫狂中走出来，投身黄金市场的时候，不知道这种价值投资和理性投资的理念会不会受到冲击，从而引发黄金价格远远背离其价值。 　　对于普通老百姓来说，黄金固然是非常好的保值、增值手段，但不是惟一手段。如果回购程序不能得到有效完善，如果投资渠道仅限于黄金，那么这种保值、增值有时候就会变成一种风险。还是那句老话：“投资有风险，入市需谨慎。” 　　主编：周人杰 　　记者：姜龙飞 　　摄像：陈艳波 50盎司的这个黄金，那么这是我对它的一个定义，这样的话，你的资产配置是非常安全的，资产配置也是比较合理的。”
不少个人投资者和私募基金都把资金转向了黄金市场
2001年以来，国内黄金价格平均每年都保持着18%的涨幅，今年更是达到了32%，看到金价节节上涨，黄金投资保值的价值也被越来越多的人认可。现在黄金投资热，已经带动了实物黄金销售火爆。那么，普通投资者怎么来参与黄金交易？炒黄金的含金量又有多少？
11月16日，记者跟随李先生来到北京的一家银行，领取实物黄金，回到李先生的办公室后，他拿出了刚刚取出来的金条。
记者：“你第一次取是吗？”
黄金投资人李先生：“对，我是第一次。”
记者：“第一次看到这金条？”
李先生：“我也是第一次看到这金条。”
记者：“有什么感觉？”
李先生：“感觉做工还比较细吧。”
李先生是从股市进入金市的，今年7月，是在兴业银行开户后进入的纸黄金投资，他的操作手法看起来非常得很简单。
李先生：“前段时间因为开户晚一点，是在170多买的，现在190多，应该分批买进的，每次大概一百克到两百克的样子，主要是买进。”
当天黄金的价格大概是190多元钱，李先生提取的实物黄金的获利大概在10%左右，李先生准备将金条放在家里，已备不时之需，而对于以后的投资，他也做好了打算。
李先生：“继续有储蓄的话，我会继续考虑，再继续买一部分的这样的，如果有下调的情况的话，我还会继续购买。”
李先生现在已经将股市中90%的资金装移到了金市，那么，他为什么会这么坚定的选择黄金投资？
李先生：“从目前那种情况下，尤其在通胀预期比较强烈的情况下，这个黄金还是一种比较好的保值手段，因为我主要是做长线，从长期的趋势来看，我认为黄金仍然是在一个上涨的过程当中，那么短期的波动，你可以不做理会。”
与李先生不同，北京的沈先生不但自己投资纸黄金，他还联合了几位朋友一起做。
黄金投资人沈先生：“我们几个朋友做了一个机构。”
可是，由于投资黄金的时间很短，他们的收益不是很理想。
沈先生：“收益不是很好，因为我在跌的时候买入的，在这个中间位置。”
虽然收益不是很理想，沈先生告诉记者，他现在没有兑换实物黄金的想法，黄金投资是他规避股市风险、保值的一种手段。
沈先生：“我觉得股票市场波动太大，不适宜在里边继续操作，然后跳出来做一下黄金，如果说再过一段时间，股票市场稳定以后，我可能再回去，当然这个黄金这块也不会丢。”
其实，全国范围内现在像李先生和沈先生这样的投资者还有很多，记者11月22日在兴业银行的资金运营中心了解到了这样的一组数字。
“你包括我们现在看到的一组数据，是30052这是整个我们兴业银行所有的黄金客户，目前整体的（黄金）交易所开户数量，个人客户可统计的，官方统计的是４万２（户）。”
尽管这两位投资者炒黄金的时间不长，有赚有赔，但都认为投资黄金和股市、楼市比还是有不少好处，首先可以免税，其次能够保值增值，对抗通货膨胀，再一个，黄金市场很难像股市那样出现庄家控盘的现象，交易比较公平，还可以24小时在全球交易。而现在不仅是这些个人投资者，甚至一些私募基金也开始盯上了黄金市场。
应时投资公司南京分公司总经理陈源朴：“向黄金靠拢。”
应时投资公司南京分公司的总经理陈源朴告诉记者，如今作为这家私募资金的打理者，他现在的投资方向就是向黄金靠拢。
陈源朴：“我们会跟随这个市场的走向，比如现在黄金比较火爆，然后股票就在5000点到 这两天，一种叫做国矿金的黄金投资新产品，开始在北京的商场出售了。这种长方形的“大金块”，每块重1公斤，尽管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。 　　黄金热销的背后，是国际金价在不断攀升，11月份一度达到了845.40美元盎司，创下28年来的最高记录。国内市场黄金价格也水涨船高，最近短短两个月内，北京各大黄金销售点的黄金饰品就调了4次价，可即使这样仍然有不少投资者抢购黄金。 最近，一种叫做国矿金的黄金投资新产品开始在北京的商场出售，这种长方形的“大金块”每块重1公斤，尽管售价高达20多万块钱，但一家商场一天就卖出去十几块，首批1000公斤国矿金估计不到一个星期就能卖完。 　　黄金的双向交易机制改变了投资黄金只能购买无法卖出的尴尬 　　有股民代言人之称的张卫星，现在的身份是高德黄金公司的首席经济学家、执行总裁,他对黄金未来的走势充满了期待。其实，张卫星早在2002年的时候就已经抽身股市，进入了黄金衍生品的交易，如今，他在金市中收益颇丰的同时，又做起了真金白银的实物金生意。张卫星带领记者，来到位于国兴大厦一楼高德黄金一间门市前，而在这间不大的门市里面挤满了前来交易、咨询的顾客，这也是张卫星非常乐意看到的情景。 　　张卫星：“就是因为这个地方显得小了，很多客户来提货，这个交易的过程中，就是已经在拥挤了。” 　　那么，这里的生意为什么会如此火爆？张卫星告诉记者，高德黄金现在提供的是一盎司金钱、二盎司金块、五盎司和十盎司金条这四种产品，近期一直处于脱销的状态。在门市的门口，记者见到了一个国际黄金价格的实时报价显示，张卫星的实物黄金游戏规则就是依据这个报价而制定的。 　　张卫星：“就是它属于这个就双向价格，就是我有一个卖价，有一个买价，我卖的时候是这个价格，买的时候是这个价格，这个都是跟国际金价24小时在波动，每一分每一秒的价格都可能不一样，我们这个权利就完全交给投资者来决定。” 　　依据国际黄金的变化，张卫星在面向市场出售自己的黄金的同时，又在回购黄金，这使得黄金能够真正的流动起来。 　　张卫星：“所谓金融功能其实最简单就是黄金的双向交易机制，现在你看，已经开始有商家提供，比如说我们公司，高德黄金公司提供，中金黄金也提供，包括高赛尔黄金也提供，这些公司都开始提供黄金的双向交易机制，也就是说我卖得出去，也要收得回来。” 　　这种机制的出现，就彻底改变了以前投资黄金只能购买，无法通过正常渠道卖出的尴尬。 　　张卫星：“当黄金从单向的这种流通机制变成双向交易机制的时候，这个黄金就活了，就是活黄金的概念了，就是我提出这么一个概念就是，黄金是可以交易的。” 　　张卫星现在的梦想就是实现藏金于民，他渴望有更多的人参与到实物黄金中来，可是全国类似的黄金公司只有十家左右，覆盖范围还很有限，张卫星带领记者来到了刚刚营业的第二家分店，他计划在近期北京开到四家门市，那么，张卫星对于投资实物黄金的信心究竟来源于哪里？ 　　张卫星：“如果是六万块钱的纸币的话，是很厚的，对吧，那它的这两个金条就是六万多块钱，在全世界这个黄金都是可以随时换成当地货币的，这在全世界都是这样的，你像有的时候，人民币可能还都没有这个地位，人民币你到美元，可能不一定能换出来，你到一些国家，可能都会有这个问题，纸币系统它就有这个特点，但是黄金是全球的，地球货币。” 　　在张卫星看来，正是由于黄金的货币属性长期被弱化，实物黄金的发展空间巨大。 　　张卫星：“投资性黄金金条从04年的时候，我们整个中国才销了1.3吨，那么05年，大概只有9吨的这么一个量，9吨的量，就增加量，但是06年十几吨，今年的07年的量还没出来，但是数字应该，我测算应该在30吨以上，那么明年这个量，我认为会上到一百吨左右。” 　　而对于那些刚刚从股市进入黄市，黄金知识有限的投资者，张卫星提出了这样的建议。 张卫星：“家庭总资产在二、三百万这么一个资产这个范围之内，这个在北京是已经形成了，那么这个家庭里面我觉得就应该配50万的这个50两黄金，就是50盎司的这个黄金，那么这是我对它的一个定义，这样的话，你的资产配置是非常安全的，资产配置也是比较合理的。” 不少个人投资者和私募基金都把资金转向了黄金市场　　2001年以来，国内黄金价格平均每年都保持着18%的涨幅，今年更是达到了32%，看到金价节节上涨，黄金投资保值的价值也被越来越多的人认可。现在黄金投资热，已经带动了实物黄金销售火爆。那么，普通投资者怎么来参与黄金交易？炒黄金的含金量又有多少？　　11月16日，记者跟随李先生来到北京的一家银行，领取实物黄金，回到李先生的办公室后，他拿出了刚刚取出来的金条。　　记者：“你第一次取是吗？” 　　黄金投资人李先生：“对，我是第一次。” 　　记者：“第一次看到这金条？” 　　李先生：“我也是第一次看到这金条。” 　　记者：“有什么感觉？” 　　李先生：“感觉做工还比较细吧。” 　　李先生是从股市进入金市的，今年7月，是在兴业银行开户后进入的纸黄金投资，他的操作手法看起来非常得很简单。　　李先生：“前段时间因为开户晚一点，是在170多买的，现在190多，应该分批买进的，每次大概一百克到两百克的样子，主要是买进。” 　　当天黄金的价格大概是190多元钱，李先生提取的实物黄金的获利大概在10%左右，李先生准备将金条放在家里，已备不时之需，而对于以后的投资，他也做好了打算。　　李先生：“继续有储蓄的话，我会继续考虑，再继续买一部分的这样的，如果有下调的情况的话，我还会继续购买。” 　　李先生现在已经将股市中90%的资金装移到了金市，那么，他为什么会这么坚定的选择黄金投资？　　李先生：“从目前那种情况下，尤其在通胀预期比较强烈的情况下，这个黄金还是一种比较好的保值手段，因为我主要是做6000点这个之间这是一个震荡，所以我们也看到了就是先出一些比例出来，所以我们暂时就是只攻在这个黄金里面去。”
陈源朴说，自己是在今年7月份抽出股市资金进入黄金市场的，在不到4个月的时间里面，他在金市中的收益大概在120%左右，伴随着金价的不断提升，他的资金投资比例也在做着很大的调整。
陈源朴：“现在整体来说，黄金这块占的比较大，前段时间就是股票就大一点，现在的总额大概就是黄金，上海这黄金大概占了70%，股票就30%，20%，外汇只有10%。”
从股票到外汇再到如今的黄金，陈源朴坦言自己追究的就是资本的利益最大化，那么，他选择的又是那种投资方式？
陈源朴：“现在我们公司，本身投资的是上海黄金那个‘T+D’，我们本身公司投资大概有做了几千万的这样一个交易量，如果我们投资进去我们这个‘T+D’这个黄金里面稍微做一手的话，都可以有一个比较好的一个收益，20%，30%都是没问题的。”
所谓的“T+D”是黄金交易所推出的一项对公业务，是黄金的衍生产品，延期交收品种，获利模式类似于期货模式，交易杠杆可以放大，收益大、风险也很大，可如果能够保证获利的话，却另有奥妙所在，据了解，上海金交所对于黄金交易分为三个时间段，分别是上午10点到与黄金现货市场相互联动，使得黄金市场日趋完善。　　曹越：“我是做现货的，那我也要关注这个期货市场价格，因为期货市场比方说是发现两个月、三个月以后的价格，有一个价格那个趋势提示给你了，是不是远期价格会涨还是会跌，如果远期价格是涨的话，对我直接做现货的人，我现在买进也是合适的。” 　　虽然目前国内无论实物黄金还是纸黄金的交易量都出现了大幅增长。但实际上，投资黄金也并不简单，黄金价格有时候也会出现剧烈震荡，像美元汇率、全球经济、国际油价、各国央行黄金储备量，这些因素投资者都要考虑，黄金投资的过程中又有哪些风险？我们再来听听专家的意见。　　兴业银行资金营运中心黄金投资分析师程相峰：“最主要的风险在什么，就目前，就是大家就盲目进入黄金市场，疯狂进入黄金市场，但对黄金市场真正了解的人不多。” 　　程相峰说，对于那些刚刚进入黄金市场的投资者而言，信息的不对称将是他们面临的一个很难逾越的风险。　　程相峰：“因为他不了解，比如说为什么黄金它有季节性的，季节性出现的原因在什么地方，就是说需求来源于哪里，就每年的黄金的产量是多少，销量是多少，真实的需求在哪里就这样。” 　　由于黄金市场刚刚起步，提供资金服务机构比较少，一些数据很难公布出来提供大家参考，与此同时，在进行黄金投资的过程之中，投资者还必须要面对汇率风险。　　程相峰：“因为实际上，人民币没有实现完全的那个自由变化，就人民币升值会导致黄金价格的下跌。” 　　程相峰告诉记者，国际金价是以美元计价的，如果美元贬值的话，那么，人民币标价的黄金价格必然就意味着下跌，同时，由于市场建设的不完善，投资黄金依旧存在着回购、变现的风险。　　程相峰：“有些回购的程序比较复杂，这样你等于老百姓变现的渠道就比较单一，甚至比较狭窄，渠道加以丧失的一种所谓变现的这个渠道，或者变现渠道不完善，这样就导致对黄金变现能力就比较差，这也是一种风险，也就是当大盘进行波动的时候，或者说你的价格下跌的时候，你就变现就比较单一了。” 　　对于准备进入金市，对于这个市场不是很了解的投资者，程相峰提出了这样的建议。　　程相峰：“第一个你投资黄金首先考虑一点，首先资产配置，你对自己资产进行评估，评估以后再进行配置，配置以后第二点你要了解市场，了解产品，就要找这种交易比较活跃的，流动性比较充分的产品来投资，因为你的目的不是为了交割，不能为了把它抱回家，是为了投资，是为了保值。” 半小时观察：投资黄金同样需要理性 　　像很多人所期待的那样，也像很多人担心的那样，黄金价格终于创出了新高。作为最硬的硬通货，黄金代表的是价值、是理性。事实上如果剔除了通货膨胀和美元贬值等因素，我们会发现，二十年来黄金价格并没有太多实质性的上涨，这意味着黄金的价格一直在追随着它的价值。 　　然而值得注意的是：当人们从股市的癫狂中走出来，投身黄金市场的时候，不知道这种价值投资和理性投资的理念会不会受到冲击，从而引发黄金价格远远背离其价值。 　　对于普通老百姓来说，黄金固然是非常好的保值、增值手段，但不是惟一手段。如果回购程序不能得到有效完善，如果投资渠道仅限于黄金，那么这种保值、增值有时候就会变成一种风险。还是那句老话：“投资有风险，入市需谨慎。” 　　主编：周人杰 　　记者：姜龙飞 　　摄像：陈艳波 11点半，下午一点半到三点，晚上是九点到凌晨的一点半，其他的时间这个市场不开放的，而与此同时，国际黄金市场价格是24小时联动不断的，所以，如果能够利用这个差价的存在，可以在交易之前入市，买多或是卖空，就样会产生一部分的套利空间。
兴业银行南京分行黄金交易中心经理邱峰：“国际的金价出现了较大的这个波动的时候，国内金价目前还是没有波动的，那么等待下一个时间开始之前，这些资金可以提前入市，进行挂单或者是提前的铺垫准备，同时TD具有资金放量的这么一个功能，你动用比较少的资金，通过杠杆这个效应，能翘动比较大的市场，
程相峰：一天最多，他有可能一天建的话，按吨建，有可能一天建一吨。”
记者：“建一吨？”
程相峰：“对，甚至一吨以上。”
记者：“吃进？”
程相峰：“对，吃进，也有一些机构，就属于他把大部分资金沉淀下来，就是买入这个多头持仓，然后游离出一部分资金出来，它进行短线的操作，就是高抛低吸。”
其实，在黄金市场中，除了T+D之外，陈源朴还在投资海外的伦敦金交易，他对投资黄金市场又是如何理解的？
陈源朴：“其实本身黄金这个产品，这个实物这个东西本身就是我们作为一个货币一个发行量，其实之前都是一直参考这个黄金这种角度来说的，另外从这个投资的角度来说，其实跟货币一种分析一样的，都是作为一个投资的产品，其实货币可以投资，那么黄金更不用说。”
据记者了解，国内现在很多类似这样的私募都在蠢蠢欲动，准备大举进入黄金市场。
邱峰：“那么黄金这个市场的这个吸引力，慢慢的有点类似于我们的证券市场，个人感觉在未来的两到三年之内，这个黄金的吸引力会慢慢的越来越高，更多的这个私募基金，很有可能会大举进入黄金市场。”
专家建议：投资不是为了交割，是为了保值
当股市楼市涨到高位之后，不少个人投资者和私募基金，都把资金转向了黄金市场，而即将推出的黄金期货将给大家提供一个风向标。
上海期货交易所产品创新部的曹越告诉记者，交易所目前上市交易的有铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油等5个品种，而对于着手近期推出的黄金期货，曹越强调知识储备尤为重要。
上海期货交易所产品创新部高级总监曹越：“那对于普通投资者来说，马上我个人感觉，它参与这个黄金期货要有一定的风险控制能力，要有一定的那个期货的知识，因为这个和现货是完全不一样的。”
曹越说黄金期货的推出，为投资者增加了一个套期保值、规避风险的工具，建立了一个全新的投资渠道，同时也能够增强国内市场在黄金价格方面的话语权。
曹越：“原来有些比如说要出口，或者要进口等等方面，这方面都是利用国外的价格，那么这样的话国内的市场完善，体系完善了以后，我们国内的价格会越来越显现出来，然后通过市场的逐步的完善以后，我们国内市场的价格的一个权威性就会越来越提升。”
而与此同时，黄金期货又能够与黄金现货市场相互联动，使得黄金市场日趋完善。
曹越：“我是做现货的，那我也要关注这个期货市场价格，因为期货市场比方说是发现两个月、三个月以后的价格，有一个价格那个趋势提示给你了，是不是远期价格会涨还是会跌，如果远期价格是涨的话，对我直接做现货的人，我现在买进也是合适的。”
虽然目前国内无论实物黄金还是纸黄金的交易量都出现了大幅增长。但实际上，投资黄金也并不简单，黄金价格有时候也会出现剧烈震荡，像美元汇率、全球经济、国际油价、各国央行黄金储备量，这些因素投资者都要考虑，黄金投资的过程中又有哪些风险？我们再来听听专家的意见。
兴业银行资金营运中心黄金投资分析师程相峰：“最主要的风险在什么，就目前，就是大家就盲目进入黄金市场，疯狂进入黄金市场，但对黄金市场真正了解的人不多。”
程相峰说，对于那些刚刚进入黄金市场的投资者而言，信息的不对称将是他们面临的一个很难逾越的风险。
程相峰：“因为他不了解，比如说为什么黄金它有季节性的，季节性出现的原因在什么地方，就是说需求来源于哪里，就每年的黄金的产量是多少，销量是多少，真实的需求在哪里就这样。”
由于黄金市场刚刚起步，提供资金服务机构比较少，一些数据很难公布出来提供大家参考，与此同时，在进行黄金投资的过程之中，投资者还必须要面对汇率风险。
程相峰：“因为实际上，人民币没有实现完全的那个自由变化，就人民币升值会导致黄金价格的下跌。”
程相峰告诉记者，国际金价是以美元计价的，如果美元贬值的话，那么，人民币标价的黄金价格必然就意味着下跌，同时，由于市场建设的不完善，投资黄金依旧存在着回购、变现的风险。
程相峰：“有些回购的程序比较复杂，这样你等于老百姓变现的渠道就比较单一，甚至比较狭窄，渠道加以丧失的一种所谓变现的这个渠道，或者变现渠道不完善，这样就导致对黄金变现能力就比较差，这也是一种风险，也就是当大盘进行波动的时候，或者说你的价格下跌的时候，你就变现就比较单一了。”
对于准备进入金市，对于这个市场不是很了解的投资者，程相峰提出了这样的建议。
程相峰：“第一个你投资黄金首先考虑一点，首先资产配置，你对自己资产进行评估，评估以后再进行配置，配置以后第二点你要了解市场，了解产品，就要找这种交易比较活跃的，流动性比较充分的产品来投资，因为你的目的不是为了交割，不能为了把它抱回家，是为了投资，是为了保值。”
半小时观察：投资黄金同样需要理性
像很多人所期待的那样，也像很多人担心的那样，黄金价格终于创出了新高。作为最硬的硬通货，黄金代表的是价值、是理性。事实上如果剔除了通货膨胀和美元贬值等因素，我们会发现，二十年来黄金价格并没有太多实质性的上涨，这意味着黄金的价格一直在追随着它的价值。
然而值得注意的是：当人们从股市的癫狂中走出来，投身黄金市场的时候，不知道这种价值投资和理性投资的理念会不会受到冲击，从而引发黄金价格远远背离其价值。
对于普通老百姓来说，黄金固然是非常好的保值、增值手段，但不是惟一手段。如果回购程序不能得到有效完善，如果投资渠道仅限于黄金，那么这种保值、增值有时候就会变成一种风险。还是那句老话：“投资有风险，入市需谨慎。”
主编：周人杰
记者：姜龙飞
摄像：陈艳波