偶看新闻冒险岛单机手游破解版:A股血雨腥风 高手熊市的生存之道
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/27 00:28:03
历史上A股静态市盈率跌落到10到15倍之间都构成较大的投资机会。首先，我们要有牛市最终会到来的信念，但有信念还要有原则，原则是我们短期还是不要预测它会跌到什么点位，跌到什么时间。要想着一切都可能发生。
投资者的群体情绪在每个时间轮回中往往遵循着相似的路径。2300点失守后，A股迎来了最黑暗的疯狂杀跌阶段，大底还有多远？当前该如何操作？本刊采访数位业内高手，试图从各自的角度解答上述疑问。
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价值投资派：
选好股、多看少动，坚定信念
东方港湾总经理但斌认为，跌破2300点之后，投资者将经历一个最艰难的阶段，该阶段将考验个股质地的优劣。鼎锋资产合伙人、副总经理王小刚也表示，根据以前的经验，现在是多看公司，少看市场的时候。明年投资成功的关键取决于现在选定的标的。
统计显示，目前沪深300指数目前2400点的动态市盈率10.49倍，市净率1.74倍，均是该指数的历史最低水平，只有2008年11月4日1606点的12.42倍的0.84折，市净率1.97倍的0.88折。当前25倍静态市盈率以下的股票有725只，占股票总数2304只的31%，亏损的181只股票和市盈率在50倍以上的有532只，这也是大盘的下跌动力所在，所以精选个股非常关键。
深圳牵牛星总经理李剑认为，历史上A股静态市盈率跌落到10到15倍之间都构成较大的投资机会。“首先，我们要有牛市最终会到来的信念，但有信念还要有原则，原则是我们短期还是不要预测它会跌到什么点位，跌到什么时间。要想着一切都可能发生，这样你就不会把短期要用的钱杀进去抄一把，也不会借钱去加码，更不会去做期货期权这样一些把命运押在短暂时间上的魔鬼品种。你就不会让股市的种种不确定性影响到自己的生活和心情”。
本刊特约作者景晓芸给股民支招：“现在就是熊市末期，这个阶段杀跌的动能往往来自题材股、垃圾股的崩溃，质地优异的公司则明显抗跌，并不随市场创出新低。由于我判断A股市场继续下跌的空间已比较有限，虽不知道强劲的反弹什么时候发生，但建议大家还是守仓，但如果买的是题材股那就例外了”。
景晓芸之所以建议投资者继续守仓，主要是基于他对下跌空间有限的判断。但投资者们也都会有自己对市场的判断，是否应该继续守仓，从某种意义上来说，关键是取决于你所持有股票的质地。根据过往熊市经验，往往越在熊市的中后期，题材股、垃圾股的风险越大，优质公司则相对跌幅有限。
技术派：见底的条件与建仓的方式
价值投资派更多是在表达一种理念性，具体操作上，还要看技术层面的见底信号。《金融投资原理》作者、量化投资专家张向阳认为，A股见底的两个必要条件：1，超跌生成；2，横盘生成。“本周的下跌大家不必惊慌，从操作上说，完全没有必要去主观预测，跟踪趋势就可以了，等出现明显放量长阳底部形态就可以少量进场，错了就砍掉”。
创赢投资董事长崔军从技术角度分析认为，上证指数 12月份有可能跌出一个类似998点的大底。“77个月是非常神奇的周期。1990年12月上证指数95点涨77个月，1997年5月见1510点的大顶。1997年5月在1510点运行77个月见2003年11月1307点的底部。最神奇的是2001年6月的2245点的大顶和2007年10月的6124点的大顶正好是77个月时间。2005年6月的998大底到2011年12月正好又是77个月”。
本刊特约作者、美国黄金率投资咨询公司总经理曾星认为，乔尔?帝纳波利分批建仓策略适合A股，“虽然中国股市长期前景值得期待，但抄底要有技巧。鉴于行情偏弱，你可以先选择以1/6的资金买入，如果股市继续下跌，比如每下跌10%，你就可以再增加1/6。如此在下跌中不断追加买入，直至在低点建仓完毕。”
上述策略与“倒金字塔”建仓法较为接近，即开始买得不多，越跌买得越多，这样可以摊低总体成本。这种方法对于当前的市场是否可行？风险有多大？若以上证指数2300点为第一次建仓买入指数基金，以每跌5%买入1/6。若后市一直下跌，当指数跌至1750点附近时，则资金使用完毕，平均持股成本大致在2020点，该点位对应2011年的市盈率约11倍。由此看来，这种方法的风险相对较低，且实用性较强，投资者不妨参考。