偶看新闻怀念的英文单词怎么写:股权现金流量
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 14:31:24
经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+所有者权益
（经营资产-经营负债）=（金融负债-金融资产）+所有者权益
净经营资产=净负债+所有者权益 股权现金流量＝实体现金流量－债务现金流量
其中：
实体现金流量＝税后经营利润－净经营资产增加
债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加(债务现金流量是从债权人方面来看的,税后利息费用是债权人收到，而净负债增加则是债权人又借钱了是为流出。)
所以：
股权现金流量＝（税后经营利润－净经营资产增加）－（税后利息费用－净负债增加）
＝（税后经营利润－税后利息费用）－（净经营资产增加－净负债增加）
＝净利润－股东权益增加
由于：股东权益增加＝（净利润－股利分配）＋股票发行－股票回购
所以：股权现金流量＝股利分配－股票发行＋股票回购
自由现金流（FCF）即是财务成本管理学中的实体现金流量。
实体现金流量计算如下：
（1）经营现金毛流量。经营现金毛流量是指在没有资本支出和经营营运资本变动时，企业可以提供给投资人的现金流量总和。它有时也被称为“常用现金流量”。
经营现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销=税前经营利润×（1-经营利润所得税）+折旧与摊销
（2）经营现金净流量。经营现金净流量是指经营现金毛流量扣除经营营运资本增加后的剩余现金流量。如果企业没有资本支出，它就是可以提供给投资人（包括股东和债权人）的现金流量。
经营现金净流量=经营现金毛流量-经营营运资本增加
经营营运资本=（经营现金+经营流动资产）-经营流动负债
经营营运资本增加=报告期经营营运资本-基期经营营运资本
（3）实体现金流量。实体现金流量是经营现金净流量扣除资本支出后的剩余部分。它是企业在满足经营活动和资本支出后，可以支付给债权人和股东的现金流量。
实体现金流量=经营现金净流量-资本支出
公式中的“资本支出”，是指用于购置各种长期资产的支出，减去无息长期负债增加额。长期资产包括长期投资、固定资产、无形资产和其他长期资产。无息长期负债包括各种不需要支付利息的长期应付款、专项应付款和其他长期负债等。购置长期资产支出的一部分现金可以由无息长期负债提供，其余的部分必须由企业实体现金流量提供（扣除）。因此，经营净流量扣除了资本支出，剩余部分才可以提供给投资人。
资本支出=（报告期经营长期资产-基期经营长期资产）-（报告期经营长期负债-基期经营长期负债）+折旧与摊销
由于资本支出和经营营运资本增加都是企业的投资现金流出，因此，它们的合计称为“本期总投资”。
本期总投资=经营营运资本增加+资本支出
本年在发生投资支出的同时，还通过“折旧与摊销”收回一部分现金，因此，“净”的投资现金流出是本期总投资减去“折旧与摊销”后的剩余部分，称之为“本期净投资”。
本期净投资=本期总投资-折旧与摊销
本期净投资=经营营运资本增加+资本支出-折旧与摊销
本期净投资是股东和债权人提供的，可以通过净经营资产的增加来验算。
本期净投资=期末净经营资产-期初净经营资产
=（期末净负债+期末股东权益）-（期初净负债+期初股东权益）
看似复杂的公式，我们可以简单使用之：
求解自由现金流，即
自由现金流=税后经营利润-本期净投资
本期净投资有以下两种算法：
（1）本期净投资=报告期净经营资产-基期净经营资产=（报告期净负债+报告期股东权益）-（基期净负债+基期股东权益）
（2）本期净投资=经营营运资本增加+资本支出-折旧与摊销
这样就非常简单了。
净资产收益率（ROE）即是财务成本管理学中的权益净利率。权益净利率是净利润与股东权益的比率，它反映1元股东资本赚取的净收益，可以衡量企业的总体盈利能力。
权益净利率=（净利润÷股东权益）×100%
权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得。对于股权投资人来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。
为了提高股东权益净利率，管理者有三个可以使用的杠杆：
净利润 销售收入 总资产
权益净利率=——————×——————×——————
销售收入 总资产 股东权益
权益净利率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数
改进的财务分析体系的核心公式如下：
税后经营利润 税后利息
权益净利率 = —————— - ——————
股东权益 股东权益
税后经营利润 净经营资产 税后利息 净负债
= —————— × —————— - —————— × ——————
净经营资产 股东权益 净负债 股东权益
税后经营利润 （股东权益+净负债） 税后利息 净负债
= —————— × —————————— - —————— × ——————
净经营资产 股东权益 净负债 股东权益
税后经营利润 净负债 税后利息 净负债
= —————— × （1 + —————） - —————— × ——————
净经营资产 股东权益 净负债 股东权益
= 净经营资产利润率×（1+净财务杠杆）-税后利息率×净财务杠杆
= 净经营资产利润率+净经营资产利润率×净财务杠杆-税后利息率×净财务杠杆
= 净经营资产利润率+（净经营资产利润率-税后利息率）×净财务杠杆
即：权益净利率=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-税后利息率）×净财务杠杆
说明：
（1）净经营资产=股东权益+净负债
（2）负债比率越高，财务风险越大，而财务风险用财务杠杆衡量，所以，可以用负债比率表示财务杠杆，即可以用“负债/资产”表示财务杠杆，如果在分子和分母上都加上一个“净”字，就表示“净”财务杠杆。即：净负债/净资产=净财务杠杆，而“净资产=股东权益”，所以，净财务杠杆=净负债/股东权益。