偶看新闻光辉的AD装:公司债发行达高峰 再融资重点偏向债券市场
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/30 03:42:20
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A股市场环境不佳，发债成为上市公司再融资主要途径。
去年11月，仅有煤气化（000968）一家公司发行了10亿元公司债。今年11月以来，上市公司的公司债发行达到高峰，数据显示，11月公告实施发行公司债的有凯迪电力（000939）、宗申动力（001696）、华孚色纺（002042）等9家，拟发数量122亿元。今年截至11月17日，发行公司债的上市公司达335家，且数量还在增长中。
随着发行公司债的公司越来越多，公司债也不得不以更高的利率来吸引投资者。这也解释了，最近不少机构将投资重点瞄向债券市场的原因。天相统计，截至11月20日，211只债基十月来平均上涨了3.4%，债市的环境相对股票更好。
对此，正在发行的大成可转债基金拟任基金经理朱文辉表示，鉴于可转债估值处于历史底部区域，债市走强趋势仍将保持，同时股市估值也处于历史低位，可转债已经具备较好的投资价值。从到期收益率、底价溢价率、平价溢价率等指标看，转债目前仍处于历史低位，这意味着转债市场未来下跌空间有限，具有一定的安全边际。同时，近期转债质押式回购可能放开，对于转债市场将是利好，因为这将在一定程度上增加市场对转债尤其是大盘转债的需求。
“当股市还阴晴不定时，债券市场已率先反转。”富国产业债拟任基金经理钟智伦表示，经历了高等级债券的上涨后，中高等级信用债券正面临投资机遇。未来一两季度间，2A级信用产品优势将更加突出。10月以来的债市上涨，反映经济周期的内在逻辑，体现了今年债券市场超跌的估值修复，预计未来一两个季度，债券市场仍将有较好表现。
钟智伦表示，受益于货币政策转向预期，本轮债市首先从利率产品发动。经过一个多月的上涨，十年期国债的收益率已从九月初近4.1%下降到目前的3.6%。高等级信用债亦在十月之后步入上升，目前一些中高等级债券，比如2A级信用债正显示出上涨迹象。需要更加仔细的去甄别其中的信用差别，从中抓到一些风险收益比更高的投资机会。