偶看新闻盖州四利子和王庆珂:电子商务十二五规划初稿完成 附受益股
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/27 23:52:27
电子商务十二五规划初稿完成 附受益股
时间：2010年12月09日 14:59:43 中财网
据悉，工信部联合央行等6部委联合起草的电子商务十二五规划初稿完成，到2015年交易额翻两番。电子商务十二五规划将会惠及哪些行业、子行业？机构关注哪些受益行业个股？
导读：
"十二五"我国电子信息标准化工作将突出四大重点
"电子商务十二五规划"正在起草 电子支付将作为先导和核心
电子股成为弱市"明星"
电子元器件：新兴产业是主线 12股受热捧
行业高成长可期 55只电子元器件股受热捧
兴业证券:中国汽车电子产业迎来历史发展机遇 荐6股
东北证券：半导体照明行业未来想象空间巨大 荐3股
光大证券：电子元器件：看好涨幅不大个股
国联证券：物联网引领未来,共创绿色经济 荐8股
九安医疗:国内家用医疗电子产品的领军企业
达华智能:实实在在的物联网应用,看得见的市场需求
电子信息板块个股一览
"十二五"我国电子信息标准化工作将突出四大重点
工业和信息化部科技司司长闻库日前表示，"十二五"时期，我国电子信息标准化工作将突出加强前瞻性研究、以产业化应用为目标、深层次参与国际标准活动、加强协会和研究机构技术支撑等四大重点。
闻库在第三届电子信息产业标准推动会上说，"十二五"时期，我国将把握信息技术发展的脉搏，加强前瞻性研究。以国家培育战略性新兴产业为契机，在建立完善体系的基础上加快汽车电子、医疗电子、物联网、平板显示、半导体照明等重点领域和重大工程的标准研究和制定工作，力争取得突破。
同时，以产业化应用为目标，促使自主创新、知识产权标准和产业发展形成良性互动。大力支持自主、可控、核心技术成果向标准化工作的转移，研究创新工作与应用的模式，把技术优势通过标准工具转化为市场优势。
闻库表示，信息产业是国际上发展最快的产业，也是国际化程度最高的产业。"十二五"时期我国电子信息标准化工作将更加主动、积极、全方位和深层次地参与到国际标准化活动中，在与各国业界精英交流切磋中，不断增加话语权，争得主动。
此外，中国电子工业标准化技术协会、中国电子技术标准化研究所等电子标准化协会及研究机构将进一步加强技术支撑作用，并逐步建立与国内其他标准化组织学会、协会和联盟等的畅通联系渠道和良好合作关系，加强管理创新、服务创新和工作模式创新，推动产业健康、快速发展。（.新.华.网）$$$
兴业证券:中国汽车电子产业迎来历史发展机遇 荐6股
中国汽车电子市场处于快速发展时期:2009 年全球汽车电子产品销售额1260 亿美元,同比下滑约15%,受经济危机影响较大。2009 年中国汽车电子产品销售额2100 亿元,同比增长约50%。中国已经成为全球最大汽车市场,但国产汽车中电子产品成本占比在10%左右,远低于国外20%-25%的平均水平,未来发展空间巨大。
车载汽车电子市场发展空间巨大,且是近期的突破口:2008 年国内车载汽车电子销售额278 亿元,同比增长28.5%,2003-2008 年CAGR 为34%,是发展最快的汽车电子细分领域。展望未来,汽车厂商差异化竞争的加剧、消费能力的提升和创新性需求的出现,是国内车载汽车电子产业继续保持快速增长的主要动力。车载汽车电子产业链运作模式与普通消费电子产品差别不大,中国电子企业已经形成一定的技术实力、规模优势及市场经验,将充分享受国内市场快速发展带来的增长空间。
新能源汽车"弯道超车",产业链格局有望由此改变:发展新能源汽车将有可能使中国汽车产业弥补历史差距并在新一代汽车工业中占据部分领先优势,而建立自主汽车零部件配套体系势在必行,国内汽车电子企业正迎来最佳发展机遇。从国内电子产业发展历程看,国内电子企业在家电、3C 领域积累的深厚基础已经为产业升级做好必要的准备。
时机到了,规则变了:所谓"时机到了"是指中国汽车市场已经成为全球第一,提高创新能力和产品品质是汽车产业未来发展方向,加上居民消费能力的不断提升,这些因素将共同促进国内汽车电子市场的发展。
所谓"规则变了"是指在新能源汽车国家战略的大背景下,发展汽车电子零配件自主配套体系势在必行,传统汽车电子产业链格局有望打破,为国内汽车电子企业的发展带来机遇。
行业投资评级:我们看好三类公司:(1)在车载汽车电子领域具备领先优势的公司;(2)积极开拓新能源汽车领域,在产品、配套体系等方面有可能获得突破的公司。(3)能够在上游芯片、功率器件、模块及相关元件领域取得突破的公司。我们给予汽车电子产业"推荐"的投资评级,推荐启明信息、四维图新、宁波韵升、大洋电机、法拉电子、士兰微。
启明信息:新能源汽车电子的大门已经开启
新能源汽车是国家未来几年重点支持的七大产业之一,我们十分看好其发展前景。而且,新能源汽车将改变国内汽车电子产业链规则(可参考我们汽车电子行业深度报告《时机到了,规则变了》),给国内汽车电子产业带来深远而又积极的影响。一汽大众和启明信息的合作符合未来发展趋势。
此次签字仪式表明启明信息从原先的"供应商"转变为"合作开发者",启明信息在中国一汽集团中的地位得到提高,公司作为一汽集团"战略支撑者"的地位得到巩固和加强。
电池、电机、电控是电动汽车的三大核心技术,我们判断启明信息很可能是在电控技术方面与一汽大众进行合作,而电机控制系统难度相当高,因为它是闭环控制系统,需要极快的动态控制。这表明启明信息拥有比较强的技术开发能力,尤其是在新能源汽车电子方面。
我们估计,双方合作生产的新能源汽车最快可以在2012年上市,对公司业绩的影响要看推出的车型数量和出货量,目前不太好判断。我们暂时维持公司2010年至2012年EPS为0.34元、0.62元、0.98元,维持公司的"推荐"评级。(兴业证券)$$$
九安医疗:国内家用医疗电子产品的领军企业
公司此次拟发行A 股3100万股,发行后总股本为1.24亿股。此次公开发行前三和公司持有公司股份6399万股,占公司发行前总股本的68.80%,为公司控股股东,公司董事长刘毅先生持有三和公司78.57%的股权,间接持有公司股份5028万股,是公司实际控制人。发行后,三和公司仍持有公司51.60%股份,刘毅先生仍为公司的实际控制人。
公司前身为柯顿(天津)电工电器有限公司,成立于1995年,于2007年整体变更为股份有限公司。公司是一家从事家用医疗健康电子产品研发、生产和销售的厂家。主营业务为以电子血压计和低频治疗仪为主导的家用保健器械,产品包括电子血压计、血糖仪等家用生理参数测试仪器,以及低频治疗仪等理疗产品。其中,最主要的产品为电子血压计,过去三年其占主营收入及毛利的比例均在75%以上。
公司的核心业务方向为专业检测家庭化、个人化;专业理疗家庭化。从经营策略上,公司在国内市场主打自主品牌,在海外市场则主要是为国外大型品牌进行ODM 生产。
公司2007年-2009年分别实现营业收入2.17亿元、2.80亿元、3.13亿元,年复合增长率为20.15%。实现归属于母公司净利润4391万元、3130万元和3904万元,年复合增长率为-5.70%。营业收入实现较快增长,而归属于母公司净利润出现了负增长,主要是因为人民币升值,致使公司净利润率从2007年的20.24%大幅下滑至2009年的12.47%所致。2009年电子血压计占主营业务收入的87.2%,出口业务占据营业收入的81.53%。
电子血压计仍将是公司主要利润来源。全球家用电子血压计生产90%以上集中在中国,公司产品最主要出口地欧洲和美国均没有当地的生产商。公司在电子血压计产品国际市场上的主要竞争对手为日本欧姆龙、台湾优盛、日本爱安德、台湾合世、台湾百略;在国内市场的主要竞争对手为日本欧姆龙。2009年,公司的市场份额排名为第三位。报告期内,公司在欧洲销售占比逐步下降,2009年占比约69%;同时公司国内销售占比不断上升,2009年达到18.5%;2009年美洲地区也成为公司重要收入来源,占比达到10.8%。据统计,全球高血压患者约9.7亿人,其中我国达1.6亿以上,占我国人口的12%。
美国、日本、中国的家庭电子血压计的普及率分别为50%、60%和1.2%,无论是国际还是国外都仍有较大提升空间。公司计划进一步拓展电子血压计市场,重点开拓美国市场和国内市场。
血糖检测产品将成为新的利润增长点。据统计,全球糖尿病患者近3亿人,我国已有9200万人。欧美国家的糖尿病患者拥有自己血糖仪的比率高达90%,但我国目前仅有1.5%-2%的糖尿病患者拥有自己的血糖仪,未来市场增长空间巨大。目前我国血糖仪市场由国外一些著名厂商主导,呈现寡头竞争格局。市场上的主要品种有罗氏公司的Glucotrend 系列血糖仪产品、强生公司的ONE TOUCH 血糖仪产品等;国产血糖仪则主要由北京怡成、长沙三诺等生产,目前国产血糖仪的市场占有率约35%。与竞争者相比,公司血糖仪产品拥有技术领先、价格较低的优势,使得公司有能力迅速挤占现有对手的市场份额,拥有成为国内血糖仪市场新兴龙头的潜力。公司血糖检测产品的盈利模式主要是国外ODM 和国内自主品牌推广,预计凭借电子血压计形成的业务平台,公司血糖检测产品能够比较快速地打开市场,形成新的利润增长点。
成本优势。公司成立以来,始终将主业定位于电子血压计及家用医疗健康电子产品的研发设计、生产和销售,随着多年的持续投入和滚动式增长,目前生产规模已列国际前列。公司在完成募集资金投资项目后,将自行生产部分关键部件,可进一步降低原材料的成本。公司的研发、设计、生产过程完全本土化,较日本及台湾竞争者具有较大的成本优势。
快速研发优势。公司成立以来一直致力于利用全球销售网络,迅速发现和捕捉新需求并快速研发,研发成果转化速度快、新产品种类多。公司可以根据市场的需求及需求变动趋势更为准确、及时的确立技术研发、产品开发的方向。公司近100人的专业研发团队是电子血压计业内实力最为雄厚的研发队伍。依托高效的研发机制和高素质的研发队伍,公司能够根据市场需求和市场预测快速研发,并快速完成研发成果的转化。目前公司在现有技术平台上客户定制新功能的产品平均研发周期仅为3个月;对于带有新开发的基本技术模块的新产品,平均开发周期约为6个月。
营销优势。公司目前已积累了大量境外优质客户,并构建了相对完善的境内营销网络。由于最终用户群体的重合,大多数家用医疗健康电子产品的销售平台可以有效共享。从外销渠道看,公司最主要的客户-主营医疗渠道的客户、主营电子类产品和超市渠道的客户、以及主营电视直销及邮购和礼品、促销品渠道的客户均为综合供应商,其采购的产品包含了电子血压计、低频治疗仪、鼻炎治疗仪、血糖仪等全系列产品;从内销渠道看,家用医疗健康电子产品如电子血压计、血糖仪等均属于二类医疗器械,大部分家用医疗健康电子产品的销售可以直接通过超市、药店、专卖店等一般商业渠道进行,构建销售网络后,可以以其为平台实现新产品的迅速推广。
募投项目介绍。此次公司发行3100万股,拟募集资金2.36亿元,用于"家用医疗健康电子产品研发生产基地"项目中的5个部分的建设,公司将利用募投项目自产部分核心部件,以进一步降低成本,保持产品的价格优势。
(1)在天津空港物流加工区工业04-23-3地块上建设的公司新厂区;
(2)建设家用医疗健康电子产品研发中心;
(3)血压计生产线、低频治疗仪及综合医电产品生产车间、血糖仪生产车间、生化试片车间建设,用于现有主要产品产能扩充和新产品产能的形成;
(4)充放气总成生产车间的建设,用于部分重要部件的自行生产;
(5)建设自动化仓库,完善物流体系。
公司已利用自有资金先期投入2,385万元,用于土建工程。
盈利预测与估值。我们预计公司2010年-2012年EPS 分别为0.50元、0.71元、0.95元。参考选取的业务类似的可比公司估值水平,我们给予公司合理的估值区间为2010年40-45倍PE,对应的二级市场合理价格区间是20.00元-22.50元。（天相投资）$$$
国联证券：物联网引领未来,共创绿色经济 荐8股
中长期信息技术路线以物联网为中心。"十一五"规划提出2006-2020年国家信息化战略。十七大正式将信息化列入"五化"范围之内,并提出两化融合概念。最新的"十二五"规划已经明确了信息化的五大方向,将加强规划政策引导放入第一条。我们通过整理分析自"九五"规划到"十二五"规划以来国家重点支持的信息技术,得出结论:国家中长期信息技术以物联网为中心,涵盖从感知层、网络层到应用层的各种关键技术。
中国信息化水平落后,行业间参差不齐。2009年《经济学人》组织发布全球66国家和地区IT产业竞争力排名,我国列全球39位,亚太区第8位。在世界各经济体信息化程度排名中,我国仅列51位。除钢铁、石化、金融和电信等行业已较为发达外,建筑、煤炭等行业还需普及关键业务应用,绝大多数的中小企业信息化仅刚刚起步。
2011策略:政策支持>竞争环境>企业自身竞争力--物联网整个大板块无疑都将得到政策的支持,结合我们判断的物联网发展顺序,智能交通、安防光通信和集成电路封装得到的政策支持力度相对更大。我们通过分析一对多(1VSn),多对多(nVSn)和多对一(nVS1)等竞争环境,寻找"躺着也能赚钱的公司"。企业自身竞争力当然是企业永续经营的王道,我们也试图找寻出能够永续经营的企业。
主要推荐
石基信息:垄断酒店信息化业务,继续在餐饮零售复制模式;广联达:受益建筑行业信息化宽度拓展与深度挖掘;辉煌科技:尽享铁路大投资;银江股份:从浙江走向全国的城市智能交通龙头;交技发展:智能交通与智能配电板双轮驱动;海康威视:安防龙头;通富微电:大客户订单饱满,业绩高速增长有保证;日海通讯:最大程度受益FTTx。
晶源电子:智能卡芯片龙头,物联网和手机支付芯片提供商
晶源电子通过重组持有同方微电子100%的股权,同方微电子是CPU卡的芯片主力提供商,其芯片产品基本覆盖了多个的CPU卡和RFID卡应用领域(二代身份证,社保卡,银行IC卡,校园卡,公交卡等),芯片出货量累计已经超过5亿颗,是全球和国内智能卡前十强(捷德,斯伦贝谢,金雅拓,握奇数据等)的芯片主力供应商,未来必将受益国内和国际智能卡市场的飞速发展。
同方微电子是国内物联网芯片龙头。公司控股股东同方股份在物联网行业的布局着眼长远,从产业链最高层的系统集成、中间键开发到最基础的感知层都有布局,各项业务都处于细分行业龙头地位,未来我们认为公司通过与同方软件公司、同方瑞安科技合作,公司一定能够成为物联网感知层的核心和龙头,同方股份也会成为整个物联网行业巨擘。
公司是通讯手机SIM卡芯片的最大供应商。自2010年起,公司研发的大容量128K以上SIM卡芯片逐渐投入市场,公司将在保持小容量SIM卡芯片市场份额的情况下,逐渐提升大容量SIM卡芯片市场份额。国内手机用户数接近8亿人,未来全部换成128KSIM卡,将产生40亿元的芯片市场需求,按照公司目前20%的市场份额计算,未来仅SIM芯片一项将贡献收入8亿元以上,而且时间较为明确。
备战银行IC卡。同方微电子设计开发出了更符合中国市场需要的PKI(公钥基础设施)系列产品,所开发的芯片完全符合人民银行的金融IC卡标准PBOC2.0,能够用于新一代银行IC卡,目前已经进入下游银行卡厂商供货体系。
通过PS估值晶源电子总市值应当为89.34亿元,我们认为公司目前被低估超过50%,如果用PE计算,目前集成电路的国民技术和大唐电信估值在60倍左右,东晶电子也高达66倍,公司PE在40倍,我们也有上面的结论。因此我们维持对公司的买入评价,上调目标价至36.54元。（.金.元.证.券）$$$
达华智能:实实在在的物联网应用,看得见的市场需求
投资要点:
RFID市场需求广泛,行业前景看好。公司主要生产非接触IC卡和电子标签,其中高频卡销售占比超50%。公司涉足领域不断出现新兴应用刺激市场需求。预计公司能受益于未来电子票证、防伪标签,不停车收费等应用的全面普及。
研发能力较强,注重产业链延伸。公司自行完成IC封装和天线制造等工序,有能力研制非标准IC卡和电子标签。公司也涉及系统集成,对一些客户可提供一站式解决方案。
坚持市场化策略,看好"民用"市场的增长。得益于市场化竞争,公司具有产品型号全面和低价的竞争优势。公司充分挖掘非政府主导的RFID市场,非接触式IC卡市占率近20%,销量超第二名三倍以上。公司产能和渠道保证公司能跟随RFID市场的增长。同时公司也积极争取政府项目。
2009~2010年度增长缓慢,主要受制于产能。公司营业收入和利润在2008年分别增长了63.58%和90.87%,之后连续两年维持个位数增长率。预计在新产能达产之前公司增长仍然有限。
募投项目用于非接触IC卡和电子标签产能扩大,增长率达130%。预计达产后公司新增IC卡产能1亿张,电子标签7000千万张,届时总产能将达3亿张。
预计2011年EPS0.49元。考虑到公司所处行业高增长性以及公司新增产能在2012年释放,我们认为公司股价合理区间为23.52-25.97元,对应2011年48-53倍PE。（.东.北.证.券）$$$
东北证券：半导体照明行业未来想象空间巨大 荐3股
行业处于快速上升期,产业化进程加快,未来想象空间巨大。
经过几十年的技术积累和市场培育后LED行业即将迎来爆发性成长。上游企业加大对MOCVD设备投资,预计2011年底国内市场LED芯片产能将是2009年的10倍。产能增加将引起芯片价格下降。不但刺激显示屏和背光源的市场需求,而且可能使目前价格居高不下的LED灯具被市场接受。
一旦LED灯具得到普及,意味着一个全新更大的LED市场开始启动。整个LED行业将进入一个新的发展阶段。
行业发展由市场需求驱动,预期至少三年持续高速增长。短期热点是显示屏和背光源;中期等待通用照明市场启动,长期看好太阳能电池。随着半导体行业进入上升通道,整机需求量加大带动LED市场需求。LED芯片价格下降有望促使通用照明市场最快在2011年底启动。预计从现在到2015年,半导体照明产业产值年均增长30%左右。
整个LED行业将同时面临机遇和挑战。上游芯片产能急速扩张,最先达产且掌握超高亮度蓝白光芯片生产技术的芯片厂商将获利。规模较大且有能力封装超高亮度和大功率芯片的封装企业也将受益上游供应增加和芯片价格下跌。行业洗牌不可避免,垂直整合趋势明显。
谨慎推荐三安光电、士兰微和德豪润达。基于对2011年芯片需求扩大,对公司产能、核心技术、垂直整合战略的考虑,以及公司2011年产能释放时点的不确定性,我们给予三安光电、士兰微和德豪润达谨慎推荐评级。
推荐国星光电。基于对公司SMD封装较高的市场占有率,公司在技术储备、人才储备和规模效应等方面领先优势的考虑,以及芯片价格下降将对公司带来利好,我们给予国星光电推荐评级。$$$
电子元器件：新兴产业是主线 12股受热捧
全球半导体产业自09年初始，触底并开始恢复性增长。在需求较快恢复、新兴产品上市、产能不足多重因素影响下，10年全球行业景气超越预期。预计全年同比增长超过30%。
销售规模创历史新高。
虽然全球经济增长仍面临诸多不确定性，我们仍对电子产业可持续增长抱有信心。基于10-11年全球产能的快速释放，以及10年较高的增长基数，或许11年行业增速将大幅度下降，回归平稳增长的可能性大幅增加。我们预计全球半导体增长将回到个位数。
我们预计中国电子产业将保持高于全球平均的增长。从产业成长阶段来看，产业发展正从中低端产品进口替代、出口替代步入中高端产品进口替代、出口替代的过程。技术、创新将逐渐取代成本优势，成为决定企业未来长期发展能力的最核心要素。我们已关注到少数企业竞争能力的快速提升，相关公司有机会成就全球一流企业的品牌地位。
从投资领域来看，自09年以来，我们一直将新兴产业作为产业投资的首选区域。其中包括新兴消费电子、低碳/新能源及其相关器件。我们认为，新兴消费电子反映产业技术最新方向，吻合消费升级预期，因而将获得超出行业平均增长的机会。低碳/新能源及其核心器件反映国家经济转型与产业转型趋势，将获得各级政府政策的鼎力支持。
经历为时近两年的行业投资高潮之后，11年行业平均估值的确不具有绝对优势。唯有快速增长能够对冲溢价部分。我们希望寻找到具确定成长能力与机会的企业，寻找到能够相对平滑行业景气波动，保持可持续成长能力的企业。
我们的传统组合涉及新兴消费电子及低碳/新能源两个方面。新兴消费电子包括莱宝高科、歌尔声学。低碳/新能源包括横店东磁、士兰微。
新增组合包括七星电子、台基股份、华测检测、兴森科技、长信科技、国星光电、长盈精密、立迅精密。（.国.泰.君.安）$$$
光大证券 电子元器件：看好涨幅不大个股
电子行业在前三季度业绩增长强劲，但我们认为本轮行业的高度景气已趋尾声。前三季度，尤其是上半年的高增长难以在后市短期再现，因11月的股价上涨给行业带来更大的估值压力。如果缺乏催化因素，行业整体有可能会在未来一段时间出现一定的回调。
基于行业当前估值明
显偏离大盘及历史均值水平，且我们认为在未来一个季度行业缺乏足够的上涨动力，因而我们对行业未来一个季度的走势持谨慎态度，但依然给予行业"中性"评级。因行业后市重新恢复上涨趋势的最大动力来自于年报（一季报）的超预期、高送转以及"十二五"规划细则的出台。
因此，未来三个月，我们建议重点关注有四季度及全年业绩支撑，但前期涨幅一般的个股。我们认为随着四季度预期的落实，这类股票将有望存在补涨行情。未来半年，我们认为"十二五"规划的进一步明确将给某些子行业带来一些机会，建议投资者关注节能减排相关的LED行业、核高基相关的半导体行业和物联网行业。我们继续推荐华天科技和航天电器。此外，高德红外和水晶光电在未来三个月也有望领先行业指数。（.证.券.时.报）$$$
行业高成长可期 55只电子元器件股受热捧
昨日,电子元器件表现出低开高走的反弹态势,上涨2.29%,成交额达100.55亿元,成为沪深两市表现最强势的板块,莱宝高科、七星电子、欧菲光等个股一度冲击涨停。
近日,工信部发布最新数据显示,2010年1-10月,规模以上电子信息制造业增加值增长17.7%,实现销售产值50589亿元,增长25.9%。其中,电子器件行业成为拉动全行业增长的主要力量,软件行业产业规模首次突破万亿大关。
由此,业内人士普遍认为,电子元器件行业属于"十二五规划"中最受益的新兴产业之一,从产业发展驱动力来看,以移动互联网、三网融合、物联网和云计算、电动汽车、新能源为代表的战略性新兴产业快速发展,成为推动集成电路产业发展的新动力。市场预计全球电子元器件市场到2015年将达到3060亿美元以上。
2亿元资金
追捧55只个股
据《证券日报》市场研究中心统计,昨日,电子元器件(申万一级)指数上涨2.29%,跑赢上证指数1.64个百分点,行业换手率为1.56%,合计成交额达100.55亿元。昨日午盘后,电子元器件股带领大盘走强,主力快速拉动龙头个股,资金合计净流入3968.22万元,其中,被主力资金追捧的55只个股被吸筹超过2亿元。
具体来看,103只交易中的电子元件器个股,有55只个股呈现主力资金净流入,占该板块个股家数53.40%,另有47只个股呈主力资金流出状态,合计净流出16182.4万元。主力资金净流入超过1000万元的个股有佛山照明、深天马Ａ、莱宝高科、彩虹股份等4只。
其中,佛山照明以1691万元的单日主力资金净买入量位列冠军,上涨1.71%,12月以来上涨0.17%,走势属于震荡整理态势。公司是国内为数不多的能与国际著名三大照明公司产品竞争的国家民族工业企业。公司主要生产和经营各种电光源产品及配套灯具。主要产品有普通灯泡、装饰灯泡、金属卤化物灯、T8及T5细管径高效节能荧光灯等,以及主要与T8、T5节能灯配套的灯具等系列产品。公司机动车灯泡有25项获欧洲EMark认证,生产的牌紧凑型节能灯、T8荧灯、普泡、灯具系列四大类产品均被国家质检总局批准为国家免检产品,生产的绿色节能产品被国家财政部、发改委批准列入《节能产品政府采购清单》为强制采购目录产品。
大立科技也表现不凡,自2008年12月以来持续走出慢牛格局,年线已呈现一定角度的上涨趋势,同时成为上升通道的下轨,慢牛行情还有望继续。昨日主力资金吸筹达1251.1万元,上涨5.09%,走势强劲。基本面看,公司是国内较早从事红外热像仪研发、生产企业,是国内规模最大、综合实力最强的民用红外热像仪生产厂商之一,在国内民用红外热像仪领域市场占有率超过20%。未来十年,随着红外热像仪在军事、社会生活各个领域广泛应用,红外热像仪产业将进入快速发展阶段,该公司在行业中居于领先地位。该公司今年业绩将大幅增长,三季报预计,今年净利润比上年同期增长幅度为20%-50%,上年同期净利润为4530.37万元。业绩变动的原因在于,公司业务稳定发展,预计2010年度归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长。
上涨动力各不同
行业估值较高
据统计显示,今年前三季度,电子元件器行业实现归属母公司净利润598196.38万元,每股收益为0.1461元、每股净资产2.9684元、每股营业总收入1.9878元、每股经营活动产生的现金流量净额为0.0988元、净资产收益率为5.93%。以12月7日收盘价计算,电子元件器板块动态市盈率为101.57倍,机构预测该行业2010年市盈率将下降至54.49倍,行业成长性良好(行业数据均为加权平均所得)。
统计显示,在11月份,股价涨幅前十名的公司行业分布较为分散,增长的动力也各有不同,包括资产注入、触摸屏和连接器等。在10月份,磁性材料概念公司都处在电子行业涨幅的前列。
涨幅最大的晶源电子是由于同方微电子的资产注入大幅提高了公司的盈利预期,同时,公司的主营业务由压电石英晶体等较为传统的产品转变为IC卡等新兴产品,成长潜力大大增加,也获得了较高的估值。
相对于莱宝高科、超声电子等其它触摸屏概念公司,宇顺电子和闽闽东的股价在10 月表现一般,仅分别变动11%和-1%。11 月份,随着莱宝高科、超声电子等一线触摸屏概念公司估值风险的增加,宇顺电子和闽闽东受到了市场的青睐,股价分别大幅上涨61%和43%。
伴随着股价的高企,电子元器件行业的估值也随之水涨船高。行业的高估值,是大家有目共睹的。对此,业内人士普遍认为,电子行业在前三季度业绩增长强劲,但本轮行业的高度景气已趋尾声。前三季度,尤其是上半年的高增长难以在短期再现,11月的股价上涨给行业带来更大的估值压力。如果缺乏催化因素,行业整体股价有可能会在未来一段时间出现一定的回调。
基于行业当前估值明显偏离,大盘及历史均值水平,分析人士认为在未来一个季度行业缺乏足够的上涨动力。未来行业重新恢复上涨趋势的最大动力来自于年报(一季报)的超预期、高送转以及十二五规划细则的出台。
估值反映了对未来成长性的预期。东吴证券认为,在应用范围比较稳定的前提下,随着时间的推移,半导体市场成长空间在逐渐变小。按此逻辑,行业整体的估值重心长期应该呈现下移轨迹。而且半导体行业周期性明显,越接近周期高点,中短期出现景气下降的预期就越强烈,估值重心下移的压力进一步加大。
热点涌动
关注子行业投资机会
尽管行业的估值已逐步走高,行业的景气出现回归,但经过仔细分析后,业内人士纷纷表示,行业步入平稳增长,新兴产业仍是主线,其中依然不乏投资亮点。
十二五规划的进一步明确将给某些子行业带来一些机会。
七大新兴产业基本上与电子行业都有千丝万缕的联系,以此为出发点,从电子行业内梳理出四大投资主题:物联网、功率器件、互联网智能终端、LED。华泰联合表示,以十二五规划的七大战略新兴产业作为选股主轴。
物联网方面,长期来看,云计算的引入将助其实现"智能"、"泛在"两大根本优势;短期来看,安防、电子标签两大分支存在明显机会。安防行业正处于数模监控向网络监控演进的加速期,网络监控所需的数字摄像机将形成不亚于DVR 的产业规模;电子标签在食品、药品追溯领域开始强制推行,2011年将是由局部示范性应用向行业性、全国性应用推进的关键年。
功率器件方面,包括半导体和被动器件,是新能源、新能源汽车、节能减排等战略新兴行业的关键物质基础,在下游需求启动和国家政策支持的双重推动下,将迎来快速发展。
互联网智能终端,在3G网络基本建成、移动互联网商业模式日趋成熟的背景下,将迎来高速发展期。触摸屏、连接器、结构件等组件将是我国电子产业最为受益的产业群。
LED的应用是社会用电节能的重要方式,在政策支持、芯片产能瓶颈突破、消费升级等积极因素的推动下,LED照明市场有望启动。下游照明产品制造商将迎来巨大发展机遇。
未来三个月,光大证券建议重点关注市场热点,有四季度及全年业绩支撑,但前期涨幅一般的个股。随着四季度预期的落实,这类股票将有望存在补涨行情。重点看好红外热像仪子行业相关公司。未来半年,十二五规划的进一步明确将给某些子行业带来一些机会,建议投资者关注节能减排相关的LED行业、核高基相关的半导体行业和物联网行业。
从投资领域来看,自2009年以来,国泰君安表示,一直将新兴产业作为产业投资的首选区域。其中包括新兴消费电子、低碳/新能源及其相关器件。新兴消费电子反映产业技术最新方向,吻合消费升级预期,因而将获得超出行业平均增长的机会。低碳/新能源及其核心器件反映国家经济转型与产业转型趋势,将获得各级政府政策的鼎力支持。
齐鲁证券认为,由于电子元器件属于高科技行业,科技的进步时刻催生着新的发展机遇,许多新产品的增速明显高于行业增速;同时,在国家大力培育和发展战略性新兴产业的大背景下,许多新兴的产业正在中国孕育,2011年该行业并不缺乏热点和投资机会。（.证.券.日.报）$$$
行业板块 >电子信息板块
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电子股成为弱市"明星"
11月中旬的三次暴跌，令市场元气大伤，此后市场一直维持弱势震荡的走势。这期间有色、煤炭等周期性品种调整居前，而食品饮料、机械及电子元器件等板块则弱市逞强。经历近日的持续震荡整理后，7日大盘再现单日反转的走势，电子股更是借势上攻，成为当日反弹行情的先锋军。随后一个交易日，尽管大盘又现跳水走势，但电子股依然维持强势。
从盘面来看，尽管大盘盘中跳水令机械设备、餐饮旅游、食品饮料、商业贸易及电子元器件板块涨幅有所收窄，但上述板块收盘仍维持涨势，申万电子元器件板块全日微涨0.11%。
如果将观察时间拉长至11月中旬的大跌之后,自11月18日以来，申万食品饮料、建筑建材、机械设备、电子元器件、信息设备、家用电器及医药生物指数累计分别上涨10.27%、9.09%、8.68%、8.07%、7.96%、5.37%及4.95%，而同期上证综指仅微涨0.34%。由此可见，在大跌的震荡市中，电子股俨然已经成为弱市中的"明星"。
分析人士指出，电子股弱市逞强，主要还是因为跌市中资金心态普遍比较谨慎，从而导致市场热点比较散乱。不过，鉴于以LED为代表的电子产业属于政策支持的新兴产业，长期来看前景较为广阔，最终促使电子股一举成为弱市中的"明星"。值得注意的是，经历了为时两年的行业投资高潮之后，2011年电子行业平均估值也不再具备绝对优势。在此背景下，行业中具备确定成长能力与机会的公司或许才能有效平滑行业景气的波动，因此投资者可继续关注成长性好的公司。
（.中.国.证.券.报）$$$
"电子商务十二五规划"正在起草 电子支付将作为先导和核心
11月30日，"金融与战略性新兴产业主题座谈会"在京举行。全国政协副主席李金华，全国政协提案委员会主任李铁林，全国政协副秘书长蒋作君、黄志贤，全国政协提案委员会副主任王国卿，全国人大常委、民建中央副主席辜胜阻，国家发改委副主任张晓阳，工信部党组成员、总工程师朱宏任，财政部部长助理胡静林，中国人民银行行长助理郭庆平，证监会副主席姚刚以及科技部、环保部等政府及监管机构领导，以及来自金融界的专家学者、企业家出席论坛。
本次座谈会旨在通过深入探讨金融在加快发展和培育战略性新兴产业中的作用，为推动产业结构调整建言献策。
全国政协副主席李金华在讲话中说，战略性新兴产业是新兴科技和新兴产业的深度融合。大力发展金融的引导、助推作用，将有力地推动这些产业的蓬勃发展。大力发展战略性新兴产业，需要各类金融机构为民营中小科技企业成长提供强有力的金融支持。需要金融业切实支持企业开展技术创新和成果转化，发挥金融创新与技术创新对战略性新兴产业发展的双轮驱动作用。需要金融业发挥独特优势，为战略性新兴产业发展乃至国民经济的平稳健康发展，提供广阔的消费市场。需要进一步拓展金融市场广度和深度，为战略性新兴产业企业"走出去"，提供更大的金融服务便利和金融支持。
全国人大常委、民建中央副主席、著名经济学家辜胜阻建议，通过金融创新引导游资和"热钱"发展新兴产业。辜胜阻表示，总体来看，目前我国市场的流动性是过剩的，但结构严重失衡，大量"热钱"和游资在股市、楼市和农产品等领域炒作。所以，当前宏观调控非常重要的任务是引导"热钱"和游资流向实体经济。通过金融工具、投资渠道、投资方式来吸纳这种"热钱"和游资，例如利用股权投资、风险投资模式。
与会专家认为，现代电子支付体系已经逐渐成为支持我国宏观经济良性运行、维护金融秩序稳定的战略基础设施，在降低交易成本、提高资金流转效率、带动金融创新等方面发挥着越来越大的作用。
数据显示，央行出台《非金融机构支付服务管理办法》后，电子支付行业发展更为迅速，仅网络支付领域，今年第三季度的交易规模就已达到2482亿元，环比上涨18.3%，同比上涨80.5%。
工信部联合央行等6部委正在起草"电子商务十二五规划"，将把电子支付行业作为电子商务服务业的先导和核心，促进我国从以前端零售为主的电子商务走向以全面商务协同为核心的电子商业。
座谈会由全国政协提案委员会办公室、全国政协经济委员会办公室，《中国政协》杂志社、中央电视台财经频道、北京银行共同主办。（.中.国.信.息.产.业.网） 中财网
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