金堂伊顿小镇:项目融资效果分析

项目融资效果分析

第1节 项目融资效果分析概述

一、工程项目融资效果分析的涵义及分类
工程项目融资是筹措工程项目所需资金来源的主要方式。为了保证融资达到预定的效果，就必须对融资的效果进行分析。融资效果的分析包括三个方面，即经济分析、财务分析以及国民经济分析。
工程项目融资的经济分析是指通过对项目融资的投入与产出的比较，分析和评价工程项目经济效益。
工程项目融资的财务分析是指以财务报告和其他资料为依据，采用专门的方法，分析和评价项目的财务成果、财务状况及其变动。
工程项目融资的国民经济分析是根据国民经济发展长远目标和社会需要，衡量投资项目对国家社会经济发展战略目标和社会福利的实际贡献。尤其是关系国计民生的工程项目，更需要从国家经济宏观控制的角度进行分析。

二、、工程项目融资效果分析目的
工程项目融资效果，对不同利益相关人员，其分析的目的不同。
投资人为决定是否投资，分析项目的资产盈利能力；为决定是否分散股权，分析盈利状况和发展前景；为考察经营者业绩，分析资产盈利水平以及竞争能力。
债权人为决定是否给工程项目贷款，要分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力，要分析资产流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，要分析其盈利状况；为决定是否出让债券，要评价其价值。
经理人员为改善决策而进行分析，涉及方方面面的内容，几乎包含外部利益相关人所关心的全部内容。
供应商要通过分析，看是否值得合作，了解销售(或盈利)水平，决定是否应延长商业信用期限。
政府通过分析了解项目的情况，从宏观角度进行监控。特别对于关系国计民生的工程项目，了解工程项目是否符合国家和社会的利益，并能较好实现宏观经济的要求和计划。
员工和工会要通过分析判断工程项目的盈利情况和员工收入、保险、福利之间是否相适应。
受托进行项目审计的会计师事务所关注工程项目的财务状况、经营成果以及现金流量。咨询机构则考虑为工程项目提供建议。
总的来说，一般目的可以概括为：评价过去的经营业绩，衡量目前的财务状况，预测未来的发展趋势。

三、工程项目融资分析内容
工程项目融资分析的内容，主要是服务不同的利益相关人，所以分析内容不尽相同。但各利益相关人都共同关心工程项目的财务分析，因此，工程项目融资效果分析主要是财务分析。
另外，工程项目分盈利性和非盈利性的，所以对盈利性的工程项目还必须分析盈利情况。
财务分析主要通过对工程项目的财务报告(资产负债表、利润表、现金流量表及其报表附注、财务报告说明书)的分析，并结合项目评价的方法，分析了解工程项目的资金使用能力、偿债能力、盈利能力以及营运能力、发展能力等情况。

第2节 工程项目融资效果分析方法

一、工程项目融资效果的比较分析法
比较分析就是对两个或两个以上有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。比较是分析的最基本方法，没有比较，分析就无法开始。
比较分析的具体方法种类繁多。
(一)按比较对象分类(和谁比)
1．与本项目融资效果历史比，即不同时期(2-10年)指标相比较，也称“趋势分析”。
2．与同类项目融资效果比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。
3．与项目融资效果计划(预算)比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“差异分析”。
(二)按比较内容分类(比什么)
1．比较会计要素的总量：总量是指会计报表项目的总金额，例如总资产、净资产、净利润等。总量比较主要用于时间序列分析，如研究利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。有时也用于同类项目相比，看投资项目的相对规模和竞争地位。
2．比较结构百分比：把利润表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比报表。例如以收入为100％，看利润表各项目的比重。结构百分比报表用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。
3．比较财务会计报表：会计报表的比较是将连续数期的会计报表的余额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断工程项目财务状况和经营成果发展变化的一种方法。会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较、现金流量表比较等。比较时，既要计算出表中有关项目增减变动的绝对额，又要计算出其增减变动的百分比。
比较分析的核心问题在于解释原因，并不断深化，寻找最直接的原因。比较分析是个研究过程，分析得越具体、越深入，则水平越高。如果仅仅是计算出财务比率而不进行分析，什么问题也说明不了。

二、工程项目融资效果的比率分析法
比率分析法是指把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。比率是相对数，采用这种方法，能够把某些条件下的不可比指标变为可比指标，以利于进行分析。...............