十几年前的网络歌曲:中国已经步入恶性通胀之路

中国已经步入恶性通胀之路

2012年中国房价周期与逻辑之一

东方导

各位尊敬的博友，很久没有公开发表关于房地产的文章了，十分抱歉。自从东方导先生的《超级泡沫：中国房地产金融解密》于2011年1月出版发行以来，在互联网上及朋友圈中得到了一定的认可。毕竞，东方导先生关于2011年房价的走势的预测，己经得到市场的无情验证。

记得在今年上半年的时候，几乎没有多少人会相信中国房价会下跌，一些著名的专家，也仅仅是认为，2011年房价不跌，而是在2012年泡沫破灭。真正公开明确预测2011年房价下跌的代表人物之一，是独立经济学家东方导先生。2011年即将过去，2012年马上到来，关于2012年的中央经济工作会议也已落幕。2012年房价会怎样？这是十分关健的一年，肯定也是成千上万已买房的和要买房的人士最为关注的一年。现在东方导先生把近期自已和朋友们关于房价的对话整理出来，仅供参考。

李美美（白领，原准备2011年上半年在A市买房，如今周边楼盘已相对降1500元左右）：“今年3月，听您说房价会降，我们单位没有一个人相信，大家都说不涨就不错了，但我和我爱人听您的，没有出手，现在单价降了1000多，我们节省了15万，感激不尽！”

东方导：“不用谢！像你同事小李已买了，现在有些后悔了，后悔也没有用了，现在只能尽量想开些了。反正是自住，跌，也住在里面，涨，也住在里面，就是一次性损失些金钱罢了！”

李美美：“那您是凭什么预测2011年房价的？能说说所以然么？”

东方导：“就凭3条道理：一是依据对通货膨胀规律的研究；二是依据对中央政策的研究；三是依据对市场供应关系的研究。第一条其实是研究货币问题，即货币供应量与物价的规律。近年，一直有很多专家说通胀上升，房价也要上升，这是完全误导市场的言论，要么是真不知情，要么是故意混淆视听。在通胀居高不下时，只有鄙人明确指出通胀上升，房价会下降的规律。为什么会这样？因为控制通胀是现代一个负责任的政府重点考虑的治国目标之一。现在绝大多数人不了解通胀的危害，以为钱愈多愈好。这是完全错误的。不说外国的例子，就说中国的历朝历代，秦、汉、唐、宋、元、明、清、民国，都是被通货膨胀消灭的。”

“当然，不只是通胀的原因、还有专权的原因、腐败的原因。但矛盾爆发的总原因，是通货膨胀。像汉武帝，是中国历史上真正制造通货膨胀的第一人，又是中国历史上真正治理通货膨胀的第一人。他搞皇帝时，废半两钱为三铢（减重、通胀、贬值），又罢三铢复半两（加重、通缩、升值），后又销半两铸三铢（又贬值），再又罢三铢行五铢（又升值）。汉武帝的这些搞法，和当代美联储的搞法很相似。当代各国央行也是这样，一下子多发钱，又一下子收缩钱，搞来搞去，物价就波动不停。汉武帝是距今2100多年前的人了，他那时是在苦苦摸索货币与物价的规律 ，最后他成功了，所以为汉朝400多年的天下打好了基础。”

“所以，货币的规律的摸索，中国历史上经验多得很。美国人、欧洲人，他们不懂中文，以为他们的货币的经验了不起，其实他们错了，弗里德曼还有些不相信纸币是中国人最先发明使用的，其实，中国的唐代、宋代，尤其是元代，纸币就满天飞了，元代是深受纸币制造的通胀之害，才禁止纸币流通的。这些，可能太久远了，还不能使今人深刻认识到通胀的危害。现在讲讲最近的蒋介石政府的民国的通胀，那么，就可以唤起那些亲身经历过恶性通胀的七八十岁老人的回忆。你就知道通胀的危害有多么可怕，为什么现在各国政府把控制通胀作为主要治国目标了！”

李美美：“蒋介石不是被毛主席打垮的么？和通货膨胀有什么关系？”

东方导：“蒋介石是被毛主席赶跑的，不错！但为什么短短一二年时间，蒋介石的民国政府，有那么多留美、留英、留法的洋博士部长协助，又有洋枪洋炮武装的那么多军队，还是被毛主席的土枪土炮一下子就赶跑了呢？军事原因是原因之一，但蒋的国统区的恶性通胀，才是最主要的原因。”

“1948年上半年，南京国民政府负债累累、举债无门，只有靠发行货币弥补财政开支，从而造成恶性通胀，整个工商业濒于破产、农村凋零破败，民怨沸腾，民国政府四面楚歌。国民党为了治理通胀，作出发行金圆券的决定，定金圆券与原法币的比率为1比300万。就是1元金圆券可换300万元法币。根据当时洋秀才们的草案，国内货币量可缩小到300万分之一，物价也相应缩小到300万分之一。似乎物价就可以稳定了。”

“1948年8月23日，金圆券正式进入流通，由于民国政府规定法币与金圆券比例是300万比1，按照当时市场物价，生活必需品及小商品，无法用金圆券买卖，只能使用法币，但随着法币被收兑，市场找零困难，影响正常交易，以致民间纠纷不断。愈接近法币收兑期限，问题愈严重，全国各地就自行发行代用券作小钱使用，金圆券反而造成了货币流通领域的混乱。到1948年11月10日，金圆券净投放17亿元，相当于法币5100万亿元，等于民国13年（1935-1948）来法币发行总量（660万亿元）的8倍。加上未收回200万亿法币在流通，短短70天，国统区相当增加数百万亿元的货币量。”

“国民党有这些蠢到极点的洋博士推行货币改革，能不垮台么？这些蠢才，比2100多年前的汉武帝还差10000倍，什么哈佛、牛津等名校的洋书，都是白念了，都是这些食洋不化的蠢才把蒋总统与民国完全推到了人民的对立面，让最后一点信用全失，颜面扫地。1948年9月4日，金圆券发行的第15天，汉口物价上涨21％，重庆上涨40％，广州上涨83％；10月与8月底比，北平（北京）上涨300％，上海上涨34％，重庆上涨294％。到1949年2月，国统区物价疯涨：杭市（州）米涨到1.3万元1斤，无锡米价1.34万元1斤，小麦价1.35万元1斤，苏州米价1.37万元1斤，小麦1.55万元1斤。一个叫朱契的日记记载，1949年4月9日傍晚去理发付1.5万元。”

“那时国民党也搞物价指数，以1948年8月底的物价指数为1，至1949年l月，物价上涨77倍；至2月，上涨546倍；至3月，上涨2470倍；至4月，上涨51000倍；至5月第1周，上涨128万倍。（据国民党中央银行存档，《旧中国通胀资料》第162页）。这导致自1949年4月起，各地普遍拒用金圆券，代之以银元、铜元为货币，事实上宣告金圆券彻底垮台。生活在一个8个月内物价上涨128万倍的国统区的人民，是不是很希望共产党来解放自已呢？蒋介石及国民党高官被赶到台湾后，一直想不通这么快失败的原因，也就是不懂通货膨胀的危害了。”

李美美：“听说民国原来不是用银元、铜钱么？蒋介石怎么那么蠢，印那么多纸钱来害自己呢？”

东方导：“蒋介石也并不太蠢，只是糊涂，不懂经济，他主要是被美国总统罗斯福害的。1933年时，罗斯福为了刺激萧条的美国经济，开始实施一项美国白银购买计划。白银购买促进了1932-1937年美国高能货币的增长，促进美国当时物价水平上涨14％。但这一计划，对于1930年代实施银本位的蒋介石的中华民国来说，却是一场灾难。”

“美国银元价格高涨，迫使银本位制的中国银钱外流，导致了1934-1936年中国一场严重的通货紧缩，更主要的是蒋的民国政府失去了货币储蓄，只能放弃银本位，改用不兑现的纸币本位，所以，1930年代，罗斯福的白银购买计划就给蒋家王朝的垮台埋下了伏笔。1937-1945年，民国政府放弃银本位后，纸币的发行增长了300倍。而物价的增速更快于纸币的增速，至1945年战胜日本时，国统区物价已上涨1600倍。后来又由于国共战争，1948年的金圆券币改失败，才使国统区进一步发生恶性通胀。货币主义之父弗里德曼曾感叹：如果没有白银购买计划，国民党或许因为通胀比较低而多在位一二年。”

李美美：“您说了这些这么多，和2012的房价又有什么关系呢？”

东方导：“关系大着呢！有些事，世易时移，但道理是一样的。就像通货膨胀的危害，刚才我不讲这么细，你能了解透么？当然不能？是的，你不了解，不代表高层的决策者不了解呢！他们对通胀的认识还是清醒的，这也是他们制定货币政策的根本依据。所以，2011的头等大事，就是控制通货膨胀，打压房价。”

李美美：“2012年的中央经济工作会议，不是把稳增长放在第一位了？会议提出的是：做好明年的经济工作，要坚持统筹兼顾，切实把握好各项目标、任务之间的平衡，稳中求进。要把稳增长、控物价、调结构、惠民生、抓改革、促和谐更好地结合起来。这与2012年的房价又有什么关系呢？”

东方导：“会议公布之前，专家媒体猜测的是：稳增长、调结构、控物价，而现在会议公告之后的顺序是：稳增长、控物价、调结构。控物价顺序还是提前了一位。这说明2012年物价上涨还随时有可能复发，根据货币的流通规律，中国货币供应量由2008年10月的45万亿增加到2011年11月的82万亿，37万亿的量仅仅用了3年时间，通货膨胀不可能已在2011年已治理好。相反，2011的货币供应量还在按16％的增速增长，反而是2012年及以后几年进一步通胀的原因。所以未来几年，控物价将必然是决策层面临的头等大事。”

李美美：“如不放松货币政策，经济增长怎么办？这和房价又有什么关系呢？”

东方导：“经济增长其实和货币量的增长没有必然的联系。有些企业尤其是投机类企业，他们要以小博大，永远会觉得贷款不够用，即钱不够用。像那些炒房炒股的，他借了100万，还想借1000万，借了1000万，还想借1个亿，10个亿，100个亿，1000个亿，借到银行行长都奉这些人为上帝了，还要派保安保护这些大债主的人身安全了，现在这个情况普遍存在。就是这些人，推动中国货币量非理性上涨。如果是真正做实体企业的，他们是不敢随便贷款，因为没有好的项目产生利润，贷款是纯粹增加负担、为害企业成长。”

“房地产企业从本质讲，都是投机企业，都想利用贷款以小博大；炒房团也是这样，要以小博大；按揭买房者，都在以小博大。都觉得钱不够，社会上就出现一种呼声，要求放松货币政策，当然是以经济增长的冠冕堂皇的口号相要胁，以达到他们各自的投机目标。但这样一来，如果放任这些人的要求，公有制银行里应外合相配合，就会一步步走上原来国民党恶性通胀的道路，到时是全民遭殃。从中国历朝历代的事实看，现在洋博士的温和通胀有利于经济增长的观点，纯粹是瞎扯。中国经济兴旺的朝代，如文景之治、贞观之治，都是高度重视治理通胀的结果，都是温和的通货紧缩。”

“2012年的房价，必然在治理通胀的大背景下，再稳步下降。从会议公告反复还提到控物价的内容看，这2012年是不可能本质放松货币政策的。加上限购政策等限制投机的需求，房价进一步下降，是必然的结果。这些分析，仅供参考。”