偶看新闻郑州西京 光疗中心:A股“歸零” 敲響中國經濟警鐘
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/02 10:34:34
A股“歸零” 敲響中國經濟警鐘
http://www.chinareviewnews.com 2011-12-18 10:36:43
2011年，中國股市的最大“功勛”或許在於成功蒸發了四萬億市值。
中評社香港12月18日電／英國《金融時報》12月16日載文《十年一覺“A股夢”》，摘要如下：
十年，中國A股回到原點。
2001年6月，上證指數最高點為2245點，而2011年12月16日，盤間最低2170點。在億萬股民悲情自嘲與基金幾乎全線虧損之中，穿插著新晉監管者眼力斥責從業人員以及分析師登台道歉等鬧劇。A股走過黑色一月，即使中央經濟會議也沒能提振市場信心，指數連續走出11天陰線。
十年過去了，什麼沒變，什麼變了？從量而言，A股今非昔比。上市公司由1000餘家發展到超過2300家，兩市市值由5.3萬億元增長至約23萬億元，其中流通市值和流通股本更是增長迅猛。
量變必然帶來質變。伴隨著全流通的推進，A股市場中各路玩家增多，單一選手難以如往日般主宰市場走勢。這意味著，儘管發行制度、詢價制度、做空機制尚未真正確立，但是無數投資者的加入，使得A股足以反應基本面諸多信號——如果說中國股市還是一個賭場，那麼這個賭場如今至少規範得多，也不再是只存在單一大莊。
也正因此，過去十年，A股逐漸成為中國經濟最為靈敏的指標之一，其走勢的方向性意義不容小覷。中國十年來經濟連續保持8%以上增長，今年增速亦冠全球，A股卻堪稱全球主流證券市場中表現最差。這並非偶然的黑天鵝事件，而是反映了投資者對於增長前景的黯淡預期。A股近日的“跌跌不休”，或許預示著2012中國經濟“相對衰退”將是大概率事件。
要解釋股市為何下跌，必須先回答一個基本問題：股價由什麼因素決定？簡單而言，由市盈率和公司盈利情況共同影響。從公司盈利而言，2011年雖然整體正增長，但自去年年底見頂之後，增速持續下滑；至於市盈率，更多反映了市場投資者對未來公司盈利、資金成本等基本面趨勢的信心。 無論從平均股價還是市盈率，目前A股與十年前難以同日而語。不僅股價腰斬一半，指數市盈率從超過70倍到如今不足15倍。今年以來市盈率出現大幅下滑，是股市下跌的主要推手；其背後反映了中國經濟轉型困難、貨幣政策過緊、股票融資壓力過大、經濟前景看淡等因素的綜合性影響。
本屆金融監管高層更替之後，證監會主席郭樹清已經推出一攬子改革舉措，譬如強制分紅、創業板退市、打擊內幕交易等。這些舉措中長期顯然可以構成制度利好，但是短期之內對股指難以起到立竿見影的效果。股市信心的低迷，不僅源於證券市場本身，更在於整體經濟的疲軟。
與歐債危機以及美國經濟可能二次探底相隨，2012年中國經濟下行趨勢已無懸念。11月官方採購經理人（PMI）指數滑落至49，不僅跌破50的榮枯分界點，更是達到數年內最低點，暗示了經濟收縮的加劇。近期工業產值和固定資產投資也相應出現增幅放緩。
但值得指出的是，經濟可能出現的衰退，並非不可以接受。換而言之，中國經濟或許應該開始習慣低於8%的增長速度。衰退並不是最可怕的，經濟周期自有邏輯。如果人為通過高強度刺激性政策來扭曲經濟運行走勢，即使可以暫時“保八”，其復甦質量必然低下，也難以為普通民眾帶來真正福利。
股市的走勢，是利空與利多的博弈，具體到當下，就是中國經濟的真正實力與官方刺激政策的競走賽跑。12月中旬剛剛結束的中國中央經濟工作會議強調將繼續實施“積極的財政政策”和“穩健的貨幣政策”，也提出經濟工作主軸為“穩增長、控物價、調結構、惠民生、抓改革、促和諧”。從此預見，2012宏觀政策將是求穩第一，增長仍舊處於首要位置，穩定繼續“壓倒一切”。
過去十年，伴隨著“入世”開放以及體制改革，中國經濟取得不菲進步。然而，近期制度改革出現的停滯現象，卻使得投資者對於未來中國經濟走勢倍感焦慮。伴隨著外圍環境的惡化，中國經濟不得不面臨長期競爭力和潛在增長能力下滑的殘酷現實。
A股十年歸零，大夢誰先覺？連續下挫之後， 當前A股市盈率水平已接近估值底部。從中長期來看，股市跌幅空間或有限；而未來資本市場的繁榮，取決於宏觀基本面的預期，並不僅僅維繫於貨幣政策釋放的流動性。關鍵或許還在結構性改革釋放的制度紅利。
http://www.chinareviewnews.com 2011-12-18 10:36:43
2011年，中國股市的最大“功勛”或許在於成功蒸發了四萬億市值。
中評社香港12月18日電／英國《金融時報》12月16日載文《十年一覺“A股夢”》，摘要如下：
十年，中國A股回到原點。
2001年6月，上證指數最高點為2245點，而2011年12月16日，盤間最低2170點。在億萬股民悲情自嘲與基金幾乎全線虧損之中，穿插著新晉監管者眼力斥責從業人員以及分析師登台道歉等鬧劇。A股走過黑色一月，即使中央經濟會議也沒能提振市場信心，指數連續走出11天陰線。
十年過去了，什麼沒變，什麼變了？從量而言，A股今非昔比。上市公司由1000餘家發展到超過2300家，兩市市值由5.3萬億元增長至約23萬億元，其中流通市值和流通股本更是增長迅猛。
量變必然帶來質變。伴隨著全流通的推進，A股市場中各路玩家增多，單一選手難以如往日般主宰市場走勢。這意味著，儘管發行制度、詢價制度、做空機制尚未真正確立，但是無數投資者的加入，使得A股足以反應基本面諸多信號——如果說中國股市還是一個賭場，那麼這個賭場如今至少規範得多，也不再是只存在單一大莊。
也正因此，過去十年，A股逐漸成為中國經濟最為靈敏的指標之一，其走勢的方向性意義不容小覷。中國十年來經濟連續保持8%以上增長，今年增速亦冠全球，A股卻堪稱全球主流證券市場中表現最差。這並非偶然的黑天鵝事件，而是反映了投資者對於增長前景的黯淡預期。A股近日的“跌跌不休”，或許預示著2012中國經濟“相對衰退”將是大概率事件。
要解釋股市為何下跌，必須先回答一個基本問題：股價由什麼因素決定？簡單而言，由市盈率和公司盈利情況共同影響。從公司盈利而言，2011年雖然整體正增長，但自去年年底見頂之後，增速持續下滑；至於市盈率，更多反映了市場投資者對未來公司盈利、資金成本等基本面趨勢的信心。 無論從平均股價還是市盈率，目前A股與十年前難以同日而語。不僅股價腰斬一半，指數市盈率從超過70倍到如今不足15倍。今年以來市盈率出現大幅下滑，是股市下跌的主要推手；其背後反映了中國經濟轉型困難、貨幣政策過緊、股票融資壓力過大、經濟前景看淡等因素的綜合性影響。
本屆金融監管高層更替之後，證監會主席郭樹清已經推出一攬子改革舉措，譬如強制分紅、創業板退市、打擊內幕交易等。這些舉措中長期顯然可以構成制度利好，但是短期之內對股指難以起到立竿見影的效果。股市信心的低迷，不僅源於證券市場本身，更在於整體經濟的疲軟。
與歐債危機以及美國經濟可能二次探底相隨，2012年中國經濟下行趨勢已無懸念。11月官方採購經理人（PMI）指數滑落至49，不僅跌破50的榮枯分界點，更是達到數年內最低點，暗示了經濟收縮的加劇。近期工業產值和固定資產投資也相應出現增幅放緩。
但值得指出的是，經濟可能出現的衰退，並非不可以接受。換而言之，中國經濟或許應該開始習慣低於8%的增長速度。衰退並不是最可怕的，經濟周期自有邏輯。如果人為通過高強度刺激性政策來扭曲經濟運行走勢，即使可以暫時“保八”，其復甦質量必然低下，也難以為普通民眾帶來真正福利。
股市的走勢，是利空與利多的博弈，具體到當下，就是中國經濟的真正實力與官方刺激政策的競走賽跑。12月中旬剛剛結束的中國中央經濟工作會議強調將繼續實施“積極的財政政策”和“穩健的貨幣政策”，也提出經濟工作主軸為“穩增長、控物價、調結構、惠民生、抓改革、促和諧”。從此預見，2012宏觀政策將是求穩第一，增長仍舊處於首要位置，穩定繼續“壓倒一切”。
過去十年，伴隨著“入世”開放以及體制改革，中國經濟取得不菲進步。然而，近期制度改革出現的停滯現象，卻使得投資者對於未來中國經濟走勢倍感焦慮。伴隨著外圍環境的惡化，中國經濟不得不面臨長期競爭力和潛在增長能力下滑的殘酷現實。
A股十年歸零，大夢誰先覺？連續下挫之後， 當前A股市盈率水平已接近估值底部。從中長期來看，股市跌幅空間或有限；而未來資本市場的繁榮，取決於宏觀基本面的預期，並不僅僅維繫於貨幣政策釋放的流動性。關鍵或許還在結構性改革釋放的制度紅利。
对于函数y=Asin(wx+a)(A,w,a均为非零常数）
直线方程一般式 为什么A,B不全为零？
A、B角零缺位制的概念？
非零向量a,b,|a|=|b|=|a-b|,求a与a+b的夹角
非零向量a,b,|a|=|b|=|a-b|,求a与a+b的夹角
零股计算机如何撮合
a/8中,当a等于多少时，它的值为零？
A物体动量变化量不为零，而其中某时刻的动量可能为零
a和b是非零自然数a+b=100问a*b最大等于多少?最小等于多少?
如果n阶矩阵 A的行列式┃A┃=0，则A的特征值都不为零 。
若非零有理数A,B满足4A方+B方=4AB,则B/A=?
非零向量a、b满足|a|=|b|=|a+b|,则a与a+b的夹角是（）
问题1.A属于R（n*n),证明 dimR(A)+dimN(A)=n 问题2.给定矩阵A，如何求零空间N(A)
a为非零实数，x为实数，则命题“x∈{-a,a}”是“|x|=a”的什么条件
a的零次方加a的一次方加a的二次方，一直加到a的n次方，等于多少？
已知a.b.c为非零实数b+c/a=c+a/b=a+b/c=k求k的值
设a、b、c是任意的非零平面向量，且互相不共线，则
甲乙两物体分别从A，C两地出发做初速度为零的加速运动
a零等于2，对于n>0,an=2an-1+n
a向量点乘b向量小于零,则夹角为钝角?
求函数f(x)=lg(a^x－2^x-1)的定义域(a大于零且不等于1)
已知4a-3b-6c=0,2a+4b-14z=0(c不等于零)
若a、b、c为整数且不全为零，求证a+bsqrt(2)+csqrt(3)?0
如果对于任何非零有理数a，b，规定运算※如下：a※b=b/a-1.那么（-4）※3的值是多少？