冈本003芦荟么?:谁傍“天宫一号”腾飞(图)

图制尚吴楠

随着神舟七号载人飞船成功发射，“天宫一号”发射成为目前最引人注目的事件之一。虽然发射时间的确定几经波折，但脚步已日益临近。日前，有媒体称，“天宫一号”将在本月中下旬择机发射。这一事件将对二级市场上的航天军工板块产生怎样的影响？在目前大盘整体表现较为弱势的环境下，如何调整投资思路？

昨天记者就此采访了相关分析师。

背景

天宫一号即将发射升空

昨天，有媒体报道称，举世瞩目的“天宫一号”将要发射升空，据酒泉卫星发射中心权威人士透露，我国首个空间试验站实验版“天宫一号”发射工作已经准备就绪，将在本月中下旬择机发射。

根据中国载人航天工程网资料显示，神舟七号任务完成后，下一步，中国载人航天工程将重点突破空间飞行器交会对接技术，为建立空间实验室做准备。而“天宫一号”实际上就是一个空间实验室的雏形，它的重量和神舟七号一样，用它来完成与飞船的交会对接。

据了解，“天宫一号”成功发射后，我国还将发射神舟八号、神舟九号、神舟十号飞船，分别与“天宫一号”完成空间交会对接，从而建立中国第一个自己的空间站。

此前，中国载人航天工程新闻发言人表示，由于受“实践十一号04星”发射失利影响，“天宫一号”发射计划推迟，具体发射时间将根据失利火箭故障调查结果确定。

此番即将发射的消息一出，航空航天板块昨天早盘走强，涨幅最高逾1%，虽然午后有所回落，但随着大盘再度崛起，板块也反转走高。与“天宫一号”发射关系最为密切的航天科技、中国卫星两只个股也结伴上涨，截至昨天收盘，分别上涨2.20%和2.08%。

影响

将带动整个产业高速发展

中信证券研究部薛小波认为，载人航天工程“天宫一号”与“神州八号”的发射和交会对接将会是今年我国最具影响力、最具代表性的重大科技实践活动。虽受“实践十一号04星”发射失利影响，“天宫一号”发射时间可能推迟至9月中下旬，但发射日期的逐步临近，以及未来两年左右接踵而至的神八、神九、神十的发射，将有望成为驱动航天板块活跃的催化剂。

大同证券投资顾问付永翀认为，伴随着我国航天技术的不断发展，未来的航天产业将面临高速发展的阶段。同时，航天军工作为高端装备制造的最重要一部分，未来将在我国的经济发展过程中扮演相当重要的角色。就目前而言，中国传统经济增长模式已经无法持续，实施经济转型是唯一的出路，中央已经展示出了实施经济结构调整和产业技术升级的强大决心。国防工业历来是新技术和产业升级的先锋。我国政府已经通过实施国家重大专项和发展重点技术关键设备，在航空航天和国防领域率先开始了新技术突破和产业升级。因此，对于“天宫一号”的发射，将拉开我国航天产业未来快速发展的序幕，带动整个产业高速发展。

中投顾问高级研究员高博轩认为，“天宫一号”对我国的航空行业具有里程碑意义，是我国航天军工行业发展程度的见证，将为提高我国航天产业整体竞争力做出见证。回顾之前我国的绕月工程、一箭多星技术的成熟对资本市场的影响，我们可以认定，如果“天宫一号”能够发射成功，那么相关航天军工板块在此项利好的支持下，二级市场将做出积极反应。

行业

军工资产证券化趋势不改

华泰联合证券分析师王轶铭认为，航天军工上市公司将长期受益于我国国防现代化的进程。持续深化的国防工业资产证券化是重要催化剂。军工资产证券化是中国国防工业体制改革的有机组成部分。通过资产证券化，可以帮助军工企业具备自我造血功能，实现提高企业效率、技术水平、综合竞争力的最终目标。因此，军工资产证券化趋势不会改变，并且会越来越深化。航空工业资产证券化率在40%-50%，兵器工业集团的比例约20%，航天科技和航天科工集团这个比例在10%-13%。军工集团后续资产整合空间十分广阔。

中投顾问高级研究员高博轩也认为，从产业角度来看，航天军工当前产业链不清晰、资产国有化程度高、投资门槛非常高、企业效益政策化，但是从行业长期发展趋势来看，我国航天军工企业逐步实现资产证券化的概率性大，届时收益渠道更加开放，产业发展将更加清晰。

策略

建议关注行业主题投资机会

光大证券分析师陆洲认为，在外围市场影响下，近期国内市场仍然维持弱势震荡的格局。对机械板块而言，在弱市中能够跑赢板块的将是整合预期明确、业绩好转、近期受到诸多事件性题材刺激的军工行业。

薛小波也指出，短期市场情绪低迷对高估值的航天军工板块有不利影响，但随着载人航天工程“天宫一号”与“神州八号”的发射和交会对接的临近，航天板块有望成为投资者关注的热点。

薛小波说，航天军工板块，长期建议关注三条价值投资主线。一是符合我军装备发展方向(海军、空军)，在高端军用装备领域具有核心竞争力的公司，如洪都航空、中国重工、航天动力等；二是符合军民结合的发展路线，在卫星应用、通用航空、大飞机制造、国际转包业务等领域具有较强(潜在)竞争力的公司，如中国卫星、洪都航空、哈飞股份等；三是随着各大军工集团资产证券化推进有望获得集团优质资产的公司，如哈飞股份、航空动力、航天科技、北方创业等。

王轶铭建议按照两条思路选择投资标的：一是具备行业垄断地位，符合未来军事斗争发展趋势，行业龙头如中国卫星、航空动力、洪都航空、哈飞股份。二是未来存在资本运作可能，如烽火电子、成发科技、中航精机、江南红箭。（王浩娇）