偶看新闻奢侈品 税率:金价下跌是否股市利好
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/26 13:51:26
眼下的金价大跌看上去像是来真的了，而这种避险金属相对于股市的理论走势表明，此次金价下跌对华尔街来说最终可能会是一个利好。
周二，交易所买卖基金（ETF）SPDR Gold Shares Trust 自2009年1月以来首次跌破200日算术移动平均线，这一价位被许多投资者视作金价长期上升趋势和下跌趋势的分水岭。
这本身就足以表明，此次金价下跌与2009年1月以来幅度超过10%的多次回调不同。如果这还不够说明问题，那么此前三次金价回调（分别是2009年2月、2009年12月和2011年9月）之前，SPDR Gold Shares Trust的卖空股份总额（short interest）都曾出现大幅上升。但这一次，截至11月30日的结算数据显示，SPDR Gold Shares Trust的卖空股份总额在两周内下降了31%，是九个月来的低点。
McClellan Market Report的发布者麦克莱伦（Tom McClellan）同时指出，1个月期黄金租赁利率与1个月期伦敦银行同业拆息（LIBOR）利率的息差扩大至黄金租赁利率数据发布22年来的新高。这意味着借入黄金进行卖空和以往一样成本高昂，也意味着市场上除了多头头寸之外，已经没剩多少空头头寸。
当多头环顾四周，发现市场上只剩下了多头，他们也会坐立不安，继而离场。
周三午盘交易时段，SPDR Gold Shares Trust跌3.6%，至152.75美元，而200日算术移动平均值目前上升至157.14美元。该基金收盘价格较11月8日盘中高位175.46美元相比下跌近13%。
就在几个月前，金价长期疲软的前景还会受到华尔街投资者张开双臂欢迎，因为作为避险金属的黄金价格长期下跌意味着投资者对股票等风险资产的兴趣会越来越大。但最近这种想法遭到质疑，因为本月黄金和股市双双下跌，就像2008年10月雷曼兄弟（Lehman Bros.）倒闭之后市场的表现一样。
本月迄今，SPDR Gold Shares Trust累计下跌10%，而标准普尔500指数累计跌2.7%。
眼下和此前情况的最大区别在于，尽管表面上看金价和股市同时下跌，但在雷曼兄弟倒闭之后，黄金期货的价格开始大大超越标准普尔500指数，直到2009年3月升至20年来的相对高点。
目前，在一张比较SPDR Gold Shares Trust和另一只交易所买卖基金SPDR S&P 500相对走势的图表上我们可以看出，周二SPDR Gold Shares Trust跌破10月低点，而10月低点价位则处于8月及11月相对高位之间。金价击穿10月低点价位证明经典的M形反转形态已经形成，这意味着SPDR Gold Shares Trust在长期的表现不敌SPDR S&P 500。
请记住，上一次金价大幅下跌的趋势始于2009年3月，当时股市刚刚结束熊市。
总的来说，金价周三的大跌可能不会马上成为股市的利好，但以名义价值和相对价值计算的金价有可能持续下跌，这对华尔街来说最终应该是个福音。
周二，交易所买卖基金（ETF）SPDR Gold Shares Trust 自2009年1月以来首次跌破200日算术移动平均线，这一价位被许多投资者视作金价长期上升趋势和下跌趋势的分水岭。
这本身就足以表明，此次金价下跌与2009年1月以来幅度超过10%的多次回调不同。如果这还不够说明问题，那么此前三次金价回调（分别是2009年2月、2009年12月和2011年9月）之前，SPDR Gold Shares Trust的卖空股份总额（short interest）都曾出现大幅上升。但这一次，截至11月30日的结算数据显示，SPDR Gold Shares Trust的卖空股份总额在两周内下降了31%，是九个月来的低点。
McClellan Market Report的发布者麦克莱伦（Tom McClellan）同时指出，1个月期黄金租赁利率与1个月期伦敦银行同业拆息（LIBOR）利率的息差扩大至黄金租赁利率数据发布22年来的新高。这意味着借入黄金进行卖空和以往一样成本高昂，也意味着市场上除了多头头寸之外，已经没剩多少空头头寸。
当多头环顾四周，发现市场上只剩下了多头，他们也会坐立不安，继而离场。
周三午盘交易时段，SPDR Gold Shares Trust跌3.6%，至152.75美元，而200日算术移动平均值目前上升至157.14美元。该基金收盘价格较11月8日盘中高位175.46美元相比下跌近13%。
就在几个月前，金价长期疲软的前景还会受到华尔街投资者张开双臂欢迎，因为作为避险金属的黄金价格长期下跌意味着投资者对股票等风险资产的兴趣会越来越大。但最近这种想法遭到质疑，因为本月黄金和股市双双下跌，就像2008年10月雷曼兄弟（Lehman Bros.）倒闭之后市场的表现一样。
本月迄今，SPDR Gold Shares Trust累计下跌10%，而标准普尔500指数累计跌2.7%。
眼下和此前情况的最大区别在于，尽管表面上看金价和股市同时下跌，但在雷曼兄弟倒闭之后，黄金期货的价格开始大大超越标准普尔500指数，直到2009年3月升至20年来的相对高点。
目前，在一张比较SPDR Gold Shares Trust和另一只交易所买卖基金SPDR S&P 500相对走势的图表上我们可以看出，周二SPDR Gold Shares Trust跌破10月低点，而10月低点价位则处于8月及11月相对高位之间。金价击穿10月低点价位证明经典的M形反转形态已经形成，这意味着SPDR Gold Shares Trust在长期的表现不敌SPDR S&P 500。
请记住，上一次金价大幅下跌的趋势始于2009年3月，当时股市刚刚结束熊市。
总的来说，金价周三的大跌可能不会马上成为股市的利好，但以名义价值和相对价值计算的金价有可能持续下跌，这对华尔街来说最终应该是个福音。
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