资本市场，这是人类社会发展到这个时代已经绕不过去的一个阶段。资本市场，早晚要灭亡，但在我们的有生之年它必然精彩，特别是中国，这个正在蒸蒸日上的民族和国家，无论你愿意与否都必然直接或间接卷入这个资本市场。所以，某种程度上看懂资本市场就能看懂这个世界，看懂资本市场就能看懂中国。关于这一点，整个《黄金游戏五》实际上就是主要讲股市与现实世界，讲怎么建立面对股市的系统。我希望我个人的心得，能与更多的人分享，能让更多的人与中国、与中国的资本市场一起成长、成熟。 第一个问题。这个问题其实好几个战友来信交流，所以就借大掌柜战友的邮件统一回复战友们。
世界是博弈的，这主要是因为资本的贪婪本性以及经济发展的规律注定了必然是你争我夺，这和早期资本主义疯狂扩张没什么本质区别，只是更文明了一些而已。抛开其它更深层次的东西不谈，因为如果展开恐怕得半本书才能完全说透，我们就事论事，把这个问题说明白。只要有前面阅读博文的基础，相当于半本书的解释可以略过。
中国单独进入加息周期，如果欧美全部量化宽松，那么中国这个加息周期就无法久长且空间不是很大，因为越加息升值压力越大，通胀压力也越大，一旦加息到顶且升值到一定程度，欧美突然进入加息周期，大量资本将从中国市场撤离，中国就将上演东南亚式的经济危机。所以，中国要想打开货币政策空间，就必须让世界主要经济体都进入加息周期。如今，发展中国家很多都进入加息周期，这点没有问题，但发达国家以欧美日为主特别是欧美为主，那么必须欧美其中之一进入加息周期，美国意图用量化宽松输出危机就不要指望它主动进入加息周期了，唯一可以争取和运作的就是欧盟。
那么，欧盟进入加息周期为什么会逼迫美国也进入加息周期呢？因为一旦欧盟也进入加息周期，这就意味着全世界就将进入加息周期，这个时候美国若不进入加息周期大量资本会抛弃美元。被抛弃的美元就无法让美国将量化宽松的货币输送到全世界，大量货币屯在美国国内，那将是灾难性的，美国将进入恶性通胀。所以，只要欧盟进入加息周期，几乎可以肯定美联储必然被迫进入加息周期。而一旦全世界进入加息周期，那么被掩盖了的世界性债务危机就很可能因为货币突然短缺以及货币使用成本拉高而出现资金链断裂。一旦资金链断裂，那个被货币泡沫和新会计准则掩盖了的世界性经济危机就开始出笼。到时候，看欧美谁能撑到最后了，而欧美实际上谁能获得以中国为首的发展中国家支撑谁就能笑到最后。到那时就是欧美阵营的破裂之时。由于中国是以实体经济为主，所以对这种债务危机本身抗击打能力将更强，这个时候是欧美争取中国，那中国的要价就可以上去，当然也就能分得更多世界权力。当前世界经济本质上是世界权力、话语权的经济游戏规则，如果这里面有了很多有利于中国经济的规则诞生，那当然利于中国经济也利于中国股市。但是，如果真的出现那种情况，世界股市会迎来一轮大跌，中国也会如此，但中国经济、股市汇凤凰涅槃、欲火中重生。如果真的如此发展，那将是中华崛起的伟大时刻。
由于现在欧元还没进入加息周期，所以还有很多来回国际形势博弈和角力，我会随着国际形势发展也不断在博客中谈自己的看法。所以，一切都还在不确定之中，国际形势已经走到了一着不慎满盘皆输的境地，我们必须予以关注，关系到我们每个人的未来。
第二个问题。当前的国际经济、金融体系是以二战后形成的布林顿森林体系为蓝本的。布林顿森林体系由世界银行、世界货币基金组织、世界贸易组织构成，规定美元为最核心的贸易结算货币和外汇储备货币。最初，美元是盯紧黄金的，但最后由于两个原因美元脱离了黄金本位：1、黄金的储量已经不足以支撑经济发展，即经济发展已经因为黄金短缺而导致货币紧缺；2、美元当然希望获得更多的货币发行权，这样美国就会根据自己需要发币而不是根据黄金储量。于是乎，上世纪七十年代初美元脱离黄金，世界彻底进入法币时代。据此，世界货币由于失去了“黄金”作为准绳，也就进入了一个浮动汇率时代。一旦浮动，汇率就成了类似股票的玩意，对于世界来说货币的最大庄家就是美元，美国通过浮动汇率每年可以获得大量盈余（关于这一点可以参考《货币战争背景下的中国经济与应对方略》）。比如，美元可以通过大量发行从而稀释持有美元的币值，当前美国拼命量化宽松就是试图将自身的债务抹去，将危机转嫁出去。
至于说为什么各国的汇兑差那么大，在于各国货币币值都代表着一定的价值量，这是汇率币值的基础。最初有黄金本位作为参考，各国就会根据单位黄金价格进行对比从而确认一个固定汇率。后来，进入浮动汇率时代，由于缺少了黄金作为准线，这就成了一个公说公有理，婆说婆有理的玩意，也就变成了一个汇率战即货币战争。
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