爱之梦钢琴谱原版:郭树清：我国证券公司存在五大缺陷---中国证券报20111215

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郭树清：我国证券公司存在五大缺陷作者：申屠青南来源：中国证券报·中证网　　2011-12-15 20:42:00

　　中证网讯 中国证监会主席郭树清15日在财经年会发表演讲，阐述了我国证券公司与国际领先投行相比，存在研究能力差等五大缺陷。

　　郭树清说，我国证券公司的研究能力总体处于很低水平，无论对宏观经济还是上市公司分析能力都比较薄弱，在市场和社会上的影响很小，难以形成价值投资的引导作用。“这是我认为最重要的一个差距。”

　　此外，郭树清还表示，中国证券公司整体规模小，对金融体系影响力弱。中国证券全行业总资产不到高盛的三分之一，净利润只相当于摩根斯坦利一家公司。他笑言，相当长时期内，中国不用担心出现某个投行“大而不能倒”的问题。

　　第三，融资渠道窄，业务扩展能力差。郭树清称，金融危机前美国主要投行财务杠杆率高达30倍，危机后的目前维持在13倍左右。而我国证券公司负债业务少规模小，杠杆率只有1.3倍，财务弹性很小。

　　第四，专业服务水平不高，创新能力不足。郭树清表示，目前国内证券公司提供同质化服务，低水平竞争，主要是证券经纪、承销保荐、证券自营，三大传统业务占总收入占80%，服务的广度和深度难以满足实体经济多样化的需求。

　　第五，缺乏长期性的约束和激励机制，无法留住高端人才。郭树清称，证券行业是人才密集型行业，长效激励的缺乏，导致经营行为短期化。

　　在阐述中国证券公司的五大缺陷的同时，郭树清也指出，目前我国的证券行业已迎来最好的发展时机。

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