偶看新闻东莞市永强汽车 官网:[转载]对2004年至今A股板块轮动的思考
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/27 17:59:24
[转载]对2004年至今A股板块轮动的思考
(2010-11-13 09:39:44) 转载▼标签： 转载
原文地址：对2004年至今A股板块轮动的思考作者：心如止水2004.4-2009.9这中间的5年半，可谓跌宕起伏，不断出现牛熊转换，其后的1年进入区间震荡格局，也出现了明显的风格转换。
按照我们的分类，可以从两个视角观察在跌宕起伏的市场，观察股票市场的板块轮动现象，一个视角是按行业划分，可参照申万的行业分类；第二个视角我想可以根据公司特征划分，按高知名度成长股、低知名度成长股、周期成长股、缓慢成长股、重组概念股、大象股。
这里我们仅从第一个视角看。
为了观察行业板块的轮动，我们先看一下行业板块和指数的相对走势情况。
最近5年经历了一个较为完整的牛市、熊市和平衡市周期，基于各年度不同行业板块的表现，我们简单绘出一个行业板块股价轮动的示意图。
从行业板块轮动示意图，我们简单总结了几个特征，为自上而下对行业的配置，提供一个参考：
1、食品饮料、医药和商贸成为近6年的胜利者，未来几年地位仍很可能维持
中国处于消费升级阶段，为满足终端消费服务的这些弱周期板块，仍将受益。在板块轮动图中，食品和医药出现3次，商贸出现2次。
2、机械设备成为近6年工业的胜利者，连续5年走赢大盘，未来仍将维续
淘金的事情总是更吸引人，结果是卖水、卖工具的人赚钱，机械设备包括数控机床、风电设备、核电设备、电气设备都可能成为胜者，而工程机械强势地位还没到头。机械设备在板块轮动图中，出现2次。
3、地产、有色、采掘是强周期品种，经常有阶段性机会，要抓得住周期才能玩
4、金融是和宏观周期密切相关的大象股板块，长期能跑赢市场，但超额空间并不大
在低估时，可以精选个股，观察有差异化竞争优势和整合类的股份制银行机会，条件合适，也可以做一些适当性的配置和持有。
对板块选择的建议：
长周期持有食品饮料、医药生物和商贸类股票。
中期可持有机械设备、少量配置金融类股票。
短期可抓时点，对地产、有色、采掘类股票做阶段性持有，紧盯政策对其他板块的机会，目标都是为了获取“戴维斯双击”收益机会，错了就赶紧撤。