no arbitrage price:三招海选“独门股”“黑马”频出巧捕获

　　炒股要想成为赢家，笔者认为，简便而有效的方法还是在第一时间发现并抓住潜在的“黑马”股票。基金“独门股”里面就有不少“黑马”，时常被不少投资者捕获，并为之带来可观收益的投资品种。

　　三特征寻觅“独门股”

　　这里所说的“独门股”，是指上市公司业绩报告披露的前十大流通股东中仅有（或全有）一家基金、券商或QFII持有的股票。由于“独门股”主要是由基金把控，因此也称基金“独门股”。

　　与普通品种相比，基金“独门股”成为阶段性潜在“黑马”的可能性非常大。日前在研究沪深股市阶段性强势品种时，笔者发现，位于沪深两市阶段涨幅榜前列的股票很多是基金“独门股”。以11月份（截至25日收盘，下同）为例，位居两市涨幅榜第一名的中发科技正是一只基金“独门股”。在查看11月份可比的2236只沪深A股区间涨幅后笔者发现，在剔除停牌后恢复交易的置信电气（涨36.89%）后，中发科技以36.51%的涨幅高居两市榜首，跑赢同期指数（同期上证指数跌3.57%）40.08个百分点。

　　观察中发科技三季报可以发现，截至9月30日，该股共有A股账户数12181户，人均持有9280股。在“十大流通股东”栏内清晰地记载着，除一家基金持有226.22万股外，其余九大流通股东均系公司和个人。这家11月份走势强劲的上市公司，正是只有一家基金掌门的最牛基金“独门股”。

　　无独有偶，在所有披露三季报的上市公司里，像中发科技此类的基金“独门股”多达509家。即使将范围缩小，以持股数量合计超过500万股、基金持股占流通股比例合计超过3%为界，符合条件的上市公司也多达43家。要想在这43只基金“独门股”中，找出类似中发科技的最牛基金“独门股”，难度可想而知。

　　实际上，通过仔细观察，还是能寻觅到一些最牛基金“独门股”的蛛丝马迹。笔者发现，能被基金相中且极有可能成为“独门股”的股票，大多具有三个特征。

　　首先是盘子适中、易于操作。流通盘一般在1亿股-5亿股之间，且没有限售股份。如中发科技，最新流通盘仅为11304万股，已实现全流通，类似这种1亿左右的盘子极易操作。

　　第二，行业普通、业绩一般。以中发科技为例，主营业务较普通，以半导体集成电路塑封模具等精密模具的生产为主，行业属于“其他电器机械制造业”。业绩也比较一般，最近三年每股收益分别只有0.0298元、-0.5326元和0.0503元，今年三季度依然只有0.0237元。

　　第三，股性活跃、起伏较大。仍以中发科技为例，该股2002年1月8日上市，从二级市场近10年来的走势可以看出，该股经历数次大起大落，特别是上市之初短暂冲高至29.65元的历史最高价后便一路下滑，至2008年10月28日大盘跌至1664.93点时，该股也同时创出历史新低2.91元。之后，该股强劲反弹，曾多次触及18元上方的阶段性高点，不仅强势特征十分明显，而且股性活、起伏大。

　　以上只是结合中发科技走势，揭示最牛基金“独门股”的几个特点。有些基金“独门股”也有例外，其走势强弱往往与主力吸筹充分与否、资金实力强弱、阶段意向如何密切相关。当然，若能与大盘走势结合起来分析，可靠性会更大。

　　三要点把握介入时机

　　事后发现类似中发科技这样的最牛“独门股”并不难，投资者只要利用行情交易系统软件，点击“报价”、“阶段排行”，挂牌交易的全部A股阶段涨幅即见，位居前列的最牛基金“独门股”也水落石出，但事后发现的投资意义不大。能否变最牛“独门股”为实际收益，与投资者的操作方法尤其是介入时机密切相关。笔者认为，具有代表性的介入时机主要有以下三种。

　　风险最大的介入时机，是在股价大涨后、利好出尽时。一般情况下，一些阶段性涨幅较大的个股，大多会在大涨后有一些的利好消息“跟进”。中发科技11月25日收盘后位居当月两市涨幅榜第一名。26日，该股发布了“关于媒体报道的澄清公告”。针对媒体关于“中发科技有资产整合预期”传闻的报道，该公司作了及时的澄清。细看公告，笔者发现，该公告与其说是在澄清传闻，不如说是让投资者获悉有关该股土地置换的潜在利好。这说明，对于基金“独门股”包括最牛“独门股”，当股价已大涨、传闻已澄清，再加上潜在利好已明朗时再介入往往为时已晚，这也是风险最大的介入方式。

　　收益最大的介入时机，是在基金介入后、股价回调时。如能在获悉基金进场的第一时间特别是在股价回调时介入，收益无疑最大。中发科技的“独门”基金买入股票后，该股出现了一定程度的下跌。粗略来看 ，基金“介入季”该股最高价14.69元，最低价11.12元，至季末最后交易日——9月30日，该股甚至跌至全季最低价，至收盘虽有所反抽但依然处于较低价位。此时介入，不仅能紧跟基金脚步，而且成本比基金还低，这也是介入基金“独门股”的最佳时机，同时也是收益最大的介入方式。

　　相对稳当的介入时机，是在公告发布后、第一时间点。这对于普通投资者来说，是行之有效的介入方式。中发科技发布三季报的时间是10月28日，前一天——27日晚上10点左右网上就可看到相关资讯。发布的季报中专门有持股情况的记载，仔细阅读季报就能发现，该股已成为基金“独门股”，持股数为226.22万股，且全部是在三季度“新增”买入。而且还可查找出基金的持股成本，大约在14.69元至11.12元之间，平均成本亦就不难算出。

　　即使采取公告发布后第一时间点介入，也还有两种方式可供投资者选择：一是在公告发布后首个交易日以开盘价买入。二是选在公告发布后数日内股价回调时买入。

　　通过分析不难看出，在上述三种较有代表性的介入方式中，作为普通投资者没有可靠消息来源，也没有高超投资技法，若想不替他人买单，最佳介入时机是在公告发布后、第一时间点，即以首个交易日开盘价或在公告发布后数日内待股价回调时买入。

　　正确选择还需三点注意

　　把握最牛“独门股”的投资机会，除了需要学会识别“牛相”、精选时机外，还有三点需引起投资者的注意。

　　首先要敢于买入。中发科技的最佳买点是在10月28日至11月1日之间，此时季报已出，不仅有充分的时间而且有理想的低点可供投资者选择。但需注意的是，不要以某个交易日该股的表现来判断强弱。比如11月1日，在大盘微涨0.07%的情况下，中发科技不涨反而逆市大跌1.86%，若以此判断该股走势较弱，并认为日后也不会有良好表现就将判断错误。所以，敢于买入实际上是要求投资者能经得起大盘大涨、“独门股”小涨；大盘不跌但“独门股”大跌这样的一系列考验。只有经受住了类似的考验，才会敢于在下跌时买入基金“独门股”，这也是取胜的前提。

　　其次要不怕折腾。行情启动以来，中发科技虽然总体上保持上涨态势，但期间也有表现较弱甚至逆市下跌的时候。特别是11月9日，在大盘涨0.84%的情况下该股还逆市下跌1.52%。此时，投资者如果能保持淡定，至25日收盘，收益高达36.51%；反之，如果此时拿不住股票，以9日收盘价将其卖出，收益就只有6.56%，二者相差29.95个百分点，丰厚回报也将失之交臂。

　　再次要舍得卖出。至11月25日收盘高达36.51%的收益，与指数相比，高出40个百分点，若能在此时将这一盈利收于囊中，无疑将成为市场上的大赢家。虽然此时选择离场并不能排除该股存在继续上涨的可能性，但要想抓住收益、回避风险，唯一的办法就是舍得高抛。即使日后再涨，收益相对低些，但只要有明确的计划和目标，价格一到、及时卖出，都是正确的选择。