徐文华老中医运用牛膝:美股不是聚宝盆别手拿钝刀投身激烈枪战

张健六年美股沉浮
美股不是聚宝盆别手拿钝刀投身激烈枪战
蔡臻欣
对于不谙水性的初级投资者而言，证券市场的波光粼粼、温情脉脉仅仅是一个诱人的假象，而平静的海面随时有可能被从不知何处掀起的惊涛骇浪打破，这对他们而言高风险可想而知。相较于国内A股市场，美股市场可以做空，可以T+0交易，可以用期权锁定风险，从表面上看无疑更加彰显公平，更加充满诱人的机会。但市场从不相信一厢情愿，事实上一个表面上有着更强诱惑力的市场，往往被吞噬的投资者也更多更快。
许多媒体的统计调查表明，海外华人参与美股市场的过程大多依然遵循着传统股谚中“七亏二平一赢”的比例，在近一个阶段饱受次贷危机蹂躏的美股市场中，投资者亏损面的比例无疑更高，亏损的速度也无疑更快。美股市场已对国内专业投资机构敞开胸怀，个人投资者参与美股不再是遥远的梦。但在跃跃欲试之前，国内投资者清醒地认识到美股市场并非聚宝盆，这对他们有很大好处。
美股作手张健（Ike Zhang）无疑比其他人更能深刻领会美股市场的风险，因为他曾有过三次爆仓经历而命悬一线。从当初懵懵懂懂的博傻操作，到现在掌控近千万美元资金的指挥若定，张健的6年美股市场经验可谓宝贵异常。在日前接受《第一财经日报》专访的过程中，张健不止一次地提醒那些想从美股市场中掘金的华人投资者：股市有风险，投资者千万不要手拿一把钝刀就投身于激烈的枪战之中。
从净亏损80%到精准操作贝尔斯登
《第一财经日报》：请简述你在东西方的投资历史和成长、成熟的经历。
张健：我1993年正式投入股海，1998年到当时的南方证券南京营业部大户室做过一段时间大客户经理，指导过一些大户操盘，同时自己也在做A股交易，并经历了后来中国股市的大熊市。2001年我全家移民加拿大，一登陆到多伦多我马上就在加拿大的TD道明银行开了个股票账户。虽然在此以前我已有中国股市8年操作经验，但毕竟初来乍到情况不熟，我决定先观摩一年，到2002年4月开始正式交易海外股票。巧的是刚来不久就碰上“9·11”事件，美国证交会（SEC）宣布股市紧急休市4天，由于事件影响太大，开市后一周内还是总体暴跌了14%之多。我庆幸当时自己没交易任何股票，否则损失惨重可能就此爬不起来了。这一事件给了我深刻的印象，也对自己今后的操盘风格产生了重大影响，我悟出应对非交易系统风险的有效办法，就要以短中线为主，且绝对不能满仓操作。
由于美加股市股票品种太多（共有3万多只股票上市交易），股价跨度从几毫到数百甚至十几万美/加元，而市场又分为垃圾股市场和主板市场，各交易所的制度也不完全一样。所以我全方位尝试过，并为此付出了很大的学习代价，前后共3次资金爆仓，幸运的是每次都起死回生，最后一次靠借了信用卡的8000加元,才终于挺了过来。这些曲折经历使我深深体会到个人投资北美股市的艰辛。自投身北美市场以后，我个人的实盘交易的次数已达到3万多次。去年我成立了自己的投资公司，管理着近千万美元资产，主要从事股票和期权交易，近几年的年投资回报率稳定在35%~40%。
《第一财经日报》：你在交易历史中最刻骨铭心的成功和失败是哪一次？有什么特别的感悟？
张健：我自己最满意的是这次次贷危机中对贝尔斯登（BSC）股票的精准操作。当时贝尔斯登这家金融巨无霸由于流动性资产不足面临破产，摩根大通准备以每股2美元的价格收购，很多投资者也盘算好在2美元附近介入BSC 股票，根本没考虑过在2美元以上价格参与。我当时经过系统性研究，分析了大量资料，并对公司网站也做了详细研究，发现即使贝尔斯登破产，仅他们公司大楼的市值也远远大于每股2美元收购的总标的，因此断定股价不会低于2美元，且会有50%以上的溢价，即3美元以下都是买入机会。我次日在3.01美元提前挂买单，果然开盘后贝尔斯登最低下探到2.84美元后即有大量机构蜂拥买入，股价随后一路飙涨，我的买单幸运成交，几乎就是当天的最低价，几天后股价就直上到13美元，这次的成功归功于精确的分析包括长期实战经验的积累。
至于最难忘的失败经历，则是我当年开户后不久重仓（当时也就几万美元本金）买入一只小型垃圾股，公司现在已经人间蒸发。当时股价跌跌不休，我按国内养成的操盘习惯往下又补了不少仓位，最后还是绝望出局，净亏损80%。对于羽翼未丰的我当时压力可想而知。这给予我极深刻的教训，就是一定要严格止损，绝不向下摊平。
永远把风险控制放在首位
《第一财经日报》：你是否在盘后还花费大量时间复盘？主要是看哪些内容？你认为高价股和低价股的操作有哪些不同的技巧?
张健：是的，每天交易结束后我要花很多时间复盘总结，分析当天交易的得失。由于很多公司的消息是在盘后发布的，因此及时发现并分析消息就相当重要，对第二天的操盘也有帮助。简单来说，美股中高价股基本上是业绩好的蓝筹股和有发展前途的高科技股票，流通市值也较大，这些股票是大基金和大投资公司的投资目标，要求有较高的技术分析能力，特别是均线分析较重要，比如常用的200天均线运用等。而低价股多是投机所为，消息股居多，股价的振幅很大，具体操作时最好能够掂量出消息对股价的冲击力度，发现要早，动手要快，止损要坚决，尤其对关键价位的成交量要密切关注，一旦发现趋势不对马上撤出来，一定要以投机心态去做，不能把投资与投机概念混淆。
《第一财经日报》：你是如何选股的？短线、中线、长线有哪些不同标准？选股具体步骤是怎样的？
张健：简单说，是短线看技术面和消息面，中长线看公司基本面、成长性。由于美加股票市场有3万多家上市公司，每天有大量公司披露消息，因此精确分析消息是我每日的必修课。我将自己的操盘策略按资金分成短、中、长三类，短线的部分资金用于跟消息，炒热点，以保持敏感的盘面感觉，每天开盘前后的半小时，是每个交易日中最紧张忙碌的时间段，大量的财经消息要浏览，炒作对象要筛选，做多或放空要选择，精神高度紧张。我要告诉短线投资者的是：要牢记90%的短线做的就是投机，执行严格的止损纪律是第一要诀。美加股市没有涨跌幅限制，没有止损的概念肯定活不长。而中长线选股则需要循序渐进，选好对象后做相应的公司研究和制定买入计划，主要选取的对象要考虑到公司是否行业的领先者，公司的技术是否代表时代发展方向，公司是否具有潜在成长性，比较典型的美股中长线股票，比如互联网龙头谷歌（GOOGLE）、加拿大的手机生产商黑莓（RIMM），信用卡行业领头羊维萨（VISA）等，对这些股票最好买入后以投资心态长线持有。
《第一财经日报》：你最推崇哪些交易大师的理论？你做股票最重要的原则是哪些？你怎样在实战中贯彻？
张健：我没有特别推崇的交易大师，因为每一个大师都有他的优点和缺点。时代在发展，交易方式在改变，旧的交易理论也要不断更新，虽然基本的原理不变，但实际变化的具体内容不少，要批判地吸收，绝不能墨守成规。我经常比较不同的交易理论，吸收有利于我提高的地方，融众家之长为我所用，以改进我自身的不足。我认为最重要的原则是：永远把风险控制放在首位，不贪不怕，有节制地交易，不追求高风险下的暴富。用句家乡话来形容：多大的叶子，包多大的粽子。
 
 
● 要牢记90%的短线做的就是投机，执行严格的止损纪律是第一要诀。美加股市没有涨跌幅限制，没有止损的概念肯定活不长。而中长线选股则需要循序渐进，选好对象后做相应的公司研究和制定买入计划。
● 我经常比较不同的交易理论，吸收有利于我提高的地方，融众家之长为我所用，以改进我自身的不足。我认为最重要的原则是：永远把风险控制放在首位，不贪不怕，有节制地交易，不追求高风险下的暴富。用句家乡话来形容：多大的叶子，包多大的粽子。