四川卫校网:《金融交易学》第2卷报章文字连载版第3章

第三章 高胜算图形定式

第一节 图形定式概论

有些初学者总是为“形”所困，始终不能从“神”——即多空力量强弱之对比——的角度来理解和研判行情。举例来说，如果通过统计发现当大盘指数10日均线负乖离率达到15％的时候，行情容易发生反弹（因为15％的负乖离率意味着最近10天以来入市的空头平均获利高达15％，而多头则反之，毕竟是一件非同小可的事）；但反弹究竟是否会发生，还得看行情的具体位置和累计跌幅有多大。

如果距离向下突破或加速下跌的标志性K线很近，那么自然谈不上超跌。而且作为股票大盘指数，必须是所有板块的个股同时群体大跌，或整体上至少轮跌一遍时，超跌构造才算完成。有一种情况下必须毫不犹豫地平仓所有的空头头寸，并适量反手做多。这种情形我们简称为“三线超跌”——亦即日线图、周线图和月线图上同时发生超跌现象——这意味着报复性反弹已箭在弦上，故发之必速。

A股市场在2001年6月14日2245点至2005年6月6日998点的四年熊市期间，曾经多次出现过一些日线或周线级别的“类超跌”现象，因为这些“超跌”因为“政策利好”的干扰而显得不彻底、不圆满；就是说，“利好消息”人为地改变了市场的运行节奏，使反弹提前来临，从而导致熊市运行的时间大大延长。因此说，熊市中的“利好”政策历来是百害而无一利，堪称成事不足、败事有余。

君不见，伴随着每一次的“利好消息”发布，都导致A股指数涨停或接近涨停——“千股涨停”的局面固然壮观，但事情过后，股指再创新低，“利好消息”沦为被套机构拉高减仓的工具，和导致一大批散户被套在反弹高点的套索。虽然政策救市一直以来都为人们所诟病，但管理层浓厚的救市情结使其欲罢不能。

现在，沪深300股指期货已于2010年4月16日正式挂牌交易。融资融券也在试点之中。今后如果管理层思路不改，继续热衷于在熊市运行途中发布所谓的“救市”政策，那么对于融券做空的交易者和股指期货的空头而言岂非是巨大的不公？交易市场上的多空双方犹如拳赛场上的一对拳击手，岂有裁判亲自上阵，协助其中一方殴打另一方的道理？笔者借此机会提出这一问题，供读者诸君思考。

在《金融交易学》第一卷中，读者已经和我一起共同学习了大量的K线定式。所谓“K线定式”，就是前人从实战中观察总结出的一些具备特定含义的规律性的K线组合。交易价格的多变性并不能否定其规律性，就好比象棋和围棋下法的多变性不能否定象棋和围棋定式的存在一样。从这个意义上讲，交易与象棋、围棋尤其相似。K线定式反映多空力量强弱的消长变化，对趋势的延续或改变起提示作用，是K线分析技术的基本功。

在前面的章节中，我们进一步学习了标志性K线和临界点交易法，掌握了共振、反振、超涨、超跌四大交易理论，对趋势的起始区和结束区有了更深刻的认识。从某种意义上讲，它们也都是一些与趋势有关的“定式”。从现在开始，我们将把上述知识融会贯通，使之联合作战，继续深入学习一些确定性更高、时间跨度更大的定式，我们称之为“高胜算图形定式”。

高胜算图形定式的种类和数量不拘一格。只要掌握了“原理”——即在图形分析的过程中重“神”甚于重“形”——读者完全可以自行发现一些属于自己的“图形定式”。什么是“神”？就如多空力量强弱之对比是K线定式的“神”，它同时也是图形定式的“神”。为什么说图形定式的胜算高于K线定式？这是因为在不造成反应迟钝的前提下，研判行情所依据的K线越多越好，K线越多就能把多空实力差异揭示得越充分。

K线定式往往只包含2～5根K线，图形定式所包括的K线多达十几或几十根，显然多于前者。对一段较长时间跨度内不包含K线定式、看似毫无特色的K线进行整体研判，往往却能从中看出多空实力强弱的差异；于是，它就成为一个“图形定式”。当然，只要图表上证据确凿，我们就应该立即采取行动，不必拘泥于所依据的K线多寡。追求尽可能多的证据不能成为反应迟钝的理由。

《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》（第二卷·连载）

第三章 高胜算图形定式

第二节 四种常见的图形定式

一、磁悬浮

所谓“磁悬浮”，指的是这样一种富有特色的高胜算做多图形定式或底部形态：在一只交易品种的日线图、周线图或月线图上，日K线、周K线或月K线放量突破均线族的压制之后并没有直接飙升，而是开始横盘；尽管价格自突破均线族之后不久创下的高点有所回落，但一般不会再次跌回刚刚被突破的中长期均线如60/120/240日均线（周线图和月线图中一般为20/30/60单位均价线）之下，且与上述均线之间保持一定的“厚度”，期间均线族始终保持多排。当这种横盘状态维持到几十根K线（日、周线图通常以30根以上K线居多，月线图相对较少）出现之后——这时的成交量往往会萎缩到与突破均线族时相比显得较低的水平——通常会出现一根放量“标志性K线”带动整个形态向上突破，从而拉开主升浪的大幕。

二、N型底

如果说磁悬浮底部形态就像是磁悬浮列车漂浮在轨道上正准备高速行驶的话，那么“N型底”的整体轮廓就像是一个大写的“N”字，故而得名。“N型底”属于做多型图形定式。所谓“N型底”，是指交易品种在构筑底部的过程中，日K线、周K线或月K线先突破重要均线然后回落——此时被突破的重要均线已经由走平转为开始勾头向上，从而对价格构成强有力的支撑——当K线图上以该均线为依托收出看涨型K线定式，说明该均线的支撑有效，后市看涨。如果价格进一步突破前期高点，形成“正向过头”，则“N型底”宣告成立。“N型底”本质上就是格兰维移动平均线法则二的具体应用，同时又是磁悬浮形态的变体。“N型底”和磁悬浮的区别在于：前者回踩了曾经被攻克的中长期均线，而后者始终与均线保持一定的距离。

三、反悬浮

“反悬浮”属于做空型图形定式。所谓“反悬浮”，指的是一种与“磁悬浮”底部形态方向相反的顶部形态：在一只交易品种的日线图、周线图或月线图上，接连出现的日阴线、周阴线或月阴线打穿均线族的支撑之后以横盘代替下跌，尽管价格自跌破均线族之后不久创下的低点有所反弹，但一般不会再次回到刚刚被跌穿的中长期均线之上，而是与上述均线之间保持一定的“厚度”，期间均线族始终保持空排。这样当横盘状态维持到十几根或几十根K线出现之后，往往会出现一根“标志性阴线”带动整个形态向下突破，价格大幅下跌，从而形成一波主跌浪。

四、N型顶

“N型顶”是做空型图形定式。所谓“N型顶”，就是指一种与“N型底”方向相反的顶部形态：当交易品种在构筑顶部的过程中，K线先跌穿重要均线1（例如120日或30周均线），然后在另一条重要均线2（例如240日或60周均线）处遇支撑弹起，此时均线1已经由走平开始转为向下勾头，从而对价格构成一定的压制作用。接下来，价格将按如下几种方式演变：

1.价格直接突破均线1的压制乃至“正向过头”创出新高。这说明该品种的牛市级别很大、走势很强劲。至于突破均线1之后究竟能走多远，需具体情况具体分析。

2.价格在均线1处遇阻，并且以该均线为依托收出看跌型K线定式，说明均线1的压制作用有效，后市看跌。接下来如果价格重新跌穿均线2，乃至跌穿前期低点形成“反向过头”，则“N型顶”成立。

3. 价格虽然重新跌穿均线2，但意外的是跌势并未顺利展开，而是以看涨型K线定式又收复了均线2。这种情况是“有形无势”的典型。“形”就是“N型顶”的雏形，“势”就是下跌趋势。有时这种争夺会反复来回多次，价格步入形态整理。

4.价格在均线1和均线2之间的狭小区域进行形态整理的时间可以非常漫长，期间均线1得而复失，均线2失而复得，反复来回，最终要么向上突破，并入第一种情况；要么向下突破，并入第二种情况。

由此可知，“N型顶”实际上就是格兰维移动平均线法则七的具体应用，同时又是反悬浮形态的变体。“N型顶”和反悬浮的区别在于：前者回抽了曾经被跌穿的中长期均线，而后者始终与均线保持一定的距离。“N型顶”主要出现在周线图中。