权力的游戏 席恩 酷刑:房价跌了，狼也来了

经济杂谈·之五
作者：姜草子
来源：作者赐稿
来源日期：2011-11-14

在国务院的英明领导和部署下，在各级政府坚定不移义无反顾的打压下，中国的房价终于露出了下跌的曙光。最近几周以来，在一线城市上海、北京、广州等地，房价都出现了不同程度的下降，一些城市首推商品房的降价幅度甚至高达30%。
房价下跌了，狼却跟着来了。第一波“狼”是愤怒的已购房者。他们听说房价大幅跌了下来，立马怒火攻心，两眼猩红，冲向了各地的售楼处。他们在这些地方闹事砸场，摔椅子，扔杯子，搞得售楼处狼藉满目，鸡毛一地。闻讯前来制止的警察也戴上了头盔，穿上了防弹背心，手里紧紧抓着警棍。一线城市的地方政府更是吓坏了。据说上海市房产管理当局就正在商拟新规定，打算出台一个不准大幅降价的新限价令。
对上海等城市部分业主的闹事，有人认为，这是黑心地产商导演的的闹剧，目的是逼迫政府放松打压房地产的政策。我不否认有这种可能，中国的部分地产大亨，的确就是衣冠楚楚的流氓，他们若做出这种下三烂的事来，我不会感到诧异。但我同时也认为，这不可能是全部的事实真相。那些闹事的业主当中，总有一些人是自发的。中国的高房价在苦苦支撑了很长一段时间后，现在突然跌了下来，使已购房者顿时面临成为负资产持有人的风险，损害了这些业主的利益，他们因此而怒火满腔，进而失去理智，是一种很正常的现象。
房价大跌可能造成的严重后果，其实从国家开始打压房价起，就摆在了大家的眼前，只不过在中国，房价已成为一个政治问题，有人虽然对这些后果心知肚明，却噤若寒蝉，不敢大声说出来。现在，房价终于出现了下跌的势头，这些后果很快就显现出来，上海等地的旧业主闹事，只是这些后果的开始而已。实际上，若中国的房价真的出现三到四成的下跌，一定会产生一系列新的问题。这些问题对中国经济的负面影响，对某些普通群体利益的危害，问题的解决之难，绝不会亚于高房价所造成的后果。
首先，正如大家已经看到的，它会使一大批的已购房者沦为负资产持有人。这些人当中，绝不是只有权贵，富人，腐败分子，也包括大批的中间阶层人士。如果说高房价的恶果之一，是把大批的中国人挡在了中产阶级之外，房价的大跌，则会将许多本已成为中产人士的白领和城市市民，从中间阶级的队伍中扫地出门，有些人甚至可能一夜之间成为无净资产的负债者。
其次，政府的财政状况将随之恶化。中国的地方政府几乎无不依赖土地财政。房价大跌之后，地产商降低了竞买土地的兴趣，土地出让金也会随之下挫，至少地王这种东东将很难再现。土地出让金绝对或相对减少了，依靠土地财政的地方政府虽说不至于断奶，但可吸收的财政奶水势必大大减少。地方财政能力下降了，又得继续创政绩，就会更加疯狂地去借债，使已经债台高筑的它们，陷于不借债就无法存活的窘境。
第三，房价大跌对中国金融业的冲击，有可能是灾难性的。不久前，中国银监会有位高管说，中国的房产即使降价50%，银行也能抗住压力，我认为这位高管是在夜里吹口哨，要么它老人家就是被假象蒙住了。这位高官能说出这等豪言壮语，可能依据了银监会的某个风险模型。但他忘记或有意忽视了一点，那就是这种模型虽好，可输入的参数却未必靠谱。比如，早几年银行为了抢占按揭业务，纷纷通过暗箱操作把买房的首付款比例降至20%、10%，甚至出现了不少首付为零的情况，但银行报上去的首付款比例，却仍然是30%或40%。按照这种比例来测算银行的放贷风险，银行的风险自然就降低了许多。还有一种情况是：在房地产热火的时候，一些地产商(以及他们的关系人)自己也在炒房，或通过内部认购疯狂从银行套现。常见的手法便是大量收集内部员工或关系人的身份证，自己跟自己签订买房合同;这些合同的“成交价”大大高于市场的实际价格，以这种合同去银行按揭贷款，贷出来的就不是什么房价的七成六成了，而可能是实际房屋价值的120%，150%。把这些因素考虑进来，再算算银行的放贷成本，拍卖抵押物回收资金的司法成本，时间成本等，说银行在房价大跌50%后仍无风险，实在莫名其妙。
另外，房地产是一个关联性极强的行业，房地产业一萎缩，钢材、水泥、其他建筑材料、装饰材料、家具业、家用电器业等势必被拖累，一荣俱荣，一损俱损。银行并不是只在做按揭贷款，它给这些行业的企业同样发放了大量的贷款。当房地产拖累了这些企业时，银行面临的不仅是房屋按揭贷款的风险，相关行业的贷款风险同样会接踵而来，银行也因此可能会大难临头。那位银监会的高管应该是经济学家吧，他怎么就不考虑相关因素呢?
说了这么多，有些人大概会问：你老姜啰嗦了一大通，到底是赞成还是反对降低房价?看来我得赶紧声明一下——我当然是赞成降价的，此前也写过不少这种见解的文章，有博客为证。但说一件事情应该怎样，与这件事发生后会产生什么后果，毕竟不是一回事。前者是应然命题，后者是实然命题，应然命题并不能取代实然命题。我说中国的房价应该大降，是因为此前的房价实在高得离谱，泡沫的厚度已经去了一半。这种严重与中国人的实际需求(购买力)脱节的高房价，不仅迟早会给中国的经济制造大灾难，而且也天理不容。现在我说房价大跌会造成种种不良后果，则是在陈述一件无可规避的事实，这些后果我们都不喜欢，但没有谁能制止它们的发生。毕竟，天上不会掉馅饼，中国房价泡沫已经形成，如今我们要把它挤掉，也不可能没有代价。
归根结底，房价泡沫当初就不该形成，至少不该积累得这么厚。中国的各级地方政府与地产商，当初就不该为了自己那点小九九，置大部分民众的利益于不顾，联手推高地价和房价。如果展开来思考，我们还可以这样说：中国的住房问题从推入市场那一刻起，政府就该同时进行土地、财政、金融、房屋供给制度的深度改革。政府不去做这些事，反而与地产商相互勾结，故意制造地产泡沫，既然已经种下了恶因，如今又怎么不会收获恶果呢?
2011-11-14
(转载本文请注明“中国选举与治理网”首发)

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