天龙集团：成都天龙厂区新建项目可行性研究报告

公告日期 2011-04-27

                  成都天龙厂区新建项目可行性研究报告




  成都天龙厂区新建项目

       可行性研究报告




编制单位：广东天龙油墨集团股份有限公司

            二〇一一年四月




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                                                                成都天龙厂区新建项目可行性研究报告


    重要提示：本可行性研究报告与公司于 2011 年 3 月 29 日披露的《投资设立成

都天龙可行性研究报告》属于同一项目。项目实施地点、实施方式、投资总额等主

要内容无重大变化，仅涉及项目名称的变更。


                                                            目 录

第一章 总 论 ................................................. 4

   1.1 项目概要 ............................................................ 4
       1.1.1 项目名称 .................................................................................................................. 4
       1.1.2 承建单位概况 .......................................................................................................... 4
       1.1.3 项目公司介绍 .......................................................................................................... 4
   1.2 项目概况 ............................................................ 5
       1.2.1 项目建设地点 .......................................................................................................... 5
       1.2.2 建设规模与目标 ...................................................................................................... 5
       1.2.3 主要建设条件 .......................................................................................................... 6
       1.2.4 项目投入总资金及效益情况 ................................................................................ 10
       1.2.5 项目建设期 ............................................................................................................ 10
       1.2.6 建设资金来源 ........................................................................................................ 10


第二章 项目市场分析 ......................................... 11

   2.1 世界油墨市场分析 ................................................... 11
       2.1.1 全球油墨行业现状 ................................................................................................ 11
       2.1.2 中国油墨行业的发展概况 .................................................................................... 12
       2.1.3 世界油墨市场概况 ................................................................................................ 15
   2.2 中国油墨市场分析 ................................................... 16
       2.2.1 中国油墨行业整体概况 ........................................................................................ 16
       2.2.2 中国油墨企业基本状况 ........................................................................................ 19
   2.3 中国水性油墨市场分析 ............................................... 20
       2.3.1 中国水性油墨行业概况 ........................................................................................ 20
       2.3.2 中国水性油墨市场容量 ........................................................................................ 21
   2.4 市场小结 ........................................................... 22


第三章 项目投资估算 ......................................... 23

   3.1 投资估算依据 ....................................................... 23
   3.2 投资估算 ........................................................... 23
   3.3 资金使用和管理 ..................................................... 24


第四章 财务及经济评价 ....................................... 25

   4.1 基本数据的确立 ..................................................... 25

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   4.2 综合效益评价预测与结论 ............................................. 26


第五章 风险分析及规避 ....................................... 27

   5.1 项目风险因素 ....................................................... 27
       5.1.1 不可抗力因素风险 ................................................................................................ 27
       5.1.2 技术风险 ................................................................................................................ 27
       5.1.3 核心研发人员流失风险 ........................................................................................ 28
       5.1.4 市场竞争风险 ........................................................................................................ 28
       5.1.5 资金管理风险 ........................................................................................................ 28
   5.2 风险规避对策 ....................................................... 29
       5.2.1 不可抗力因素风险规避对策 ................................................................................ 29
       5.2.2 技术风险规避对策 ................................................................................................ 29
       5.2.3 核心研发人员流失风险规避对策 ........................................................................ 29
       5.2.4 市场竞争风险规避对策 ........................................................................................ 30
       5.2.5 资金管理风险规避对策 ........................................................................................ 31


第六章 结论与建议 ........................................... 32

   6.1 结论 ............................................................... 32




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                         第一章 总 论

1.1 项目概要


1.1.1 项目名称


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1.1.2 承建单位概况


    公司名称：广东天龙油墨集团股份有限公司

    法定代表人：冯毅

    注册地：广东省肇庆市金渡工业园内

1.1.3 项目公司介绍


    广东天龙油墨集团股份有限公司（以下简称“天龙集团”）拟在四川

成都设立全资子公司，拟冠名：成都天龙油墨有限公司（以下简称“成都

天龙（拟）”）。

    “成都天龙（拟）”将专注于油墨生产、销售及服务，依托于集团总

部在国内领先的水性油墨研究技术和自主研发的合成树脂技术，大力开拓

和占领西南地区的水性油墨市场，力争成为了西南地区成长最为迅速的水

性油墨厂之一。此外，“成都天龙（拟）”将针对西南地区油墨市场的特

点开拓其他环保型油墨的销售市场，如无苯溶剂型油墨、无酮溶剂型油墨

等环保无毒的油墨。

    水性油墨以水作为溶剂，代替了甲苯、乙酸乙酯、异丙醇、丁酮为主

的有机溶剂，可以减少生产及使用过程中有机溶剂挥发对人体健康和大气

环境的影响，同时避免印刷品表面残留溶剂产生的毒性。水性油墨不产生


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环境污染，具有环保节能的特点，在行业内被称为“最优秀、最具有发展

前途的印刷油墨”[《中国水性油墨研究报告》（2009 年）]。天龙集团研
发和生产的水性油墨符合中国环境保护行业标准 HJ/T371－2007，并已获

得国家环保部授权颁发的“中国环境标志产品认证”证书。公司产品广泛

应用于各类包装印刷，特别适合食品、饮料、药品等卫生条件要求严格的
包装印刷。

     “成都天龙（拟）”将沿袭天龙集团的创新经营模式，建立“驻厂

调墨”的营销服务模式，为核心客户提供“零距离”、“零损耗”、“零

库存”的驻厂调墨服务和油墨印刷技术解决方案，以获得客户的好评。

1.2 项目概况


1.2.1 项目建设地点


    该项目建设地位于四川省成都市浦江县

1.2.2 建设规模与目标


    1) 生产建设规模

    本项目规划占地约 25 亩 。

    根据中国水性油墨市场的产业发展前景及和本企业技术及管理水平，

本次成都生产基地建设项目设计生产规模为年产天龙牌水性油墨 4000 吨，

其他环保型油墨 2000 吨。

    2) 建设目标

    依托于集团公司的先进技术，生产高品质的产品，更好地提高国内同
类产品的性能，降低产品成本，提高公司利润。




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1.2.3 主要建设条件


    1、水性油墨建设条件

    1) 环保安全优势

    水性油墨区别于溶剂型油墨最大的特点在于其所用的溶解载体。溶剂

型油墨的溶解载体是有机溶剂，如甲苯、乙酸乙酯、乙醇等。而水性油墨
的溶解载体是水，或者混和有少量的醇(约 3％～5％)。由于用水作溶解载

体，水性油墨具有显著的环保安全特点，安全、无毒、无害、不燃不爆、

几乎无挥发性有机气体产生，主要表现在以下四个方面：

    （a）对大气环境无污染。由于水性油墨用水作溶解载体，所以无论是

在其生产过程中，还是被用于印刷时，几乎不会向大气散发挥发性有机气

体(VOC)，而 VOC 被认为是当今全球大气环境的主要污染源之一。这是溶

剂型油墨所无法比拟的。溶剂型油墨在生产过程中，散发出大量的低浓度

VOC。根据估算，一般溶剂型油墨制造工厂，若采用未完全密闭的生产设

备，有机溶剂的挥发损失约占油墨产量的 0.3％～1％。而对于低浓度 VOC

的处理，除了绝少数油墨工厂采用如活性炭吸附等高成本的处理方法外，

大多数都高空直接排入大气。不仅如此，在印刷过程中，溶剂型油墨中的

有机溶剂几乎完全被干燥而快速挥发出来，除了在印刷机上方的高浓度

VOC 被采用如催化燃烧或微生物处理工艺处理外，弥漫在印刷车间空气中

的低浓度 VOC 往往被直接排入大气，如果按照溶剂型油墨中有机溶剂所

占比例为 25％～35％计算，其直接排入大气环境的 VOC 数量相当惊人。

而水性油墨恰恰克服了这一缺点。这一独有的对大气环境无污染的特点正

在被越来越多的印刷企业所看好。

    （b）减少印刷品表面残留毒物，保证食品卫生安全。水性油墨完全
解决了溶剂型油墨的毒性问题。由于不含有机溶剂，使得印刷品表面残留

的有毒物质大大减少。这一特性，在烟、酒、食品、饮料、药品、儿童玩

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具等卫生条件要求严格的包装印刷产品中更体现了良好的健康安全性。当

前，人类越来越重视食品安全，也已关注到食品包装的卫生安全，对包装
材料和包装印刷的有害物质的残留量都非常重视。如肯德基、麦当劳等快

餐公司对其食品包装上溶剂残留量都有严格的限制；上海烟草集团公司对

烟盒上苯类物质的残留量也要求严格。使用溶剂型油墨的印刷品要达到食
品卫生安全的要求相当困难，而这对于使用水性油墨的印刷品，却是轻而

易举的事。

    （c）减少资源消耗和降低环保成本。由于水性油墨固有的特性——同

形物含量较高，可以在较薄墨膜沉积。因此相对于溶剂型油墨，它的涂布

量(单位印刷面积所消耗的油墨量)要少一些。经过试验，与溶剂型油墨相

比，减少了约 10％的涂布量。也就是说，印刷相同数量和规格的印刷品，
水性油墨的消耗量较溶剂型油墨减少了约 10％。不仅如此，由于印刷时需

要经常清洗印版，因此使用溶剂型油墨印刷，需要使用大量的有机溶剂清

洗液，而使用水性油墨印刷，清洗的介质则主要是水。从资源消耗的角度

看，水性油墨更加经济，符合当今世界提倡的节约型社会的主题。

    （d）提高作业环境的安全性，保障接触操作人员的健康。溶剂型油

墨在其生产制造过程中和印刷时都相当危险。有机溶剂和溶剂型油墨本身
是易燃液体，有机溶剂很容易挥发，在空气中会形成爆炸性混合气体，达

到爆炸极限浓度后遇到火星即会发生爆炸。因此，生产作业环境的火灾爆

炸危险性相当高。按照中国目前的法规，溶剂型油墨的生产属于危险化学

生产，必须具备完善的危险化学品的生产和管理条件才能取得生产的许可

证。有机溶剂特有的毒性对于生产作业人员的健康极为不利。国家卫生监

督行政部门将此类作业定义为职业危害性作业，对作业现场空气中的 VOC
浓度有严格规定，作业人员须定期做职业健康体检，以保障接触操作人员

的健康。



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    2) 技术优势

    天龙集团自成立以来，一直注重油墨行业核心技术的自主研发。公司
建立了一套完整的油墨研发创新机制，成立的省级工程技术研究开发中心

拥有先进的试验仪器及检测设备，是目前国内领先的水性油墨研究开发基

地。天龙集团是国家高新技术企业、国家火炬计划研发单位、肇庆市自主
创新优势企业。截至 2009 年 12 月 31 日，天龙集团拥有研发技术人员

35 人，拥有 2 项发明专利和 3 项水性油墨生产核心技术，在同行业处于

领先水平。

    天龙集团在水性油墨系列产品及合成树脂等方面的研发水平处于国

内领先，自主研发合成的水性丙烯酸树脂打破我国此类产品依靠进口的格

局，填补国内空白，使公司水性油墨产品在市场上具有较强的竞争力。目
前公司已研发 14 种不同性能树脂产品，并开发出具有高光泽、抗水性强、

抗磨性好、干燥速度快等不同性能指标的水性油墨产品。公司承接的国家

火炬计划项目“连续法本体聚合高分散性水溶性丙烯酸树脂的制备方法及

其在油墨中的应用”取得成功，已获得国家发明专利；“成膜流变型聚丙

烯酸酯无皂乳液的合成工艺及其在油墨中的应用”获广东省科学技术三等

奖，已获得国家发明专利。

    3) 水性油墨的成本优势

    使用水性油墨印刷，首先它不需要用任何的有机溶剂稀释，只用清水

便可。印刷行业常说的“可加入多少溶剂”，如在油墨中加入 30%-50%的

溶剂，并错误地认为加入溶剂越多越好，这样的成本就越低。其实不然，

所加入的 30%-50%溶剂是在整个印刷过程中加入的，这是由于溶剂的挥发

引起油墨粘度变化而加入的。印刷速度越快所需调配的稀释剂的挥发性就

要越快，加入溶剂的次数就越多，这就等于不断地增加印刷成本，所以并

不是 10KG 油墨加入 5KG 溶剂后才开始印刷，以油墨行业的标准来看，油


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墨的色浓度高、粘度低（除丝网等）才是好油墨。这关系着油墨生产厂商

所选的原材料，如树脂的分子量的大小、配方、生产工艺等。印刷过程中
溶剂的添加量除了封闭式的印刷车间外，其余的均会因温度、风力等因素

而产生变化，油墨中加入稀释剂只作为降低油墨的粘度，使其适宜印刷，

如过量地加入，油墨的色浓度会降低，连接料的份量同时降低，这样便印
不出好产品。所以，水性油墨只加纯净水，而且是一次性加入（印前）。

在印刷过程中，它不会因为粘度的变化而引起颜色的变化，更不会像油墨

那样，因印刷途中需加入稀释剂时所产生的废品，这就大大提高了印品的

合格率，节省了溶剂的成本，减少了废品的出现这便是水性油墨的成本优

势。

       2、无苯无酮溶剂墨建设条件

       我国塑料薄膜的印刷方式，主要采用凹版印刷和凸版印刷（柔印）。

其中，凹版印刷占 90%以上，凸版印刷占 8%左右，极少数采用 UV 油墨

印制。因此塑料凹版印刷的油墨使用量成为了塑料包装之首，也成为环境

污染和危及人身安全的重要因素。

       目前，国内的消防法、劳动安全法和食品安全法中都对塑料凹版印刷

油墨的使用提出了相关要求，因此绿色环保的无苯无酮溶剂型油墨诞生

了。在塑料凹版印刷中，替代苯溶性氯化聚丙烯复合油墨的“无苯无酮油墨”

是将醋酸乙酯、乙醇和水作为主溶剂的醇溶油墨、酯溶油墨、醇酯油墨、

醇水油墨。具有低气味，不含苯、酮等特点，被油墨企业称为“环保型溶剂

油墨”。

       据相关资料表明，有关专家对无苯油墨的环保评价是基本达到了无毒

无害的程度，逐渐受到食品企业的欢迎，从包装印刷工艺角度来看，无苯

油墨印刷是一个发展方向。推广无苯油墨在食品包装印刷上的使用，不但

可以解决危害消费者的身体健康的问题，还关系到我国整个食品包装业的


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健康发展。

1.2.4 项目投入总资金及效益情况


    1、投入总资金

    本项目建设总投资为 2500 万元，主要用于”成都天龙（拟）”厂区

新建的建筑及配套工程投资、设备购置及安装费用、无形资产费用、其他

资产投资、预备费、以及铺底流动资金等。

    2、效益回报

    该项目生产基地建设完成后每年可生产水性油墨 4000 吨，无苯无酮

溶剂型油墨 2000 吨，达产后可实现年均销售收入 10680 万元，年均利润

总额可达 1614.82 万元。

1.2.5 项目建设期


    本项目建设期为 2011 年 4 月至 2012 年 1 月，共计 10 个月。

1.2.6 建设资金来源


    本项目总投资 2500 万元，建设资金来源为天龙集团通过上市融资的
募集资金投资。




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                         第二章 项目市场分析

2.1 世界油墨市场分析

2.1.1 全球油墨行业现状


2008 年全球印刷油墨市场总额为 195 亿美元。销售额排在世界前三位的油墨生产商仍被
日本，美国和德国企业所占据，其油墨的产量销量额一直处于全球领先地位，见下表：



           2008 年最新全球油墨生产厂家排名（共 12 家企业）

                                                                     销售额
排名    国家       油墨制造企业
                                                                     （亿美元）
                   大日本油墨化学公司/含太阳化学公司
1       日本                                                         59.1
                   Dainippon Ink & Chemicals/Sun Chemical
2       美国       富林特油墨有限公司 Flint Group                    33.8
3       日本       东洋油墨有限公司 Toyo Ink                         13.6
4       德国       盛威科集团 Siegwerk Group                         11.6
5       日本       阪田油墨公司 Sakata Ink                           11.4
6       德国       琥珀集团 Huber Group                              9.7
                   东京印刷油墨集团
7       日本                                                         5.6
                    Tokyo Printing Ink
8       日本       油墨技术公司 Inctec Inc                           4.4
9       瑞士       锡克拜公司 SICPA                                  4.0
                   富士色丽可国际公司
10      英国                                                         3.5
                   Fujifilm Serical International
11      日本       东华色素公司 T & K Toka                           3
                   大日精化油墨公司
12      日本                                                         2.40
                   Dainichiseika Color & Chemicals
合计                                                                 161.7




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    数据来源：《印刷技术》2009 年第 22 期
    从表中不难看出：全球前 12 名油墨企业销售额的统计，其中 7 家为
日本企业，占前 12 名的多数，7 家日本油墨企业的 2008 年销售额共计
99.1 亿美元，销售额排第一位的是日本公司，第二位的是美国公司，第
三位的是德国公司，其次是瑞士和英国的公司。日本，美国和德国的销
售额统计分别处于前三名，一直处于全球的领先地位。从近几年的年销
售额数据统计结果来看，尽管受到金融风暴的波及，前十二名中的大多
数油墨企业都有不同程度的增长，少数油墨企业为负增长。2008 年全球
前 12 家油墨制造企业的销售额比 2007 年的下降了约 2.6%。2008 年全球
前 12 家油墨制造企业的销售额比 2006 年的增长幅度约为 16%。

    由于中国和印度油墨生产有市场潜力，世界大油墨厂纷纷看好这个市
场，分别通过独资、合资、合作等生产方式在中国和印度建立生产基地。
但这些油墨厂的销售目标还是中国和印度国内市场，这两个国家人口众
多，油墨产量增长很快，但按人均耗费油墨计算，其数值仍然很低，因此
其发展还有相当的市场空间。

2.1.2 中国油墨行业的发展概况


    中国油墨工业原有基础较差，建国后有较好的发展，但与同时处于高


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速发展期的世界各国的增长相比，差距较大。到上世纪 80 年代初，只有
23 个稍有规模的定点生产厂，全国年总产量 2 万吨；直到 80 年代后期，
高速发展的经济拉动了各行各业的发展。当然，改革开放、外资引进，以
及民营企业的成长发展推动了中国油墨行业进入高速阶段。

    上世纪 70～80 年代，国内油墨市场主要是书、报等出版物印刷市场，
市场范围很窄，油墨品种也比较单一。70 年代之前，以凸印油墨为主。70
年代后期，胶印和胶印油墨逐渐进入市场，一直到 90 年代初，凸印油墨
和胶印油墨的总量占油墨总产量的 90%以上。自 90 年代初中期开始，包
装印刷市场迅速成长和发展，凹印油墨、柔印油墨（其中主要是水性油墨）、
丝网油墨，以及其它特种油墨也随之快速发展起来，逐渐形成了多种油墨
蓬勃发展的好局面。

    随着中国国民经济的飞速发展，国内印刷包装业的繁荣带动了油墨制
造业 快速成长，使得中国在最近的十几年间迅速崛起成为世界油墨制造
大国之 ，根据中国油墨协会相关资料显示，中国油墨年产量已从 1995
年的 10 万吨左右，发展到 2009 年的 51.5 万吨，年均增长率保持在 10％
以上。中国已成为仅次于美国、日本和德国的世界第四大油墨生产国。根
据专家预测，未来中国油墨市场需求将继续保持较快增长，市场空间巨大，
油墨行业在未来将有着巨大的发展空间。

    中国油墨工业产量不断增长，产品品种不断增加，质量不断改善和档
次不断提高，国产油墨的花色品种已有千余个，中、高档产品所占份额不
断扩大，有些产品质量已接近或达到国外同类产品水平。

    此外，中国油墨自给力不断增强，而且在进出口的国际贸易中非常活
跃。持续稳定增长是近年来中国油墨行业发展的基本特征。




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                            中国油墨行业发展情况
 （万吨）




                       80年 90年         2000年           2009年

                           中国大型油墨企业组成
企业个数                                                            30~4
           35
                                                                    0
           30

           25   企业总数800~1200个大多数为小规模企
                                                     21
                业
           20
                5000吨以上的大企业发展较快、利润较好                       2006
           15
                                                                           2010
           10
                                                      9
                                5         6
                                     4            5
           5        3      3                                         规模(万吨)
                0               中国油墨行业产量发展
           0
                >3.0       1.5~3.0   1.0~1.5      0.5~1   0.1~0.5




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            数据来源：中国油墨协会《中国水性油墨研究报告》（2009 年）

2.1.3 世界油墨市场概况


    目前全球包装印刷行业的发展呈现 片繁荣的景象，油墨行业也随之
快速发展。美国是世界上最大的油墨生产国和消费国，日本次之，德国第
三，中国居第四位。

    2008 年全球印刷油墨消耗量为 420 万吨，市场总额为 195 亿美元，其
中北美地区消耗量占全球总消耗量的 32% 西欧占 25%、亚洲（不包括中
国）占 21%、中国占 10%、中东欧占 6%、中南美占 5%、中东和非洲占
1%。受电子媒体日渐盛行的影响，北美 西欧和日本印刷油墨市场需求在
2000 年达到峰值，随后开始逐年回落。未来 5 年这些发达地区的印刷油墨
消耗量仍将继续下滑，但部分发展中地区的需求将出现温和增长。

    早在经济危机爆发之前，亚太油墨市场就成为了全球增长速度最快的
  个区域，而且它有望在 2010 年后继续保持增长。随着全球经济复苏，消
费市场将强劲启动，这将带动全球特别是亚太地区的印刷油墨市场迎来新
  轮的增长高峰。但是，原材料，特别是溶剂成本的居高不下和印刷业合
并现象的日益加剧将影响整个行业的收入水平。正因为如此，印刷油墨行
业内部的整合也将变得更加活跃。预计未来 5 年，中国将成为全球印刷油
墨市场需求增速最快的国家，年均增速将达到 6%以上。
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    在竞争激烈的市场中，传统的溶剂型油墨产品受到的沖击最大，而新
开发的环保型油墨产品的行情看好。所谓环保型油墨产品是指那些对人体
无害而对环境友好的油墨产品。环保油墨一项重要指标，是油墨中有机挥
发物（VOC）的排放量大小。环保油墨 VOC 排放量一般为零或极低，因
而不会导致大气污染或排放污染程度降至最小。目前全球油墨市场供应的
产品绝大部分是传统溶剂型的油墨。所谓传统溶剂型油墨就是指油墨中的
化学配方为色料、连结料和填料成份中，连结料中溶剂占有很大比例的一
类油墨。这类油墨属于非环保型油墨。一般认为，传统溶剂型油墨所含有
机溶剂 40～50%。全球 420 万吨油墨中有机溶剂消耗量高达 200 万吨。每
年由油墨引起的 VOC 污染排放量已达几十万吨。因此传统溶剂型油墨已
成为印刷业中最大的污染源之一。欧美等经济发达国家目前已对印刷行业
的 VOC 排放实施法律规范，目的是改善大气环境质量。

    为了减少或完全消除环境的污染，实现绿色印刷是当今油墨印刷包装
业共同的呼唤。为此全世界都在积极开发研制环保型油墨，降低 VOC 的
排放量已成为印刷包装可持续发展的迫切需求。这其中，水性油墨的高环
保性能与低成本优势使之成为环保油墨中的佼佼者，市场前景看好。

2.2 中国油墨市场分析

2.2.1 中国油墨行业整体概况


    中国油墨制造业近几年的快速发展是有目共睹的，近年来国内油墨工
业不断捷报频传，产量逐年递增，行业持续稳定发展，连年再创新高，进
一步显示出了入世后融入全球经济一体化强劲的增长势头。

                       中国油墨产量增长趋势图




                               第 16 页
                                    成都天龙厂区新建项目可行性研究报告



                                         产量

        600000
        500000
        400000
   吨



        300000
        200000
        100000
             0
                   2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
                                          年份

   数据来源：中国油墨协会相关资料

   中国油墨行业产量不断增长，已由 1995 年的 10 万吨左右，发展到 2009
年全年的 51.5 万吨，增长超过 5 倍，且油墨总产量稳居世界第 4 位，紧追
美国，日本和德国。

    截至 2010 年 8 月，油墨及类似产品制造企业为 430 家，年累计工业
总产值（当年价格）为 18260422 元，同比增长 29.32％。其中，新产品年
累计产值为 1395039 元，同比增长 14.17％；油墨行业累计工业销售产值
（当年价格）17935982 元，同比增长 31.14％。

    中国油墨不但自给力在不断增强，而且在进出口的国际贸易中非常活
跃。持续稳定增长是近年来中国油墨工业发展的基本特征。

     2009 年黑色印刷油墨(不论是否固体或浓缩)出口数据月度统计

            月份       出口数量（千克）          出口金额（美元）

            一月           187760                    620756

            二月           200355                    772802

            三月           243852                    839206

            四月           218281                    890651

            五月           284929                    846987


                                    第 17 页
                                  成都天龙厂区新建项目可行性研究报告


           六月          213194                    866264

           七月          510811                    1338035

           八月          342085                    1152010

           九月          409914                    1537387

           十月          268950                    959341

          十一月         345826                    1264605

          十二月         541889                    2124259

           总计         3767846                   13212303



     2009 年其他印刷油墨(不论是否固体或浓缩)出口数据月度统计

           月份     出口数量（千克）          出口金额（美元）
           一月         1417771                    5377427
           二月         1134092                    4684899
           三月         1460648                    5620777
           四月         1748388                    6472651
           五月         1305204                    4923229
           六月         1487791                    5682656
           七月         1951458                    6819227
           八月         1633423                    5851167
           九月         1999827                    7017154
           十月         1498184                    5773315
          十一月        1878667                    6826548
          十二月        2236400                    8255404
           总计        19751853                   73304454
    由以上两表中可以看出，2009 年 1～12 月中国油墨出口数量及出口金
额基本呈上升趋势，未来 3～5 年将会延续这种态势。




                                  第 18 页
                               成都天龙厂区新建项目可行性研究报告


2.2.2 中国油墨企业基本状况




     数据来源：《印刷技术》
    中国油墨制造行业在应对全球金融危机的磨练和考验中，克服难点，
致使油墨生产局面不是减弱，而是出现好转的现状。从表中的统计数据可
以看出：2009 年中国油墨年产量过万吨的 12 家油墨企业产量的总和为
244285 吨，约占全国油墨总产量的 50%左右。2009 年 12 家油墨企业年产
量总和比 2008 年的增加了 20673 吨。

    从油墨产品情况看，为满足印刷市场需要，中国依靠科技进步，不断
开发新产品，油墨产品不仅品种日趋增多，达到 50 多种，而且质量也越
来越高。

    从管理情况看，国内主要的油墨制造企业，均引进了国外先进的工艺
技术和生产设备，如瑞士布勒公司生产的珠磨机，斜列式三辊轧墨机及过
滤设备等生产线，大大提高了企业的管理水平，推动了油墨企业的技术进
步和发展。

    从今后油墨市场的需求看，平版油墨的市场需求量稳中有升，凸版油
墨比例将大幅下降，但其中柔性版油墨比例会大幅上升；凹版油墨总的是
处于平稳状态，随着国内环保的相关要求及国际油墨市场环保互认接轨的


                               第 19 页
                                    成都天龙厂区新建项目可行性研究报告


要求，柔版油墨已进入水性时代，凹版油墨向水性方面发展。因此，中国
水性油墨会有很大的发展空间与市场潜力，预计未来 3～5 年里增长速度
在 20%左右。

2.3 中国水性油墨市场分析

    中国油墨发展到今天，溶剂油墨的量正在慢慢减少，绿色环保浪潮促
使水性油墨市场发展迅猛。通过近 10 年到 15 年的技术改进，水墨体系已
成功解决了大多数原先存在的难点，如难以使用、油墨的储存、基材的局
限性以及电晕处理和表面张力等问题，新一代水墨已变初始的劣势为优
势，逐步成长和走向成熟。

2.3.1 中国水性油墨行业概况


    中国目前已经成为仅次于美国、日本和德国的世界第四大油墨生产
国。2008年，中国水性油墨总产量为7.97万吨，国内水性油墨生产厂商有
200多家，但大部分规模偏小，年产量达到1000吨以上的水性油墨生产商
不到10家。据申万研究的预测，到2011年中国水性油墨的总产量将到达14.6
万吨。

                             中国水性油墨年产量




            数据来源：中国油墨协会《中国水性油墨研究报告》（2009 年）

    2004～2008年中国油墨年产量的复合年均增长率为10%，而同期水性
                                   第 20 页
                                 成都天龙厂区新建项目可行性研究报告


油墨年产量的复合年均增长率为18%，水性油墨产量占比也从2004年的
14%稳步上升至2008年的19%（欧美这一比例为50%），预计未来5年内水
性油墨产量仍有望保持20%左右的增速，其产量比例有望进一步上升至
30%。

    根据欧美国家的经验，水性油墨主要应用于凹印油墨和柔印油墨，欧
美国家95%柔版印刷和80%的凹版印刷采用水性油墨，而目前中国80%柔
版印刷和5%的凹版印刷采用水性油墨，由于凹版印刷主要用于食品饮料和
香烟的包装，随着软包装比重的增加，凹版油墨用量有望稳步增加，而其
中水性油墨的占比也将迅速扩大。

2.3.2 中国水性油墨市场容量


    环保型水性油墨目前最主要的应用领域是柔性版印刷与凹版印刷，而
这两种印刷方式的产品大多数是包装产品，其中食品包装、烟酒包装、儿
童玩具包装等占有相当大的比例。在柔性版包装印刷中，国内外绝大部分
都采用水性油墨印刷。

    目前在美国和一些欧洲国家已禁止使用含苯的溶剂型油墨，取而代之
的是绿色环保型的水性油墨。以美国为例，95%的柔版印刷品采用水墨，
80%的凹版印刷品采用水墨，塑料印刷中也有 40%采用水性油墨。其他发
达国家，如日本、德国、法国等，在塑料薄膜印刷中也越来越多的使用水
性油墨，英国已立法禁止使用溶剂型油墨印刷包装食品用的薄膜。有关专
家预测近几年内，国内市场对水性凹版油墨、水性柔版油墨特种油墨等产
品的需求将呈现上升趋势。

    尤其是近年来，随着人们环保意识的增强，包装业对油墨的环保性能

要求已越来越高，水性油墨的应用范围也进一步扩大，国内外水性油墨的

需求量在今后几年中的增长速度将越来越快。2008 年中国水性油墨年产量
达到 7.97 万吨，其需求量也逐年递增。有关专家预测近几年内，国内市场


                              第 21 页
                              成都天龙厂区新建项目可行性研究报告



对水性凹版油墨、水性柔版油墨等产品的需求量将迅速增大，水性油墨的

应用范围也进一步扩大。中国的水性油墨预计在未来三至五年里将达到每
年 20%的增长速率。



2.4 市场小结


    目前我国已经成为继美国、日本和德国之后的全球第四大油墨生产和

消费国，随着未来下游包装印刷行业需求的恢复和发展，国内油墨行业将

进入稳定发展阶段，产量和消费量的增长率都将接近 10%，国内油墨市场

将迎来新的发展阶段，未来市场前景广阔。

    水性油墨及无苯无酮溶剂油墨区别于传统油墨的最大特点是明显减

少了油墨干燥时 VOC 气体的排放，具备节能环保、印刷表面残留低、卫
生安全、成本低廉等优点，将在众多领域将逐步替代传统油墨，增长速度

将快于行业平均水平。

    项目公司天龙集团是国内领先的水性油墨企业，专注于水性油墨的研
发、生产和销售，目前公司现有水性油墨产能稳居全国第一。公司的竞争

优势在于领先的技术和驻厂调墨营销方式。

    综上，该项目市场发展潜力巨大，竞争优势显著，预期该项目的建设
将带动成都油墨行业更好更快发展，促进当地工业进步，并迎合了绿色环

保的发展趋势，具有良好的经济效益和社会效益。




                             第 22 页
                                     成都天龙厂区新建项目可行性研究报告




                             第三章 项目投资估算


 3.1 投资估算依据


        本项目投资估算是根据可行性研究报告的编制方案和各专业提供的
 建设内容而编制的。

        A、国家发改委、建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数》（第

 三版）；

        B、建筑工程费：参考四川省 2010 年同类工程造价估算；

        C、设备购置费：设备价格参考厂家提供的 2010 年市场价格估算；

        D、其它费用，参考企业拟发生的投资内容估算。

 3.2 投资估算


        本项目总投资 2500 万元，建设资金来源为天龙集团通过上市融资的

 超募资金投资。具体投向如下：
                                    估            算           价            值
序 号    工程或费用名称
                          建筑工程       设备购置      安装工程     其它费用      合      计

 1.0     土地购置         306.00                                                  306.00
 2.0     建筑工程         1200.00                                                 1200.00
 3.0     环保绿化工程     60.00                                                   60.00
 4.0     设备                            644.00        20.00                      664.00
 5.0     其他费用                                                                 270．00
   5.1 勘察设计费                                                   40.00         40.00
   5.2 建设单位管理费                                               30.00         30.00
   5.3 不可预测费                                                   40.00         40.00
   5.4 铺底流动资金                                                 160.00        160.00
         合计                                                                     2500.00

                                     第 23 页
                               成都天龙厂区新建项目可行性研究报告


3.3 资金使用和管理


    本项目建设期为 2011 年 4 月至 2012 年 1 月，共计 10 个月。项目资
金的管理使用，设立专账核算，专款专用，并严格项目资金管理、使用、

审计和监督，最大限度地发挥项目资金使用效益。




                               第 24 页
                                          成都天龙厂区新建项目可行性研究报告




                            第四章 财务及经济评价


  4.1 基本数据的确立


         1、产品价格

         产品销售确定原则：根据产品的目标市场，确定本项目产品的销售价
  格。项目主要投入物是以现行市场价格为依据，产出物以本企业近期生产

  或市场上类似产品的市场价格为依据，所有价格都是含税价格。

         本项目主要产品是水性油墨，均价按 1.57 万元/吨计算；无苯无酮溶

  剂型油墨均价按 2.2 万元/吨计算。

         2、生产负荷

         本项目 2012 年 1 月建成并试运行，2012 年—2016 年生产负荷率依次

  为 50%、70%、80%、90%、100%。

         3、其他计算参数

         其他计算参数按照国家和行业有关法规，并结合项目的具体情况选

  取。见下表：

       名称               计算参数                                   备注

固定资产折旧   房屋建筑物 30 年，机器设备 10 年     平均年限法计算，净残值率按 5%计算

摊销           摊销年限为 5 年，土地 40 年

               全员 160 人，工资标准为管理人员

               平均 4500 元/月，技术人员平均 3500   管理人员 20 人，技术人员 40 人，工人 100
人员工资
               元/月，工人平均 1650 元/月。福利     人。

               为工资的 43%。

修理费         3%                                   设备购置额度为基数



                                         第 25 页
                                                成都天龙厂区新建项目可行性研究报告



销售费用          2.5%                                        基数为销售收入

管理费用          2%                                          基数为销售收入，参照公司营运经验，

                  项目各种税金按国家                          城建税 7%，教育附加 3%，（纳税基数为增
税收
                  现行税法执行                                值税）；增值税 17%，所得税税率为 25%。


  4.2 综合效益评价预测与结论


                         年份
        序                                                             营运期
        号     项目
                                          1                  2           3           4           5
        1      一、营业收入            5,340.00        7,476.00       8,544.00    9,612.00   10,680.00
        2      二、总成本费用          4,532.60        6,345.62       7,252.15    8,158.66    9,065.18
        3      三、利润总额            807.40          1,130.37       1,291.85    1,453.33    1,614.82
        4      弥补前年亏损              0.00               0.00       0.00         0.00        0.00
        5      四、所得税              201.75              282.60     322.96       363.33      403.70
        6      五、税后净利润          605.65              847.67     968.89      1,090.00    1,211.12
        7      可供分配利润            605.65              847.67     968.89      1,090.00    1,211.12
                                          主要评价指标
       序号    项目名称                 单位                               数据和指标
         1     项目投资利润率             %                                    57.63%
         2     投资回收期(税前)           年                                    3.65



            经济指标可以看出，项目达产后年销售收入 10680 万元，年利润总额

  为 1614.82 万元，项目投资利润率为 57.63%，投资回收期为 3.65 年，从财

  务评价的角度来看，该项目可行。




                                                第 26 页
                                 成都天龙厂区新建项目可行性研究报告




                         第五章 风险分析及规避


    当企业迈入市场经济时，就遇到如何进行技术开发，进而保持本企业

在国内外同行业中的技术领先地位，迎接不可避免的市场竞争的挑战。然
而企业的技术开发并非仅仅是技术上的和开发方式的问题，还有经济上的

问题以及风险问题。风险问题如不进行有效管理，就会危及企业能否顺利

达到技术开发目标，进而危及企业及早在国内外同行业中保持领先地位。

    要保证企业经营持续稳定发展，就要及时应对不可预见的、突如其来

的、且对经营造成巨大影响的事件。这就必须在经营管理的同时，同样进

行项目的风险管理，做到居安而思危，有备而无患。风险管理是经营管理

的特殊内容，是对经营管理中许多内容、特殊要素进行的特殊管理。为保

证本项目的顺利实施，项目方对所处行业市场进行了大规模的调查，缜密

地分析了项目运行过程中可能出现的风险，并结合行业具体状况制定了可

行的防范措施。

5.1 项目风险因素


5.1.1 不可抗力因素风险


    不可抗力是指不能预见、不能避免并且不能克服的客观情况，在本项

目中，不可抗力主要指来自于自然界的重大变化所引发的危机，自然风险

不以人的意志为转移，一旦在项目实施过程中出现人力不可抗拒的巨大自

然灾害，本项目将难以达到设计建设水平，项目的进展和收益将受到影响。

5.1.2 技术风险


    技术风险是指技术开发方面的各种不确定因素，如技术难度、成果成
熟度、与商品化的差距，以及产品的生产设备和专业技术人才的能力，很


                                 第 27 页
                               成都天龙厂区新建项目可行性研究报告



难保证将来不被超越。

    本项目的技术风险是：（一）产品技术要求高，技术难度高；（二）生
产人员的技术操作水平；（三）专业技术机密泄露等风险。

5.1.3 核心研发人员流失风险


    核心研发人才流失会对企业造成很大的破坏力，足以让一个企业大伤

元气甚至使企业倒闭。因为核心研发人员一般都学术威信高、行业号召力

强、权利范围大，同时又掌握着企业的技术命脉、经营技巧、客户资源以

及其他商业机密，因此，他们的辞职和跳槽对风险本来就很大的高科技企

业来说，打击往往是致命的。

5.1.4 市场竞争风险


    经过近几年快速的发展，我国已经发展成为全球第四大油墨生产国。

2008 年，我国水性油墨总产量为 7.97 万吨，国内水性油墨生产厂商有 200

多家，但大部分规模偏小，年产量达到 1,000 吨以上的水性油墨生产商不

到 10 家。长期以来，公司始终将产品定位于中高端市场，在规模、技术、

服务等方面都处于国内同行业领先地位，具有较强的市场竞争力。然而，

随着我国印刷工业的快速发展以及对环保要求的逐渐提高，将有越来越多
的生产企业进入水性油墨行业参与竞争，因此，公司面临行业竞争带来的

市场风险。

5.1.5 资金管理风险


    本次建设项目投资金额较大，从项目开始筹划到交付使用有一定的周

期，涉及的环节也较多，如果投资管理不善，突破预算，可能影响投资项

目不能如期完成，或因出现一些不可抗力的意外事件或某个环节出现问

题，也有可能影响投资项目的如期实现，这就势必影响整个项目的实施规

                              第 28 页
                                     成都天龙厂区新建项目可行性研究报告



划。

5.2 风险规避对策


       针对上述风险，项目责任方将采取以下对策加以规避：

5.2.1 不可抗力因素风险规避对策


       项目建设地位于成都市浦江县，该地区地质稳定，无极端自然灾害发

生，因此本项目所需面对的自然不可抗力风险较小。并且，本项目针对自

然灾害的风险，采取了相应的解决措施：公司将建设防备设施，并聘请各

方面专家，积极做好评估预测，加强预防，并向保险公司投保相应的风险

险种，确保企业的基本利益。

5.2.2 技术风险规避对策


       本公司的主导产品水性油墨属于高新技术产品，其合成树脂技术和油

墨配方是公司生产经营的核心技术之一。为此，公司制订了整套技术保密

制度，包括：

       ①研发、生产、市场三大体系分段管理，建立严格的信息沟通制度，

核心配方的原材料在厂内流转一律采用编码而不出现具体的原材料名称；

       ②所有技术文件和档案按密级由专人保管；

       ③所有技术人员及相关人员都与公司签署了技术保密协议，从法律上

保证技术秘密的安全性。

5.2.3 核心研发人员流失风险规避对策


       据相关调查，研发人员流动的原因依次是待遇低、不满管理、想实现

自身价值等，流动的方向是出国、跨国公司、效益好的企业、自己创业等。
因此，要规避和防范核心研发人才流失给企业所带来的风险，必须结合高
                                 第 29 页
                                成都天龙厂区新建项目可行性研究报告



科技企业、社会大环境综合因素考虑。

    树立科研致富的风气。从高科技企业本身，应该在全单位树立科研能
致富的风气，增加研发经费和科技岗位，提高人均科研投入强度，尽可能

地为研发人员创造和完善适合于发挥其潜力和特长的科研工作环境条件；

增加研发人员收入，提高研发人员的生活水平，减轻其后顾之忧。

    严惩违约研发人员。高科技企业对核心研发人员除签订正常的劳动合

同外，还应该在合同里明确泄露企业商业秘密的违约条款以及对研发人员

流动而做出的竞业限制条款。中国目前有《刑法》、《劳动合同法》、《反不

正当竞争法》针对劳动者违约所造成的商业秘密泄露、不正当竞争做出规

定以保护企业的合法权益。

    充分利用科技保险。科技保险不仅可以规避研发人员流动造成的风

险，还可以规避企业在研发、产业化以及市场推广等过程中，如管理失误、

市场变化等原因，造成企业财产损失、人身伤害、研发中断、民事赔偿等

各种风险。

5.2.4 市场竞争风险规避对策


    基于国内印刷企业使用水性油墨过程中存在着更多个性化服务需求，

公司率先在业内推行“零距离”、“零损耗”、“零库存”的驻厂调墨销售服

务模式。公司为每家核心客户派驻一至三名调墨员，现场全程跟踪客户的

印刷生产过程，为客户提供专业化的油墨印刷技术解决方案。经过长期积

累，公司“驻厂调墨”销售服务模式日趋成熟和完善。零距离的服务可为

客户最大限度降低生产过程中油墨的浪费，节约成本，无需客户油墨库存，

同时最大限度保证客户产品印刷质量，满足客户需求，有利于公司与核心

客户保持长期稳定的合作关系，提高市场竞争力。所以，规避本项目市场

风险的诸多因素已经考虑周到，丰富的实践经验也为本项目的实施提供了


                               第 30 页
                              成都天龙厂区新建项目可行性研究报告



保障。

5.2.5 资金管理风险规避对策


    公司将通过建立起严格的资金管理制度、财务管理制度，严格研发资
金的使用与审批；加强核心管理和核心产品研发的实现；加强成本控制，

完善平台内信誉体系的建立和健全；加强研发中心研发环节、生产销售等

环节的高效性和可控性；建立有效的财务风险预警系统和财务监管机制来

实现财务风险的预警与规避。本次建设项目资金投向已经过行业专家及专

业机构进行充分的可行性论证，项目实施后会进一步提高项目企业的经济

效益和社会效益。




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                                 成都天龙厂区新建项目可行性研究报告




                         第六章 结论与建议

6.1 结论


    该项目符合国家的产业政策，项目选址符合成都市浦江县的总体规划，项目

所采用的生产工艺及生产设备处于国内领先水平，自动化程度高，公司及同类企

业的经营业绩证明其经济效益显著。尤其是在成都市浦江县建设此项目，其技术

与市场条件成熟。该项目在资金、市场、技术、经济效益、风险管控等方面已经

具备了实施条件。

    综上所述，本项目研究内容设计完整、合理，建设思路清晰，目标任务明确，

方案合理可行。在规划设计、选址位置、投资规模、建设方案等方面都比较科学

合理，经费预算合理。项目建成后，其经济效益与社会效益可观。




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