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奥林巴斯丑闻戳破日企神话

2011-11-17 15:25:20

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前CEO爆料牵出财务造假内幕
奥林巴斯丑闻戳破日企神话

    日本企业一向保持着良好形象，兢兢业业且颇具冒险精神的老板，再加上“干活不要命”的员工，让人难以相信财务造假丑闻会发生在日企。突然爆出的奥林巴斯财务造假丑闻令“神话”破灭，日本的企业管理体制或许真的到了非改不可的地步。

○本报特约撰稿 张咏                

光学仪器巨擘持续造假二十余年
    提起奥林巴斯公司，人们的第一反应是外形小巧、功能强大的数码相机，其实，这家已有92年历史的老牌企业不仅在数码相机方面颇多造诣，在医疗器械领域的成就更是享誉全球。奥林巴斯于1920年在日本第一次成功地批量生产显微镜；在癌症防治领域起着极其重要作用的内窥镜，也是奥林巴斯于1950年首先开发的。但这家历史悠久的大公司眼下深陷财务造假丑闻，其未来命运亦是风雨飘摇。
    据日本共同社11月8日报道，奥林巴斯公司公布消息，该公司上世纪80年代末至90年代初曾大肆投资金融产品，因股市和房市泡沫破裂导致损失惨重。该公司当时未把亏损记入资产负债表，而是通过一系列暗箱操作的并购活动“填窟窿”。日本监管部门证券交易等监视委员会已着手展开调查。
    8日的记者会上，奥林巴斯虽然没有透露具体损失金额，但共同社记者第二天通过采访相关人士获悉，该公司隐瞒的损失额已超过1000亿日元（约合人民币82亿元）。按照高山修一的说法，奥林巴斯需要对过去的会计处理进行调整，在几次暗箱收购期间担任总裁的菊川刚，以及历任公司高层势必被追究责任，高山修一指出，需要对这些损失负责的是菊川刚、森久志以及山田秀雄3人，并表示“如有必要将考虑”对3人提起刑事起诉。
    真正揭开奥林巴斯财务造假丑闻的“幕后英雄”是该公司前任总裁——现年51岁的英国人迈克尔·伍德福德，他上个月首先对奥林巴斯公司过往账目上的某些反常之处提出了疑问，他自己也因此被突然解职。
    日本《朝日新闻》报道，伍德福德10月份向外界透露了几笔他认为不合理的公司付款，其中包括奥林巴斯在2008年收购一家英国公司时，向美国某咨询公司支付了过于高昂的费用。奥林巴斯当年以22亿美元收购英国手术器械公司Gyrus时，曾经向一家名为Axes Americas的美国咨询公司支付了666亿日元（约合8.53亿美元）的“天价”咨询费，这笔钱占到了整个并购所花资金（2100亿日元）的30%，远高于正常情况下1%到5%的佣金提取比率。接收这笔款项的是注册于开曼群岛的基金公司Axam Investments，这家公司的管理者是Axes Americas。普华永道对此笔收购的调查显示，Axam在收取奥林巴斯款项几个月之后，就从开曼群岛上销声匿迹了，而Axes此后不久也停止了营业，该公司总裁同样不知所踪。
    日本《读卖新闻》还透露，2006年至2008年间，奥林巴斯曾高价收购了日本国内销售保健食品和负责资源回收的三家公司，相关研究报告显示，这些公司在奥林巴斯开始向其投资时年销售总额仅为54亿日元，在日本国内均未上市，奥林巴斯却令人不解地给出了734亿日元的高价。
    《朝日新闻》对奥林巴斯的反常举动做出了解释，在20世纪90年代时，部分日本公司采用了所谓的“tobashi（洗牌）”骗局方法来掩盖营业损失，把账簿上的投资损失转移到投资者看不到的地方。
    上个世纪80年代日本处于泡沫经济鼎盛时期，仅靠经营主业来赚钱实在是太慢了，不少公司热衷于把钱投进证券市场，并大量购买金融衍生品，奥林巴斯便是其中之一。高收益自然伴随着高风险，在上世纪90年代泡沫经济破裂后，奥林巴斯在金融市场上亏得一塌糊涂。此时公司领导人因害怕业绩欠佳拖累公司形象和股价，设法隐瞒并转移有价证券方面的投资损失，想尽办法令巨额亏空不出现在公司的账面上。奥林巴斯故意收购几家空壳公司，再通过企业降价减损处理，把高额收购资金变成投资失误，其损失额在奥林巴斯的账户上高达557亿日元。令人匪夷所思的天价咨询费再加上弄虚作假的减损处理额，就有超过1000亿日元的资金被巧妙的“移花接木”，用于填补当年投资有价证券时留下的窟窿。

股价暴跌 奥林巴斯面临“被摘牌”
    奥林巴斯财务造假丑闻在金融市场上掀起了波澜，据共同社报道，11月8日，奥林巴斯股价一开盘便被打到每股734日元的跌停板位置上，较上一交易日暴跌300日元，创下1995年以来的新低。9日开盘后股价依旧大幅下挫，截至当天上午收盘，该公司股价仅为584日元。东京证交所称，这是奥林巴斯股票自1978年1月以来的最低价格。美国彭博新闻社在10日的报道中说，奥林巴斯当天再度跌停，报收于484日元。自奥林巴斯前总裁伍德福德10月中旬因公开质疑天价咨询费被解雇以来，该公司的市值已经缩水5000多亿日元（约合64.4亿美元）。
    另据共同社11月11日报道，东京证券交易所10日宣布，把奥林巴斯股票列入了监理名单，而这意味着奥林巴斯有可能被摘牌。该公司此前表示，将推迟发布上半财年财报，而东京证券交易所则明确告知奥林巴斯，如果它不能在12月14日之前提交盈利报告，该公司股票将被摘牌。奥林巴斯表示将尽力在截止日期前做到这一点。
    彭博社也在其报道中说，根据东京证券交易所的规定，伪造财务报表的企业首先会被列入观察名单，观察期为1个月。在此期间，交易所会对其不当行为的恶劣程度进行评估，包括是否以有组织的方式造假等。一旦被认定为恶意伪造财报，交易所就会做出退市决定。在该决定作出后，被摘牌公司还可以有长达1个月的名为“等待阶段”的最后交易期，然后正式退市。东京证交所网站上的资料显示，先后有活力门、西武铁道和嘉娜宝等公司因伪造财务报表被该交易所摘牌。

大股东呼吁请回前CEO
    面对账面财富可能瞬间蒸发的不利局面，奥林巴斯大股东们坐不住了，《华尔街日报》在其报道中称，受奥林巴斯风波的拖累，日本最大的证券经纪公司野村控股的股价在11月8日也大跌了14%，部分原因在于，有日本媒体报道说，野村可能参与了奥林巴斯的丑闻。野村方面特意在当天收盘后发表了一份不同寻常的声明，宣称这些报道纯属猜测，毫无事实根据。
    而奥林巴斯的第二大股东美国东南资产管理公司主要负责人乔什·肖尔斯则宣称，如果奥林巴斯真被摘牌，将不排除以股东的身份进行起诉。该公司眼下持有奥林巴斯约5%的股权。日本生命保险公司持有奥林巴斯8.3%的股权，是目前该公司最大的股东。日本生命保险称，将进一步密切关注局势发展，并再次要求奥林巴斯做出明确解释。
    11月10日，奥林巴斯的海外大股东、英国基金公司Baillie Gifford则呼吁该公司应重新聘请伍德福德出任CEO，并全面“清理”董事会，Baillie Gifford表示：“奥林巴斯眼下亟需彻底清理董事会，我们确信伍德福德是完成这一任务的最佳人选。”该公司目前持有奥林巴斯4%的股份。而据共同社报道，伍德福德此前在伦敦接受该社采访时曾表示，“如果股东们愿意的话，我希望（以总裁身份）回到奥林巴斯参与公司重建”。

日企文化遭受质疑
    奥林巴斯此番财务造假已不仅是日本一家企业或一个行业所面临的诚信危机，而是人们对整个日本企业界的经营文化产生了强烈的质疑。《华尔街日报》评论道，过去曾代表一种优秀文化的日本，眼下却总是给人另外一种联想，那就是“死不认账”。国内经济长时间停滞不前，体态臃肿的企业集团掩盖着业绩不好的子公司，而日元升值又使出口型企业步履维艰，这一切压力都重重地加在了日企高管的身上。彭博社援引日本投资公司Sparx Group总裁Shuhei Abe的话说：“奥林巴斯这件事表明，日本公司那种早已过时的管理方式依然存在，而且近期还有抬头之势。通过这个案例，我觉得今后日本企业不能再以日本国情为借口自行其事了。”
    突遭重创的奥林巴斯公司到底将会走向何方呢？《朝日新闻》称，被别人收购或许是奥林巴斯的最终归宿。一些分析师认为，奥林巴斯董事会重组势在必行，遭并购或许是它的最终出路。日本千叶资产管理公司高管安岛藤夫说：“奥林巴斯的相机业务整体来说已经无利可图，但其内窥镜市场份额的确让不少企业羡慕不已。”还有不少业内分析师表示，在丑闻调查结果出炉之前，奥林巴斯的潜在买家们很可能一直保持观望态度。