德国人的英文复数:一个人的583%收益的神话

交易员谢磊专访：一个人和583%收益的神话   两个月投资收益率达到583％，这不是什么神话也不是离我们很遥远的事情。在首届全国期货实盘交易大赛上，暂列第一位的由中国国际期货公司谢磊指导的祝成友就正在上演这样数字翻番的一幕。   由谢磊指导操刀的期货投资，在短短两个月的时间里面，账面资金从最初的11万变成了现在的77万元，投资收益率达到了583.79％。   实现自己的财富增值是每一个投资者的梦想。那么在这个充满商机和杀机的市场，他们是怎样实现财富增值的呢？到底应该怎样才能达到583％的收益？  “选择期货选择自由”  “人应该做自己想做的事情，以后回顾起来就没有什么可以后悔的了。”谢磊的开场白让记者微微感到吃惊。   坐在记者面前的谢磊，30多岁，相貌平平，是那种在大街上到处可见的类型。1996年他从上海财大毕业，主修信息管理工作，学业培养了他收集数据的兴趣和利用计算机处理数据的能力。毕业后，谢磊到银行做会计，稳定的有些枯燥的工作让他感觉有些不安，他最终选择了辞职。“我当时对证券很感兴趣，但证券行业很低迷，所以就选择了期货公司”。　　那时选择期货公司是需要一定勇气的。和财大气粗的银行相比，2003年的期货还处于低谷，让人看不到未来。幸运的是谢磊选择了期货行业的龙头老大———中国国际期货。谢磊说，“当时我就想选择一个能挑战自我的行业，期货就是这样的行业，在某种程度上，它能给人一定的自由。”　　蛰伏了近三年，谢磊走向成熟。这次实盘大赛使很多投资者都熟悉了他的名字。由他指导的两名投资者目前分别排在第一位和第十二位。 
决战天胶　　精彩战役发生在天然橡胶上。　　“4月26日我们根据对基本面的分析，预测天胶将起一波大行情，于是我开始建议客户建仓天胶0607合约，持仓比例30％，结合当时技术面以及盘面买卖的活跃度我建议客户加仓至50％。”谢磊说。　　当天天胶0607收盘于21595元每吨，已经开始酝酿上攻行情。大部分客户通常在“五一”长假会选择离场观望，谢磊却让客户坚持持仓。“天胶上涨行情当时就如在高速公路上行驶的汽车，时速已经在100公里以上，突然停止或者转向是很难的。”这个判断后来被验证是正确的。8天长假后，天胶0607合约开始连续涨停，到5月9日已经涨到了22650元，当天谢磊指导客户全部清仓，收益率提高到了98％。“虽然落袋为安了，但错失了紧接的两个涨停板，还是比较遗憾的。”　　天胶平仓后，谢磊选择了铝，操作手法和天胶类似，只是持仓时间更短，在第一天买入后，第二天全部获利了结，此时收益率提高到204％。　　让客户第二次杀入天胶市场是在5月19日，这次战役惊心动魄。在这个过程中，谢磊指导客户不仅满仓操作甚至还利用了浮盈加仓，胆量惊人。　　谢磊说，“我们从5月19日开始建仓天胶608合约试盘，22日开始加仓，仓位达到40％。”随着胶价的不断上涨，谢磊指导客户不断加仓，当25日天胶继续大涨突破前期高点后，谢磊指导客户动用了全部资金甚至利用了浮盈加仓，以抓住爆发的狂涨行情，26日天胶又来了一个涨停板，为回避价格回落，他指导客户减掉部分多单，将盈利兑现。29日天胶继续高开大涨，他又杀了一个回马枪将仓位加足，其时印尼发生地震，受此影响30日天胶价格冲高3万元/吨回落。这时他建议客户将多单全部平仓了结，并顺手抛空后当日平仓，回避了随后的大幅下跌风险，收益率跳升到526％。　　“行情刚刚启动的时候你可以追涨，因为减速需要一个过程；当盘面价格跳动幅度非常宽，换手又非常强烈的时候，可能就意味着下跌的开始，这时候你就应该考虑是否平仓了。”　　这看似简单的描述其实处处暗藏杀机，稍有不慎就会满盘皆输。打开天胶608K线图，谢磊似乎把握住了4月以来的所有机会，谢磊说这是因为自己运气比别人好，记者觉得除了运气似乎还有其他更重要的因素。　　投资期货要练好情商　　“期货投资由于有杠杆放大效应，它赋予你更多的自由权利，但这也是把双刃剑，用得不好对自己伤害也会很深。做期货之前你要考虑很多东西，最终决定期货是否合适你投资。”谢磊平静地说。　　在采访的过程中，谢磊一直强调了自己的的交易系统。在这个系统里情商占着最重要的位置。　　“我认为一个成功的投资者必须要建立一套适合他自己的交易系统。我的交易系统大致可分为五部分。其中第一位的是，对人生的认识与看法，这基本是在交易场外、平常的工作和生活中形成，也是交易系统最重要部分。第二位的是，对心态的调整把握，包括自我控制和执行纪律。如果用权重来衡量对一笔成功交易的贡献，前两位的比重要占到50％。”　　谢磊是一个说话语速慢，语调平静的人，即使说到惊心动魄的地方也不为所动。给人一种和其年龄不相符合的“不以物喜，不以己悲”的淡定从容。　　“在我的系统中，排在第三位的才是品种基本面分析、周边市场分析及经济形势判断，占到15－20％。这部分工作需要很强的研发成果做支撑，以一己之力往往不能顾全，这方面我主要依托中国国际期货强大的研发阵容。排在第四位的是技术分析、程序化交易和仓位控制，占到15－20％。最后是期货交易基本知识，包括通过价差套利赚点小钱。”　　“投资期货时要随时将心态调整到归零状态，在盈利丰厚的时候不能得意忘形，而在亏损的时候也不能盲目的失去自信。”这是谢磊对自己的要求，也是他对客户的忠告。                                            证券时报 投资利器----交易系统
                                       
    一交易系统稳定性原则：
一个交易系统的稳定性，通俗地讲，就是它具有稳定的生存能力和稳定的获利能力。一个交易系统的稳定性具有以下几个方面的含义：
    1、该交易系统可以生存于各种市场，如股票市场、期货市场、外汇市场等等。    2、该交易系统可以生存于各国市场。    3、该交易系统可以生存于各种品种。    4、该交易系统可以生存于各个历史时期。    5、该交易系统可以捕获所有的原始波动。 一个交易系统的稳定性的度量指标有：胜率、净利润、总亏损、强制平仓盈亏、强制平仓笔数、总交易次数、平均年交易次数、盈利交易次数、亏损交易次数、单笔最大盈利额、单笔最大亏损额、盈利交易平均每笔盈利额、亏损交易平均每笔亏损额、盈利交易平均持有时间、亏损交易平均持有时间、每次交易平均收益率、最大浮动亏损、平均每笔净收益等。 在上述稳定性度量指标中，胜率和每次交易平均收益率最为重要。如果设计的交易系统在实际运行过程中其收益率概率分布呈不规则分布，那么这种交易系统是一个不稳定的系统，如果用其指导实际投资必将引起投资业绩的不稳定性，其直接表现就是大起大落，作为职业投资人来说，这显然不是我们所要求的。追求长期持续稳定的获利是衡量投资人是否专业的判断标准。而现在市面上流行的所谓交易系统其往往断章取义，用局部的显著性代表了全局的普遍性，夸大投资业绩，但其一旦指导投资实战就会很快暴露出风险隐患。
　二交易系统资金管理 人们常说，成功的交易＝心理控制＋资金管理＋分析系统。但是，实际上，多数人忽略了资金管理这个问题。 一个资金管理的游戏让我们先做一个胜率６０％的游戏，你有１０００元，有１００次下注的机会，赔率１：１。那么，你如何下注才能获得最大的收益呢？据调查，一般人倾向于在不利的情况下下更多的赌注，而在有利的情况下下更少的赌注。反应到市场中，人们常常在连续的几次下跌之后，总是会预期有一次上涨。或连续的几次上涨后，预期有一次下跌。但这只是赌徒的谬论，因为盈利的机会仍然只有６０％。此时，资金管理就极为重要了。
假定你以１００元开始这个游戏，结果连输三次（从几率上讲这是很容易遇到的），现在你的资金只剩下７００元。那么，多数人会认为，第四次会赢，于是把赌注增加到３００元（想挽回损失的３００元），尽管连续四次输的几率不大，但是仍有出现的可能。那么，你只剩下４００元，要在这个游戏中挽回损失就必须盈利１５０％，机会不大。假设你把赌注放大到２５０元，那么，很可能你四次游戏后就破产了。不管那一种情况，在这个简单的游戏中不能实现盈利。由于没有资金管理的概念，所冒的风险太大了，没有在风险和机会之间取得平衡。
资金管理与止损好像有一种说法：学会止损是散户的悲哀。也许对某些人适用，但就普遍意义上说，不会止损是散户为什么一直是散户的主要原因之一。人们总是喜欢快速地获利，而给亏损留一点余地，结果是截断利润，扩大亏损。长期下来，如何实现资金的增值呢？让我们记住这几个数字：２０％的亏损需要２５％的盈利来达到盈亏平衡，相对来说容易一些；４０％的亏损需要６６．７％的盈利，要达到很难；而亏损５０％以上就需要１００％的盈利，几乎是不可能扭亏了。就个人的经验来说，２０％的损失应该是亏损的极限度。但是，这种止损也不是资金管理，因为这种止损并不会告诉你该抛出多少，也就无法通过仓位和品种的调整来控制风险。资金管理是交易系统的重要组成部分，本质上说是系统中决定你头寸大小的那部分。它可以确定系统交易中你可以获取多少利润、承担多少风险。
资金管理与分析系统再回到我们前面的游戏中，盈利的基础是胜率。也就是说，你的分析系统提示的买卖点从长期来讲，必须可以产生利润。关于分析系统，是另外一个体系。这里不做探讨。在具备有效分析系统的基础上，资金管理的作用就是通过合适的仓位调整和资金管理来使分析系统有效为自己服务。就上面的那个游戏来说，我们可以假设一个分析系统有６０％的胜率，但仅此而已。如果使用不当，同样会出现巨大的亏损（如前述，由此我们也不难理解为什么在交易中使用同样的分析系统而投资绩效截然不同的现象了）。在本游戏中，假如我简单的每次下注１０元，那么，最终我的资金将达到１２００元。当然还有更优的下注方式。比较一下举例的几种下注方式，就很清楚看到不同的下注方式产生了完全不同的结果。可以说，理解了资金管理的重要性，也就开始理解交易的最大秘密之一。         几种资金管理的策略资金管理的策略有无数种，专职赌徒长期以来宣称存在着两种基本的资金管理策略：等价鞅策略和反等价鞅策略。在一次亏损的交易中，等价鞅策略在资本减少时会增加赌本的大小；另一方面，反等价鞅则在一次盈利交易中或者当我们的资本增加时，增加赌本。如果在一连串的亏损中，你的风险不断增加，最后就会有一连串的非常大的亏损足够导致你破产，因为等价鞅策略是有巨大风险的。反等价鞅是在一连串的盈利后冒更大的风险。在投资领域，聪明的赌徒会在他们盈利的时候在一定限度内增加赌注。只要有多少种入市法则就有多少种资金管理策略。以下几种是反等价鞅的资金管理模式。１、每固定金额一个单位。这个模型只允许你用一定数量的钱买一个头寸，它基本上对所有的投资都有均等对待并且总是允许你持有一个头寸。２、等单元模型。这个模型对资产组合中的所有投资都根据它们的根本价值给予相同的权重。３、风险百分比模式：其资金调整法则是建立在风险作为资本的一个百分比的基础上。给予所有的交易相同的风险水平，并允许稳定的资产组合增长。这个模型适合于对长期走势跟踪者来说是最好的。４、波动性的百分比模型：在风险和机会之间提供一个合理的平衡。这个模型适用于使用紧密止损的交易。 三．交易系统左侧交易和右侧交易观念　         1、左侧系统和右侧系统的定义左侧系统是买入方向和股价运动方向相反的交易系统；右侧系统是买入方向和股价运动方向相同的交易系统；
   2、左侧系统和右侧系统指标传统概念认为趋势指标为右侧指标如、等指标，是跟随趋势的指标，其中包含了趋势验证的过程，主要表现为追涨杀跌；震荡指标是左侧指标，如、等，主要表现为逢低吸纳，逢高派发，这是一种认识的误区。其实震荡指标大部分也包含了趋势验证的过程，只不过其验证过程非常短，一般人无法识别。它的买卖过程和股价运动方向是一致的。因此其也是右侧系统。
   3、左侧系统和右侧系统没有优劣之分由于股价是无法预测的，很多投资者认为右侧系统优于左侧系统，这是一种观念的误区，主要是基于牛顿定律，运动的物体都具有惯性。认为在上涨和下跌过程的股价将维持其原有的趋势，如右侧系统在股价上涨的过程中发出买入信号，在下跌的过程中发出卖出信号，就是基于这个理论，并认为上涨的股票，后续上涨的概率大，下跌的股票，后续下跌的概率大。但牛顿定律针对的是一种理想状态，在现实物质世界中，按照这种方式运动的毕竟很少，很多运动呈现出不规则的运动现象。
、超级主力是左右侧系统结合的理念作为投资指导
思考问题：为什么每一次行情来临之前，总有一部分资金提前进场？他们是运用的左侧模式还是右侧模式
关键词：交易系统资金管理左侧右侧交易      交易系统在未来的投资市场中，将发挥重要作用，希望抛砖引玉，建立稳定交易系统，让趋势交易给您带来预期收益。 
 
如何建立自己的交易系统
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作者：佚名　编辑：apower　来源：不详　点击数：203　更新时间：2007-11-22　 
 
                                       张译
如何建立自己的交易系统之一
系统是什么在股票市场中交易过两、三年的人，几乎都有一套自己的交易方法。
曾经有一个使用波浪理论的高手和我交流，他说他经常性的能够预测到价格波动的高低点，并且因此而获利。但是总体上的交易成绩并不是非常理想。
深入交谈以后，我发现他的整体系统存在一些问题。比如，他不知道当他的预测出现错误的时候，应该如何处理？当得到一个买进信号的时候应该使用多少资金？什么时间应该加仓或者什么时间应该获利了结？
在我的大多数学生开始向我学习的时候，几乎都有一些实战经验，事实上，很多人的成绩相当不错。但是在交易的系统性方面，却有明显的欠缺。
就拿前面的波浪高手来说，他应该认真的问一问自己，如何把所有的事项整理起来？除了市场分析以外，你还缺少什么东西？很显然，是缺少的东西妨碍了你长期稳定的获利。你的交易方法，是否适合你？它是不是你有能力把握的方法？是否与你的投机目标相吻合？是否与你的个性相吻合？
如果你想长期稳定的获利，那么整体的交易应该是一个过程，而绝不是简简单单的一次预测或者一次全仓买入。其间至少包括：
1、如何处理判断失误？
1、最大亏损能够被控制在什么范围内？
1、什么时间追买？什么时间获利了结？
1、市场出现非人力因素，如何处理？
1、预期的目标是多少？是否满意？
1、当市场价格变化以后，如何修正自己的交易计划？
大多数交易者心中都有一个强烈的愿望，就是希望他们的每一次交易都是正确的，但是理智的思考一下，华尔街的顶尖交易员在十年中的平均正确率仅仅是35%左右，你能做到多少？你是否现在就比他们优秀？另一方面，大多数投机者相信有一个通向市场的魔术：一个指标，一个形态，
或者一个机械的交易系统，他们还肯定一小部分人正在使用着-------我在网上见过售价24万元的一个公式，据说可以百战百胜--------他们努力的想揭开这个魔术的秘密，从此而获利。
简直是笑话。市场真的有能够长期稳定的获利的方法吗？
正确答案是有，而且答案就在你自己身上。
我可以明确的告诉你：成功交易的一个秘密就是找到一套适合你的交易系统。这个交易系统是非机械的，适合你自己个性的，有完善的交易思想、细致的市场分析和整体操作方案的。
交易系统，或者说系统的交易方法，才是你长期稳定获利的正确方法。
如何建立自己的交易系统之二
自我控制我认识很多成功的投机者，他们毫无例外的能够认识到：市场的成功来自对自我的控制。
自我控制并不是很难达到，但是对大多数人来说，意识到这一点却非常困难。
我们看看成功的投机者所共有的特点：
一、他们的风险意识很强：他们在交易中经常出现亏损，但是任何一次都没有使他们承担过分的亏损。这与大多数亏损的交易者刚好相反，或者说，与我们的天性相反。风险控制首先是自我的控制。
一、在中国市场，成功的投机者，成功率可以达到35%，甚至50%。他们的之所以成功，并非因为他们正确的预测是市场价格，而是因为他们的获利头寸要远远的高于亏损头寸。这也需要极大的自我控制，当然，还需要整体的交易方案。
一、成功的投机者的交易思路与众不同。他们有很大的耐心去做别人都害怕做的事情，他们会非常耐心的等待一个看起来非常渺茫的机会，我们知道，投机，正是因为机会而获利。如果没有对自我的严格控制，很难做到这一点。
我的学生可以轻易地达到正确分析市场的程度，但是，要他们达到长期稳定的
获利状态，却需要漫长的训练，训练的主要内容就是自我控制。很多时候，我会给客户一些现成的交易系统，他们非常喜欢，似乎有找到魔法的感觉，而如何正确的使用这些“魔法”，他们却不愿意关注-------人们似乎更加愿意去做一些能够使自己兴奋的事情，而不考虑是否正确。当其他人告诉你他们是如何交易的时候，他们只是告诉了你他们的行动，这是为什么大多股评或者机构推荐都会发生错误的原因。
我们假设今天的媒体向100家机构咨询，有90个机构认为市场会上升，那么你如何考虑？
实际他们并不是有意在欺骗你：因为他们在今天的交易中的确买入了。也许是他们因为看好而（已经）买入，或者是因为（已经）买入而看好，这都不重要，重要的是他们告诉了你他们的行动。
如果你认真的思考，就可以发现，现在的市场有90%的潜在空头-----那些今天已经买入，同时告诉你市场将进一步向上的人。当市场上100%都看好的时候，市场中便不再继续有多头，或者说，多头再没有了维持的力量，因为他们已经全部买进了，好了，哈哈，市场还剩下什么？
对了，只有空头，他们没有对手------一直到一轮下跌趋势以后。
自我控制要建立在正确的交易思想的基础上。在绝大多数情况下，自我控制并不是一件痛苦的事情。作为一名专业的投机者，你应该建立并相信自己的交易系统（当然，我指的是成熟的交易系统）。你必须知道你的系统在什么情况发挥最正常，什么情况下可能产生亏损，那么你便有更超脱的心态去观察市场，观察交易行为。你会因为有完善的交易方案而不会对市场产生恐惧。  
如何建立自己的交易系统之三
亏损我们可以从两个方面去寻求长期稳定的获利。
一是成功率：每次交易的盈亏相当，但是获利次数比较多。比方说每次盈亏都为3%，但是10次交易正确7次，错误3次，那么总和获利为12%。
一是获利率：单次获利较大而亏损较小，不计较成功率。比如交易10次，亏损7次，每次3%，获利3次，每次10%，那么总和获利9%。
当然，既有成功率，又有获利率是最好的。很显然，没有任何人能够在一个相对长的时期内，准确判断每一次市场波动。那么，在交易中出现亏损，就是非常正常的事情，我们没有必要回避。一个真实的数据是：美国华尔街的顶尖交易员，在十年中的交易成功率，平均在35%左右。
交易系统的一个重要的组成部分就是如何对待亏损。
我们通常认为，所谓的亏损可以根据交易情况分成两个不同的部分，它们的性质也截然不同。
一是在正常交易中的亏损，就是说，在你的市场分析中所允许存在的误差而产生的亏损。
一般地说，每一次交易，我们不可能找到精确的位置，而是允许有一定的误差，这主要是因为价格本身的运动趋势是以区域的方式体现的。比如当我们判断某股票在9.10—9.30之间有比较高的交易价值，那么可能在这个区域开始逐步介入，或者你从9.30逐步买进，一直到9.10；或者你从9.10逐步买进，直到9.30，但是不管怎样，你介入的区域就是9.10---9.30。又假设你的止损设定在8.90，同时如果这支股票最终下跌，并跌破你的止损，这中间的0.2—0.4元，就是你的正常的交易亏损。这种亏损没有任何办法回避，也无须回避。只要你能够把它控制，永远不会对你的交易资本产生重大的影响。
另一种情况是市场出现人力的或者非人力的因素，导致市场价格疯狂的变化，方向对你不利。
从理论上说，这样的风险很难回避。但是，在日常的交易当中，我们可以养成良好的交易习惯来避免。就我个人的看法，给大家提供一些简单的建议。
1、不要参与疯狂波动的股票，无论是上升中的，还是下跌中的；
1、不要参与上市公司有问题的股票，尽量不要参与T类股票；
1、多注意时事，多关注政策性公告；
1、严格遵守交易纪律；
1、当意外情况发生的时候，坚决出场回避，不冒不必要的风险；
1、学会在大趋势不利的情况下空仓。
从历史的情况看，市场不会在一个较长的时期内走单边行情，因此，我们在交
易中，无论在大趋势有利或不利的情况，都能够找到比较从容的进出场的机会，尽量不要匆忙行动。
如果在交易中出现比较重大的失误，首先要做到的是不要惊恐。最好的方法是清理所有的头寸，远离市场一段时间，记住，交易所不是明天就关闭。
任何交易者，在所有的交易记录中，都会包括获利交易和亏损交易两个部分，这是事实。即没有必要为获利的交易沾沾自喜，也没有必要为亏损的交易垂头丧气，长期稳定的获利，才是投机者的最终目的。
如何建立自己的交易系统之四
最简单的交易系统
一个最简单的交易系统，至少包括四个部分：买进，卖出，止损，头寸控制。作为投机者，我们是在利用市场的价格波动来获得利益。只用当市场出现你所能够把握的波动的情况时，你才有可能获利------看起来很简单，但是这一点非常非常重要-------就是说，一些波动你能够把握，另一些波动你不能把握，或者根本不需要，比如向下的波动（股票市场），或者幅度非常小的波动。因此，交易是参与你的系统能够参与的波动，而不是所有的。
一个交易是一个过程，不是一次简单的预测。简单的说，你要判断在什么情况买入，买多少，如果市场并非想你想象的发展，你应该如何处理你的头寸，如果市场想你想象的那样发展，你应该如何处理。
在我的交易系统（杠杆操作法）中，关于买入有四个原则：
1、在简单上升趋势中买入；
2、在复杂上升趋势的回调中，出现向下分形的时候买入；
3、向上突破前期高点的时候买入；
4、在横盘趋势停顿的下沿买入；
这四条原则是买入交易的基本原则，当市场没有出现这四中情况之一的时候，
我根本不会考虑买的。
我这么写的意思，并非要你也这么做，而是想说，做为交易者，你同样需要类似的原则，在你的交易系统中。另外，你还需要相当的卖出的原则。
如果你有一些交易经验，很多时候对市场变化会有一些“感觉”，这些“感觉”应该建立在你的交易系统之上。我们相信，交易在更多的时候是要依靠感觉的。
当市场按照你的系统发展的时候，你不需要做什么，耐心看着就可以，你必须明白，就交易的行为而言，是一瞬间的事情，一年二百多个交易日，真正交易的时候，可能只有几个小时，其他都是漫长而寂寞的等待。
在市场有利的时候，你必须学会习惯于获利，这是区别交易者是否成熟的一个重要标志。假设你的成本是8元，市场价格现在是80元，但是趋势依然向上，你是否会坚定的持有？很多的交易者在获利的时候惴惴不安，而亏损的时候却心安理得，这样如何能够长期稳定的获利？
无论什么样的交易系统，也不论什么样的交易原则，都可能发生错误。如何处理失误，是交易者是否成熟的另一个重要标志。
交易者都有一种本能，或者说内心的贪婪：他们希望自己所有的交易都是正确的，一旦失误，便去寻找各种各样的理由为自己开脱。
认真想一想就很可笑，你在对自己负责，不是要向谁交代，何必自欺欺人？自己原谅了自己如何？不原谅自己又如何？
任何一个交易者，即使是索罗斯（Soros），也都会出现“错误”的交易行为。不在于错误是否出现，而在于你如何看待错误。这一点，我们已经在《如何建立自己的交易系统之三------亏损》中强调过。
最后是关于资金管理。这也是一个基础的，同时是交易系统中非常重要的一个环节。
一般地说，我们根据风险程度来确定资金比重。也可以根据市场变化方向的“概率”来确定。
根据风险来确定使用资金，就是说，如果你能够将风险控制在一个你可以容忍的范围内，那么可以使用较多的资金，否则应该减少资金使用。
比如市场分析为你选择出一支股票，介入价格是10.30，止损是9.90，那么可能的亏损是0.4元，约合4%，同时你的系统原则是单次交易亏损不超过总资金的2%，那么你至多使用50%的总资金-----50%*4%=2%；如果介入价格是10.80，止损是9.80，可能亏损是1元，约10%，那么你的使用资金至多是总资金的20%-----20%*10%=2%。
这是在各股中的资金使用原则。当然，在实际交易中，交易者应该有不同的投资组合，或者说，交易者应该持有不同类型的股票。当大盘向好时，可以增加头寸，这种头寸增加一般不要在已经持有的股票上面。 系统化交易的操作理念
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作者：漆志云　编辑：apower　来源：不详　点击数：205　更新时间：2007-11-22　 
  
                                      
漆志云，1994年初加盟中期嘉禾至今，一直从事交易工作，经历过中国期货市场的风风雨雨，见证了中国期货市场的兴衰变迁，热爱交易，致力于研究交易系统和交易模型，是个纯粹的技术分析型交易员，目前正在用交易系统来为投资者服务，并取得较好绩效。　　沙龙精彩回放：　　系统化交易的操作理念　　主持人:能否谈谈系统化交易中如何处理资金?比如说占用的保证金与总保证金比例？　　漆志云:在不同的市场状态下，资金比例是不一样的，我一般不会超过50%。　　guest127:漆老师,您如何理解淘汰与发展.。　　漆志云:就我自己的体会来讲，一个人只要犯一次大错误，就可能被淘汰了，包括自信心的淘汰，但一个组织，通过专业分工，压力分散，可以大大降低犯严重错误的可能性，所以更具有发展性。世界上，大的交易者，都是组织行为，不是个人行为。　　正是因为交易本身不是一项工作，而是很多项工作，才导致投资者亏损，这是亏损的核心原因。　　主持人:当行情走势超出投资者的交易计划的话,您认为怎么处理较好？能否举例说明！　　漆志云:如果超出意料的坏，那只能割肉，如果超出意料的好，那可以把持仓时间延长，但我不会加码，因为市场超出了自己的理解。　　邪恶的真理:请问漆老师个体交易和有组织的交易的差别在于什么地方个体交易怎么解决这些问题呢？　　漆志云:交易包括：市场研究，市场观察，机会发现，操作计划，计划执行，盯盘，风险控制，结果承担，以及情绪影响等。　　个体一个人完全承担这样的多项工作，只要其中一个环节出问题，交易就会失败，所以，交易需要分散，压力分散，各个环节要更加专业，这样才能更加可观，效果才能体现。　　面包粉:漆老师,您好,我是您的粉丝。请问筹建一个期货交易的组织,都包括哪些方面？　　漆志云:包括：研究者，交易机会发现者，交易规模掌控者，风险控制者，执行者，交易结果的承担者等。　　daishaoli:请问漆老师：在一般的交易系统中都很难解决盘整的问题,有的人就开始利用突破的方法来制订交易系统,这样又遇到一个问题,那就是假突破,而且不是一次,比如说走成喇叭型的行情,震荡幅度越来越大,这样就来回砍仓,请问怎么解决这样行情。　　漆志云:这个问题无解！在现实的操作中，判断市场的状态是交易的先决条件，所以，机械的交易系统并不是很好的操作系统。主观和客观的结合才是长期有效的操作方式。　　kkklll0:对于系统化交易的组织与个体,您认为关键要注意那些问题？　　漆志云:分工明确，专业性。　　lf1970:只用软件提示,机械地做管用吗？别人的示范盘管用。　　漆志云:能管一定程度的用，但交易规模无法机械，如果一个投资者完全放弃自我，仅靠系统，他成功的概率几乎没有，平手的可能性大。　　主持人:请问漆老师,有种说法：均线之上不作空,均线之下不作多,你怎么看？系统化交易是否可参考这个理论？　　漆志云:技术交易可以这样参考，战略交易只能借鉴。战略交易最大的特点是评估市场是否合理，而不是只看均线。市场并不是总正确，市场犯错误的时候，就是战略交易机会来临的时候。　　十面:做为趋势跟随,您在交易中如何抗拒日间杂波?在大幅波动行情,如果开盘价直接破止损价,您如何操作?　　漆志云:日间杂波只要不大，就不管他，超过自己的止损就走，如果直接穿透止损，就看是低开高走还是低开低走，来决定是否马上处理。　　kkklll0:漆老师,我理解的基本面分析是战略性方向,技术分析是战术,按照技术分析的操作可以降低交易成本,在一个组织中两者是互补的,缺一不可。不知道这样的理解是否正确？另外,在同一个帐户中,由两个人共同操作是否可行？　　漆志云:其实，回避震荡行情的最佳策略就是基本面分析，震荡说明市场基本面没有变化，所以可以不动，而技术分析则在这个阶段非常吃亏。一个账户，绝对不要两个人操作！再次强调，交易组织不是增加人数，而是交易分工！  
大嘴猫:漆老师,如果系统化交易的过程中,在操作计划的环节中,发生了个人与团队组织的意见相分歧,但是个人在团队中的影响力或是权威性较高,因而操作计划制定时有原则性的两派意见此时,如何做才能保证团队整体利益最大化,同时又能保证团队效率没有变得低下？谢谢！　　漆志云:在组织交易中，可以专门由一个人来提供操作建议，这个不需要人多，但必须非常专业，谁建议，谁负责，建议是否执行来自于决策者，决策者也必须专业。形成组织的目的主要是分散压力，加强专业，而不是增加人数。　　邪恶的真理:请问漆老师现阶段有组织期货交易还是需要较高的门槛。目前对于大多数交易者还是不现实怎样解决呢而且组织化交易会不会发生内部观点太多而不能进行呢。　　漆志云:门槛不高，更不会发生观点冲突，因为每个人分工负责是不一样的。    zgcifco:漆老师,止损不坚决怎么办？尤其是振荡行情时,总是有时侥幸,逐渐养成看看再说的习惯,到了亏损多了就怎么也不想出,后来还是砍！　　漆志云:多亏损几次就坚决了止损也分战略止损和战术止损，战略止损，一次就亏个大的，战术止损就是积小亏找机会，也可能积小亏成大亏。　　系统化交易的分析方法　　wwj69zq:漆老师:您判断对前高(低)点突破成立的依据是什么?是时间依据?还是价格依据?　　漆志云:时间跟价格结合最理想。但很难，我更多的依据价格本身，如果时间也配合，则可以扩大交易规模，还有，必须关注突破前的市场状态。　　主持人:今年金属这么大的行情,漆老师为什么没回报呢?是否行情不在计划之中？　　漆志云:因为金属的波动幅度太大，我无法承担这样的波动幅度。只能做自己亏得起的交易，不能被利润陷阱所引导。　　迷途者:对于行情的分析,大家各有看法,有人偏向基本面,有人偏向技术面。我倾向于两个方面都要看,但在实际中却无法把握好侧重点,请问如何才能把握好这个度？　　漆志云:通过基本面来评估市场大概的状态，就是目前的价格与基本面是否平衡，技术用来确认。根据基本面的操作与单纯的运用技术操作方式很不一样，如果资金不大，可以单纯运用技术方法，但资金大的话，一定要掌握基本面情况。　　世界风云:请问漆兄使用的系统依托哪个周期的移动平均线,加仓和止损位如何设定,系统年平均回报率是多少？　　漆志云:均线如同衣服，不同的市场状态要用不同的均线，我平时主要用20和40均线，今年到目前为止没有什么回报。　　两根均线:日线图看市场,1分钟图看市场,应该说表面都差不多,你觉得有什么区别呢？　　漆志云:伟人和常人看起来也没有差别，但实质差别很大。　　时间是个非常重要的因素，不同的时间周期决定不同的操作规模和模式。　　十面:波段操作如何把握?到前期高点就减仓吗?　　漆志云:波段操作要注意市场的结构大小，时间长短，以此来确定进场和出场的位置，当然还需要观察价格运行的速度，速度非常重要。　　lf1970:漆老师你好，对你的操作方法非常认同．做股票我只看Ｋ线,但期货总是上窜下跳,不易把握．您是怎样看Ｋ线的？　　漆志云:短线可以只看K线，波段和长线还要结合均线和形态。　　wwj69zq:漆老师,您刚才说的必须关注突破前的市场状态?是指成交量?还是大阳(大阴)突破?能详细介绍一下吗?谢谢。　　漆志云:市场状态包括：是盘整还是趋势？交易量很重要，突然的超出原来很大的交易量，如果是阳线，就可能涨，阴线则相反。总之，就是看市场是否发生异常变化，这个非常重要！异常变化就意味着机会来临。