偶看新闻中央4套已故女主持人:经济学人：欧洲危机起因和简史
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 09:59:02
在德国人看来，这场危机全因挥霍而起。当希腊隐瞒了自己的情况时，就开始定下不好的基调；而且还超出自己能力范围过日子。
无可争议地是，希腊的挥霍以及其他陷入麻烦的国家——葡萄牙、爱尔兰、西班牙、意大利，现在都必须付出沉重的代价。不过准确来说，这另外四个国家陷入麻烦不是因为挥霍。危机发生前，爱尔兰和西班牙政府都有财政预算盈余，它们都谨慎地根据《稳定与增长公约》保持赤字和债务的限度。德国从2003年期往后的4年里没有遵从这个公约，并避过了惩罚。意大利也没有挥霍。
这些国家的债务之所以成为负担，是因为它们都享受了10年的低利率，然后就受到了金融危机的冲击。宽松的信贷扩大了房市和金融领域的债务。在欧洲央行监管下，出现大量跨国贷款。危机增加了福利的成本。爱尔兰和西班牙等国家需要钱来支持它们的银行。这些国家增加了新的开支，这时税收又开始锐减，这对于这些曾高速发展房地产业的国家来说是一场灾难。
而在这个时候利率上升了。危机发生前，投资者认为欧元区的政府都不会发生债务违约。不过美国彼得森金融研究所（Peterson Institute）的Peter Boone和Simon Johnson解释说，当时德国给出信号表示违约可能会发生，投资者将被迫承担一定的损失；这是合理的要求，不但是在危机发生时将很难实施。一部分投资者就额外的风险要求更多的回报，还有一些投资者直接就撤退了。这又导致了债务价格的下跌，弱化了银行并使增长率放缓。
就算这些陷入麻烦的国家没有挥霍，他们也一直在维持不可持续的经常账户赤字。低利率促进了国内消费，推动收入和货物的通胀，从而使这些国家的出口更加昂贵，进口相对便宜。不过还有德国的原因，它推动这些国家的消费，以促进本国的出口。
德国经济很出色，然而它也和欧元区周边国家一样不平衡。德国人一心储蓄，但是他们似乎忘了长期来说储蓄是用以进口支出的。他们现在肯定很后悔当时把储蓄投资在美国次贷和希腊政府证券上。
为了结束危机，欧元区成员国上个月同意了私人部门的希腊债券减记、欧洲的银行重组以及加大救助基金火力以及建立防火墙防止危机蔓延。但希腊需要更多援助，防火墙也似乎不足以阻止危机蔓延。
即使危机减轻，欧洲也还需要许多年才能恢复元气。这是因为陷入麻烦的国家们要控制好政府财政赤字，通过提高竞争力重新建立健康的经常账户。德国人认为，长期调整的责任完全在于借款者，必须恢复预算管制。
但是欧洲也有弄巧成拙的风险。在陷入麻烦的国家里推行紧缩政策，会使它们的债务更难处理。每个人都储蓄然后达到繁荣，这是不可能的。正如凯恩斯在大衰退后所说，总得有人在某处消费。而在欧洲，这个人就应该是德国、荷兰这种在繁荣时期有大量经常账户盈余的国家。不过债权人不愿承认自己也是问题的一部分。
债务国——主要是德国，面临着一个两难的困境：它要救助陷入麻烦的国家以防危机扩散，但它也想推动其他国家的改革并要求他国政府要承担责任。这样每次欧盟的成员国要急剧扩大支出时，德国纳税人就不用承担这些费用。迄今为止，德国一直想双管齐下，但只是成功地使每个国家陷入了更深的困境之中。