于谦和郭德纲闹翻了吗:上市与不上市的利弊分析和对策分析
来源:百度文库 编辑:偶看新闻 时间:2024/03/28 21:20:26
一、 不上市的利弊分析:
1、 有利于减少支出:没有上市压力,无需为求上市而做无为的付出,公司的支出会下降很多。
2、 有利于企业稳健地生存发展:企业生存是第一位,潜心练好内功,总有上市的机会。
3、 资金压力明显:2002年公司要到期的长期借款金额不是很高只有2670万,但是公司流动资金的需求很大,2000年借款3.09亿,还款2.2亿,可见公司的运转借助于大量的银行借贷。如果不能上市,或者说银行对我公司能否上市产生怀疑,从而控制流动资金贷款,无疑对公司的经营会产生巨大压力。
供应商会提高付款条件,从而加剧公司资金压力。
4、 无法投入新项目建设,经营压力较大:明年的市场前景依然不容乐观,虽然美元贬值有利中国产品出口,因为人民币汇率是与美元挂钩的,美元贬值,相当于人民币对应其他外币也贬值。但是美国短期内经济衰退已成定局,直接影响我公司明年的出口订单。美国作为世界上维生素需求最大的市场,它的需求变动,必然影响世界维生素市场的供需平衡,因此明年产品价格能否回升,是个未知数。主导产品利润下降,在没有其他资金注入的情况下,公司无法搞新项目建设。
5、 声誉有一定的影响:由于上市推迟或不上市,影响银行和供应商对公司的期望和信心,会有不利传言,有损公司声誉。
二、 对于暂不上市,公司的对策:
1、 确保公司稳健生存和发展:求稳,降成本,过紧日子,等待市场好转,在主导产品上寻求技术工艺上大的改进和突破。
2、 寻求创利和减少支出的合法途径:寻求合法避税渠道,如通过福利企业免税;寻求“工效挂钩”等适于公司调控利润的途径(参照哈药集团的做法)。
3、 寻求股权融资:努力寻求合作伙伴,在不失去控股权的前提下,让其参股,引进资金。或者将部分资产剥离出来,寻求合资。
4、 优化资产结构:收缩战线,剥离部分资产,集中精力做主业。
5、 确保未来上市:不能失去上市的资格,不能亏损,力争尽快上市。
三、 力争明年上市的利弊分析:
1、 彻定解决资金短缺:资金到位,由于是资本金的增加,可彻底解决资金问题,在没有其他顾虑的情况下一心做产品开发和市场。
2、 上新项目有保障:新项目上马建设,有了资金上的保证。从而有利于扭转公司产品单一的局面,增强抗市场风险能力。
3、 公司综合实力大大增强。
4、 资金到位时间晚:真正等到资金到位预计要到明年10月之后,在此之前公司还要能保持较好的经营状况,有难度。
5、 为上市还需要付出较大的代价:2001年的利润下降明显,需要非常措施。非常措施需要付出较大的额外开支,以及存在法律上的隐患。为上市需要的额外开支:估计需要做1亿的销售,多支付的税收不少于2000万元;法律上的隐患:泄密举报,作业绩的合法性和被追诉的可能。公司是否有合适的方式和承受能力,需要三思。
四、对于力争明年上市,公司的对策:
1、 确保利润持平或增长:在以前年度利润不变情况下,确保2001年的利润总额有5500到6000万,主要举措:
l 加强市场开拓力量,特别是新产品市场开拓。
l 增加一些非主营业务收入,如技术转让费,土地转让收入等。
l 非常措施:做利润,但一定要采用有现金交易。
2、降低以前年度利润:我们现在的问题不是没有利润或利润太少,而是以前年度利润太高,利润下降趋势太明显。因此,在今年无法或很难有较高利润做出的情况下,我们可以设法要求会计师降低99年和2000年利润。具体方法不妨尝试哈药集团利用“工资和效益挂钩”的劳动部门政策,该政策是:在利润超过某一个指标(比如4000万元)后,允许预提一定比例的“应付工资”,从而可以大幅度降低利润。具体方法应该还有,比如今年证监会出台了要求追溯计提固定资产减值准备、无形资产减值准备、委托贷款减值准备、在建工程减值准备,包括以前的应收款和存货减值准备,都可以来调节以前年度利润,关键是能不能说服会计师做。如果99年到2001年的利润分别是4000万、5000万、4000万这样的水平,应该还是有上市的把握。
3、降低负债率:今年年底到明年上半年都要能控制在70%以下。主要方法如下,要求是采用现金交易:
l 资产重组:为突出主营、优化资产结构、降低负债率,考虑以下新和成持有的股权出让,最好是不关联的企业:天堂硅谷500万元;沃洲环保800万元。
l 新工业园区未开发土地出让。理由:县里在工业区对面规划为生活区、附近建客运中心;同时公司项目无法在县里实施。故成为闲置土地,公司考虑优化资产,出让。以上两部分回款,用于还股份公司欠大股东的钱,减少营付款。
l 已经预提技术开发费用如何消化。
l 应收应付款的冲销。
l 适当想办法现金还款解决短期债务。
4、减少库存和应收款,改善财务指标。
陈晓晖