南沙时代云图 变电站:市场的语言 反弹还是反转——

  叶春晖

  数据显示，中国现有3亿股民，有10年股龄的资深投资者更达千万，很多人都号称 “专家”，但仍然无法逃脱“7-2-1”的铁律。归根结底，对股票投资的本质不清晰，对股票市场的规律无法把握。

  因此，本栏目特邀请中国股市著名实战名家在本版每周四定期开辟专栏，紧跟市场，动态分析，解析指标细微变化，并结合他们丰富、成功的实战经验，预测未来市场走向，挖掘潜在的市场动向，为投资者破解股市迷局。

  上海大盘从１０月２４日起终于开始反弹，由于本次反弹的时间正好距离上证指数最高点６１２４点相距４８个月，故此市场人士普遍猜测较为乐观。虽然不管反弹还是反转持股获利最为关键，但事先了解幅度和级别总还是好的。而各路机构的操盘手就更会重视他们所参与行情的级别或幅度，这关系到他们参与的资金规模，和品种设定等一系列问题，计算幅度离不开数学模型，用市场数据说话才能接近真理。

  市场不由主观决定

  全凭数据说话

  撰写本文的时间为１１月７日，以市场形态模型去考虑，月线收盘若能高于２４８４点，也就是说１１月３０日的收盘价高于此点中级反弹行情性质确立。

  从日线角度看市场并未形成日线级别的上分型，由于市场分型计算早已在业界广为流传，所以主力资金的走法更为隐蔽也有可能。由于像１３０７点至１７８３点的行情那样设计得太简单，会令对手直接利用（注：１３０７点至１４２３点的分型即可算出反弹结构要点１７９８点，当年１７８３点出现在指标高位时，与市场中结构极限要点１７９８点已无限接近，故此２００４年４月９日全天大跌后出现了一路不回头的杀跌）。而反观现在操盘手们的“本事”不断增长，市场中上个世纪３０年代盛行的加特里模型就有卷土重来之迹象。比如说６１２４点下行至２００７年１０月２６日的５４６２点后，１１月１日达到了６００５点后直扑４７７８点，其内涵的技术是利用了加特里模型其中的蝙蝠熊市形态的计算方法，第一步６００５点－５４６２点＝５４３点，第二步５４３点乘２．２３６点＝１２１４点，第三步６００５点－１２１４点＝４７９１点，此点与４７７８点误差１３点，误差千分之二。以上的介绍会使许多股民觉得很复杂，但对于想进入专业投资者队伍的人来说，这还只是入门级的基础知识（基础知识包括十二组图形，５２个分步计算。）

  本轮反弹从２３０７点开始，从一分钟分型接力，计算２９８４点是反弹极限，若接近此点时应配合指标观察市场动量。若本次反弹按加特里模型测算应在２９０６点～２９８１点之间，所以本次反弹若冲过２９０６点则可把此点设置成止盈位，具体做法是回落此点时短期做一获利了结。从理论上讲，从大的箱型结构去计算，２９８４点若能成功向上突破将进入下一个结构，此结构应在３２２７点～３３４４点范围，超过３２２７点则马上应把此点作为止盈位。

  除此之外，时时刻刻地跟踪计算也必不可少，一个好的操盘手一定要对未来数日乃至数月收盘价的合理位置有所了解，要有连续计算的能力，以上证大盘为例，我们应该知道：１１月９日的收盘价应保持在２４４４点以上，１１月１０日的收盘价应保持在２４３８点以上，１１月１１日至少应保持在２４３４点以上，１１月１４日的收盘价应高于２４６２点，１１月１８日不跌破２３２２点，１１月２５日收盘价应高于２４７０点，而１２月２日的收盘价一定要高于２５１８点。以上的细节问题环环相扣，哪一天出了问题都将对多方不利。另外，从大结构而言，１１月３０日若能收在２６９７点之上，将是一个非常好的长线讯号，若不能如此强势那么到１２月３０日能保持在２５７０点之上，明年１月３１日保持在２３６３点之上，２月２９日收盘大于２４５１点也是长期走好的讯号。但只有当１２月３０日收盘在２８２５点之上，并且明年的３月３０日保持在２９３３点之上才会迎来大的转折行情。由于上海大盘是单边获利的，换句话说只有做多才会盈利，以上各个收盘点位是对于有利于多方而言，一旦哪个环节不对都是暂不利于多方的讯号。我所描述的各个时间的关键点位是一种机械性的判断，不带主观因素，故此胜率很大。

  股市非赌场

  如何快速界定当前市场结构

  对于交易者而言，市场的结构是非常重要的，现今技术分析界对市场结构的分类方法很多，比如说有道氏理论的图形结构(头肩底，头肩顶等)，艾略特波浪理论，混沌理论（分型市场结构）。

  分类的方法虽然多种多样，但是他们对于趋势和盘整的定义大致是相同的。经过长时间的观察，我将市场划分为四种结构：上涨趋势、下跌趋势、收敛性盘整和发散性盘整。

  １．上涨趋势

  上涨和下跌都是属于单边趋势，上涨趋势并不是指股价在一段时间内上涨，它是有明确的结构界定：成为上涨趋势的充分必要条件是指在上涨过程中，底部要不断地抬高，顶部也要不断地抬高。

  ２．下跌趋势

  下跌趋势也属于单边趋势，下跌趋势的充分必要条件是指在下跌过程中，顶部不断降低而底部也在不断降低。

  ３．收敛性盘整

  收敛性盘整是指股价在横向运动中，顶部在降低，而底部却在升高的盘整运动。

  ４．扩散性盘整

  扩散性盘整是指股价在横向运动中，顶部在升高，而底部在降低的盘整运动。

  定义介绍完了，下面我们用这四种模块分析下大盘目前的趋势走势，为什么我把现今的阶段称为“大布局阶段”。股价自２０１１年４月１８日来，一直处于空头阶段，观察周线，６月末产生的行情顶部远远低于３０６７点，而随后８月５日这周又跌破反弹低点２６１０．９９点（６月２４日的周线。）故此指数在周线级别是下跌趋势。而由日线看来，在１０月２４日创出新低后，若继续保持下跌趋势的话，其反弹高点应该小于２４５２．９９点（１０月１７日高点），但是其随后的走势迅速冲破此点，形成扩散模式。扩散模式是一种极不稳定的模式，它必将会在短时期内向其他模式转化，如果冲高回落后其低点高于邻近的低点时，我们可以认定其扩散结构基本终结。那么底部抬高的模型有哪些呢？只要是上涨趋势和收敛性盘整，在短时间不会下跌。而利用日线的高点２５３６．７８点（１１月４日）进行波段高点的预估，得出的结果是至少２８６１点，而最多是３２６２点，而周线临近高点为２８２６点（７月２２日的周线），如果周线涨破此点位，周线将进入扩散阶段，中期的机会将会来临。如果此次涨升到达３２６２点，那么超过３０６７点（４月１８日），月线将进入底部扩散阶段，那么长周期的机会也将不言而喻了。

  股市投资人不应将股市作为赌场，只凭感觉或听消息，而应建立自己的操作体系，应用技术分析来验证感觉和消息的正确性，不能主观臆断，打无准备之战。许多人没搞清楚市场原理就在市场中冲进杀出，结果必然是付出了高昂的代价，如果到现在为止你的操作还只有进路没有退路，就应反思，不要拿自己辛苦积攒的钱去开玩笑，进行一场你根本不可能赢得的赌博游戏。

  资深职业投资人 叶春晖

  叶春晖在上世纪９０年代初开始在投资机构进行股票的策划工作，从事大资金运作及对冲交易。先后曾在北京、四川等金融机构工作，并为其培养后备人员。

  著作栏目 《市场的语言》

  主要经历：

  ●在２００１年６月６日，预见大盘见顶。

  ●在大盘历史低点９９８点时，大举建仓，其所持有的股票如０００８８７中鼎股份、６００１５０中国船舶等均在３年内出现６０～１００倍的涨幅。

  ●在２００７年４月末，预测出“５·３０”的暴跌，并在其后建仓中国平安。

  ●在２００７年１１月５日，中石油上市首日，利用其叶氏顶底测算方法，提出底部将在８元左右。

  ●在２００８年末，在１７００点发表多方观点，让广大投资者积极建仓。

  ●在２００９年８月，提出大盘顶点３５１２点，与实际偏差仅０．９％。

  ●在２０１０年６月，在乐股网提出股指期货和股指均形成底部。

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