建筑总高度允许偏差:揭秘机构独门股：基金布局43股 券商圈地22股-11-11

基金公司“抱团取暖”

近些年，基金行业驶入了快车道，规模扩张速度不断加快。如今对于“独门股”的选择和投资已经不再是某只基金的单打独斗，基金公司旗下多只基金“团购”的形式屡见不鲜。基金公司“抱团取暖”的优势十分明显，既可以充分发挥研究团队的资源，实现重点突破，又可以利用资金优势实现旗下品种的共赢。华夏基金是最为热衷“独门”的基金公司，持有12只股票，占独门股的28%。值得注意的是，华夏基金也是最喜欢“抱团”的基金公司，10只股票是由旗下多只基金同时持有。其中，涪陵电力[11.21 -0.88% 股吧 研报]的情形最为夸张，前十大流通股东中，密集的出现了6只华夏基金品种，持股占流通股比例合计达10.26%。京能热电[7.07 0.28% 股吧 研报]的情况类似，5只华夏基金品种集体进驻前十大流通股东，持股市值合计达2.30亿元。

大成基金也是典型使用“抱团”战术的基金公司，该公司的独门股共有两只，全部是以集体参与的形式出现。在重庆啤酒[63.98 -1.95% 股吧 研报]前十大流通股东中，大成基金旗下品种包揽了第四名到第九名，持股占流通股比例合计8.52%，仅次于重庆啤酒集团、嘉士伯啤酒厂等法人股东。此外，天马精化[25.25 1.24% 股吧 研报]吸引了大成财富管理2020生命周期基金、大成优选[0.84 0.00%]基金和大成精选基金的进驻，持股占流通股比例合计10.15%。

“独门股”浮盈5.37亿元

基金在“独门股”投入重金，必然希望能够在第四季度赚得是盆满钵满，而从10月以来的市场表现来看，基金投资有赚有赔，总体收益高于大盘同期水平。

统计显示，10月以来43只“独门股”中，34只股票上涨，实现浮盈的股票占比接近八成，其中跑赢同期大盘涨幅的股票有24只，仍然占据多数。从整体收益看，最新市值合计88.02亿元，较起初市值82.65亿元增加了53693.73万元，浮盈比例为6.10%，而同期沪综指涨幅为5.10%。

三安光电[15.04 -0.07% 股吧 研报]是最赚钱的“独门股”，银华基金公司旗下的3只基金持有该股7925.22万股，三安光电10月以来涨幅为16.40%，这些基金的浮盈合计高达1.68亿元。丹邦科技[18.45 -0.43% 股吧 研报]则是“本小利高”的突出代表，华富竞争力优选[0.59 -0.70%]基金以180.76万股的持股排名前十大流通股东榜首，该股自10月以来一路狂飙，期间涨幅高达28.15%，华富竞争力优选基金以2613万元的投入，获得了735.7万元的收益。

此外，在不涨反跌的“独门股”中也许隐藏着未来的“金矿”。在43只股票中，*ST宝诚[14.53 0.07% 股吧 研报]、ST长信[14.53 0.90% 股吧 研报]成为仅有的两只ST类股票，10月以来分别下跌了5.96%和8.16%，表现在“独门股”中垫底。虽然开局不利，不过对于持股的基金而言，博取保牌摘帽和重组预期的收益才是投资的最主要目的，短期的股价回调并不会打消持股的信心。在一轮反弹过后，踏着基金公司的足迹选择滞涨的品种不失为一种投资策略。

QFII钟情19股 平均涨幅8%

□本报记者 申鹏

沪深上市公司三季报披露的股东信息显示，QFII(合格境外机构投资者)进入了154家上市公司的十大流通股东之列，若不考虑具有战略投资者性质的股东，则有19家公司的QFII持股量占到十大流通股东持股总量的10%以上，相关股票在四季度的表现整体较为坚挺，平均涨幅8%。

QFII精选重仓股

相比本土基金、券商、私募等投资机构，QFII在A股中的投资规模相对较小，目前，可以投资A股的QFII家数有116家，合计投资额度约200亿美元，这个规模甚至不如一家大型本土基金公司所管理的资金数量。正因如此，在沪深股市超过2000家上市公司中，有QFII持股的公司并不多，而重仓股就更是少之又少。上市公司三季度报告显示，有155家上市公司的十大流通股东中出现QFII身影，其中持股数量占十大流通股东持股总量比例超过10%的有26家。这之中，部分公司的QFII股东具有战略投资者的性质，如北京银行[10.02 0.60% 股吧 研报]的第一大流通股东ING Bank、中国平安[38.98 0.36% 股吧 研报]的第一大流通股股东汇丰保险控股等。若剔除此类公司，则仅有19家公司获得了QFII的“青睐”。

QFII持股比例较大的股票有强生控股[6.02 0.67% 股吧 研报]、ST唐陶[9.31 1.53% 股吧 研报]、探路者[18.80 -0.42% 股吧 研报]、卫宁软件[38.90 1.30% 股吧 研报]等，持股量占十大流通股东总持股量的比例分别达到48.37%、43.40%、23.17%和23.07%。其中强生控股是名副其实的QFII“独门股”，十大股东中共有4家QFII，并且除这4家QFII外再无其他机构投资者。此外，ST唐陶的前十大股东中，有3家QFII，但其持有的都是ST唐陶的H股。事实上，这种十大流通股东中仅有QFII一类机构投资者的股票在两市中也仅有这么两只，从目前的公开信息来看，这两只股票并没有什么特别的基本面优势或者可炒作的题材。

从QFII的角度来看，“撒网”最广的是UBS AG和比尔盖茨梅琳达信托基金，这两家QFII持仓的股票只数分别为17只和16只。其余QFII的持股数量都不超过10只。

重仓股整体跑赢指数

从QFII持股中很难看出明显的行业倾向或者风格倾向，这似乎是自下而上的选股思路所致，其所选股票在四季度前半程的整体表现优于大盘。统计显示，上述19只QFII重仓股10月以来的平均涨幅(算术平均)为7.99%，明显强于上证指数[2487.15 0.31%]5.10%的涨幅。

券商“圈地”22股 浮盈1.4亿元  

□本报记者 孙见友

统计显示，三季度末仅有一家券商持有、持仓市值超过3000万元且没有基金参与的A股有22只。其中，9只券商重仓独门股10月以来跑赢大盘，带动以上22只重仓独门股平均上涨5.58%，为券商合计贡献了1.44亿元账面浮盈。

独门持股市值21亿元

随着三季报披露完毕，单家券商持有的独门股逐渐浮出水面。统计显示，截至9月30日，三季度末仅有一家券商持有、持仓市值超过3000万元且没有基金参与的A股合计达到22只。三季末以上22只券商重仓独门股的合计持仓数量为21546.23万股，合计持仓市值为21.05亿元。10月以来这些重仓独门股整体表现堪佳，平均上涨5.58%，目前为券商贡献的合计浮盈已达到1.44亿元。

其中，华润锦华[0.00 0.00% 股吧 研报]三季度末只被华夏证券广州营业部一家券商持有，但其单独持股量达到1333.52万股，按三季度末价格测算，持仓市值高达1.84亿元。同时，方正证券[5.77 -0.69% 股吧 研报]持有的龙元建设[6.20 0.65% 股吧 研报]、中关村[7.16 3.02% 股吧 研报]证券持有的民生投资[6.78 0.00% 股吧 研报]三季度末的单家券商持仓市值也分别高达1.46亿元和1.19亿元，显示券商格外偏爱这些独门股。

统计还显示，以上22只重仓独门股主要集中在机械设备、化工、房地产、纺织服装、建筑建材、农林牧渔、轻工制造和商业贸易8个行业，表明券商喜欢在这些行业中进行深入挖掘。例如，以上8个行业的券商重仓独门股合计达到16只，占比高达72.73%。分析人士指出，重仓独门股集中的行业多数都具有周期性，似乎目前券商对周期性行业中的个股情有独钟。

市场表现趋于分化

重仓独门股是体现券商选股能力的重要指标，也是其获取超额收益的主要源泉之一。就以上22只券商重仓独门股来看，目前其累计浮盈已经比较可观。

需要指出的是，并非所有的券商重仓独门股都跑赢了同期大盘。统计显示，10月以来跑赢大盘的券商重仓独门股为9只，占独门股总量的比重约为四成。由此来看，券商重仓独门股内部分化十分明显。

其中，10月以来龙元建设累计狂飙25%，成为目前表现最好的券商重仓独门股，这使独家持有其股份的方正证券净赚3670万元，成为在单只重仓独门股上获利额居前的券商。同时，*ST昌九[14.86 2.77% 股吧 研报]和宏图高科[5.74 -0.86% 股吧 研报]等独门股也分别大涨15.74%和15.57%，涨幅排名第二和第三，促使独家持有的国信证券和中信证券[12.01 0.25% 股吧 研报]分别获得785万元和1491万元账面浮盈。另外，华泰证券[10.38 0.48% 股吧 研报]因独家持有壹桥苗业[32.25 1.32% 股吧 研报]、宏源证券[15.04 0.33% 股吧 研报]独家持有冠豪高新[10.17 -0.39% 股吧 研报]，也在10月以来分别收获了664万元和644万元浮盈。

不过，有涨必有跌，部分重仓独门股逆市下挫，则让相关券商陷入了浮亏境地。例如，广晟有色[48.37 0.46% 股吧 研报]10月以来累计下跌9.64%，，拖累独家持有其股份的广州证券出现了548万元账面浮亏。

市场人士指出，券商重仓独门股走势分化，可能成为经纪业务波动之外的又一个业绩影响因素。从这个角度来看，把握券商重仓独门股的走势，将对提前预判券商业绩不无裨益。