弹性动力学的基本方程:【金鸿评论】欧债危机步步惊心

【金鸿评论】欧债危机步步惊心

转载

金鸿评论

军事

意大利卷入了台风眼

10月8日，意大利总理贝卢斯科尼宣布，将在意大利议会通过了欧盟要求的经济改革方案之后辞职，此前，希腊总理帕潘德里欧刚刚同意下台。又一位欧洲领导人被被欧债危机压垮了。

老贝宣布了准备不再用业余时间当总理的消息之后，欧洲清算所在网站上发布了上调意大利债券保证金消息。在这个消息的刺激下，意大利10年期国债收益率大幅上升到了 7.4%，意大利迈进了鬼门关——7%是希腊、爱尔兰和葡萄牙三国接受外部援助的“生死线”。据测算，意大利国债收益率每提高1个百分点，意大利的借债成本就要增加30亿欧元。由于不堪高额的举债成本，意大利被迫寻求外部援助。意大利深深地卷入了欧债危机。

意大利去年的公共债务占GDP比重为119%，仅次于希腊，与希腊不同的是，意大利是全球第八大经济体，外债规模1.9万亿欧元，超过其余欧洲四猪（希腊、西班牙、葡萄牙和爱尔兰）外债的总和。一旦意大利爆发债务危机，欧元区根本救不了，所以，意大利国债收益率突破7%之后，欧洲股市开始大幅跳水。

欧债危机的进一步升级让欧元区的前景更加暗淡，罗杰斯非常及时地提出了“破产疗法”。他说，这事儿还是长痛不如短痛的好，欧洲的主要问题是过度消费和过度贷款，依靠更多的贷款来滚动是解决不了问题的，与其烂摊子越整越大，还不如任由问题国家破产，让持有不良资产的人们自己承担损失，二十年后，这些国家又是一条好汉，否则，整个欧元区都会被拖垮，那时，连美国人都要被连累了。

本月初，格林斯潘曾预言欧元区注定要消失，摩根士丹利的经济学家JoachimFels也认为，一位欧元区成员离开欧元区的可能性在增加。在前面的一篇分析文章中，我也说过，希腊极有可能被踢出欧元区，现在看来，这种可能性是非常大的。事实上，德国人也在准备后事了。德国执政党基民盟内部的一个委员会已经提议，允许欧元区成员国退出欧元区，但是可以继续保留欧盟成员国身份。

欧债危机真是单纯的债务危机吗？

从时间上看，这一轮欧债危机是从7月4日开始点火的。这一天，标普将希腊长期评级从B级下调到了3C，这让原指望以新债换旧债的希腊走到选择性违约的地步。7月5日，穆迪还把葡萄牙的债信评级降到了最低的垃圾级。从这时起，欧洲股市三大股指开始了坑爹行情，法国CAC40指数和德国DAX指数暴跌了30%多，英国《金融时报》100指数稍微强一点，跌了12.6%。到10月份，多数欧洲银行的股价就跌到了09年的最低水平，欧洲银行的流动性也越来越欠缺，世界银行和IMF纷纷要求欧洲银行充实资本金。10月4日，法比合资的德克夏银行集团资金链断裂，成为在这一轮欧债危机中倒下的第一家银行。欧元区有可能出现银行业危机。

应该说，希腊的确是有问题的，紧随其后的爱尔兰、葡萄牙、意大利也有问题，但是，这些并不是欧债危机的最主要理由。说到主权债务违约风险，哪个国家都比不了日本。今年8月10日日本财务省公布的数据显示，到2011年末，日本中央和地方的长期债务余额将达到894万亿日元，这些债务总额占日本GDP的比例是185%，在发达国家中是当之无愧的老大。希腊和意大利等欧洲猪国在日本面前，不过是小猪见大猪罢了。可是，为什么日本没有出现债务危机呢？因为日元老老实实地给美国人当枪使，美国人没必要动它，欧元就不一样了，阴谋篡位，大逆不道，不收拾它收拾谁呢？

北约开始空袭利比亚以后，欧洲人迟迟搞不定卡家军。为了给华盛顿加压，欧盟推动埃及政府在5月底放开了通往加沙的拉法口岸。欧美反目。为了给欧盟国家施加压力，欧猪国家再次被降级。可是，欧洲人不服气，反而加息25个基点进行反抗。

7月16日，奥巴马在北京的强烈反对声中在白宫会见达了赖喇嘛，北京马上在利比亚问题上向欧盟倾斜，此前一直在战场上难有作为的利比亚反对派迅速占领了首都的黎波里。欧洲人借着中国和俄罗斯的支持，扳倒了卡扎菲——为了得到俄罗斯的支持，欧洲人配合俄罗斯把季莫申科关进了监狱。不过，欧洲人也付出了不小的代价，除了欧债危机的加重以外，还要面对不断升级的伊朗核问题。

搅局的伊朗核问题

近几天，伊朗政府涉嫌发展核武器和已经掌握建造核武器所需的关键技术的消息不断传出。美国和以色列政府又在哭着喊着要对伊朗进行军事打击了。

说句公道话，这也不能全怪美国和以色列找事，最近伊朗一直在不停地制造紧张空气。10月17日，伊朗外长萨利希说，伊朗已经生产出了70公斤纯度为20%的浓缩铀，比6月份的时候多了20公斤，而在今年1月份伊朗生的纯度为20%的浓缩铀只有40公斤，很显然，伊朗生产浓缩铀的速度大大加快了。美国的中东核安全框架受到了巨大的冲击。

如果说伊朗核问题对美国还有一点好处的话，就是有可能逼迫欧盟重新沦为自己的小跟班。试想，如果伊朗真的试爆了原子弹，伊朗核问题七方会谈（伊朗是第七方）还会存在吗？如果真走到那一步，恐怕就变成中美俄三方会谈了。一旦欧洲人失去了伊朗问题的谈判资格，欧洲人手里还有什么牌可打呢？所以，欧洲人面临着重大的选择，一是支持美国打击伊朗，二是支持伊朗对抗美国。如果是选择前者，那欧洲人就彻底走到了伊朗的对立面，成为美国的小跟班；如果是选择后者，则是彻底跟美国撕破了脸。

欧洲人会选择哪一个呢？估计会选择后者。

面对着咄咄逼人的美国和以色列，伊朗国防部长瓦希迪说，伊朗已经准备好应对任何军事打击，伊朗有能力应对任何威胁。俄罗斯的态度是，对伊朗动用武力将非常严重的错误。法国人做事比较严谨，专门发了个声明，说国际社会可以对伊朗实施更加严厉的制裁，但绝不应对伊朗的核项目采取任何军事打击，因为这将引发中东局势的动乱。至于中国的态度，那就更不用说了，武力无助于解决问题嘛，大家还是谈判吧。巴以和谈谈了几十年不出成绩你们都不着急，伊核问题才谈了八年就沉不住气了？不过，最让美国人生气的是英国人，他们对伊朗发出了最后警告，说如果伊朗拒绝参加核谈判，就“不可避免”地对伊朗实施新的制裁。虽说伊朗核谈判停摆十个月了，可是，伊朗一直没说拒绝谈判，8月16日，伊朗总统内贾德还说欢迎俄罗斯提出的“分阶段”解决伊朗核问题的方案，伊朗愿意就这一方案与有关各方进行合作。英国的人虚张声势是冲着谁去的呢？

为了给武力打击伊朗找理由，美国人甚至编出了伊朗政府暗杀沙特驻美国大使的故事，现在居然弄成这样，真是可怜，可悲，又可叹！

美国被迫痛下杀手

美国人出手引爆欧债危机也是无奈之举，毕竟他们都是白种人。可是，美国经济撑不住了，再抢不到钱来救急，美国经济就要崩溃了。

11月3日，房地美宣布，为消除公司的财务赤字，已向美国财政部再度申请60亿美元救助资金。11月8日，房利美公司也向美国财政部求救，要求财政部注资78亿美元，房利美说了，不光需要拿钱补亏空，08年政府借给的钱的利息要得从这里面出——不用说还本了，连利息都还不起了！这对可怜的难兄难弟！

偏偏在这时候，欧洲人不但不愿意配合美国人量化宽松，反而夺权欲望空前强烈，为了自保，只好在兄弟身上插一刀了。

为了把希腊的问题压下去，10月27日欧盟通过了一份救助方案：私人投资者把所持的希腊债务“自愿”减值50%，EFSF规模扩大到1.4万亿美元，欧盟向欧洲银行业注资1000亿欧元，把90家欧洲大银行的核心资本充足率提高到9%。方案一通过，欧洲人就开始忽悠中国人往EFSF的盘子里扔钱，北京则开出了向欧洲借出人民币、允许人民币加入SDR等条件，欧洲人不答应，结果谈崩了。为了向北京示威，化解来自华盛顿的压力，新官上任的德拉基宣布降息25个基点。不过，降息没能给欧洲人带来好结果，反而引来了欧债危机的升级。

且不说EFSF需要的1.4万亿美元从哪里淘，就算钱到手了，还不够救一个意大利的，又有何用？欧洲人根本解决不了欧债问题。

欧洲人需要做出一个艰难的决定

华盛顿需要欧洲人配合的地方很多，制裁伊朗和叙利亚，共同量化宽松抢劫发展中国家，巴以和谈问题上不要逼得太紧。

实质性的制裁伊朗和叙利亚是很难的，这有可能发引伊朗的核试验，导致中东局面失控；共同量化宽松，抢到了钱也是美国分大头，欧洲人得不到多少，倒是趁美元疲软落井下石让欧元上位倒是个不错的选择；至于巴以和谈上的进攻姿态，与其说是在进攻美国，不如说是在应付阿拉伯国家。所以，汇总一下来看，欧洲人实在是帮不了美国什么忙。

站在美国的角度看，折腾到最后，断欧元区一臂（把希腊搞出欧元区）把欧元压软，把资金压到美国去救美国经济的急倒是大概率事件。

局势瞬息万变，还须密切观察。