偶看新闻地面打垫层是什么意思:2011冬季攻略?—?高分红组合
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 23:49:58
2011冬季攻略 — 高分红组合
(2011-11-09 09:00:50)
转载标签： 杂谈
分类： 涅夫投资有钱仓位又低的同学，也许可以关注高派息的稳健组合。
考察对象2005年～2010年，平均派息/净利润 超过40%的公司。
预期派息 = 2011年预期EPS × 最近4年平均派息/EPS。
小兵持有这里面的江铃B。因为江铃B是高股息高Beta股票。
派息/EPS
2011最低股价对应的派息率
目前涨幅
当前股价派息率
宁沪高速
8.4%
12.7%
7.5%
南玻B
8.9%
22.3%
7.3%
雅戈尔
8.1%
23.0%
6.6%
皖通高速
7.1%
7.8%
6.6%
江铃B
8.4%
28.2%
6.5%
宇通客车
7.3%
16.7%
6.3%
粤照明B
7.5%
19.7%
6.3%
鲁泰B
6.8%
9.8%
6.2%
锦投B
6.5%
9.2%
6.0%
深赤湾B
6.4%
14.8%
5.6%
粤高速B
6.0%
10.9%
5.4%
锦江B
5.4%
9.9%
4.9%
晨鸣B
5.3%
16.1%
4.6%
哈药股份
4.9%
14.1%
4.3%
福耀玻璃
4.4%
7.7%
4.1%
宝钢股份
4.1%
9.3%
3.7%
1）组合不包括中国银行，大秦铁路等05年之后上市的高息股票，很多人喜欢的长江电力预期派息率是3.6%。
2）大部分是老面孔，历史业绩都不错。一些公司面临业绩下滑风险。如没有业绩下滑，也不可能等来好价格。
3）如果坚持持有半年左右，那么将会有一笔丰厚的派息。派息后除权，一段时间后填权，因为市场短期关注的是PE。
H股应该有超过100家派息率超过6%的公司，接近0利率的香港，股价居然那么便宜。而美国也是0利率，估值却明显高于H股。市场情绪是一部分原因，另一部分原因也许是H股的财务杠杆普遍很低，其实看香港公司的报表就发现，很多公司都是无借款的。恒生的ROE是17%，道琼斯的ROE是20%。上证的ROE是16%，深B是22%。可以预计未来货币政策宽松后，上证的ROE还有一定的提升余地。这也是下轮牛市的基础。（上轮牛市是9%～16%）。如果2012年上半年是业绩低谷（那么2010年3/4季度，2012年1/2季度，滚动ROE可能会下降20%～30%左右，例如是12%，那么提升到18%左右还是可以期待的。如果3年的时间达到这个目标，而派息率是25%，那将是硕果累累的季节）
而深B无论如何，都太便宜了。
高ROE、高派息、低PE（低增长） = 高增长。这就是巴菲特给股东的信对小兵最重要的启发。
最好的例子就是See's。