征战的决斗者卡牌组合:2個簡單觀念，均線使用更得心應手

2個簡單觀念，均線使用更得心應手

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檔名： 徹底高手篇-林威廉
大標： 跟避險基金操盤手，學習均線使用祕訣
副標：2個簡單觀念，均線使用更得心應手
◎ 文：William W.Y Lin ◎整理：周偉康

前言：

對國際避險基金專業交易員來說，均線交易系統不僅是基礎訓練時的入門工具，更是日後做交易決策時，最重要的參考依據之一。我們特別邀請美國避險基金公司Wilson & Mckay國際金融交易執行長William W.Y Lin，就其多年國際金融商品實戰經歷，與大家分享其均線使用的觀念與心得。

Box：William W.Y Lin ( 林威廉) 小檔案
1995年在美國著名投資機構培訓中心以操作績效第一名成為國際金融二級交易員，並於1998年通過檢定，成為該公司第一位華人「Top Trader（頂尖交易員）」。2001年加入美國Wilson & Mckay 資本管理公司，擔任國際金融交易執行長。目前在台灣成立Wilson & Mckay顧問公司，執行「Top Trader」的人才培訓計劃。

內文：

投資散戶熱衷追求「神奇指標」，希望能找到名師，學會一、兩項特殊指標，就能在股市中大有斬獲，這種現象不論中外都普遍存著。可惜繳了不少學費，所學到的工具，卻只能適用於部份情況。事實上盤勢千變萬化，以固定的一招半式進行操作，一旦碰到指標本身的盲點，風險難以評估，最後成為輸家其實是在所難免的。
事實上，我在美國接受專業交易員訓練時，均線交易系統就是最主要的學習重心。一直到現在，它還是我目前做投資決策的重要依據。只是一般投資人對均線的使用，只重視其表面功能，而忽略許多細緻的內涵，因而忽視均線，更不願意花時間仔細研究它。

小標：活用均線，需先具備2大觀念
要更深入的了解均線系統，我們必須先有兩個基本概念 ﹕

1、趨勢的形成，需要有連續性：
趨勢的行進方向，未來能否延續？我們可從代表趨勢的重要均線，未來可能走揚、走平甚至下滑來判斷。如果原本已走平的均線，因一根K線大漲影響而有開始上升的現象，我們能就此認為多頭行情即將啟動嗎？答案是不一定，通常需要連續3根以上的K線收盤價愈來愈高，均線走揚的可能性，才算得到較充份的支持。
進一步的運用是，既然均線可做為趨勢判斷的指南針，以及買賣訊號的發信機，而均線又是透過K線收盤價計算得來。我們當然可以透過目前K線的狀態與位置，提前預測長、短期重要均線可能的行進軌跡，是否有出現訊號的可能性。此外，均線的趨勢形成後，就可以推估行進的斜率、速度及未來可能的上漲空間。並進而預先擬好對策，一旦實際狀況如我們所預期，自然能按計畫掌握到比較理想的買賣點。

2、價格行進過程遭遇關卡時，所可能產生的律動：
例如多頭行情上漲過程中，並非一路走揚毫無阻礙，難免會遇到一些阻力或關卡。好比6484是前波高點及十年均線的壓力，7000點重要整數關卡等。要判斷能否順利過關，或是碰到關卡拉回的幅度將多少、整理時間要多久？打底的時間夠了沒？從長、短期各種均線的個別現象以及整體型態，可以找出不少線索。
譬如要克服年均線的關卡，可能需要3個月以上的盤整期積蓄動能；季均線級的關卡，可能只要1個月整理即可克服；月均線的關卡能否攻上，約觀察7根K線的狀況即能概略研判出。這就是均線與K線行進間，所形成的律動關係。
我們可以利用上述均線系統的兩大優點，發展出個人獨特的「交易戰略與戰術」與「倉位與風險管理」策略。這也正是我們（Wilson&Mckay）公司要求初級專業交易員，在受訓結束前，必需利用均線系統，分別針對波段行情與盤整行情，建構趨勢行進交易系統（TFTS） 及 律動模式交易系統（RMTS）的主要依據。

實際範例：
去年11月21日加權指數的日K線，開盤點數5787、收盤點數5830，雖然是一根紅棒，但卻是去年波段行情展開後，首次出現K棒跌破季均線的情形。是否意味著季均線即將失守，多頭行情結束？答案是要先觀察連續性。
小標：連續性不明，盤勢陷入整理
結果11月25日再度站上季均線，下跌連續性被破壞，但又要開始上漲了嗎？從11月27日大跌再度跌破季均線的黑棒來看，繼續上漲的情形再度推翻。可是再觀察11月28日及12月1日，依舊未出現下跌的連續性。不過，季均線雖上揚，但斜率下滑，可推斷將陷入波段行情途中的盤整盤。

小標：整理時間約1/3~1/2
日K線以季均線為中心陷入盤整，整理時間多長才夠？通常約是該條均線參數的1/3~1/2的K線，例如季均線的參數為65，大約需22~33根左右的日K線整理時間才夠。事後證明自去年11月21日至今年1月2日的長紅K線突破盤整區，一共30根日K線。所以當1月2日的長紅棒出現時，是可預判將是波段攻勢再起的訊號，先以部份資金買進持股。
小標：攻擊訊號，仍需連續性確認
1月2日的長紅棒，因為整理時間足夠，所以被視為可能性很高的波段起漲訊號，但這仍需要連續性的確認。結果1月5日至1月8日的日K線低點愈墊愈高，連續性未被破壞，波段行情格局確立，可以依策略分批加碼。