延安姚金凯顺驾校电话:如何主动投资(转载：投资百科网)

只要是有过实际操作经验的人都知道,想要准确预测市场走势是很困难的事情。那我们是否就要采取被动投资去购买一个投资组合或指数基金就放手不管,事实上这并不是一个正确,或至少是聪明的选择,如果你看到这篇文章而打开阅读,说明你还是一个希望自己打理并且取得比别人更高回报的投资者。那么,投资者该如何做到主动投资呢?在今天这篇文章中,将带领大家了解一下主动式管理的要点,希望能对投资者的自主投资点明一些正确的道路和方法。

顺应经济周期

在经济周期的不同阶段,各行业表现也不尽相同,通过正确判断经济周期来把握投资对象,将获得巨大的投资收益。一般来说,这些周期型行业的股票在经济周期的影响下,在较长时间内都会呈现出规律性变动,通常会领先于经济或商业周期提前表现。这些周期型行业包括:汽车制造、航空、钢铁、造纸、机械制造、有色金属、化工原材料等。当经济繁荣时,这些周期型公司的盈利也开始蒸蒸日上,当经济增长出现减缓甚至衰退时,这些周期型公司的盈利又开始快速回落甚至出现亏损。投资这一类的股票,关键在于:在景气上升期提前买入该类股票,在景气下降及衰退期之前卖出这类股票,正确运用这样的投资方法能够为聪明的投资者带来足够的回报。(阅读《周期型股票VS成长性股票》了解更多关于周期型股票的投资方法)

了解市场

很多人都经常会为明天买什么卖什么而烦恼,其实大可不必。当然,不必为此烦恼的前提是,你对收益的预期是建立在较长的时间期间内的。要知道,市场每天都处于不断的波动中,如果你稍有操作不当,就会跟不上市场节奏,从而导致越动越乱。相反,如果你严格制定了你的投资期限(比如上述的投资周期),那么在这个期限内的波动,你就完全可以忽视。从另外一个角度来说,股市从长期来看,始终都是处于上涨的状态中,因此,聪明的投资者大可在某个行业的低点时大胆买入,然后耐心等待价格的上涨。当然,这并不会和我们所说的“主动式”管理相违背,我们在这的意思是指,你要通过了解市场的长期运作规律来进行投资。

观察流动性

充沛的流动性造就了股市的繁荣,如果大家回顾一下“高收益率股票”在06、07年的表现,一定会对它非常满意,但事实也证明,一旦流动性减少,这些“高收益率股票”今后的走势就会令人感到十分担忧。观察股市流动性的一个简单方法是,观察企业债的价格。当企业债变得越来越贵,这就表明股市中的资金已经被部分分流到企业债中,也就是说,当前股市的情况越来越危险,聪明的投资者应当意识到当前的繁荣假象很有可能是最后的灵光返照,股市随时都会以一种惨烈的姿态开始快速下跌。因此,如果你想要进行主动式管理,最好忘掉你过去的辉煌业绩,因为那仅仅代表过去。你应当随时注意观察股市中的流动性变化,及时调整仓位以应对潜在的巨大风险。

防守型股票

这一点和我们开头说的周期型股票存在内在联系。在开头时,我们说,可以根据经济周期买入相应的周期型股票,前提是对经济周期做出正确的判断。但如果不能做到这一点,该怎么办呢?那就买防守型股票吧。其实,如果投资者有心留意基金定期公布的仓位和持股报告就不难发现:当经济进入新一轮调整周期时,基金经理大多会减少上游资源类行业的股票配置(比如采矿业和化工原料行业),同时会增加下游消费类股票、或至少具备抵抗经济周期的防守型行业的股票仓位(比如国内的铁路、电力、电信建设)。买入防守型股票能确保投资者在整个市场低迷时期把风险控制在最小范围内。

分散投资 留有侧重

很多投资者都有重仓某一只股票的坏习惯,殊不知这样的做法是很危险的。尽管作为个人投资者,用于研究股票的时间相对有限,因此不可能把市场上每一个股票都研究透彻,但至少我们应该在每个行业中有选择性地跟踪研究两到三家公司,一来可以避免盲目投资,二来可以发现近阶段市场上的投资热点究竟是集中在哪些行业中,便于投资者做出符合市场趋势的投资决策。比如,07年下半年开始的纸价涨价潮,如果你此前没有关注过纸制行业,你很可能就错过了那一波绝好的投资机会。我们建议投资者对每个行业都要了解,并不意味着投资者在实际操作中就要见异思迁,频繁更换投资品种。我们认为,了解每个行业的情况,有助于我们在了解的基础上通过行业间的对比,找到收益相对更高、风险相对更小的投资方向(即,行业),并合理配置不同行业内公司的仓位比例,最大化的降低风险,获得收益。

合理运用指标

除了我们上面介绍的,通过观察市场中的流动性来看市场是否到达顶点或谷底外,投资者运用最多的还是各式各样的指标,如PE、PB等。投资者可以把当前市场的平均市盈率和市场的历史市盈率相比较,如果当前市场的市盈率远远超出历史水平,而公司业绩却并没有大涨,这说当前市场的泡沫已经很大了,投资者应当提高警惕。除了市盈率,投资者还可以结合市净率(PB)以及其他指标,甚至是技术指标来判断市场是便宜还是贵了。

总结

如果你没有时间和精力打理你的投资,那么请找一个可以为你进行主动式管理的理财机构或理财师,并确保他们拥有足够的职业水准和职业道德(以你的利益为重,制定投资理财计划)。记住,一个好的理财机构或理财师,必须时刻为客户着想,并对自己的每一次操作都具有十足的信心和理由。(阅读《你的经纪人为你的利益着想了吗?》了解更多)

如果你打算亲力亲为,自己打理,那么请不要冷落你的帐户,不要让你的钱白白被市场洗掉。多花一点时间阅读行业报告、公司报表,留意国内外的经济动向,多观察市场(阅读《个人投资者应对的挑战》了解更多),总之要时刻保持对市场的敏感度,遇到情况请及时调整自己的仓位和配置。久而久之,我们相信,你也会成为一个合格且成功的投资者。