肩周炎的康复治疗:开征环保税??发展环保业

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开征环保税  发展环保业

(2011-10-21 07:52:32)

    资料来源:中国政府网

  一、国务院关于加强环境保护重点工作的意见(国发[2011]35号)
  国务院20日发布关于加强环境保护重点工作的意见,明确提出实施有利于环境保护的经济政策,积极推进环境税费改革,研究开征环境保护税;加强主要污染物总量减排具体措施,大力发展环保产业,把环境保护列入各级财政年度预算并逐步增加投入和其他财税优惠措施。
  陆续出台的各项环保政策,无疑将使“环保”两字成为四季度搜索热词。根据意见,主要污染物总量减排依然是接下来的环保重点。环境部日前公布的上半年主要污染物总量减排核查核算结果显示,化学需氧量、二氧化硫排放量和氨氮排放量实现同比下降,而氮氧化物排放量不降反升,同比增长6.17%。
    为实现减排目标,意见要求完善减排统计、监测和考核体系,鼓励各地区实施特征污染物排放总量控制。加强污水处理设施、污泥处理处置设施、污水再生利用设施和垃圾渗滤液处理设施建设。
  意见特别针对氮氧化物排放高的现状,提出要对造纸、印染和化工行业实行化学需氧量和氨氮排放总量控制;电力行业实行二氧化硫和氮氧化物排放总量控制,继续加强燃煤电厂脱硫,全面推行燃煤电厂脱硝,新建燃煤机组应同步建设脱硫脱硝设施;对钢铁行业实行二氧化硫排放总量控制,强化水泥、石化、煤化工等行业二氧化硫和氮氧化物治理;严格落实燃煤电厂烟气脱硫电价政策,制定脱硝电价政策;对可再生能源发电、余热发电和垃圾焚烧发电实行优先上网等政策支持;对高耗能、高污染行业实行差别电价,对污水处理、污泥无害化处理设施、非电力行业脱硫脱硝和垃圾处理设施等鼓励类企业实行政策优惠。
  意见明确指出要加大环保产业政策扶持力度,扩大环保产业市场需求。实施环保先进适用技术研发应用、重大环保技术装备及产品产业化示范工程。对生产符合下一阶段标准车用燃油的企业,在消费税政策上予以优惠。制定和完善环境保护综合名录。对“高污染、高环境风险”产品,研究调整进出口关税政策

  二、环境税有助于治理环境
  财政部部长谢旭人指出,"十二五"期间,将改革完善税收制度,扩大增值税征收范围,相应调减营业税等税收,合理调整消费税范围和税率结构,完善有利于产业结构升级和服务业发展的税收政策;逐步建立健全综合和分类相结合的个人所得税制度;开征环境保护税;研究推进房地产税改革,完善财产税制度;逐步健全地方税体系,赋予省级政府适当税政管理权限等。
  环境税,或称生态税、绿色税,是20世纪末国际税收学界才兴起的概念,至今没有被广泛接受的统一定义。总的来说,它就是把环境污染和生态破坏的社会成本,内化到生产成本和市场价格中去,然后再通过市场机制来分配环境资源。环境税的征税目的主要是为了降低污染对环境的破坏,这必然会影响污染企业的税收负担,改变其成本收益比,迫使企业重新评估自己的资源配置效率。最新调查显示,经济合作与发展组织各成员国到目前共推出了375种环境税种,如二氧化硫税、水污染税、噪声税、固体废物税和垃圾税等。
  目前,中国还没有专门的环境税税种。尽管车辆购置税、燃油税、消费税、资源税、关税、出口退税等现行税种考虑或部分考虑了环境保护,但主要表现为一些与环境保护相关的税收优惠和税收惩罚规定,调节力度相对较小。而且即便是那些与环境有关的税种,其税费收入占税收总收入和GDP的比重比发达国家也要低得多,特别是还没有开征与污染排放相关的税种,环境税收政策也还缺乏系统性。
    中国应该从四方面征收环境税
  目前,财政部,环保部和国家税务总局三个部委正在研究制定环境税政策。环保部环境规划院副院长王金南建议我国应该从四个方面去征收环境税:第一部分是污染排放,环境税税基应该建立在污染排放量的基础上;第二部分是污染产品,对一些有潜在污染的产品,或者一次性消费的资源产品进行征税;第三部分是生态保护税,对一些自然资源产品,如矿产资源开发带来资源破坏,应该征税以作生态补偿;第四部分是碳税。
  据介绍,环境税的征收可能遵循分步“费改税”的路径,也就是初期先对排放量大且相对稳定、征收也比较容易的污染物如二氧化硫、废水污染物等实行“费改税”,其他污染物排放仍按原规定征收排污费。值得关注的是,此次上报的环境税征收方案并未涉及碳税。此前,一部分观点认为,鉴于在国际上所面临的日趋严峻的二氧化碳减排形势,我国在制定环境税时应当将二氧化碳排放纳入环境税的调整范围之列,通过环境税来激励我国经济发展向低碳化转变。

    三、未来节能减排工作重点
    为落实节能减排综合性工作方案,环保部未来将做好5方面工作:一是要着力调整优化产业结构,促进节能减排;二是要坚持以科技创新和技术进步推动节能减排;三是要完善节能减排长效机制,积极推进资源税费和环境税费改革;四是要抓紧制订完善能源消耗、污染排放方面的强制性国家标准和设计规范,完善统计核算与监测方法。五是要推进重点领域节能减排。
  环境监测。对环境监测企业而言,由于主要是政府采购,业绩具有较大的季节性波动。上半年一般都为公司业务淡季,下半年将有所好转,而主要收入集中在四季度结算。此外,今年是“十二五”开局之年,各项规划和政府采购计划尚未制定,因此三季度收入预计仍然不会大幅增长,但将好于上半年。
  大气污染治理。9月份,新《火电厂大气污染物排放标准》最终下发,将于2012年1月1日起实施,对短期业绩暂不影响。三季度,大气污染治理工程类企业可能会受宏观政策紧缩、资金紧张等因素影响,收入进度确认偏慢,此外,10月份是电厂大修期,许多相关工程可在此期间实施,但收入确认将主要在四季度;而对运营类企业而言,三季度包含迎峰度夏时段,电厂利用小时将在较高位置,预计仍可保持较高的盈利,保障业绩增长。
  固废处理。上半年,国务院召开会议要求进一步推进城市生活垃圾处理,三季度,固废行业整体发展趋势也较好。桑德环境作为固废行业龙头,目前项目开展进度良好,因此三季度预计仍可保持持续增长。而格林美募投的钴镍粉产能逐渐释放,三季度预计将略好于二季度。
  水污染处理工程。水污染处理包括市政水处理和工业水处理两部分。市政水处理工程方面,同样受宏观环境影响,收入确认进度较之前预期相比可能偏慢,而且与环境监测类似,收入主要集中在四季度结算;工业水处理方面,则可能受到业主资金紧张所拖累,收入确认进度有所影响。
    水资源短缺和水污染严重推动水务市场形成与发展。我国人均水资源量低,1/3地区重度缺水。近年来,由于经济社会的持续高速发展,水资源需求的不断膨胀,供需形势日益紧张。同时,随着工业化和城市化进程的快速推进,我国废水排放总量逐年增加,导致我国水体污染日益严重。水资源短缺和水污染严重两大问题推动我国水务市场的形成与发展。
  污水处理行业经过快速发展,但仍存在较多问题。“十五”“十一五”期间,在政策的推动下,行业投资规模不断加大,我国污水处理行业实现了快速发展,污水处理能力和污水处理率都得到了显著提升。然而同发达国家相比,目前我国在污水处理率、河流湖泊水污染治理、污水处理费收取、再生水利用、地下水污染治理等方面还存在很大差距,而这些问题,预计也将成为“十二五”期间关注的重点。
  未来政策持续驱动,加强污染治理,推进新市场发展。“十二五”期间,政策对污水处理行业的支持力度不减,投资还将加大,到2015年末,全国污水处理率要提升至85%。此外,从政策的引导方向来看,“十二五”期间将推进再生水利用率的提高。“十二五”期间对地下水污染的防治工作也开始重视起来。再生水、地下水污染防治等新市场预计将开启并有望快速发展起来。
  关注将受益于污水处理新市场开启的碧水源。在污水处理领域,建议重点关注拥有深度处理技术、最能受益于污水处理新市场开启的碧水源。在其他环保公司中,建议精选个股,重点关注成长性相对确定、估值相对较合理的环保企业,如国电清新、桑德环境、龙净环保、天立环保等。
  节能领域。节能领域公司业务差异性较大,根据各公司情况单独分析来看,三季度业绩预计都将好于二季度。其中易世达公司跟踪项目较多;天立环保港原化工等新签大项目也将开始贡献收入;而凯美特气则由于三季度转让北京项目,获得3500万元投资收益,使三季度业绩出现大幅增长。 

  四、五子行业直接受益
  1、污水处理类上市公司
  名    称代   码 污水日处理能力地址 备注
  首创股份(600008) 150万吨/日 北京
  创业环保(600874) 149万吨/日 天津,污水处理行业标准制定者
  合加资源(000826) 61万吨/日 湖北宜昌,污水、固体废物处理
  中原环保(000544) 40万吨/日 河南郑州
  武汉控股(600168) 5万吨/日湖北武汉
  南京高科(600064) 4万吨/日江苏南京
  原水股份(600649)6亿立方米/年上海,污水处理介入阶段
  南海发展(600323) 广东佛山,2006 年污水处理业务收入同比增长160%,污水处理业务快速扩张中
  漳州发展(000753) 福建漳州
  2、废气处理类上市公司
  名    称代   码 类  型备注
  龙净环保(600388)电除尘、烟气脱硫设备电除尘器市场占有率超过20%
  菲达环保(600526)电除尘、烟气脱硫设备电除尘器市场占有率25%
  九龙电力(600292)烟气脱硫工程控股工程子公司
  东湖高新(600133)烟气脱硫工程
  山大华特(000915)烟气脱硫工程 大型燃煤锅炉烟气脱硫工程
  浙大网新(600797)烟气脱硫设备、工程设备市场占有率9%控股工程子公司
  同方股份(600100) 烟气脱硫设备、工程
  凯迪电力(000939) 烟气脱硫设备原为龙头企业,现脱硫设备制造的股权转出,剩余股权比例低于20%
  国电南自(600268)电力环保设备 比重很低
  置信电气(600517)电力环保设备国内首家同时拥有火电机组脱硫、脱硝环保设备技术开发与制造能力企业
  豫能控股(001896)电力环保节能技术改造非主业
  华光股份(600475)电力环保整体设备大容量高参数的循环流化床锅炉、余热锅炉、生物质燃料锅炉、垃圾焚烧锅炉等特种锅炉
  巨化股份(600160) CDM 项目
  三爱富(600636) CDM 项目
  内蒙华电(600863) CDM 项目
  天富热电(600509)CDM 项目
  3、垃圾处理及综合利用类上市公司
  名    称代   码 类型 备注
  岁宝热电(600864) 垃圾发电哈尔滨最大的发电、供电企业,建设了哈尔滨垃圾?焚烧发电厂——东北三省第一座生活垃圾焚烧发电厂
  南海发展(600323)垃圾发电 预计至2008 年达产2200 吨/日处理产能
  宁波富达(600724)垃圾发电 参股宁波枫林垃圾发电厂
  泰达股份(000652)垃圾发电 天津双港垃圾发电厂
  华电能源(600726)垃圾发电控股的黑龙江新世纪(002280)能源公司专业从事新能源的开发,拥有世界上最先进的循环流化床技术,组建哈尔滨垃圾焚烧发电厂。
  霞客环保(002015)002015 垃圾处理 废弃聚酯物的综合处理
  合加资源(000826)固体废物处理工程唯一一家固体废物处理工程类上市公司,在技术、项目经验等方面都处于行业领先地位,在国家第一批12 个省级危废处理设施招标中拿下4 个。
  东湖高新(600133)垃圾发电、工业固体废物处理中国最大的光电子信息产业基地。在凯迪电力入主后主业转变为发展包括城镇居民生活垃圾发电、生物质能源等在内的高科技清洁再生能源业;收购凯迪电力持有的义马环保电力公司,拟采用先进的旋风炉高温解毒封固法,处理化工企业的有毒废料铭渣,可供水泥厂综合利用。
  鲁北化工600727 循环经济 利用火电厂脱硫渣石膏制造硫酸和水泥
  4、节能建材和节能用具上市公司
  名称 代码 类型 备注
  北新建材(000786) 太阳能建材 屋面太阳能发电系统
  力元新材(600478)新型汽车动力电池泡沫镍用于电动汽车方面的动力电池
  佛山照明(000541)节能灯 节能灯龙头
  烟台万华(600309)建筑保温材料 聚氨酯的龙头企业
  双良股份600481 节能中央空调溴化锂中央空调受到国家节能政策鼓励使用
  同方股份600100 LED 新增股权联创光电(600363) LED 已形成年产20 万平方英寸液相LED外延片,5 万平方英寸蓝、绿光LED 外延片,60 亿粒LED 芯片,6 亿只片式LED 及高亮度、超高亮度LED,1500 万只LED 平面显示器件,1500 万块LED 手机背光源产品的能力,
  福日电子(600203)LED 封装
  5、节能减排概念股一览
  东湖高新(600133)、凯迪电力(000939)、威孚高科(000581)、荣信股份(002123)、菲达环保(600526)、
    首创股份(600008)、烟台万华(600309)、武汉控股(600168)、江苏索普(600746)、同方股份(600100)、
    中炬高新(600872)、泰豪科技(600590)、新疆天业(600075)、宁夏恒力(600165)、联创光电(600363)、
    创业环保(600874)、滨海能源(000695)、洪城水业(600461)、智光电气(002169)、泰达股份(000652)、
    国电南瑞(600406)、浙大网新(600797)、国电电力(600795)、国电南自(600268)、洪城股份(600566)、
    宁波韵升(600366)、方兴科技(600552)、皖维高新(600063)、龙净环保(600388)、金城股份(000820)、
    航天长峰(600855)、海螺型材(000619)、青岛碱业(600229)、南海发展(600323)、巨化股份(600160)、
    烟台冰轮(000811)、贵研铂业(600459)、置信电气(600517)、哈投股份(600864)、双良股份(600481)、
    三爱富(600636)、  同济科技(600846)、大禹节水(300021)、创元科技(000551)、华 西 村(000936)、
    华电能源(600726)、江泉实业(600212)、ST鲁置业(600223)、科力远(600478)、  ST泰复(000409)、
    华光股份(600475)、方大集团(000055)、深圳能源(000027)、中航三鑫(002163)、天科股份(600378)、
    石油济柴(000617)、宁波富达(600724)、中山公用(000685)、*ST宝硕(600155)、浙江阳光(600261)等。

    五、重点上市公司简介
  1、三聚环保 300072:
  大产业小公司,扩产后增速有保障。能够维持40%增速的原因是未来2-3个月产能实现翻倍;新产品拓展和升级加快。更高的增速则需要营销能力快速打开市场;产业政策落实加快。公司11、12年的盈利达到40%以上的增速是有保障的,13后维持高增速需要有更多高毛利率的新产品被市场认可。
  募投项目将于4季度达产。年产10000吨高硫容粉及脱硫剂成型装置已经进入投料试运行阶段,并已经生产出合格产品,预计年底达产;年产500吨新型分子筛及催化新材料合成装置和年产500吨FP-DSN降氮硫转移剂生产装置主体工程已经完成,10月底试产。
  3季度催化剂销售收入、净利润增长较快。通过对加氢改质催化剂(FC-14、FF-32、FF-36)、FF-1B沸腾床加氢催化剂、芳构化催化剂等产品的引进和推广。其中,公司的煤制油沸腾床加氢催化剂首次工业生产,在神华煤制油公司生产装置上成功替代进口催化剂,该催化剂属于日常消耗品,需要每天添加,是持续盈利点。
  催化剂产品竞争压力大,净化剂产品市场处于发展期。催化剂市场竞争比较激烈(与中石油、中石化的子公司竞争),维持住高毛利率不容易,前几年更多的是靠这块业务增长,但未来我们认为脱硫净化剂贡献利润更多,两方面原因(1)公司将加大净化剂市场和产品的开拓(2)高端净化剂方面,公司具有明显的优势,继续提升产品的毛利率是大概率事件,前三个季度的销售已经初步验证了这一判断。
  持续的新产品和新项目表明公司足够的研发实力和积极开拓市场的态度。公司以核心产品高硫容脱硫剂为依托,加大脱硫成套设备及脱硫服务的市场培育工作的力度。上半年共签订脱硫成套设备及脱硫服务合同3000多万元。今年以来,在传统石化领域推出NDS系列脱硫剂,在煤化工领域推出CDS系列产品,在气体净化领域推出SDS系列产品,拉升净化剂整体毛利率近10个百分点,这块的增速依然有望继续保持。  
  2、科林环保 002499:
  看好公司在电力行业的发展前景。《火电行业大气污染物排放标准》大幅提高了火电除尘标准至30mg/Nm3和20mg/Nm3(重点地区)。我们认为,严格的火电除尘标准有助于袋式除尘器抢占火电领域电除尘器的市场份额,公司作为袋式除尘器的行业龙头将受益于新出台的环保政策。
  3、天立环保 300156:  
  4、富春环保 002479:
  营收增长稳定,毛利率逐季提升公司前三季度,营收同比分别增长35.7%、35.4%和33.4%,各季收入增长稳定。与此同时,公司前三季度毛利率分别为16.7%、20.9%和24.8%,毛利率水平逐季提高。在污泥发电机组尚未正式投产之前,收入的增长主要来自蒸汽销量和价格的上升。而毛利率提升则充分显示出“煤热联动”的政策优势,也从侧面反映出公司对下游供热企业议价能力较强。
  污泥焚烧项目即将开始贡献盈利公司污泥焚烧项目的两台机组即将投产,项目投产后可增加公司装机容量35MW至108MW;供热能力215t/h至630t/h。公司已与三家污水处理厂签订协议保障原料供应,机组投产后,也可享受优惠的上网电价(高于热电联产机组3-4分),和增值税即征即退的优惠政策,预计每年可为公司新增净利润约7000万元。另外,富阳市“十二五”规划再建1500吨/日的污泥焚烧项目,如果该项目由公司实施,公司污泥焚烧的产能和盈利能力将获得大幅提高。
  冷轧薄板项目的盈利可期公司于2011年1月出资2.45亿元收购的集团一期40万吨冷轧薄板项目,其中20万吨生产线已于二季度投产,另外20万吨生产线预计年底前可投产。从目前的销售情况来看,该项目的盈利能力好于我们的预期。公司所在的浙江地区市场需求巨大,可完全满足一期年产40万吨冷轧薄板的市场销售。项目完全达产后,预计每年可新增利润总额约5000万元。另外,公司B25抽改被项目也将在年内完成,每年可增加约2000万净利润。
  5、龙净环保 600388:
  设备、工程毛利率稳步提升,脱硫运营项目毛利率大幅提高:上半年公司综合毛利率较上年同期提升2.26个百分点,其中除尘产品和脱硫脱硝工程项目毛利率分别提升3.13和2.1个百分点,公司表现出较强的成本控制能力。
  值得注意的是,报告期公司新疆脱硫运营项目毛利率大幅提升8.75个百分点,毛利率水平达到52.63%,该业务毛利率水平后期继续保持高位基本属大概率事件。
  政策催生市场,公司作为龙头将优先受益:在工业尾气治理领域,公司是国内当之无愧的龙头企业。从行业角度来看,预期即将出台的新版《火电厂大气污染物排放标准》燃起了市场对尾气处理相关公司的关注,未来标准执行后将带来巨大的设备、工程乃至项目运营的市场。更重要的是,火电行业大气污染排放标准的出台会加强市场对政府大力整治环保以及提高其他高污染行业环保要求的预期,公司作为细分行业龙头未来发展前景值得期待。
  6、盾安环境(002011):
  首个具有合同能源管理模式意义的再生能源订单公司自今年1月份公布污水源热泵订单以来,在手新订单面积约3,000万平方米,投资金额约30亿元。武安热电订单与以往公告订单的区别除了单位面积投资额更少、施工周期更短、热源质量更好外,更重要的是采取与合作方的利润分成模式,是真正具有合同能源管理模式的再生能源订单。我们继续看好公司在获取再生能源订单上的持续性,以武安热电订单为标志的订单质量再上台阶。
  明年及未来贡献600万平方米的收入,利润分成高比例项目建设期6个月,预计2012年下半年开始贡献600万平方米的收入。武安热电负责向热力公司收取供热费,拥有改造后项目节省的水费,并将实际节能效益净利润按比例向太原炬能和山西华亿源分成。具体分成比例为:前10年节能效益净利润的80%归太原炬能分享,后10年节能效益净利润的50%归太原炬能分享。我们分析,较高的利润分成比例对于公司明年及未来的收入和利润将有持续的积极贡献,也体现了公司在合同能源管理模式各方中处于的相对核心地位。
  再生能源业务综合实力提升得到验证,2011年增厚业绩0.07元尽管武安热电订单在2011年不贡献收入,但对于公司再生能源业务综合实力的提升给予验证。
  我们基于对下半年再生能源供暖实施面积的统计,预计全年供暖收入能达2-2.5亿,同时预计下半年仍有一定的政府补贴收入。我们测算今年再生能源业务扣除少数股东权益后的净利润水平为17%,业绩贡献13%,增厚全年业绩0.07元。
  7、碧水源 300070 :
  提供MBR整体解决方案,推进污水处理和资源化。公司是我国MBR水处理领域的先驱者,一方面,公司通过有效去除污水中各种难分解物质,以高质量出水改善城市水环境;另一方面,公司也通过将污水处理为高质量的可再生水,推动我国污水资源化的进程。近几年,公司业绩实现快速增长,盈利能力也保持在较高水平,产业链不断延伸,业务领域和地域也不断拓展。
  中国特殊国情造就膜技术市场。我国人均水资源量低,水体污染严重,同时面临水源型缺水和水质型缺水两大问题。而MBR技术在处理污水中有出水水质高且稳定、占地面积小等优点,可将污水实现资源化再生利用,因此,在我国土地成本高、水资源紧缺、水污染严重的特殊背景下,膜技术对于解决缺水困境有重要帮助,在地下水污染防治中也具有关键作用。
  联姻地方政府,打开异地市场,模式持续复制。公司通过与省会城市、或直辖市地方政府合作,建立合资公司,作为地方政府的融资平台,从而一次性锁定当地市场,并与地方政府实现双赢,保持长期稳定的合作关系。目前,该模式已在云南、江苏成功应用,并已获得市场支持。“十二五”期间,北京、江苏、云南等地膜市场还将不断成长。未来,这种模式在我国水资源紧缺、水污染严重的地区还有持续复制的可能性,推动公司的不断成长壮大。
  看好公司扩张模式,上调投资评级至“强烈推荐-A”。我们估算公司2011年、2012年、2013年每股收益大约在1.12元、1.70元、2.35元左右,复合增速达到62%。公司目前仍有近9亿元超募资金,还将积极对外扩张,复制“云南模式”,不断成长壮大。
  8、九龙电力 600292 :  
  根据我们对九龙电力脱硫特许经营项目进展的跟踪,截止2011年底,九龙电力脱硫特许经营总规模将有望从2010年底的157万千瓦大幅提高至2011年底接近1300万千瓦,带动2012年脱硫特许经营收入及盈利大幅增长,增幅符合我们的预期。
  目前2011版《火电厂大气污染物排放标准》已正式颁布,脱硝市场2012年全面启动成定局,九龙电力脱硝工程及催化剂业务有望实现大幅增长。
  9、华光股份 600475 :
  节能环保装备龙头,产品线布局完整
  公司已经形成循环流化床锅炉、垃圾焚烧锅炉、大型燃气轮机余热锅炉、IGCC气化炉四大产品系列。而其中循环流化床锅炉作为公司的主力产品,收入占比长期保持在50%以上。
  受益垃圾发电市场,两类产品前途无限
  2010年我国城市垃圾清运量已经达到了1.52亿吨,未来每年仍以8%的速度增长,2015年有望达到2.23亿吨,通过测算,未来五年垃圾发电所需的焚烧炉市场容量达到49.25亿元,公司的流化床锅炉与炉排炉将同时受益。此外,3月份的国务院常务会议要求到2015年全国城市生活垃圾无害化处理率达80%以上,而目前我国垃圾焚烧发电远低于国际发达国家水平,垃圾发电将在“十二五”期间得到大发展。
  天然气发电迎商机,2000亿蛋糕待分享
  即将公布的电力工业“十二五”规划中,国家首次提出到2015年全国天然气发电装机达6000万千瓦的目标。为此,我国将对天然气发电站投资2000亿元。作为燃气发电关键装备,公司余热锅炉将直接受益。公司2007年引进比利时CMI公司的立式和卧式两种余热锅炉技术,成为业内唯一拥有着两种技术的锅炉企业,并且用短短4年的时间实现了余热锅炉从B级到F级的升级。随着天然气发电的发展,公司有望在余热锅炉领域开拓出新天地。
  两类资产注入预期强烈,增厚盈利能力
  华光股份是国联集团唯一的上市公司,而华光电站工程公司是国联集团和华光股份共同出资成立的,其中华光占有30%的股份。华光电站工程的五大业务与华光股份具有很强的关联性,而且具有较强的盈利能力。因此,出于优化上市公司业务结构以及增厚上市公司盈利的考虑,我们推测大股东将该资产注入到公司的动机十分强烈。此外,为了进一步打造静脉产业园,我们推测集团未来可能将国联绿由环保科技的资产注入到上市公司,最终垃圾焚烧发电与污水处理形成一个大的、封闭式的循环。
  10、桑德环境 000826:
  固废处置行业是环保行业下增速较快的子行业之一
  我们预计十二五期间环保行业将保持15%以上的年复合增速,其中固废处置行业增速不低于环保行业的平均增速,公司是固废处置领域的优势企业,将受益于行业高景气。
  业务涉足固废处置产业链的各个环节
  公司业务从水务运营发展到固废处置集成,再发展到固废设备制造和固废项目投资运营,产业链不断延伸,因此我们预计公司将获得高于行业平均增速的收入、利润增长率。2010年以来公司已累积了数倍于2010年收入规模的订单,我们预计未来公司还有望从桑德集团收购固废运营资产。