申威隆网易博客:质疑上市公司改变募集资金用途

来源：百度文库编辑：偶看新闻时间：2024/04/29 08:02:07

质疑上市公司改变募集资金用途
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证券时报

我们股市里，有个非常流行的时尚，就是某些上市公司频频变更募集资金用途和投向。在指定媒体上，这样的公告司空见惯。这些公司如此争先恐后，莫不是生怕成为被这种时尚抛弃的落后分子？(千金难买牛回头我不需再犹豫)

曾记得儿童时代的游戏——过家家，小孩子今天和这个小朋友好，明天可能就改了主意。俗话说“六月的天，小孩子的脸，说变就变”，小孩子游戏时说的话是当不得真的，因为经常改变，你不知道该拿哪句当真。

而我们的一些由成熟、智慧的成年人领导的上市公司现在却有着回归童真的趋向。对于募集资金投向这样的大事，说变就变，而且变得理直气壮，绝无半点惭愧之色，全忘了“一诺千金”的中华古训！郑重公告过的事情象昨夜星辰一样抛在脑后，只需发一个更改募集资金用途的公告，就可以轻易将大笔资金挪为他用。如此儿戏，能不令人拍案惊奇？(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)

那么，同样作为有着成年人智慧的投资者，我们对于上市公司的这种童真趋向，就变得百思不得其解了，是我们太天真呢，还是上市公司太顽皮？

招股、配股说明书中，必须说明募集资金的投向和收益回报。千百万小股民也是根据这个公告而决定参与配股或认购的。如改变前题，就是要约条件发生了本质上的变化。货不对板这种现象在商场购物时常发生。钱是不会退回给你的，结果当然是得照他们的意思办了。这种相通之处，煞是有趣。那么，以前承诺并发布的募集资金公告还有什么严肃性呢？

由于特定的历史背景，实际上上市公司的股东大会已是大股东会，由少数不参与配股或认购的大股东说了算。因为不出钱，他们并不真的在意募集资金用在什么方面，自然是上市公司说要改变就惟有改变了。

按说，募集资金的是为了企业未来发展的需要。那么在考虑涉及影响企业发展的资金投向时，肯定要反复考虑反复论证这些方案的可行性，同时，这些方案肯定也会考虑到市场条件变化所带来的相应影响。在短短的时间内，上市公司如果由于方案考虑不周而改用新方案，那么新方案中资金投向是否又经过了深思熟虑呢? 是否又会犯下轻率决策的错误呢？新的资金投向是否能产生相应的效益？在实施过程中会不会又遇到新的变数呢？如果连这最起码最基本的问题都还弄不明白的话，上市公司决策层对于本企业发展的眼光，以及他们随便改变募集资金用途的作为，必然将受到质疑！

谁都知道，募集资金不用付利息，也不用归还本金，这对于上市公司有着无比的诱惑力。对于流动资金紧缺，或生产经营状况不佳的公司来说，利用募集资金补充自身流动资金不足或开辟新的经营项目和领域，本来是一件平常事，但上市公司会不会为了达到筹集资的目的，而发布一个根本不打算投入但却是堂而皇之的项目呢？一俟募集资金到手，很快变脸，改变募集资金用途，而后就可以将资金合法的正当的改为他用了！按此推断，上市公司在募集资金时就存心要改变募集资金用途，其后出现募集资金变更投向就是在合乎逻辑之中的事情了。

对于以上种种情况，叫投资者特别是中小投资者如何应对呢？！

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