马丁旅行吉他lx1和lx2:价值投资、投机与赌博

昨日去新年祈福本意为祈求家人健康和转运，没想半路遇一大师解签却令人倍感困惑，自己抽的是中平签也算是对鼠年犯太岁致去年波折困顿命途之解，但大师对我不宜赌博求偏财的忠告不能不让我警醒，当然自己并没有参与那种纯粹意义的赌博，但股市投机是不是赌博这个命题，让我不得不反思自己多年来在熊市练就的价值投机理念是否适合来年之投资。为此，今日有必要对价值投资、投机和赌博这几个概念再次思考辨析，重新评价定位自己未来的投资策略。

    一、何为价值投资？价值投资理论的鼻祖是本杰明·格雷厄姆和菲利普·费雪，其代表作分别为《证券分析》与《如何选择成长股》，他们投资思想的核心是“安全边际”，也就是买进价值被严重低估的股票，要强调的是价值投资并不等于简单捂股和长期持有，其买进的目的就是卖出，也就是低买高卖，其精髓在于趋势，既包括选股讲究的成长性（对估值的趋势判断）也包括选时（选择投资进出的时点机会），这点股神巴菲特（自称为15%的费雪与85%的格雷厄姆，其实可能相反）演绎得可谓恰到好处。

    二、价值投机。“这是最好的时代，这是最坏的时代；人们面前有着各样事物，人们面前一无所有；人们正在直登天堂，人们正在直下地狱。”用狄更斯的话来形容现在的股票市场最恰当了。面对变化无常的行情，有的人亏得一无所有，有的人则赚得黄金满屋。而价值投机者无疑便是后者。当下熊市生存的法则必然含有投机成份，不能固守价值投资成规，只能做板块轮动和趋势投机。事实上投资与投机本是一对孪生兄弟，所谓投机就是抓住机遇，计算风险收益率，制定投资策略，决定投资方向，实现利润最大化，如果在这一过程中投资者所冒的风险是他无法避免的，那么他就是在投机。换一个角度看，股票操作的实质是一场心理游戏，既是与市场本身的角逐，更是与内心顽固自我的心智对抗。阻碍你做出成功投资的，正是你潜移默化中习得的思维定势和误导性习惯。正确的观念＋正确的习惯＋正确的分析技术＝长期净收益。许多优秀的操盘手正是具备这一特质才获得成功的。

    三、股市赌博投机。吴敬琏先生曾指出目前的中国股市就是一个赌场。这说的是全流通时代之前的市场现象。那时候股权分置造成流通筹码相对稀缺，导致大部分股票价格远超其内在价值之上，而且新兴市场特有的监管落后制度缺陷财务造假寻租圈钱内幕交易等不完善不规范现象，造成大家只能进行价格投机概念炒作，玩资金推动博傻游戏，股市零和博弈（输家损失＋现金分红＝赢家收益＋融资＋交易成本）的结局通常是一个赢2个平7个输。但是赌博和投机还是有区别的。赌博是没有胜算的博弈。在赌场里面，庄家往往占有各种优势，赌徒就算是偶尔能够赢一次钱，但长期下来，必然是亏光所有本金，甚至倾家荡产。平时朋友间打牌或打麻将也是一个道理，如果你本来就不是很擅长，也没有什么研究，就仓促上阵，一个晚上下来，输几千块钱是常有的事情。你可能会怪自己手气不好，但不会每次都手气不好吧。其实一开始就注定谁会输钱了：在赌桌上坐了半个小时，如果你还不知道谁会是输家，那么你很可能就是！投机是有胜算的博弈。在赌场里面耍老千，也算是一种投机，但那是要付出惨重代价的，朋友之间小赌，只玩自己最擅长，有研究的，当然也算是一种投机，但你总不可能靠赢朋友的钱来发财致富吧？股票、期货等金融市场给我们大家提供了一种合法、合乎情理的投机手段，在金融市场赚了钱，既不会触犯国家法律，也不会因为赢了别人的钱而受到良心的谴责。有胜算的投机不是一定可以赚到钱，但没有胜算的赌博却最终必然让人走向深渊。因此，要清楚我们做股票、做期货是来投机（或投资）的，不是来赌博的。那么在投资（投机）之前你研究过这个市场了吗，你准备好投机了吗？你有胜算吗？

    为此，我们一直强调进入市场前一定要准备好一套完善可行的投资策略（以后再展开探讨），做正确的有胜算的投资投机行为，而我们投资投机的关键在于：

    1，分析能力。价值投资的成功与否或者说成功率取决于你对于价值分析的能力，你的分析越强大越准确，那么你的成功率就越高，收益也越高。
    2，心态。因为价值投资者是寂寞的磨难者，所以，心态问题就成为一个不容忽视的因素。需要一个强大或者说稳定的心态，需要一种非凡的自信（当然，这自信得来源于你分析能力的强大，否则就是自大自误了）。甚至是颠覆或者说扭曲了人类正常的心灵或者说人性。（试想一下，当股价下跌，自己的钱包缩水而不心疼的人能正常吗？眼睁睁看着股价下跌，而没有及时卖出的人能正常吗？难道你就不能在高位卖出，在低位再买进吗？呵呵）
    3，快速反应能力。价格投机是运用技术分析、第六感觉以及反应能力的综合，注重价格的运行趋势或者说波动方向，在价格波动中获利。
    4，投资与投机不同点在于，前者以内在价值为基础，后者以价格趋势为基础。其本质上获利的目的是一致的。
    5，价值投机既有别于价值投资，又不同于价格投机，是以内在价值为基础的价格投机。所以，这是投资与投机的融合或者说综合。如何取得价值投资与价格投机的平衡，是价值投机的难题。
    总而言之，还是那么一句话：炒股票条条大路通罗马，就看你适合什么？适合自己的，就是最好的！在新的一年，我将继续总结提高自己的价值投机理念和最优投资策略，也希望各位朋友终能寻获适合自己的投资之道和盈利模式，牛年大发!

P.S.赌博与投资的区别在于大数定律（顺势就是大数定律）

区别：1.对于赌博每次赢的概率只有49%
而正确的投资方法是有规律的，当处于一个明显的趋势中，顺势而为的胜算概率就大很多。
就一次事件而言，高概率事件不一定就一定发生。反之，亦然。比如：彩票中奖
      2.对于赌博每次都是一个新的开始。又进入49%的赢率里面！
而投资可以通过资金的合理管理（分步盈利加仓），通过多次高概率胜算投注（胜算），通过长期持有高胜率仓位（体现耐心的时间因子），使得大数定律完全偏向自己。
所以赢家秘诀是： 长期持有 顺势不断加仓获利的单子扩大利润！（都是大概率事件）
                 立刻截掉 逆势的亏损的单子减少损失!

无论日间，还是波段都符合此规律！无非是周期转换的问题！在持有的过程中间，你可以想象会不断地沿着趋势跟进，但总有几笔逆波的亏损单子出现，这是极其正常的，关键是不断累积的正确概率，掩盖了偶尔的小概率事件在一次事件中却发生了的损失，最后大数概率就站在了你这边！所以顺势去做，不要怕踩上逆波，那是必然发生的事情，关键在于你多次的投注，高胜算站到了你这边！什么时候止损止赢呢？是因为趋势发生了根本的变化，大概率事件不在你这边了。如何判断自己到了小概率事件中了呢？均线！

假设你有足够多的钱，在一个下降通道做空，在每一个点位下单做空，每一单不一定都盈利，但按均价计算，你是一直沿下降通道做的，结果必然获利的。但我们的目的是在有限的时间和金钱里，获得最大的收益，就是说一要高概率，二要获得大利！所以要截断亏损，让利润奔跑，所以你不在一次求得成功！你看分时、日线、周线一个道理！

一、不论投资还是赌博，市场中唯一确定性的赢家是赌场和交易所，两者都是通过制订有利于赌场和交易所的游戏规则 ，利用大数定律的原理盈利，所以两者都是“不怕你赢钱，就怕你不来！”
二、对参与其中的赌徒或交易者而言，你站在了大数定律的一边，就会成功，反之，就会失败。
一次性下注后，实际结果只有一种：赢或亏。所以某一次事件中有人会中彩票，某一次交易股林高手也会亏损。
但我们最后看到总的结果是：买彩票，常赌博的人绝大多数都亏损累累，而股林高手却稳健持续盈利！（因为赌博下注往往不能每次都站在大概率事件那边，而彩票就是：小概率事件在一次事件中不可能发生！）

那么股林高手为何会持续稳定的盈利呢？
1.把握趋势，顺势而为，因为根据物理学原理，在没有强大外力的作用下，物体会按原有方向运行，所以看多做多，看空做空，站在了大数定律的一方。所谓：持长扩利！
2.经验告诉我们，物体不会永远按照一个方向运行，所以拐点处，按照原来即有方向操作的顺势交易者就会亏钱，股林高手照亏不误，但他会及时止损！
于是股林高手算总账盈利，原因小亏大赚！

投资是一个属于哲学的范畴，通过数学给予量化，通过格物致知，师法自然，从物理学给与解释。
哲学：顺势而为，物极必反，上善若水，矛盾，因果，量变质变，真理
物理学：在没有外力的作用下，物体会按原有趋势运行。E=MC2
数学：概率 大数定律 均值
战争学：诡道 神速
投资、哲学、数学、物理学其实殊途同归，万法归一！所谓大道至简，唯道是从也！

赌场利用大数定律，制定只要有利于自己2%的规则即可通过对众多赌徒投入的大量金钱“抽水”获利。赌徒一次赌博的胜败来自随机性的运气，多次赌博，每次赢钱概率49%，输钱概率51%（要付概率1%给赌场），最后就印证了大数定律，必输无疑！所以期货市场上所谓短线快刀手的压注行为，最后的命运无疑不是刀下鬼！

而趋势交易者，首先是因为大概率事件站到了自己的一边！虽然碰在拐点依然会赔钱。但那时小概率事件！

　　为什么那么多人沉湎于资本市场？难道全部是受金钱的诱惑？不！潜意识地陶醉于人类“赌性”本能也是很多人滞留于市场的一个重要原因。追求刺激、惧怕无聊、盲目自信、屡败屡战等“赌性”特征是人性使然，而几乎天天波动的“日间杂波”确也提供了很多貌似可以“行动”可以“赢利”的机会，于是，受制于本能的赌性，很多交易人只是将自己的精力和热忱放在希望能够迅速获利的侥幸心理上，对真正冷静地观察市场，对如何建立能够确保自己稳定赢利的投资风格、投资策略、投资心理反而关注不多，并往往频繁地情绪性地交易而很难耐心地等待“进退有据”的入场和出场时机。难怪交易大师威廉姆斯说：“我对交易的艺术的兴趣，远远超过对最近一两笔交易本身的兴趣”。

    最后借用华尔街的大炒家杰西·利物莫一句发人深省的话总结一下：“赌博和投机的区别在于前者对市场的波动压注，后者则等待市场不可避免的升和跌，在市场中赌博是迟早要破产的”。