诸葛亮传人住在:网上搜集的关于波段操作方面的帖子

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·网上搜集的关于波段操作方面的帖子
【 发布:知行合一　 2004-08-22 09:36知行合一　　 浏览/回复：538/29】
剖析波段操作
去年以来，波段操作手法明显受到主力资金的青睐。其主要表现为：当大家对价格还有明显的预期时，升势却嘎然而止，调头向下。不仅包括个股，大盘走势自去年以来也呈现一定的波段特性，2002年春季攻势、“6．24”行情以及今年春季行情（至少目前是这样），均体现出这一特征。在个股的操作中，这一手法更被广泛采用。如深发展、深科技、宏源证券、中原油气、诚成文化、厦门信达、中国高科、南京熊猫、辽源得亨等，且今年明显多于上年。大一点的波段，跨越年度；小一点的波段，相隔3－6个月。尽管有些个股波段的特征不是很明显，或目前尚未形成明确的趋势，但这一手法显然正日益受到重视。因此有必要加强研究。
一、波段操作的主要特征
1、波段操作的第一大波段上攻浪，体现出明显的建仓迹象。这一般发生在经两年以上调整的个股中。其主要图形特征是成交量连续放大，在股价的中高位，价格在短期内迅速推升。
从成交量波段分布规律看，如果第1大波段主力建仓较为充分，则第2大波段底部成交量会等于或小于前底成交量，反之则会大于前底部成交量。
2、波段操作最主要的特征是价格预期不高。按照市场一般共识，对个股的运作，如果价格不能超过最低价位的1倍，则获利空间有限，筹码的派发也比较困难（当然如果主力收集成本能集中在底部区域，则获利空间相对大些）。波段操作手法正是利用了市场的这种预期，在价格接近底价1倍或刚刚超过这个目标时，当大家普遍还有更高的期望时，停止上升，转而调头向下。如深发展2002年8月中旬最高价15．86元，仅为年初最低价9．45元的168％，随后主力即开始了震荡派发。
3、波段操作主力的赢利目标不大。波段操作与反复打底建仓的不同之处在于：反复建仓一般价格不会达到明显的获利区即告回落，而波段操作的特征是股价可以达到获利区间。但由于升幅不是太高，一般投资者还没有转变思路，没有防备，主力乘此时派发筹码相对容易，市场的抛压不大，而逢低接盘踊跃。在波段顶部，主力减仓时，会在某一天或几天突然拉高震荡减仓，留下量增价滞（跌）带长上影线的K线，一般人容易认为是主力震仓洗盘。但如果在几天内换手率达到10％左右，随后股价下跌，则基本可以肯定主力在减仓。如厦门信达，2002年6月25－26日，连续放出10％左右的成交量，随后股价震荡10余天，缓慢滑跌。
4、波段操作一般上攻浪比较复杂，而下跌浪则相对单纯。如果主力是彻底清仓，则下跌浪会十分复杂，只有起伏不断，才能最大限度地清仓。而波段操作由于主力并非彻底清仓，只是部分减仓，因此下跌浪相对单纯，在顶部盘亘之后，多数个股在下跌过程中只有一至两次反弹，且持续时间不长，大部分时间K线是平滑下跌，甚至下跌斜率较陡。成交量在下跌过程中迅速萎缩。
5、波段操作一般选择基本面较好或题材丰富的个股，且历史上股性相对活跃。如本文开头所列个股。低价科技股由于其丰富的市场想像空间，较易受到市场追捧。由于有中长期运作思路，主力一般不会选择基本面较差的个股，否则其后期运作的风险较大，也不可能获得市场跟风。
6、波段操作的底部一般呈逐步抬高之势。从中长期走势看，箱体走势较为明显，但箱底将逐渐抬高，原因是主力留有底仓，价格不可能再回到历史低位。如果在略高于前期底部时，产生了力度较大的反弹，且反弹持续进行，量增价升时，可确认第下一波段升势已经展开。
7、如果后一波段有效突破前次高点，则波段将向下一箱体发展；或者主力思路有变，可能展开主升行情。
二、主力机构为何对波段操作情有独钟
尽管今年以来大盘股、汽车股呈现一定的长线特征，但最近两年，波段操作似乎被更多的主力看重。为什么主力对波段操作情有独钟？经过分析，主要有以下几方面原因：
1、高控盘庄股模式的失败，在很大程度上给新的市场主力敲响了警钟。应该看到，很多庄股出货问题开始于2000年甚至更早，而并非是在2001年大盘暴跌以后。今年以来，在行情趋暖的情况下，庄股跳水竟成了家常便饭，大量的庄股演绎了“一江春水向东流”的惨剧。庄股模式的失败，再次在证券市场上应证了一个道理：如果你想独吞利润，那么最终你什么也得不到。有鉴于此，部分主力不得不调整赢利目标，降低控盘程度，做到“小富即安”，以免重新走庄股模式。
2、两年熊市给主力机构造成了很大的心理压力。由于2002年以来大盘没有产生过象样的牛市，大部分时间笼罩在熊市的阴影里，致使主力机构不敢重仓运作个股。持仓达到一定程度，价格升至一定高度后，即不敢孤军深入，转而录求兑现部分获利。从这个因素上讲，波段操作也有被动成分。波段操作会否成为今后市场运作的主流，会否得到多数主力机构的认可，仍然是一个未知数。
3、波段操作体现了顺势而为的思想。通过对波段运行的个股进行分析，发现多数个股走势与大盘是相吻合的，其顶部、底部产生的时间，趋势的上升或下降，与大盘关联系数较高。
尤其是个股顶部产生的时间，与大盘趋于一致。这充分体现出主力机构在市场上是“见风使舵”的，顺势而为是其运作思想的精髓。因为在一个波段趋势向下的市场中，如果想护盘，一不小心，极有可能再成庄股。所以不少主力机构，一旦发现大势不好，随即寻求出货，有时其减仓举动显得比较突然。如中国高科，2003年1月17日、20日连续震荡两天，21日一见大盘不好，随即拉高震荡减仓，当日换手率为10．6％，此后一路下跌。而从其目标看，应该远未达到。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:36 】
波段操作的逃顶术
波段操作是弱市里或震荡调整行情中获取短线收益的最佳操作技巧，而且，这种灵活应变的操作方式还可以有效回避市场风险，保存资金实力和培养市场感觉。一次完整的波段操作过程涉及“买”、“卖”两个方面，相对而言，掌握卖的技巧更加重要，它最终决定着操作的成功与否。在波段操作中具体要把握好以下卖出技巧：
大盘或个股上冲速率过快时，要及时获利了解。在基本面没有大的改观以前，市场往往不具备大幅走高的能力，如果，大盘短期内上冲过快，常常会促使反弹行情一步到位，在缺乏后继续上攻动能扶持的同时，又将面临短线获利盘和解套盘的双重压力，大盘和个股必然会表现滞涨或走出回落行情。因此，投资者遇到大盘上冲过快时，需要选择短线卖出方式。
见利好出货。如果遇到突发利好消息出台，先趁大盘瞬间上冲之机逢高卖出，然后，静待大盘企稳之时，再根据市场的背景和环境对大盘趋势做出认真细致的研判，依据研判的结果，选择下一步的操作动向，这是较为稳健的波段操作方法。
根据技术指标选择卖出时机。技术指标在单边上涨的牛市中和持续下跌的熊市中的作用较小，但在波段操作中，技术指标却能发挥非常重要的作用。波段操作中能准确提供买卖信号的是９０分钟随机指标ＫＤＪ和９０分钟顺势指标ＣＣＩ，实际操作中这两种指标要同时使用。当ＫＤＪ的Ｊ值上穿０线，同时ＣＣＩ在－２００以下拐头向上时，可以择机买入。当ＫＤＪ的Ｊ值跌穿１００，而ＣＣＩ在＋１８０以上掉头向下时，要果断卖出。
根据事先制定的止损标准和赢利目标卖出。由于波段操作属于短线行为，所以，不能把赢利目标定的过高，而且，要随着市场的变化不断修正止损标准和赢利目标。当个股股价达到止损位时，要果断的清仓出局。当波段操作中的账面收益达到赢利目标时，也要克服贪心，坚决采取落袋为安的方针。赢利时对投资收益过于贪心或者操作失误时不能及时果断的止损是波段操作中最常见的两种失败模式。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:37 】
波段牛市操作时的七点注意
一、一旦认定波段性转折已经出现，熊市心态就需要转变为波段性的牛市心态。毕竟熊市中的情况，与“波段牛”完全不同。一个是以持币为主，一个是以持股为主。一个是逢高不断出局，一个是逢低不断介入。
二、逢低*作的具体*盘手法是：盘中震荡回调到支撑位附近企稳时，积极介入；底部出现第一根阳线放量启动的股票，在当天盘中即积极介入。尤其是出现震荡的时候，追高不如逢低吸纳。眼睛看高一线，*作上下手要低，“眼高手低”，才能更好地趋利避害。
三、涨时重势不重质。热门板块、领头羊板块，原则上波段性一路持有，直到见顶，不过于频繁换股*作。*作的中后段，再介入补涨股。
四、留强汰弱，择强而从。中级以上行情里面，历来热门股、领涨股能够赚大钱，但是，跟风盘历来只能赚小钱。对于主力资金无意问津的板块和品种，换股为上。对于主流资金介入不久的板块和品种，积极介入。只是所介入的主流板块，不要涨幅过高时才“后知后觉”。
五、善于到停牌股中选择爆涨股。大盘爆涨时停牌的股票，复牌之后往往需要“一天走完两三天的涨幅”，这样往往有短线爆涨机会出现。善于捕捉这样的品种，对于短线获得暴利有利。
六、要赚就要赚双份。一是指目标位到达之前，只要成交量继续放大，就积极选股介入，利润争取超过市场平均水平。这是第一份收益。二是注意持筹为主，通过不断增值的市值，参与新股配售，获得第二份收益。
七、即使是2000年的大牛市，也呈现出波段性特征。波段性牛市里也要波段性*作。尤其是连续急涨，冲到强阻力位附近，跟风盘不济的时候，要注意短线不要盲目追涨。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:37 】
顺水行舟，波段淘金
波段操作的要求是重点把握少数几只股票，熟悉其股性、历史上重要的低价圈、高价圈，支撑与阻力的位置，争取在其运行至波谷时介入，在接近波峰的位置再卖出。不参与个股的调整，确保资金的安全，提高资金运用的效率。波段操作的要点有三：
1、选股。做波段行情选股有这几条原则：（1）股价在年线下方，与年线距离超过20%，经过一段时间（一般要求三个交易周以上）的筑底，比如形成了横盘整理、双底、潜伏底、圆底等底部形态，某天突然放量涨停的个股。（2）60日均线由下降转为走平或即将走平，某日突然放量涨停，并且一般突破30、或60、125、250等中长期均线的个股。历史上大多数大牛股都符合上述条件,比如600658兆维科技，1999年3月1日放量涨停，该股自98年5月29日的高点已回调50%以上，起涨点与年线的距离达30%，在此之前经过了近三周的筑底，形成了小双底，随后形成典型的多波段操作，逐级向上，升幅可观，与之相类似的还如0590紫光生物的99年3月3日的走势，等等。
2、买点的把握。简单的说，各种支撑点（带）有效即构成各个买点，包括重要均线、前期低点、支撑颈线、前期密集成交区等等，所谓有效是指在两、三个交易日内没跌破，并且重新放量上攻，放量的标志是当日成交量大于五日均量。其中，运用移动均线确定各个买点要注意以下各个方面：（1）大盘状况：若大盘火爆，在首个涨停板后的一波行情中可选择较短期的均线系统，如五日或十日均线；反之，若大盘处于熊市或平衡市，则要依托期限较长的均线系统，如20日、30日或更长；（2）行情阶段：若初起涨势，即首个涨停板后一周内，往往可以用较短期的5、10日均线为依托，越往后均线的选择越要加长；若已形成标准的上升通道，则可依托20、30日均线；若是一波中级调整行情（时间两个月以上，空间20%以上），则可考虑用60、125、250日均线；若均线系统已形成标准的下降通道，依托均线或其他支撑位所抢的反弹要相对谨慎，并不要指望过高。比如0590紫光生物，99年3月3日涨停后，3月5日回调5日均线不破构成第一个买点；5月19日，在前期低点处止跌，并重新放量上攻，又构成第二个较佳买点；6月7日，在30日均线处得到支撑重新放量上攻，又是一个买点；7月21日，获得年线及10.7元颈线的双重支撑，重新放量上攻，又是一个较好买点；10月22日，在125日均线处也构成一个很好的买点，等等。
3、阶段性卖点的把握。波段高点（也是卖点）的位置往往在于：（1）中长期均线的反压处。若向上攻击到60、125、250等重要均线处，连续数天均不能攻克，往往被迫选择调整。比如上述的0590紫光生物，99年3月12日攻击到125日均线处时，连续一个月都无法攻克，从而开始了长达一个半月的调整，几乎又退回到起涨点，所以一般在3月16、17日即应暂时离场，不应参与调整，又比如近期的反弹龙头上海梅林，自从9月11日开始攻击年线，结果连续两个交易周都无法攻克，股价已抵达短线高点。近期的另一强势股tcl通讯，则是无法攻克半年线而被迫选择调整。（2）前期高点。前期高点处往往也成为一个重要的阻力区，特别是若此高点处是一个成交密集区的话，阻力效应就更加明显，除非大势火爆，否则难免又面临调整。比如600681诚成文化，99年10月12---19日，攻击到前期（99年4月9---16日）的高点处（此高点恰又是一成交密集区），阻力较大，只能选择回调。（3）前期整理平台。这也是一个重要的阻力区，因为这种平台往往也是一个成交密集区。比如近期的强势股600816鞍山信托，就是攻击到年线及前期平台附近遇阻回落。
上述位置若有重合则转势可能性更高，更应引起足够警惕，随时准备暂时离场。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:38 】
台股波段涨跌的规律
最近我一直在寻找 适应大波段操作的方法， 归根究底 ，一个波段涨跌的延续时间与幅度， 其规律 如何？ 也是值得重视的。譬如说 ，此波从4044上涨 ，似乎有一波到底的态势！如果 能根据 过往经验， 推算出 一个上涨波的时空满足涨幅，其均数为何 ？其最大上涨机率为何？投资人可在面临大幅修正前提早下车，以规避风险， 将丰厚的利润抱走， 跌下来既可买到便宜货， 下次上涨时间到了 ，再行介入， 此两头赚的好康事情， 就是我一直努力要尝试破解的股市口令之规律与奥秘了 。
从历史经验中找发财的机会， 要有大量的信息佐证， 此得出的成果才可发生作用。 统计数据要拿到股市来应用， 才有参考价值 ，否则 仍是停留在 空中楼阁的幻想阶段 ，这是不切实际的。 以后不管是任何技术指针 ，我要用之前都会 将之放在历史的洪流里去筛选， 能经得起时间考验的， 才有利用价值 ，否则 还是要再经修正， 或是直接淘汰的。
选定台股1987-2003年这17年的波段涨跌作研究对象 ，按照时间从近至远的顺序，排列如次。 1987年以前的股市因为时空背景 差异悬殊， 且指数在一千点以下的行情恐怕以后都很难再见到的， 故不论。
一、3845 至5141 （2002 年10月11 日周五至2003年1月24日周五）
计上涨15周 ， 上涨点数1296点 ， 合40、73﹪，算是很短命的行情了， 极雷同 3098至 7228分三段上涨 的特性， 上涨点数小 ，下跌时间延续长， 此乃台股打底阶段的特色。要能熬过 此难熬的阶段， 接下来狂飙的行情才吓人， 一如 前述 修正过后，从底部4474至 10256 ，此五千点的行情才真正让人心醉的！故推估此次也类似，有可能分三段式上涨，3845 至5141是第一段 ； 4044 至6400-7000点附近是第二段 ；小波段退出后会有一修正行情， 约下跌1000点左右 ，最后才完成第三段上涨。如同3098至 7228的上涨模式。
注意 由底部至最高点出现的时间皆发生在周五， 此例证 很多 ，此乃「星期效应」的显现。波段低点与高点有向同一星期日期靠拢的特性。
小波段上涨退出后，下跌至最低点4044 ， 计下跌14周， 修正幅度1097点，是总涨幅的84、65﹪，已超过八成。
二、 3411 至 6484（2001年9月26 日周三至 2002年4月22日 6484周一）
计上涨29周 ， 上涨点数3073点 ，合90、1﹪， 接近一倍。
这一段的星期效应不明显， 往后偏移了两日。
波段上涨退出后，下跌至最低点3845 ， 计下跌24周， 修正幅度2639点，是总涨幅的85、88﹪，已超过八成。
三、5422至 10393 （1999年2月5 日周五至2000年2月18日周五）
果然 星期效应 发挥的淋漓尽致，极高极低皆是在星期五发生！
计上涨54周 ， 上涨点数4971点 ，合91、68， 与前同， 接近一倍。有了这两次的经验， 日后大盘上涨接近一倍时，正确说是 90﹪时，就要 提高警觉， 盘势是否有作头的迹象了。
此波分成两段式上涨
①、5422 至 8710 (1999年2月5 日周五至 7月3 日周六)
计上涨21周 ， 上涨点数3288点 ，合60、64﹪，5周内下跌1934点，跌掉总涨幅的58、82﹪。所以再大的上涨波也要留意 ，底部上来涨了超过三千点 ，是否会生成 突如其来的快速修正。
②、6776 至 10393 (1999年8月7日周六至 2000年2月18日周五)
计上涨28周 ， 上涨点数3617点 ，合53、38﹪。
波段上涨退出后，下跌至2001年 9月26日的 3411，计下跌83周，此乃修正2485至 10393 的总涨幅 ， 修正幅度6982点，是总涨幅的88、29﹪，接近九成。
星期效应在此处生成前后转换 ，由周五至周六 ，再从周六至周五， 整个波段看起来 ，是周五至周五。
波段上涨退出后，下跌至最低点3411 ， 计下跌83周， 修正幅度6982点，是总涨幅2485-10393的88、29﹪，接近九成。
四、4474至 10256 （1995年 8月15 日周二至 1997年8月27日周三）
计上涨107周 ， 上涨点数5782点 ，头尾相除合2、29倍。 注意星期效应往前 偏移一日，这一段上涨可说是一波到底，中间的两次回档皆不足九百点 ，老天爷很公平，将甜美的 果实赐与 最有耐心的投资人， 紧抱持股的投资人有福了 。
波段上涨退出后，下跌至最低点5422 ， 计下跌74周， 修正幅度是4834点，是总涨幅的89、16﹪，将近九成。
星期效应 在此 往后偏移了一天。
五、3098至 7228（ 1993年1 月8 日周五至 1994年 10月4日周二）
本波上涨持续80周， 总涨幅4130 点 ，合2、33 倍。 分成五波三段式涨升格局。
①、 3098至 5091 （ 1993年1 月8 日周五 至4月7 日 5091周三）
计上涨13周 ， 上涨点数1993点 ，合64、33﹪，
小波段上涨退出后，下跌至最低点3740 ， 计下跌23周， 修正幅度1351点，是总涨幅的67、79﹪，已超过三分之二。
星期效应此次不明显。
②、3740 至6719 (1993年9月16日周四至1994年1月6日周四)
计上涨16周 ， 上涨点数2979点 ，合79、65﹪，
小波段上涨退出后，下跌至最低点5125 ， 计下跌10周， 修正幅度1594点，是总涨幅的53、51﹪，超过一半。
注意此处星期效应的发挥作用。
③、5125至 7228 (1994年 3月22 日周二至10月4日周二)
计上涨28周 ， 上涨点数2103点 ，合41、03﹪，
波段上涨退出后，下跌至最低点4474 ， 计下跌45周， 修正幅度2754点，是3098至 7228 总涨幅的66、68﹪，将近三分之二。
注意此处星期效应在两次小波段的发挥作用，由.周四至周四， 再从周二至周二，整个波段 看起来，是周五至周二， 反倒不明显。
六、 2485至 6365( 1990年10月12日周五 至1991年5月10日周五 )
此波分成两段式上涨
①、2485 至 5267 (1990年10月12日周五至 12月6日周四)
计上涨7周 ， 上涨点数2782点 ，合2、12倍。
小波段上涨退出后，下跌至最低点3142 ， 计下跌6周， 修正幅度2125点，是总涨幅的76、38﹪，超过四分之三。
②、3142 至 6365 (1990年12月6日周四 1991年5月10日周五)
计上涨16周 ， 上涨点数3223点 ，合2、03倍。
波段上涨退出后，下跌至最低点3098 ， 计下跌87周， 修正幅度为2485至6365的3267点，是总涨幅的84、2﹪，超过八成。
星期效应在此处生成前后转换 ，与前面 5422至10393 那段上涨 如出一辙 ，由周五至周四 ，再从周四至周五， 整个波段看起来 ，是周五至周五。
七 、4645至 12682 (1989年1月 6日周五至 1990年2月12日周一)
此波分成三段式上涨
①、4645 至10249 (1989年1月6日周五至 6月20日周一)
计上涨24周 ， 上涨点数5604点 ，合2、21倍。
小波段上涨退出后，下跌至最低点7699 ， 计下跌3周， 修正幅度2550点，是总涨幅的45、5﹪，将近一半。可谓既快又猛。
②、7699 至10843 ( 1989年7月14日周五至 9月26日周二)
计上涨11周 ， 上涨点数3144点 ，合40、84﹪。
小波段上涨退出后，下跌至最低点7888 ， 计下跌10周， 修正幅度2955点，是总涨幅的93、99﹪，已超过九成。
③、7888 至12682 (1989年12月7 日周四至 1990年2月12日周一)
计上涨10周 ， 上涨点数4794点 ，合60、78﹪。
波段上涨退出后，下跌至最低点2485 ， 计下跌34周， 修正幅度10197点，是总涨幅636-12682的84、65﹪，已超过八成。
星期效应此次不彰显。似乎是从79 年低点2485之后才较明显的。但是也可以作这么的解读，此三次上涨的时间，是由周五至周一， 再从周五至周二， 最后是从周四至周一。底部出现在周五、 周四， 头部则是周一、周二，也算是规律的一种。
八、 2297至 8831( 1987年12 月29 日周二至1988年9月24 日周六 )
计上涨37周 ， 上涨点数6534点 ，合3、84倍。
波段上涨退出后，下跌至最低点4645 ， 计下跌15周， 修正幅度4186点，是总涨幅的64、06﹪，接近黄金分割率。
星期效应此次不彰显。
讨论
这里所列的是台股1987-2003年这17年来，所有波段上涨与下跌的历史记录 ，可归纳出下列几个要点。
一、这8个大波段 的上涨幅度可分成几个等级
第一级 ---介於4500至6500点的 狂颩行情，一共有四次 。其中三次都是发生於1988-1990年间， 显见这是当时的常态， 当前较难遇见。2297-8832 上涨段的6534点，此乃现今所见点数最大的一次，而且是一波到底， 中间修正幅度不足六百点。其次4474 ---10256上涨段的5782点 ，也是一波到底，中间修正两次幅度皆不足九百点 。注意两者其后的快速下跌行情 ，幅度也是惊人的，前者跌4186点， 后者跌 4834点。修正后还有最后一段上涨行情， 然后是总修正， 此可能已经形成一种模式。 再者 4645 ---12682上涨段也曾出现类似的狂飙行情，4645--- 10249 涨幅5604点 ， 其后修正2550点。7888--- 12682 涨幅4794点。
第二级---每小段涨幅超过三千点 ，出现三次 。
全部是发生在1990-2003年间，我们首先注意到5422 至10393的走势， 分成两段上涨 ：一段涨3288 点 ，一段涨3617点。其次2485至 6365的走势，也是两段式上涨，一段涨 2782点 ，一段涨3223点。幅度最小的是3411至 6484的走势 ，只有3073点。以上超过3000点的一共出现三次， 其均数是3326。日后指数上涨来到此范围内，就要特别留意。
第三级—每小段涨幅在2000点至3000间 ，出现三次。
3098 至7228的上涨段， 分成三段 ，其中有两段 在此范围，2979 点与2103点。再加上2485 上涨至5267出现的2782点，总共发生三次。其均数是2621点。
当前要注意的是2103—2979的涨幅， 换算成 指数位置，约在6147 、
6826、 7023这三点。
第四级—每小段涨幅在2000点以下的
有两次 ，一是 3098 至5091 的1993 点， 一是 3845至 5141的1296点。
二、上涨的百分比，按照幅度由小至大的顺序，排列如下：40、73﹪， 40、84﹪，41、03 ﹪，53、38﹪， 60、64﹪， 60、78，﹪ 64、33﹪， 79、65 ﹪，90、1 ﹪，2、03 倍，2、12倍， 2、21 倍，2、29倍 ，3、84倍。当前要注意的是涨幅超过50﹪的那几次 --53、38 ﹪， 60、64 ﹪，60、78 ﹪，64、33 ﹪。换算成指数是6203-6646之间， 过去 曾经有几次在此幅度退出涨势。
三、从底部上涨至小波顶部出现的时间， 不计大波总涨时间，按照时间从短至长的顺序，排列如下：7、 10 、11 、13 、15 、16 、16、 21 、24、 28、 28、 29 、37 、107周。当前要注意的是28- 29周的历史经验， 会不会 再度重演。约是11月中下旬。
四、下跌段 也要特别留意， 按照点数从小至大的顺序，排列如下：1097 、1351 、1594、 1934、 2125、 2550 、2639、 2754 、 2955、 3267、 3617 、4186 、4834、 10197 ，以上任何一次回档， 幅度皆超过一千点以上，值得注意。
五、下跌的幅度占涨幅的百分比，按照跌幅由小至大的顺序，排列如下：45、5 ， 53、38 ，53、51 ，58、82， 64、06， 66、68 ，67、79 ，76、38， 84、2， 84、65，84、65 ， 85、88， 89、16 ，93、99 。除了一次例外，任何一次最少都在50﹪以上， 尤其是涵盖所有多头与空头市场， 代表这十几年来台股的常态 ，值得留意。
六、下跌的时间从短至长的顺序，排列如下：3、 5、 6、 10 10、 14、15、 23 、24、 34、 45 、74 、83、 87周，要注意的是3-6周是最少的下跌时间。
七、台股 从79 年2485以来，有一个明显的「星期效应」，在6个波段中已经出现 4次了，机率是66、67﹪，恰是三分之二。例如 底部出现在星期二 ，头部也是发生在星期二 ，也有可能误差一天， 变成 星期一或星期三。
小结
台股此波 从4044起涨 已经上涨了50﹪ 前面有4次 是在上涨 达53-64﹪间折返的， 换算成点数 约当6203-6646之间， 过去 曾经有几次在此幅度退出涨势。
这十几年来的上涨幅度可分成四级 ，现在要注意的是 涨幅在2000-3000间的这3次 ，也就是 6147 、6826 、7023，前面几次 都是波段上涨在此终结。当然 指数 万一一口气马不停蹄的奔跑了超过三千点 ，而未 作整理 ，卖股是 唯一的选择 ，到那时 上涨有限 ，下跌的机率倍增。综合起来看， 当前指针在高档 ，随时会下修的 ，而历次回档 幅度几乎都超过五成 ，这已经形成了常态， 千万 不可掉以轻心。这是 多头与空头市场的共性 。
从星期效应 看， 此次4044是周一 ，波段 有退出在周一 ，或偏移一日发生在周二或周五的可能， 约在11月 3 日、10 日、17 日、24 日这几天， 指数如果涨不上去， 配合其他技术指针的异常， 就要特别当心了。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:42 】
「改良式波段操作法」 的历史绩效验证
一般波段操作法很多人都有研究过， 我这几年一直在研究， 有没有更省事更偷懒的方法 ，买到就可安稳的睡大觉， 时间到了， 直接去银行领钱， 不要绞尽脑汁， 每天 提心吊胆 的随著盘势 起舞 。
这篇文章是 《利用「简易目测法」获取「波段大利益」的秘诀》一文的续篇 ，在前文里提出可利用简单目测法 ，即可达到波段操作的目的，文章推出后引起了一些回响 。今天有空， 趁机将这几十年来的月线信息，作一番整理的工作， 看看其历史绩效究竟为何？好的话 ，即可应用在实战方面； 不好的话 ，可以作一改良， 使此套系统更臻完善。
操作方法：在下跌末段要随时注意波段跌势告终的讯号 是否出现？ 简易的判别法，出现第一根月线收红 ， 下月高点 突破该红棒的顶端， 立即进场，表示 跌势 退出了。 要放空 时 一样， 要在波段最高点时留意 月线有没有收黑 ，以及 再下个月向下跌破 上月最低价时进场作空。要注意的是 ，突破处要有前面被 突破者二分之一以上的贯穿， 或是吞噬才不会生成骗线。
停损时机： 进场时因为是突破上月的最高价， 按照「强者恒强」的道理， 该月 收红的机会很大 ，还没有发现例外的。如果日后一旦出现，是要在进价当月的月线全部遭吞噬， 或是在下月初 破本月最低或最高价时再作停损， 因为在底部打底的行情中， 较常出现， 头部至今尚未发现。
按照时间由近至远的顺序， 排列如次。附历史绩效， 以大台一口进出，不考虑加码 ，不计交易成本 ，与结算日换仓的手续费支出， 见价生效，只讨论 上涨波段以节省篇幅。
1、4044 至今 2003年4 月～
参阅前揭文 ， 6 月 4640进场 迄今 ，一口单获利超过27万， 可续抱。
2、3845 至5141 (2002年10月至2003年1月)
参阅前文 ， 4683 进 ，4384停损出场，亏损59，800元。
3、3411至 6484( 2001年9月至2002年4月 )
以下是逐月追踪明细。
2001年10月收 3903， 红， 最高价4101已突破前月黑K二分之一处--- 4077， 故 密切观察 下月是否转向，准备随时 进场作多。
11月收4441 ， 4102买一口。
12月收 5551 ， 红， 续留 。
2002年1 月 收5872 ， 红， 续留 。
2月 收5696 ，黑 ，观察下月 是否会转向。
3月 收6167，红， 本月一开盘 即往上，续留 。
4月 收6065，黑 ，观察下月 是否会转向。前月红棒二分之一处是5919， 故知5 月一见到5918，就是多头最佳卖点与波段放空点。
5月收5675， 黑， 已转向 ，5918停利出场 。总计这口单子 获利 363，200元。掌握住波段的59、1﹪涨幅。
4、 5422至 10393的走势( 1999年2月至2000年2月)
从日、周线图上看， 本波分成两段上涨：5422至8710 与 6776至10393，中间修正跌幅将近两千点， 月线图上观察，利用改良式波段操作法 进出， 却是 一波到底， 如果相信此指针 的功效， 可以吃满总涨幅的大部份， 而不至於中途 低价杀出， 涨高了才后悔莫及。
(过程从略，下同)
1999年3月 6384进 ，2000年3月 9198停利出场， 获利562，800元。掌握住波段的56、61﹪涨幅。
5 、4474 至10256的走势(1995年 8月至 1997年 8月 )
见前揭文 ，1996年3月 4983进 ，1997年9月 9579停利出场，获利919，200元。掌握住波段的79、49﹪涨幅。这是利用此系统操作，获利最多 ，相当绩优的一次操作了。
从这个辉煌的记录可以得知， 大波段时间延续的越长 ，上涨的幅度越大， 操作绩效则越稳定。这是相对的。
6、5125至 7228的走势(1994年3月至1994年10月 )
1994年5月 5977进， 1994年10 月6828停利出场，获利170，200元，掌握住波段的40、47﹪涨幅。
7、3740 至6719的走势(1993年 9月至 1994年1月 )
1993年11月 4139进 ，1994年 3月5231停利出场，获利218，400元，掌握住波段的36、66﹪涨幅。
8、3098 至 5091的走势 (1993年 1月至1993年4月 )
1993年3月 4447 进， 5 月4385停损出场 ， 亏损 12，400元，所幸损失不大。
9、2485至6365的走势(1990年 10月 至 1991年 5月 )
1990年 11月 3576进，1991年1月 3772停利出场， 2月 4534再进， 7月 5556停利出场。 1月时最低曾打到3142， 而此系统适时 发挥功能 ，避开这一段下杀的险恶行情。没有让人太失望 。总计获利243，600元，掌握住波段的31、39﹪涨幅。
10、4645 至12682的走势(1989年 1月至1990年 2月 )
1989年2月 6202进， 7 月 8303停利出场， 该月最低点7699见价后强劲反弹，当月收 9504，最高为9532，次月9533买一口 。
在 上涨行情中不要逆势 作空 ，出场即可 ， 待时机成熟时再行介入可，买价高 ，买的安心最重要。还是一样，要买在下月破本月高点处 ，以免行情反覆 ，投资人禁不起几次折腾，信心尽失。 1989年 12 月9023 停损出场， 又如同上次一般，最低来到7888，月收高，当月最高9686，故再次介入点是次月的9687，买一口。1990年 3月 10928停利出场， 完全避开 这次行情退出后重挫至2485的下跌命运。总计获利566，400元，掌握住波段的35、24﹪涨幅。
11、2297至 8831的走势( 1987年 12月至1988年9月 )
1988年2月2909进， 9 月开徵证所税事件， 大盘19根无量跌停， 当月最低5585 ，收6226 ，以此点当成出场点，计获利663，400元，掌握住波段的56、89﹪涨幅。
12、636 至 4796的走势(1985年 7月至1988年9月 )
1985年9 月714进，1986年 4月915 停利出场； 6月 951进 ，8 月934 停损出场 ；10 月948又 进，这次真的要上涨了，1987年 6月1696停利出场 ；7 月突破前月黑棒 实体顶端1879进 ， 10 月3767停利出场。总计这段获利564，000元，掌握住波段的67、79﹪涨幅。
13、421至 969的走势( 1982年8月至1984年5月 )
1983年3 月 515进 ，1984年10 月852停利出场 ，总计这段获利67，400元，掌握住波段的61、5﹪涨幅。
14、188至 688 的走势( 1974年12月至1978年10月 )
1974年1月收长红，一 举突破前月黑K两倍以上之实体， 对於这种情形我建议还是等月收 ，下月破本月最高价再行动，以免生成骗线的行为。 2 月260 买一口， 三月 最低243完全跌破前月低 244 ，这种情形也是在考验投资人的信心，要等下月开盘才决定去留， 因为一月 是长红，二月小红， 可以设长红的实体一半的位置-- 220作为停损， 果然4月一开盘就上， 化解了一场危机 ，是故 起始保证金最好是维持二倍的优势， 比较禁得起盘势的震荡。1975年11月 328 停利出场， 1976 年1月331再度上车，1976年6 月358停利出场。月线图上观察， 这是极为 反覆的拉拒行情 ，多空都是吃力不讨好的。
1976年12月 318进， 1977年3 月331停利出。1977年9月 359 终於逮到了波段行情，1978年11月622停利出场。
总计这段涨势获利74，600，掌握住波段的74、6﹪涨幅。 这个绩效不但没有亏钱还是创利的，可见作波段还是较短线进出有利。
15、93至 514的走势( 1969年 12月至1973年 12月)
1969年7 月100进 ，1971年8 月129停利出。 1971年12 月129进， 1974年 2 月451停利出场。总计这段涨势获利70，200，掌握住波段的83、38﹪涨幅。
16、 92至 111的走势 （ 1967年1月至 1968年3月）
1967年2 月96进 ，1968年4 月104出场 ，总计这段涨势获利1600，掌握住波段的42、11﹪涨幅。
讨论
所谓波段操作一定是顺势追踪系统，这才符合字面本义，这几年我一直在研究 可以一波到底操作的技术分析工具， 经历史信息验证， 这套系统 使用在月联机成效最佳，真可以买了睡安稳的觉。
本文全面检讨1967-2003年间这37年来，台股的所有月线信息尽收眼底，经过整理 将要点归纳如下。
①、总计37年间 出现大小上涨波段共16次 ，使用此系统操作亏损的次数是2次，也就是说 利用此指针 ，有87、5﹪的机会， 在波段退出后结算将会是创利的 。亏钱的两次，一是 3845至 5141 那段，输 59800 元；一是3098 至 5091 那段，输 12400 元， 所幸金额都不大 。总结这两次失败的原因 ，皆是 波段延续的时间太短 ，都是上涨3个月 ， 此系统设计的原理扣除掉 月线突破与跌破 头尾的两次，最少要有4个月以上的波段， 才符合本系统使用。 值得庆幸 的是，台股这几十年来的上涨波 ，基本上 皆 在延续的时间上符合 此要求。如3740 至6719这一段上涨虽仅4个月，操作也是创利的。
②、在创利的14次中， 按照金额多寡从低至高的顺序排列 ，其结果如下：1600 、67400 、 70200 、 74600、 170200、 218400、 243600 、270000(本波尚未退出) 、353200、 562800、 564000 、566400 、663400 、919200元 。 扣除掉 前面4次 系56-74年间，指数在1000点以下的金额 不足10万元 不计 ，剩下的十次其均数是453，120元， 我们注意到它已出现了规律 ：21-27 万 一组 ； 35 万单独成一组 ；56-66 万一组 ； 超过90万的自成一组。以此次上涨为例， 下一关将是 35万，以及 均数45万，换算成上涨的点数将落在 6390 点与6890 点间。
③、在创利的14次中， 利用此系统掌握住整个波段的上涨幅度其百分比例，从低至高的顺序排列( 不计此次上涨波 )，其结果如下：31、39 ，35、24， 36、66， 40、47 ，42、11，56、61， 56、89 ， 59、1， 61、5， 67、79 ，74、6 ，79、49， 83、38﹪。平均是55、79﹪，超过半数 。也就是说利用此系统的绩效， 能掌握注全部上涨幅度的五成五， 算是还不错的指针了 ，略差於周新三价线的绩效。参阅 拙文 《新三价线的活用- 重要篇》。最主要的是，利用此系统每月月底才看一次线图，能有此佳绩 诚属不易。
④、运用此系统从发出买讯至波段高点出现， 按照时间由小至大的顺序，排列如下：2、 2、 2 、5、 5、5 、 6、 6 、7、 7、 7 、8 、9 、11、 14 、18个月，(有几次--- 74年以前，买进后下一两个月内，因行情处於打底阶段， 随即停利出场的不计 )，其均数是7、1个月。要特别注意5-7这几个月密集出现，所代表的意义， 占了所有数据的一半。也就是说利用此系统进场后，大约经过半年的光景，就要考虑 中长期头部可能即将发生了。 因为此系统的进场点，已经晚人家一两个月了，
⑤、为了改善此系统 使其趋於完善， 最主要的是出场点的拿捏 还可再加强 ，或是 与日或周新三价线搭配，在一口单的获利已经超过35万元时，或是时间已经超过半年时，要随时留意大盘是否有作头的迹象 。这几年 行情 应该也是 来回打底的情况居多的，扶摇直上的机会不大 ！可利用 其他指针搭配，互相勘察，其具体实施步骤 ，容深入研究过后再作报告。
结语
这套操作系统 我一直有在注意與零星套用， 但是尚未有系統的完全用在实战上 。 今日具体成文， 又有历史信息的佐证 ，当属可信。最主要的，这是属於懒人指针的一种 ， 不看盘 、不画线 、不听消息、 一个月久久才看一次线形即可， 凭著目视即可应对 。这很适合 长年在外工作的上班族使用， 大概 今后要再查找比这套还优秀的系统也是较困难的。
本波段上涨， 参照此系统的历史绩效研判 ，高点可能落在6390—6890间，这与从线路图分析所得的结论差不多， 当有其一定的参考价值。
利用本系统的进场点是今年六月，参照前述讨论分析，在进场5-7个月后，上涨行情可能即将出现转向的机率颇大， 换算时间约当今年11月至20041月间 ，这要提醒投资人特别留意！
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:42 】
利用「简易目测法」获取「波段大利益」的秘诀
波段操作 ，顾名思义， 就是要在上涨时全力做多， 买到后不轻易卖出，直到行情转向时才脱手之义。下跌时反向操作 。这是理论 ，但是要如何实行， 其具体步骤为何 ？这不是买到就放到，像一般投资人长期住进套房似的-----波段套牢所可比拟，现在我研发出一种禁得起检验 ，有历史绩效 做背书的投资方式，既何乎科学，又禁得起实证的操作方法， 提供给大家参考。
壹、 操作方式帮助
操作对象： 以加权期指为参考对象，个股大体上也适用。不考虑交易手续费 ，与进场时 价格偏离预估值的情形。 以台股月线图 为操作对象， 记得 这是大波段的操作方式， 起始资金 一口大台以20万开始 ，要资金充裕才好办事 。不考虑加码， 不考虑中途退出，不考虑月中合约到期转仓的手续费支出，或换现股操作，一波到底 。
运作方法：要在起涨点与起跌点时立即进场， 时机一错过了， 人都有观望的坏毛病，等到身心都完全考虑好了要投入市场时， 通常指针都已经来到极高极低档了，真是一买就跌 ，一卖就涨， 相信很多人都有此惨痛的经验。
下单方式：在下跌末段要随时注意波段跌势告终的讯号 是否出现？ 简易的判别法，出现第一根月线收红 ， 下月高点 突破该红棒的顶端， 立即进场，表示 跌势 退出了，所以这就是在找搭顺风车，找强势的上涨行情之义。 因为月线是一个月的成交总合， 突破月K线最高价， 等同 根据日線21日之月均线翻扬时进场之义，这是最稳当的操作法。 要放空 时 一样， 要在波段最高点时留意 月线有没有收黑 ，以及 再下个月向下跌破 上月最低价时进场作空。要注意的是 ，突破处要有前面被 突破者二分之一以上的贯穿， 或是吞噬才不会生成骗线。举例帮助， 今年8 月月线高低收如下。
开--5365
高---5692
低---5174
收---5650
可知这是一个有285点的红K实体，其二分之一正是5508。9 月收小黑 ， 收盘价为5611， 符合 进场第一要件--- 月收黑 。注意10月份最低点来到5560 ，未足二分之一的点数吞噬， 故 属无效 ，继续看多 。
贰 、实例印证
1、 4044以来的操作绩效
今年波段低点出现於4月 28日的4044， 4月收黑， 观望 。5月收425 点的大长红， 完全吞噬 4月的黑棒实体上缘4275， 也将近吃掉该月长上影线的五分之四，. 收盘价是4555点 ---此点很巧合的也是周新三价的向上转折处， 故知 此方法确实可靠，此恰有绩优的技术指针做背书， 此例证很多。 5 月最高点4639， 故6 月的进场点 是在4640，进场做多一口 大台指。
因为这套系统 是要待月收盘之后才有所动作， 故每月最后一天 再观察收盘情形据以行动即可 ， 未达 反转讯号则一路 抱 ， 不要默认立场，不要辛苦作盘势预测， 实乃天下第一好用的指针也 。非常有利於长年在外工作， 或无暇看盘的投资人。
(续前 )---6月收 4872---红
7月收 5318—红
8月收 5650---红
9月收5611—小黑 ， 据前帮助，未发生卖讯， 继续持有未卖出。
10月今日收5924
累计至今日未实现利益 (5924 － 4640)×200＝256，800
一口大台累积的利益已经超过25万元。将近赚到两个资本额 ，延续时间是4个半月。还可继续持续。
2 、 6484至 3845的操作绩效
上面看的是上涨波， 下跌波 同样适用。
2002年 4月收6065， 下跌101点， 前月红棒二分之一处是5919， 故知5 月一见到5918，就是多头最佳卖点与波段放空点。
5月收 5675---黑
6月收5153—黑
7月收4940---黑
8月收4764---黑
9月收4191---黑
10月收4579---长红
要注意了 ，10 月高4682， 故知11月4683是停利出场点，总计这口单子获利（5918－ 4683）× 200＝247，000
延续时间是6个月，赚两个资本额。
3 、4474至10256 的操作绩效
我们随机取样 ，这次选大波段10256 的上涨波作研究。
1996年1 月收4763，下跌， 黑K实体 二分之一 位置是4981。
2 月收4797 ， 小红， 上影线最高4882 ， 也可以 视突破 上月最高点立即出手，我们还是等到 4982 看到再行动 较保险 ，买价高， 买的安心也。
我们一路追踪下去。4983看到买一口 。
1996年3月收5032，收盘创新高 。
4月收6134，红 ，续留。
5月收5966，黑 ，观察 是否转向。
6月收6560 ，红， 本月一开盘 即往上，续留 。
7月收6106，红 ，续留 。
8月收6324，红， 续留 。
9月收6504，红， 续留 。
10月收6426，黑 ，观察 是否转向。
11月收 6826， 红 ，本月一开盘 即往上，续留 。
12月收6933，红， 续留 。
1997年1月收7283，红， 续留 。
2月收7875，红， 续留 。
3月收8004，红， 续留 。
4月收8485，红， 续留 。
5月收8163，黑 ，观察 是否转向。
6月收9030，红， 本月一开盘 即往上，续留 。
7月收10066，红， 续留 。
8月收9756，黑 ，观察 是否转向。上月红棒一半位置在9580， 故知9579是多头最佳卖点与波段放空点。
9月收8708 ，黑， 已转向。9579停利出场。
总计一年半都无卖点， 实现利益 是(9579 － 4983)× 200＝919，200 ，一口单子 获利90几万， 可证这是极佳的系统！
参 、停损位置要放在那里？
再优良的指针都会有缺点的， 上面看到的是好的记录， 吾人不能太一厢情愿相信任何的技术分析， 除非能证实它是进可攻退可守的，也就是要考虑停损点置放的位置了。
举3845 至5141为例，这一段是赔钱的 。
2002年10月收 4579， 红， 观察下跌波是否退出。
2002年 11月 收4646 ，红，突破上月最高点4682与前面二分之一黑 实体，4683处买进一口。
2002年12月收4452，黑 ，观察 是否转向。
12003年1月收5015，红， 本月一开盘 即往上，续留 。
2003年2月收4432 ，黑 ，观察 是否转向。
2003年3月收4321，黑，上月黑棒全部吃掉再前月红K实体，上月 低点4385， 故停损置於4384 ， 总计 4个月来交易是亏损的( 4683－ 4384)×200＝59，800。
一口单子亏近6万元， 相较於 前面所见 ，动辄 获利数倍，乃至上百万的辉煌记录 ，此系统是可用的好指针。
所以 ，我们知道停损要置於 没有续突破新高， 而反向挫低，连续两个月行情是 往下的， 并跌破上月实体二分之一处 ，或前月黑K最低点时 ，要立即运行， 以免损失扩大 。反之 ，空单时亦应严格遵守 。
结语
这套系统我追踪了好几年 ，我的心得是， 这套指针是最适合无暇看盘的 上班族 与出差族 使用。 要确实运行 ，其前题是一定要相信 它， 它才会为你衷心耿耿的服务 ， 将最甜美的果实奉献给最听话的投资人。而且使用此指针 要完全抛弃所学的技术分析 ， 多练几次 ，熟悉后以肉眼即可判断多空。真是 不划图 、不看盘 、不听消息，每月看一天 ，可继续原来的工作而不会上班分心。
其次 ，这套系统 我有比较 过 不同的时间参数应用的绩效， 分时线、 日线、 周线、 年线 ，皆 无法 与月线相媲美。投资人可自行比对过往线图 ，即知此言不虚。 还有这是 要在起涨起跌点 就要进出的系统 ，以现今指数位置稍嫌高些， 风险倍增 。当然 要尝试 可以小台指 试单， 以降低 风险 ，培养 信心 ，迎接 下次大波段的到来！
小波段反复的胶著行情 有时会失灵的，如前所述 。 一般说来 ，这是 操作大波段 的投资人梦寐以求的好工具。 个股应该适用的，可自行比对 即知。
還有這套系統適合各種金融市場 ， 當然 ，大陸的股市 一體適用。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:43 】
波段行情中板块轮动现象研究
一、在下跌的市场中一直被市场崇尚的集中资金，投入中小盘股的庄股炒作时代将被划上句号。
2001下半年中国股市以急跌的方式开始进行市场的结构重组，其中既包括市场理念的重构，也包括股价结构、投资者队伍、监管模式的重新构造。这其中以 “中科系”的崩盘和“亿安科技”神话的破灭为开始。而后是银广夏、麦科特、东方电子等。目前除了德隆系股票（新疆屯河、湘火炬、合金投资）还在苦苦支撑外，其余绝大部分庄股都难以抵抗，纷纷进行高台跳水。庄股必胜，有庄则灵的操盘方法受到了有史以来的巨大冲击。这说明单纯的资金推动型市场下，由于逐利的本性和监管尚不到位，业绩和股价均成为一些机构操纵的对象，股票只具有筹码的意义，控制筹码的难易与否，而不是公司的质地好坏，成为决定资金流向的主要因素，由此引发的一系列问题在下半年总爆发。一直被市场崇尚的集中资金，投入中小盘股的庄股炒作时代将被划上句号。过去那种没有业绩、小盘就有优势，越亏越光荣，越差越富贵的市场炒作模式将不再时兴。这也表明今后的股市，我们不能再用原先的经验和一些所谓的技术指标来简单分析了。
二、价值型投资初露端倪! 但目前的表现还只是一个苗头。
每一次牛熊的更替，往往意味着一种投资理念的更新，从历史上看，沪深两市1994、95年炒浦东概念股、1996、97年炒绩优股概念，1999、2000年炒高科技、高成长概念。每一次炒得如火如荼，但牛市过后此类个股都长期沉寂，业绩均大幅滑坡。可见，几年来层出不穷的炒作题材，均是概念多于实质，公司经营状况并未根本性的改变。特别是1998年以来，“重组”概念获得市场的广泛认同，目前这种概念式的炒作已日渐式微。
面对入世后整个市场格局的演变和趋势发展，以国内券商和投资基金为主体的市场主力将发掘和把握市场机会、注意公司价值增长潜力、进而开始价值型投资的尝试，初步形成追求稳定收益和崇尚价值增长投资的新型投资理念，在这种转换的过程中，市场必然会经历一番由股价变动而引发的结构性调整阵痛，当然在这种阵痛中也必然蕴含着机会。近期贵州茅台、五粮液、新兴铸管、佛山照明等绩优品种表现抗跌。以价值型为主导的投资思路在两市中有逐渐萌芽的迹象。但目前的表现还只是一个苗头，目前来看还没有得到市场的全面认同。市场参与热情还不高。
三、今年将是一个寻找与国际接轨的新型投资理念的探索年, 投资理念混乱决定了波段行情中板块轮动现象。操作上适合采取高抛低吸式的波段性操作。
投资者先后经历了科技股高成长股神话、绩优蓝筹股神话、新股次新股神话、长线庄股神话的破灭。投资理念正经历崩溃和重建过程。市场投资理念混乱决定了今年市场的总基调将会是调整。市场很难形成持续性的涨升行情，反弹行情延续的时间可能较短，涨幅亦可能较为有限。但期间的还是会有中级波段行情。这就要求我们，在操作上应尽量与大盘同步，采取波段和中线的操作方式。因为市场的运行是以震荡行情和股价的结构调整为主，再加上投资者对个股的炒作也将趋于理性，因此单个股票的总体涨幅会比较有限，并且也会以波段涨升方式进行。因此操作上适合采用波段和中线结合。并严格设好止赢点、止损点。近期以梅林、贝岭为首的电子通信网络股；天房为首的次新股；民生、鞍信为首的金融股；以及华晨、金杯，首创股份为首的外资购并概念股都曾一度表现。而后复归于沉寂。还有近期浏阳花炮近期的“礼花”行情，都是这种操作方式的具体体现。
今年我国证券市场有许多不确定因素，如新国有股减持方案的出台、股指期货的推出、加入的???影响、全流通新股的上市、中央十六大会议的召开等都将对市场产生重大影响！因此波段操作、高抛低吸应列为今年首选操作手法。
四、今年市场热点板块及操作要点
管理层在推出了新的退市机制后，又于2001年12月13日发布了《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》，进一步规范上市公司资产重组行为，杜绝虚假重组和报表重组，种种迹象表明，管理层正在抑恶扬善，引导理性投资；因此，我们应深刻领会梁定邦先生所说的“让绩优股受追捧”这句话的含义，未雨绸缪，及早改变投资理念，潜心研究上市公司，树立价值型投资理念。
另外，随着我国正式加入WTO，外资进入国内证券市场已无政策性障碍。对擅长资本运作的国外大企业来说，并购是最简捷、最方便的形式。而国内在某一领域或者某一地区具有垄断优势的上市公司最有可能受到外资青睐。因此外资购并板块亦值得关注。
五、结论
一直被市场崇尚的集中资金，投入中小盘股的庄股炒作时代将被划上句号。价值型投资初露端倪! 但目前的表现还只是一个苗头。投资理念混乱决定了波段行情中板块轮动现象。今年将是一个寻找与国际接轨的新型投资理念的探索年, 因此操作上应尽量与大盘同步，适合采取高抛低吸式的波段性操作。注重止损点的设立及执行。应该树立价值型投资理念。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:44 】
KDJ与中期大盘波段的把握
时间范围：1999年12月--2002年4月
研究对象：周K线、大盘周KDJ运动规律
研究目的：中期大盘波段的确定
A. 1999年12月24日：K经连续往下运行至低位6.87，之前J在-5.52-6.29间超低位钝化11周，随后K、J调头往上运行，12月30日，KDJ发生金叉点A（K=D=J=9），金叉助涨，随后大盘上涨近500点。
a. 2000年4月28日：之前K连续攀生致92.61，在90.54-93.11间高位运行4周，J在90以上几乎钝化了12周，随后K、J调头往下运行，KDJ发生死叉点a（K=D=J=87），死叉助跌，随后大盘下跌近150点。
B.2000年5月26日：K、D、J发生金叉点B（K=D=J=81），随后KDJ在高位（81-94）连续运行14周，期间大盘上涨近400点。
b.2000年8月25日：K、D、J发生死叉b（K=D=J=93），随后KDJ往下运行6周，K最低运行至24，J在10之下低位运行5周，期间大盘最大跌幅近250点。
C.2000年11月3日：K、D、J发生金叉C（K=D=J=34），之前K运行至低位24，J在低位（小于10）连续运行5周，金叉助涨，大盘随后上涨近250点。上涨趋势共保持13周，期间发生假死叉和假突破，假死叉后，K的运行比前期高点高5点。此段向上趋势较为复杂。
c.2001年1月12日，K、D、J发生死叉c（K=D=J=74），之前K的运行没有超过80，死叉助跌，之后大盘最大跌幅近240点。
D.2001年3月16日，K、D、J发生金叉D（K=D=J=41），之前K的低位拐点为31.16，J在10以下运行2周。金叉点D后，大盘上涨13周，大盘最大涨幅近250点。期间发生假死叉，但假死叉后，K的运行仅超过前期高点高5点，此段趋势较为复杂。
d.2001年6月15日，K、D、J发生死叉d（K=D=J=85），死叉点d后，大盘最大跌幅近730点，下跌持续时间18周。期间的盘在低位发生假金叉一次，K=D=J=12。这个假金叉让当时的好多股评家看走了眼，大盘仍大跌近120点。周KDJ随即又发生低位死叉（K=D=J=12），这个假死叉同样令好多人大跌眼镜。
E.2001年10月23日，周KDJ发生低位金叉E（K=D=J=12），之前J在5以下运行10周，完成该金叉后，K连续上涨至拐点65，J最高达拐点100.85，大盘周K线收五阳两阴，最大涨幅达260点。K、J出现向下拐点3周后，KDJ出现死叉e。
e.2001年10月28日，周KDJ出现中位死叉e（K=D=J=55），如从K的65拐点算起，大盘连收7根周阴线。大盘最大跌幅达430点。K连续下探至24后出现低位向上拐点，J一度跌至-3.29后拉起。
F.2002年2月8日，周KDJ出现中低位金叉F（K=D=J=31），如从K=24拐点算起，大盘最大涨幅达350点，到目前4月26日，K出现高位拐点（K=82），J出现高位拐点（J=100.02），K、D、J有收口成死叉f的嫌疑。
f.2002年*月*日，目前如按技术面上讲，说大盘的技术面不容乐观，中期面临调整是不为错的，因为技术原理上有重要的一条就是顺势而为。如按以往的经验和目前的宏观政策面即将出现的政策调控，K、D、J出现的假死叉的可能性较大。即真正的死叉点f我认为在五月底有可能出现。
结论一：说来说去，我们从1999年12月到2002年的4月，如按波段操作的话，也只有A、B、C、D、E、F这样的六次信号，也即在过去的17个月中也不过有六次大的机会。但在实际操作中，如KDJ出现金叉后，K出现向下运行的高位拐点后没有及时出逃，并在死叉a、b、c、d、e后没有保持绝对空仓的话，要想保证盈利是相当困难的，输钱的概率极大。
结论二：金叉后必有死叉，及大涨之后必有大跌。实际操作中J、K的低、高位拐点也是值得关注的买进和卖出的信号，他们往往较金叉点和死叉点领先一步，当然其出现钝化（特别是J）和骗线的几率较多。
结论三：假死叉的出现次数比假金叉的次数多，但假死叉后，K值的上涨往往比前期的K值高点高不了多少，这一点应注意。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:45 】
上市新股的波段技法
当市场主力选择一只新股作为目标股时，上市当天会少量建仓，达到主控盘的目的，然后根据大盘走势，通常会顺势而为。如果市场下跌，该股也会随之向下寻求避风港。下跌过程中，庄家每天早盘即刻打压股价，因为早盘时间开盘价以下接单很少，主力向下打压不会损失很多筹码，用少量筹码打压股价致使股价下跌，这也是股价下跌时成交量萎缩的直接原因，当大盘企稳后，该股主力开始吸纳筹码，当市场转暖，股指上行时，该股的主力也会顺应潮流而推升股价，股指接近阶段性头部时，庄家便向外派发在低位吃进的筹码，主力要达到主控盘的目的，当然是不会全部抛出的，在股指走下一个轮回时，主力再次重演上面的一目。这样经过一段时间的操作，股指虽然没有涨多少，而是在一个大的箱体内运行，但随着时间的延长，庄家的持仓成本会逐渐降低，甚至可以低于股票的历史低位。当市场一旦有大行情时，该股会跟随大盘突破所有的阻力，径直向上。
我们的投资人对于股价的走势只有预期，而心中没底，往往会在股票的波段底部割肉卖出，或是在股票的波段顶部追入而套牢。那么如何用技术分析的方法跟随主力波段抄底与波段逃顶，下面根据华能国际（600011）的走势具体说明。
该股于2001年12月6日上市，上市当天成交12343万股，换手率为84%，在当时市场相对低迷的情况下，对于这样一个大盘股，如此高的换手率，说明主力充分介入，当天股价收于13.64元。当时上海股指位于1751点，2001年12月6日至2002年1月14日，股指从1751点向下跌至1485点，该股的主力选择顺势回调的策略，致使股价节节低走，股价随之滑落至11.30元的位置。庄家在此位置开始吸纳。不久市场开始转暖，2002年1月29日至3月20日，股指从1359点向上攀升至1685点，该股从11.30元附近启动，在多方氛围的呵护下，股价涨至14.00元，累积升幅为23% ，同年3月20日至6月4日，股指从1682点跌至1490点时，股价从14.00元向下跌至11.08元，累积跌幅为20%， 6.24行情中，股指从1494点向上涨至1748点，该股从11.08元向上涨至14.05元，累积升幅为26% 。K线图上形成了一个波段走势。
下面我们看一下成交量的变化，3月11日，股价收于13.84元，超过了上市当天套牢盘，当日成交1177万股，换手率为8%，6月28日，股价收于14.50元，冲过了上市时及3月中旬的高点，成交3853万股，换手率为15%，股价的两次突破，成交量均超过了8%的升幅警戒线。
新股波段特点：1，股价上下落差在20%—25%。2当股价冲过前期高点时，成交量超过8%的警戒位。3，分时走势乖离严重。4，盘中大手笔的卖单向外沽压。
应对策略：利用共振原理判断市场的阶段性顶部和底部，结合我们介绍新股的四个市场特点，当市场与个股达到同一性时，决定买点和卖点。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:45 】
趋利避险波段操作
纵观近期盘面变化，有这样的现象值得广大投资者注意：即小盘股的活跃并不能引起市场的追涨欲望，而大盘指标股的护盘又受到整个市场观望气氛极浓的影响，轻意不敢拉升，致使股指只能在窄幅区域波动。
从技术角度分析，一旦股价破位下行，一般需要较长的时间进行修复整理。相对投资者而言，则需要有足够的耐心并克服在实际操作中的急躁心态。那么，投资者究竟如何才能避免操作上的失误呢？笔者建议运用“量价三线法则”之趋利避险法。
首先选择长期均线系统组合（即２１日均线、６８日均线、１４４日均线），其中以１４４日均线为长期支撑位（或阻力位），用来确认股价回调（或突破）是否获得支撑。接下来我们以东北药（０００５９７）为例进行分析：该股自２００２年１月２３日见新低６．０１元后，股价在成交量逐步放大的趋势下，逐级突破阻力位并于３月８日重返１４４日均线之上，其升幅达５０％以上。
随后市场主力依托１４４日均线进行波段操作，相对应区域的成交量均呈地量运行，而此时的２１日均线、６８日均线均在１４４日均线上方，这反映出中长期资金进入十分积极。４月２日至４月３０日主力完成第一波段的仓位调整后，再次将股价回调至１４４日均线附近，并于５月２０日跌破该线一路下行，随后在６月１日至２７日完成第二波段的仓位调整。
８月５日股价再次回归至１４４日均线附近止跌，接下来在９日又发动了最后一波拉升并见新高１０．３７元，相对应成交量放出上升以来的天量，此时市场主力开始借势派发筹码。从东北药的股价运行趋势我们不难看出，市场主力以平均获利５０％的筹码进行波动操作，而每次的回调幅度均控制在１５％左右，拉升的幅度同样也控制在１５％左右。如此可见，市场主力获利幅度之大。
在实际操作中投资者运用此法应注意以下几点：１．当股价回调确认１４４日均线是否会获得支撑时，其最主要的指标就是成交量的变化。若成交呈现回调地量，则投资者可在股价上升至２１日均线之上时，及时介入，而待股价攻击前期高点受阻后，果断出局。
２．当股价在１４４日均线附近横盘并在短时间内放量打破该线时，投资者不可急于抄底。应待股价重返１４４日均线之上并证明有效后，可在股价上升至６８日均线之上时介入，短线套利操作。
３．当股价自低位逐级上升（其间有三次以上的波段拉升）至新高时，相对应区域成交量放出上升以来的天量，投资者切不可再追涨操作，此时应及时获利出局以回避风险。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:46 】
波段理论的全面破解、创新与实战
、“推进浪”一定是5波（包括延伸浪），只有推进浪出现后方能确认转势的到来。
艾略特波浪系列的各类波都具有独特性，反映出大众不断变化的心理，从消沉失望到兴奋乐观的大众情绪的反复循环。在波浪运动尚未完全展开时，艾略特法则往往允许几种数浪方式共存，但一旦一个清晰的上升5波推动浪出现后，则意味着后市或接着而来的是同级别的第一浪后的三浪上升，或者更大级别的上升浪将在未来出现。
5浪推进的观点从本质上解决了反弹与反转的如何正确区分的问题，尤其是上升浪（由5个推进波组成）后，意味着中长期升势的即将来临。
举例一，歌华有线在2003年1月6日形成历史最低点后出现5波推动浪，使中长期走势出现重大转机，进入上升循环。（见图1）
歌华有线（600037）在2001年4月17日形成中长期顶部后，持续下跌，直到2003年1月6日创出历史新低后才开始摆脱下跌走势。股价在凤凰涅槃中获得新生，而其确立中长期反转的契机在于自2003年1月6日—1月21日的以5浪上升所形成的推进浪出现以后。
回顾歌华有线的历史走势，在2001年10月22日、2002年的1月29日以及2002年6月6日，该股均创出历史新低价，直到最近的2002年10月18日。但由于在创出历史新低后，该股无一不是出现3浪上升的走势。因此，在经过有限的反弹后，该股均继续下挫，股价形成继续探底的弱势运行走势。
2003年1月6日-2003年1月21日，歌华有线拨云见日，以5浪推进完成一个上升浪，具体划分为：1月6日-1月9日为小1浪，1月13日-1月15日为小3浪，1月20日-1月21日为小5浪，整个过程为极为清晰的上升5浪。
2003年3月27日-2003年4月14日，该股再次形成清晰的上升5浪，不过它从属于自2003年1月21日-2003年5月13日非常规平台调整的一部分（b浪），但如此清晰的5浪推动体现出多头的意志和实力。
2003年5月13日-2003年5月30日，该股走势应理解为第二个abc，而自2003年1月21日-2003年6月24日则完成了一个大ABCDE，通过3-3-3-3-3实现。若此成立了的话，自2003年6月24日该股或已进入新的上升3浪即主升浪的走势之中。
举例二，皖通高速（600012）自2003年1月7日上市后两次出现5浪推动上升浪，目前似正进入第3个5浪上升走势中，而自2003年7月9日展开的上升5浪可能受阻于6.55元附近，我们不妨拭目以待。
皖通高速在今年初上市后即形成一个极为明确的上升5浪，应该说自2003年1月17日-2003年1月10日，其完成的上升（1）浪是唯一正确的划分。2浪调整自2003年1月10日-2003年3月26日，具体划分为3-3-3-3-3，为（2）浪。
2003年3月26日-2003年4月14日为（3）浪。2003年4月14日-2003年7月2日为（4）浪。有所争议的是7月2日-7月9日的走势划分暂难确定，而以本人观点，我是接受艾略特关于争议颇大的“AB形态”的观点，将其理解为界于牛熊之间的过渡形态，如此，（5）浪在2003年7月9日，正式展开。
5、“下跌浪必然是三波”，尤其是在完成一个较大的5浪上升以后，没有经过3波的调整，股价难以走出较好的上升行情。
举例一，沪市今年自4月16日-4月28日的大调整，跌幅达到11.97%，最大下跌为176点，为一个快速的5浪下跌，随后该股在反弹后必将走出二次调整，而目前二次调整并未有确定完全结束的迹象，具体如下（见图2）：
2003年4月16日-4月17日为小1浪，自2003年4月18日的1616点-4月21日的1567点为小下跌3浪，2003年4月22日-4月28日为小下跌5浪，小1浪下跌3.35%，小3浪下跌3.65%，小5浪下跌6.54%，小5浪为延伸浪，基本等于小1浪的下调幅度的2倍。
根据上面所述，自1649点到4月28日最低点1473点是走完下跌5浪，因此，针对自今年年初ABC上升的调整，在4月28日并未结束，事实上自今年6月初的调整是二次调整的开始。
自今年4月16日-7月2日沪指走势图的波浪划分可能如下：
第一种可能：4月16日-4月28日为A浪，4月28日-6月12日为B浪，abcde-X-abc，6月12日-7月2日为C浪（下跌5波）。自1649点为ABC调整，随后可能展开阶段性上升，但后市走势在1477点之上的演化较为复杂。
第二种可能：4月16日-4月28日为（1）浪，4月28日-6月12日为（2）浪，但自6月12日-7月2日完成（3）浪1，则7月中旬反弹后，随后还有（3）浪3和（3）浪5和（5）浪，当然这种走势如果出现是市场多方所不愿看到的，因1477点必破。
目前其重要技术依据是自今年4月以来为头肩顶（上升5波，下降5波），而自1649-1477点可能正在形成下降三角形走势。
因此，对于今年7月走势需保持必要的清醒，警惕第二种可能的发生
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:47 】
周线ＫＤＪ——波段操作的利器
对于喜欢做波段行情的投资者来说，周线ＫＤＪ指标是一件利器。应用要点是：
一、被许多人忽视的周ＫＤＪ中的Ｊ线对股价的反应最为敏感，而且较为准确，应要充分重视。１、周Ｊ线在０值以下勾头向上且收周阳Ｋ线时，机会女神便会降临，可分批买入。股价在６０周均线上方运行的多头市场更是如此。２、股价在６０周均线下方运行的空头市场，周Ｊ线经常会在０值下方钝化，此时，不要马上采取买入行动，而是要耐心等待周Ｊ线勾头向上且收周阳线方可买入。３、周Ｊ线上行到１００以上勾头向下且收周阴Ｋ线时，死亡之恶魔就现身了，要警惕顶部出现，要先行减磅。股价在６０周均线下方运行的空头市场更是如此。４、股价在６０周均线上方运行的多头市场，周Ｊ线在１００以上经常会出现钝化，此时，不要马上采取卖出行动，要耐心等待周Ｊ线勾头下行且收出周阴Ｋ线方可采取卖出行动。
周线ＫＤＪ——波段操作的利器
二、周ＫＤＪ中的Ｊ线在０值下方上行与周ＫＤ线金叉时，一波中级行情便会产生。若此时日线ＫＤＪ也金叉，要果断买入。若日线ＫＤＪ死叉，则要等日线ＫＤＪ下行调整也金叉后方可介入，以免短线套牢。周Ｊ线在０值下方上行与周ＫＤ线金叉后，周丁线一般都会上行到１００以上，强势市场还会在１００以上铵化。期间也会有周阴Ｋ线出现，那只是上升行情中的调整。周Ｊ线这一特征，为研判深、沪两市波段性顶部出现提供了量化依据。
三、周ＫＤＪ中的Ｊ线在１００上方下行与周ＫＤＪ线死叉后，一波中级调整便会发生。若此时日线ＫＤＪ也在高位死叉，要果断卖出。若日线ＫＤＪ金叉，也只是短线反弹，待日线ＫＤＪ也死叉时要果断卖出。周Ｊ线在１００上方下行与周ＫＤ线死叉后，周Ｊ线一般都会下行到０值以下，弱势市道不会在０值下方钝化。其间也会有周阳Ｋ线出现，那只是下跌行情中的反弹。周Ｊ线这一特征，为研判深、沪两市波段性底部出现提供了量化依据。这种方法主要适用于空头市场。
四、周线ＫＤＪ中的ＫＤ两线底背驰后金叉是绝对的买入信号。周线ＫＤ线底背驰后的上升行情比没有底背驰只是超卖后的上升力度要强。这种情况，１９９６年以来，沪市只发生过４次，信号可靠。应用周线ＫＢＪ时要记住：严重超卖的反弹，底部背驰才劲升。
五、应用周线ＫＤＪ时还要结合月线ＫＤＪ，处理好四种关系：１、周线、月线ＫＤＪ共振金叉是劲升的大机会，要把握住。２、月线ＫＤＪ金叉，周线ＫＤＪ死叉时，原则上要离场，待周线ＫＤＪ金叉时再买入。３、月线ＫＤＪ死叉，周线ＫＤＪ金叉时，是有力度的反弹，可适量介入。４、月线ＫＤＪ、周线ＫＤＪ均死叉时，要全线离场，等待新机会。
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【 · 发布:知行合一　 2004-08-22 09:47 】
如何运用技术分析来波段操作？
有人说用过去的历史来验证股票的价格走势是一种事后的诸葛亮，其实，要想做一位合格的事后诸葛亮，没有扎实的技术分析能力和辨