吉林卫视新闻联播栾海:第三方支付的金融蜕变

　　担保模式突破行业瓶颈
　　第三方支付行业成信用中介
　　2001年，刚刚诞生不到3年的第三方支付行业，便遭遇中国互联网泡沫破裂之灾，再加之受制于信用、资金等因素，集体陷入困境。2003年的“非典”，却意外成就了第三方支付行业。由于人们都尽可能避免户外交易，电子商务市场被全面引爆（图1），第三方支付行业随着电子商务市场的火爆而迅速繁荣。

　　 与此同时，全球著名电子商务公司、淘宝的竞争对手eBay紧锣密鼓洽购发端于美国的国际贸易支付工具贝宝（PayPal）。2003年，经过漫长曲折的谈判，eBay将收购价格从3亿美元一路提高到15亿美元，才最终将贝宝收归囊中。对eBay而言，这是一笔极为划算的收购。2004年一季度，贝宝营业收入达1.55亿美元，同比增长69%，交易金额超过10亿美元。2004年，eBay的CEO惠特曼称，美国网上消费者中已有1/3拥有贝宝账户。2009年，贝宝为eBay贡献了27.96亿美元营收，占其总营收的1/3。
　　目前占据中国第三方支付半壁江山的支付宝也在此时应运而生。2003年10月18日，阿里巴巴旗下的淘宝成立支付部门，跻身第三方支付行业。2004年12月，淘宝将支付业务分拆出来，单独成立浙江支付宝网络技术有限公司（以下简称“支付宝”）。支付宝的出现开创了国内第三方支付的主流模式，即依托电子商务网站的经营模式。更为重要的是，支付宝首创的担保交易模式从根本上突破了网上购物信任缺失的瓶颈（图2）。在买卖双方交易的过程中，支付宝作为第三方担保平台，使得第三方支付企业告别了纯粹的网关代理商时代。依托淘宝网，支付宝迅速崛起，2005年其交易额就已达120亿元。

 　　借鉴支付宝担保交易模式，第三方支付公司如雨后春笋般冒出来，如易宝、快钱、财付通等。此时，第三方支付行业开始出现两大阵营。
　　一方是以首信易支付、易宝等为代表的独立第三方支付平台，这类企业大多由网关代理商进化而来，除了提供网关服务外，还提供增值服务，易宝支付是这一阵营的典型代表。借鉴贝宝、First Data 、Cybersource 等国外第三方支付平台的商业模式，易宝避开支付宝和财付通这两个强大的竞争对手，以行业客户为突破口，修筑了一条“电子支付行业的高速公路”，提供从网络游戏、手机充值、保险基金、行政教育到机票、购物，以及互联网公益事业等全链条支付方案，构建起一个独立的第三方支付系统。受益于这一模式，易宝的交易量以每年2-3 倍的速度增长，2009 年交易额已超过300亿元，收入超过2 亿元。
　　另一方则以支付宝、财付通等为代表，这一阵营中的企业主要依托电子商务网站或门户网站而设立，如支付宝依托阿里巴巴、财付通依托腾讯网等，发展非常迅猛，以后发优势迅速超越了独立第三方支付企业。支付宝迅速成为C2C交易支付工具的代表，并以绝对优势占据着第三方支付的半壁江山；而背靠6亿腾讯活跃用户的财付通，目前已占据国内第三方网上支付交易额的1/4。
　　担保交易模式是第三方支付业务迅猛发展的重要推手。数据显示，中国第三方支付交易额连续5年增速超过100%，远高于互联网行业49.2%的增速。截至2008年上半年，支付宝从最初的每月1万多元交易额、30多笔交易发展到每天交易额5.5亿元、交易笔数200多万笔的惊人规模，而环迅支付自2005年也开始实现盈利。
　　更加重要的是，担保交易模式的出现突破了电子商务的信用瓶颈，标志着第三方支付企业成功向信用中介转型。之后，随着交易金额的迅猛增长，以支付宝为代表的第三方支付企业开始逐步升级到担保商户模式—通过设立严格的标准并对大量商户进行审核后，推出信任商家名单，消费者如果在这些商家购物，一旦出现欺诈行为，第三方支付企业将承担赔偿责任。担保商户模式进一步降低了买卖双方的交易成本与第三方支付企业的运营成本，尤为关键的是，它净化了网上购物的信用环境，为第三方支付企业的进一步发展提供了良好的外部环境。

　　跑马圈地大打价格战
　　寡头垄断格局成型
　　2005年以前，快钱、首信易等第三方支付平台的盈利模式都是向商家提供支付接口，收取会员费或服务费，这与银行向使用POS终端的商家收取刷卡服务费的模式相似。另一方面，为了与商业银行的支付系统争夺市场，第三方支付平台对个人用户免费。
　　2005年，马云喊出了“电子支付元年”的口号，并在瑞士达沃斯世界经济论坛上首先提出第三方支付平台概念。自此，一场第三方支付行业的跑马圈地运动如火如荼地展开，行业内部大打价格战。
　　2005年以前，国内第三方支付企业收取的平均交易手续费率约1%，2008年这一数字直线滑落到3‰左右。2008年之后，众多第三方企业更是不惜血本，以“免费”的利器抢夺市场份额，致使第三方支付行业陷入恶性竞争。快钱CEO关国光曾公开表示：“我们现在的主要目标就是圈地，白天圈地，晚上才能种地， 圈地要快，种地要精。”另一家第三方支付企业甚至声称：“我先把人圈到再说，有了用户做什么都行。”
　　价格战演变到最后是资本实力的较量—谁有钱撑到最后，谁就是赢家。2008年第二季度，第三方支付企业约50家，行业排名前三位的支付宝、财付通和银联电子支付合计约占80%的市场份额，行业形成了寡头垄断结构。2009年7月，支付宝用户数突破2亿大关，超越贝宝成为全球最大的电子支付平台。1998年成立的贝宝用了10年时间在全球190个国家和地区积累了1.8亿的用户。然而，凭借一个中国市场，支付宝用约5年时间便积累了1亿用户，随后仅仅花了10个月时间又将用户数翻番达到2亿。据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的数据，支付宝用户数自2008年2月之后一直保持全球第一的位置，截至2009年5月，中国网民总数达到了3.2亿，而支付宝用户数占到了网民总数的62.5%，每10个网民中就有6个是支付宝用户。而这一市场仍在快速增长，有分析机构预测，中国网民突破6亿可能只需要2年多时间。
　　另一方面，据GFK Group发布的数据，2008年美国电子商务销售额同比2007年增长率为6%，这表明贝宝所占据的欧美市场已趋饱和，发展潜力远逊于中国市场。因此，虽然目前支付宝的交易总额落后于贝宝，但可以预见，支付宝有实力在交易金额上也超越贝宝。
　　值得关注的是，与电力、金融等行业的寡头垄断结构不同，第三支付行业是由民营企业所主导的寡头垄断格局，这有其特定历史原因：一方面，第三方支付行业源自互联网行业，在中国，互联网行业一直是民营企业主导。虽然中国银联早于2002年6月就已成立银联电子支付服务有限公司（ChinaPay），但因ChinaPay一直是中国银联的非核心业务，导致其业务发展较缓慢。另一方面，外资第三方支付企业如贝宝专注于提高服务质量，对在中国展业兴趣不大，再加之受制于政策等因素限制，其在华所占市场份额非常小。

　　灰色交易与类金融风险倒逼 终获正名
　　为了跑马圈地，一些第三方支付企业不惜以身试法，从事信用卡非法套现、为色情网站提供支付服务、替网络赌博组织洗钱等灰色交易，给行业与社会发展留下了诸多隐患。2010年6月13日，公安部在官方网站上首次曝光第三方支付企业为赌博网站提供支付服务。在“乐天堂”赌场案中，江苏苏州警方查实上海快钱公司管理人员协助境外赌博集团流转资金30余亿元，快钱公司从中获利1700多万元。
　　如果说灰色交易仅是部分第三方支付企业的所为，那这一行业类金融生态所潜伏的风险，则是普遍存在的问题，足以对金融秩序与经济发展构成巨大的冲击。在第三方支付的模式中，第三方支付企业在收到买方货款后，通常需等买方收到货物、检验商品并确认后才会将货款转至卖方账户，中间的账期使得大量买家货款会在第三方支付企业账户上滞留。显然，这些沉淀资金与金融机构的短期存款非常类似，而且第三方支付企业还不需要为这些资金支付利息。此外，第三方支付公司还向客户提供担保。显然，第三方支付公司虽未取得金融牌照，但却不同程度涉及了银行存、贷、汇兑、支付的传统业务。
　　当第三方支付行业处于萌芽状态时，沉淀资金、担保、支付、汇兑等所带来的风险尚不足惧。2005年以后，第三方支付市场出现了几何式增长，根据艾瑞市场咨询公司发布的报告，2005-2008年，中国第三方支付市场交易规模年增长都超过了100%，2007年突破1000亿元，2011年，整个市场规模预计将高达12500亿元。随着第三方支付行业规模的迅速膨胀，尤其是像支付宝一类的寡头企业所涉及的用户数量、交易规模、沉淀资金规模日益庞大，第三方支付的这种类金融生态所潜伏的风险逐渐显现。
　　交易规模的迅速扩大使得沉淀资金规模日益庞大。有业内人士估计，按目前支付宝日交易额14亿元测算，考虑到出项资金和进项资金之间的时间差，其沉淀资金每月至少100亿元。这仅仅是支付宝一家企业的沉淀资金规模，如果以支付宝目前47.1%的市场占有率计算，那么整个第三方支付行业月沉淀资金总额将至少为210亿元。
　　对于这部分沉淀资金，支付宝从2006年起委托工行进行第三方托管，并每月将托管报告发布在网上，同时启动向上沟通机制，由财务、法务及合规部具体负责向各级央行定期呈报业务文件。然而，并不是每家企业都能经得起诱惑，一些企业抓住行业监管的真空，铤而走险，利用这些沉淀资金进行高风险投资或非法融资，其中蕴藏的巨大风险日益引起监管部门的警惕。
　　面对灰色交易与类金融生态风险，2009年底，央行支付结算司司长欧阳卫民公开表示，央行下一步要给快速发展的第三方支付平台发放通行证，目的在于对电子支付的从业资格和经营范围进行规范，把第三方支付融入金融体系，和银行等金融支付体系协同发展。2010年6月21日，中国人民银行正式公布《非金融机构支付服务管理办法》，明确定义非金融机构支付服务主要包括网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单以及央行确定的其他支付服务；其中，网络支付行为包括货币汇兑、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付等。显然，在政策真空下野蛮生长了长达10年之久的第三方支付终于得以正名，第三方支付企业也终于完成了由互联网企业向金融企业的华丽转身，正式成为金融市场新的一员。

　　国资介入将打破寡头垄断均衡
　　《非金融机构支付服务管理办法》不仅为第三方支付正名，更为重要的是对第三方支付行业进行规范与监管，对整个行业未来格局的发展影响深远。统计数据显示，截至2010年一季度末，共有260家非金融机构法人按要求向中国人民银行提交了支付业务登记材料。艾瑞咨询的统计数据显示，2010年第一季度，支付宝和财付通占据行业领先地位，支付宝市场份额达到47.1%，财付通紧随其后，市场份额为20.4%，二者市场份额之和超过60%。中国电子商务研究中心的数据也表明，截至2010年6月底，中国第三方支付企业数量达到320家，排名前8位的企业占据九成以上的市场份额，其余企业占7.8%（图3）。显然跑马圈地时代所形成的寡头垄断格局保持至今。

　　随着政策的明朗，第三方支付行业对资本的吸引力陡增。易观国际预计，2010年、2011年和2012年，第三方支付市场中的最大细分市场—互联网在线支付市场的规模有望达到8860亿元、1.25万亿元和1.67万亿元。实际上，面对如此巨大的市场潜力，在《办法》出台前夕，已有企业闻风而动。2010年4月中旬，阿里巴巴集团宣布将在未来五年向支付宝注资50亿元，主要用于支付宝在人才、技术、设备等方面的扩充和升级。《办法》公布后，各路资本更是各显神通。华兴资本副总裁黄胜利称：“最近很多投资机构都在第三方支付领域寻找机会，市场非常火爆。”而第三方支付企业对资金的需求，则因各自具体情况而有较大差别。如对于易宝这类位居行业前列的企业而言，经过多年的发展，盈利状况较佳，对外部资金的需求并不是很强烈，他们更希望引进战略投资者而非财务投资者。
　　与此同时，国有资本乘势介入，也使得行业目前的寡头垄断格局面临较大变数。
中移动结合自身优势，将目光瞄准手机支付领域。2010年3月11日，中移动公告称，将斥资398亿元，收购浦发银行20%的股份，双方将在移动支付方面深入合作。在美国，AT&T、Verizon和T-Mobile三家移动运营商也正在着力筹建移动支付平台，掀起了美国历史上移动运营商进行的最大规模的移动支付系统推广行动。与互联网支付相比，手机支付在中国尚处于起步阶段。数据显示，2010年，中国手机支付市场规模预计将达到28.45亿元，用户总数将突破1.5亿人。易观智库《中国移动互联网市场用户研究报告2010》揭示，目前只有12%的移动互联用户从未使用过手机进行支付，共计51%的用户常以直接扣除话费的方式使用手机支付业务，使用手机第三方支付和手机银行转账的客户比例分别为13%和9%。随着手机支付的推广，这一市场的潜力不容小觑。前支付宝总裁邵晓峰预计，在未来的3-5年内，手机支付将占第三方支付领域的30-40%。面对如此巨大的手机支付用户规模和市场发展空间，中移动以大手笔强势介入，使得手机支付及支付解决方案将成为各大第三方支付厂商发力重点。
　　紧接着，另一国家队ChinaPay也高调宣布发力第三方支付。2010年4月底，中国银联对外声称，要发挥“国家队”优势，发力网上支付业务，并开始在全国进行频密的推广活动，其公共事业性缴费平台和理财平台也即将上线。成立时间早于支付宝的ChinaPay，拥有其他第三方支付企业不可比拟的优势：一是银联的客户基础。与支付宝要求客户建立支付宝账户开拓用户市场不同，银联可让持有任何一张银联卡的买家轻而易举地成为ChinaPay的用户，并带动卖家使用ChinaPay。清华大学教授柴跃庭认为，银联的优势就在于它和银行的天然联系，商户、银行和它互联互通的便捷和安全，使其在开拓网络支付领域上容易得多。二是ChinaPay拥有品牌与渠道优势。银联分支机构遍布国内重点省市，并且在境外61个国家和地区有合作伙伴。与此同时，许多商户将银联视为高信用度的机构。三是银联具备极好的兼容性。因竞争关系，电子商务网站与第三方支付平台不会互相兼容，如阿里巴巴不会推荐财付通。而银联则不一样，目前大部分企业会接受中国银联的网络支付。正因为此，重新发力的ChinaPay可能会改写当前的寡头垄断格局。2010年8月30日，中国人民银行正式推出了“超级网银”—中国人民银行最新研发的标准化跨银行网上金融服务产品，通过构建“一点接入、多点对接”的系统架构，实现跨行账户查询、跨行支付实时到账等“一站式”网上跨行财务管理。
　　国有资本以后发优势强势介入，能否占据龙头地位，还有待进一步观察，但毫无疑问，这些“国家队”必将打破第三方支付行业当前的平衡。

　　深耕C2C的同时向B2C与B2B挺进
　　在政策与资本的支持下，第三方支付企业在继续深耕C2C的同时，积极向B2C与B2B挺进。
　　在C2C领域，经过多年的发展，已日趋饱和。为了保存并发扬已有优势，各大第三方支付平台不断将行业应用的广度进行延伸。
　　2010年8月4日，支付宝新版“生活助手”正式上线。此前，“生活助手”仅为支付宝的一个频道，改版后以“生活助手—由支付宝提供的生活服务”为宗旨，将原先较为零散的16个服务项目进行统一，并从架构上整体重塑了全套用户界面及视觉呈现，标志着支付宝开始通过整合，以更加简洁、统一的形式向用户的日常生活各个方面渗透。而背靠10亿QQ注册用户、近6亿活跃用户的财付通则将行业渗透进行得更为彻底。2010年7月1日起，财付通与中国国际航空公司的合作平台正式上线，财付通成为了第一个全面接入国航、南航、东航三大航空公司的第三方支付机构。
　　2010年7月14日，受苹果应用商店的启发，腾讯推出财付通开放平台。2010年8月17日，腾讯总裁刘炽平在“2010年中国互联网大会”上明确表示，财付通的建设是下半年腾讯的业务重点，其开放平台是一个全新打造的生活应用平台，凡是有能力为用户提供生活应用服务的开发商，都可以申请将自己开发的应用放进这一平台, 为QQ用户提供各种类型的生活应用服务，比如订餐、医院挂号、租车、家政、照片冲印等。通过开放平台，提供生活应用服务的开发商可以分享腾讯的客户基础，而财付通则可以手续费或利润分成的方式获益。更为重要的是，通过这种双赢模式，财付通可迅速深入与生活服务相关的各个行业领域。这一平台推出不到一周时间，便有400多家开发商注册，反响强烈。
　　与日趋成熟的C2C领域相比，B2C与B2B更是第三方支付行业未来的角力点。B2C和B2B的第三方支付市场尚处于起步阶段。而且，B2B、B2C不仅为大型企业提供发展空间，许多中小型第三方支付企业也可以在这些细分市场分得一杯羹。在教育领域，ChinaPay就凭借其在全国教育系统的关系，占据一席之地；环迅支付则凭借其安全支付能力占据了电子机票的大半江山。据统计，截至2008年底，电子机票的销售量已占到机票销售总量的90%以上，第三方支付在航空、生活、电信等领域展开激烈的竞争。
　　除了继续深耕公共事业缴费业务（已在北京、天津、上海、杭州开通，预计今年再签30多个城市）、航空客票等传统优势领域外，支付宝还与卓越、当当、红孩子等几大网购平台，以及携程、海航等商旅产业链进行战略合作。日前，支付宝与国家开发银行签署《国家开发银行助学贷款支付结算合同》,开拓教育收费市场。易宝支付等向保险、电信、教育交费等行业挺进。日前，易宝支付签约中国太平洋保险集团、中美大都会人寿保险以及数十个国内大型保险经纪公司及代理公司。
　　总之，围绕C2C、B2C与B2B之间展开的激烈竞争已全面展开，而国有资本的加入则让这场竞争更具悬念，“谁主沉浮”仍是一个未知数。
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　　以网关代理商萌芽于互联网
　　中国最初的第三方支付平台源自政府推动。1998年11月12日，由北京市政府与中国人民银行、原信息产业部、原国家内贸局等中央部委共同发起的首都电子商务工程正式启动，确定首都电子商城（首信易支付的前身）为网上交易与支付中介的示范平台。与此同步，1998年12月，目前备受全球亿万用户追捧的国际贸易支付工具贝宝由Peter Thiel 及 Max Levchin 在美国加利福尼亚州圣荷西市成立，与首都电子商城一样，贝宝定位于因特网服务商——允许在使用电子邮件来标识身份的用户之间转移资金，抛弃了传统的邮寄支票或者汇款的方法。1999年3月，首信易支付这一第三方支付的雏形开始运行。作为中国首家提供多种银行卡在线交易的网上支付服务平台，首信易支付是单纯的网络工具，是一种网关模式，起到链接所接入商家与银行等结算机构的作用，并收取相应技术服务费。后来，随着商业银行网银业务的普及与发展，这一模式逐渐被边缘化。
　　然而，首信易支付的出现却刺激了第三方支付行业的神经。2000年，环迅支付作为独立运营的第三方支付企业在上海成立；2002年6月，中国银联控股的银行卡专业化服务公司——银联电子支付服务有限公司（ChinaPay）成立，ChinaPay拥有面向全国的统一支付平台，专门从事网上电子支付。环迅支付与ChinaPay在经营模式上与首信易基本相同，是典型的互联网企业，在成立之初举步维艰，据报道，环迅支付的第一笔生意只有37块钱，来自一个书局为试验生意营业通道在网上自购一本书。
　　更为致命的是，2001年，作为互联网企业，刚刚萌芽便遭遇中国互联网泡沫的破裂，再加之受制于信用、资金等因素，第三方支付行业集体陷入困境。中国互联网络信息中心（China Internet Network Information Center，简称“CNNIC”）于2001年7月份发布的《中国互联网络发展状况统计报告（2001/7）》显示，到2001年6月底，只有15.3%的用户在网上购物时希望采用在线支付形式，当购买1000元以上的商品时，希望采用网上支付的用户比例下降到7.7%。