株洲青龙湾别墅新品:金融危机远未成为历史

金融危机远未成为历史

卡利尼柯斯(Alex Callinicos)

　　资本主义的死硬吹捧者，必定动心认为全球经济及金融的危机已成历史。

　　上周六(4月16日)的《金融时报》(Financial Times)一篇文章，报导对冲基金公司现时在金融市场的投机赌博中管理超过2万亿美元，从中获利——“现在比过去所曾管理的金钱更多，超越了在经济危机之前2007年繁荣时期的高峰，当时这门行业可以宣称来自客户的投资有19,300亿美元。”

　　报导续说：“例如像Paulson & Co与Brevan Howard对冲基金公司，最近已经为他们创办人及客户赚取了数以十亿美元，如果以对冲基金的标准来说，看到‘危机’是增加投资的气氛多于是减少。”

　　事实上，现时情况并非如报导所预示的那样乐观。从2008至2009年全球经济衰退的复苏所依赖的两根支柱，正潜在地互相破坏对方。

　　第一是中国这根支柱。中国统治阶级维持国家对银行的集体控制，所以避过像美国及欧洲的金融制度因疯狂投机而造成的危机。他们利用银行注入1万亿美元(约6.5万亿元人民币，译注1)进入经济领域，主要以新的贷款形式来支持投资。

　　所以，中国继续有迅猛的经济增长。这过程如像巴西及南非那样，提供原材料及食品以促进经济发展。这里也要感谢德国作为输出高档次的工业品给中国的角色，所以德国同样享有如上月其中央银行所形容的“兴旺”复苏。

　　但中国经济繁荣的活力，正受到动摇。国家大量投放于经济领域的金钱，只是助长房地产的泡沫。情况如美国及欧洲一些国家当初陷入经济危机的类似警号。

　　而且，中国对食品及原材料显然无法满足的“胃口”，亦助长初级商品(Primary Commodities)的价格飙升。

　　最显而易见是原油价格，现时回复到超过100美元一桶，比去年同期上升百份之35。伴随原油价格上升，国际货币基金会(IMF) 的数据指，综合商品价格指数(Overall Commodity Index)由2010年年中至2011年2月上升了百份之32。食品价格的飙升是引致阿拉伯世界革命的一个因素。

　　一般较平庸讲法认为，美国总统奥巴马竞逐连任的选举活动一开始处于弱势，因为选民不满油价居高不下。

　　中国上月的通胀指数达百份之5.4，是32个月来的新高。在全国最大的港口，上海宝山港口的卡车司机因不满燃油价格及港口费上升而堵塞港口。

　　这个新近事件的背景，还有去年深圳的电子配件厂公司富士康一连串工人自杀的丑闻，以及日资本田车厂的工人罢工。

　　这一连串事件迫使中国当局调高最低工资。对于发达经济地区，这意味着他们再不能依赖中国像过去那样作为廉价生产的来源。

　　中国日渐成为通胀的输出国。根据占主导地位的新自由主义经济学的正统观念，对付高通胀的传统解决方法，就是调高利率而令经济活动降温。但这样做会威胁到第二根复苏的支柱，就是由主要中央银行所支撑着的金融制度。

　　由2008年的金融崩盘开始，美国、英国及欧元区，利率已经是或接近零。美国经济的停滞令到美国联邦储备局(Federal Reserve Board)，于去年(2010年)11月推出另一轮的“量化宽松”(Quantitative Easing, QE2)政策。这是美国中央银行购入美国政府债券，其实是一种现代“开机印钞票”的方法(译注2)。

　　现在金融市场希望见到利率上升。本月(4月)早前，欧洲中央银行正朝这个方向踏出第一步。同时，美国的“量化宽松”政策将会于6月底结束。但美国及大部份欧元区的复苏仍然非常微弱。为对抗通胀，“踢开”国家(译注3)，或会阻碍复苏，因为它如拐杖般支撑着金融制度；或甚至招致反效果。

2011年4月19日

译注1：根据国际信用评级机构惠誉（Fitch Ratings）最近报告，中国银行业在2009至2010年的贷款额高达17.5万亿元人民币，远高于作者提供的数字。另外，根据去年的报导，中国地方政府的负债估计超过8万亿元人民币，这种隐藏性债务可能触发中国的金融危机。
可参考以下报导连结：
中国银行业的贷款：http://la.stgloballink.com/fin/201103/t20110310_1524753.html
中国地方政府的负债：http://inews.mingpao.com/htm/INews/20100303/ca31215i.htm

译注2：量化宽松货币政策如作者所譬喻是现代的“开机印钞票”，央行透过购买政府或企业债券等资产，目的是增加经济体系中的货币流通量，从而刺激银行借贷，以达致经济复苏的作用。但弊处是导致市场上涌现大量资金争逐有限供应的商品，增加通胀及货币贬值的潜在风险，这又会反过来阻碍经济复苏。

译注3：作者意思是指国家撤出对金融制度的支持及调控。

宋治德译自“英国社会主义工人党”网页